电铅粗铅行业投资风险及防范措施

第一节 政策风险

2007年国家发展改革委下发了关于加强铅锌冶炼行业准入管理工作的通知，该通知以加快铅锌冶炼行业产业升级步伐，做好铅锌冶炼行业淘汰落后和准入公告管理工作为目的，制定铅锌行业准入条件。包括企业布局及规模和外部条件要求、工艺和装备、能源消耗、资源综合利用、环境保护、安全生产与职业危害以及监督管理的限制要求。促进了我国进一步调整铅锌行业的产业结构。

在中国国民经济和社会发展“十一五”规划纲要的推进工业结构优化升级篇中，强调加大铜铅锌锰矿资源勘查力度，增加后备资源，稳定矿山生产。控制铜铅锌冶炼建设规模，发展深加工产品和新型合金材料。

第二节 技术风险

我国铅锌工业主要由铅锌矿采选、冶炼两部分组成。2006年，我国铅锌冶炼行业还存在冶炼工艺及技术装备水平差，环境影响大，资源浪费严重的问题。约30％的铅冶炼能力是落后工艺。于是，2007年，国家发改委在行业准入条件中，提出了淘汰落后产能，加速产业升级的要求，因此，一批生产下效率低、产能落后的设备和技术被淘汰，一批节能降耗、提高产量的新技术被企业采用。

第三节 市场风险

2007年铅价不断上扬，随着LME铅价屡创新高，中国市场铅价也从年初的15000元/吨攀升至26500元/吨的历史高位。但是，下半年碎随着中国政府对1#铅锭出口政策的调整，铅锭出口量逐渐减少。再加上美国经济放缓，投资者对全球经济前景担忧，铅价大幅下滑。

2007年全球精铅产量在809万吨，同比增长1.8%，这是近几年增速最低的一年。而全球精铅消费在817万吨，与2006年基本持平，这是近几年增幅最小的一年。全球经前供应缺口增加至8万吨左右，而2006年全球供应缺口仅为1万吨。这主要是由于中国铅锭产量增长放缓所致。

第四节 财务风险

LME铅价从2007年10月份的3890美元/吨的高位，急跌至2008年7月4日的1550美元/吨，跌幅超过6成。

而受到价格暴跌的影响，国内铅锌企业的生存状态苦不堪言。根据中国有色金属工业协会统计，2008年1-5月规模以上的铅锌矿山企业共有766家，累计实现销售收入243亿元，同比增长13.1%，实现利润41.33亿元，同比下降32.1%；规模以上的铅锌冶炼企业597家，主营业务收入561亿元，同比下降1.8%，实现利润15.33亿元，同比下降38.6%。铅锌企业利润的下降与铅锌价格暴跌有直接的关系。

第五节 经营管理风险

节能降耗是目前铅锌冶炼工业的发展重点，国家对铅污染的重视，关系到企业在环保技术和废水废渣处理方面的投入和管理。

另外，由于受上游市场价格波动的影响，铅冶炼企业的成本控制受到了影响，利润缩小幅度较大，同时，目前国际经济环境前景不明朗，铅锭进出口也称缩小趋势，因此，如何应对目前原料紧缺，价格上涨，以及经济环境波动的影响是企业经营管理的重点。

第六节 防范措施

国家颁布的铅锌冶炼行业准入条件记忆“十一五”行业规划，旨在淘汰行业的落后产能，加速产业升级，促进产业结构调整，对具有规模优势技术优势的企业来说是扩大规模，实现规模效益的时机，同时，在行业政策的推动下，铅锌冶炼行业的行业集中度得到的明显的提高，这有利于提升我国铅锌冶炼行业的国际竞争力。

淘汰落后产能和工艺，对小型企业是个挑战，受到资金、技术、原料等方面的制约，这样的企业受政策影响较大，比较容易遭到淘汰，而对于大型企业来说，节能减排的技术发展和行业标准的要求同样是个挑战，准入门槛的提高，对行业内部的结构调整是有利的，但是对企业来说，只有技术升级和环保工艺的提高才是持续发展的保障。

目前国际、国内经济环境不乐观，原料紧缺，价格上涨，货币市场的波动都是铅锌冶炼行业发展的不利因素，在当前经济环境疲软的背景下，企业应随时关注宏观经济政策的调整，及时应对上游产业带来的成本压力。

综上所述，虽然外部经济环境对行业存在一定的影响，但是随着我国行业准入条件逐步实施，铅锌冶炼行业的产业结构进一步得到优化，行业集中度提高，在一段时间的盲目投资之后，在政策的引导下，行业的发展逐渐走向规范。企业逐渐向规模化综合化方向发展，铅产品的深加工工艺继续发展，产品品种逐渐多样化。因此，该行业的前景仍被看好，建议企业密切关注国际经济环境的走向，把握我国宏观经济政策及行业政策法规的变动调整，在经济波动的环境中，能准确把握时机，及时调整战略，是企业的生存之道。