国内电力设备市场分析

一、2003-2004发电设备市场状况

（一）2003-2004发电设备行业爆发性增

“九五”期间每年全国电力需求增长高于电力供应增长约3个百分点，从2002年开始，电力供不应求局面开始出现，2003年全国电力供应形势更加恶化。

针对电力长期需求旺盛，供应紧张的情况。国家已决定调整“十五”期间后三年的电力计划，加快电力发展步伐。2003年5月份国家发展改革委员会增批了总投资512亿元、装机容量1188万千瓦的13个电站项目，加上先前已批准的17个项目，共批准总装机容量达2248万千瓦的电站项目。因此，在全国发电设备的市场需求的强劲拉动下，2003年全国发电设备产量爆发性增长。根据国家统计局统计， 2003年全国发电设备产量为3700万千瓦，较2002年增长高达74.8%左右。

2003年各季度全国发电设备产量图

目前，国内大火电发电机组基本上是三足鼎立格局，其中上海电机、哈尔滨电机和东方电机三分天下，而大水电主要是哈尔滨电机和东方电机两家垄断了绝大部分市场。虽然国际发电机制造巨头阿尔斯通、西门子等也在国内成立了合资或独资公司，但目前的市场份额并不大。

从发电设备子行业的生产企业来看，2003年我国三大发电设备生产基地订货量猛增，目前制造任务充足，产销两旺，新产品大量增加，订货量已经排满至2005年末期。根据对相关上市公司的调研情况来看，目前全国各发电设备制造厂生产能力已经接近极限，而且大型机械设备的生产能力扩大需要较长时间，所以在未来一年，全国发电设备的生产能力难有较大提高，全国发电设备产量将基本保持平稳增长，类似于2003年的爆发性增长不太可能出现。

（二）原材料涨价削弱企业盈利能力

作为产业下游的发电设备生产企业而言，钢材等原材料占生产成本比重为50%以上。2003年，国内钢材等原材料价格大幅上扬对发电设备制造企业的生产成本控制带来较大压力。从发电设备各生产企业2003年的经营情况来看，在供不应求的情况下，发电设备的销售价格虽有提高，但钢材涨价而引起的负面影响比较明显，导致全年产品毛利润率较2002年都出现了1至2个百分点。

2003-2004钢材价格走势

二、2003-2004电力一次设备市场状况

电力一次设备是输变电设备中的纯硬件设备，主要包括变压器，高压开关，电线电缆等产品。我国电力一次设备制造业经过几十年的发展，通过技术引进和合资合作，产品的技术性能和质量水平都有了极大的提高，产品品种较为齐全，生产能力基本满足市场需求，形成了东北输变电集团公司和西电集团公司两大输变电设备制造基地，以及众多专业制造厂。

综合来看，2003年新建的电源项目需要配套的变电站及线路输送建设带动了电力一次设备的快速发展，造就了电力一次设备自国家城乡电网改造项目完成后的又一历史机遇。从长期来看，我国要做到电源建设与电网建设的协调发展，改变目前“重视发电，轻视输电，不管用电”的不良局面，在“十五”后期会持续加快电网建设，预计通过加大对输变电设备的投入和建设，2010年全国会力争实现跨区输送电力达3000万KW，电量达1200亿KWh。而相应的全行业在2010年以前将保持20%左右的长期快速增长。

需要注意的是，由于电网设备子行业内生产企业众多，生产集中度低、规模小、成本高，特别是外资企业如西门子、通用和ABB等公司在技术上有较明显优势，导致国内输变电设备等电网设备领域处于典型买方市场环境，市场竞争激烈，行业利润均化明显，所以全国范围内电网设备产量在增长的同时，产品毛利率却不断下降。2003年上半年，该子行业的所有上市公司都出现了产品毛利率下降，企业盈利能力下滑的现象。估计这种局面还会持续较长时间。

三、2003-2004电力二次设备市场状况

电力二次设备是对电力一次设备监控，保护的自动化系统及其设备，一定程度上衣服于一次设备，相对一次设备市场需求存在一定滞后效应。其产品主要包括三大类：继电保护，电网调度自动化。

我国电力二次设备行业在30多年的发展中，经过激烈的市场竞争和优胜劣汰，具有生产规模和竞争优势的核心企业群已经涌现，行业进入壁垒已经显著提高，主要体现在：

1、技术与人才壁垒

电力系统自动化技术是电力系统理论和IT技术紧密结合的产物，技术含量高，必须有精通电力系统的专家和计算机信息技术方面的人才，而且这两方面的知识相互交叉，形成一个及其专门化的领域，必须有长期的经验积累和技术储备。

2、信誉与品牌壁垒

电力系统庞大复杂，安全要求高，投资大，一旦出现故障，对国民经济将造成不可估量的影响。而电力自动化系统则是电力系统的核心，因此电力自动化系统的可靠性要求很高，供货商的品牌和信誉非常重要。

因为上述较高的行业竞争壁垒，目前国内除了国际几个知名企业外，只有国电南瑞，北京四方，国电南自，许继电气和华立科技等少数企业参与竞争，产品得以维持较高的毛利润率。若以行业排名来看，国电南瑞是当之无愧的龙头企业。

众所周知的是电力设备的发展在短期内还是以迅猛的趋势不断攀升的，宏观调控一方面控制基础建设但是同时扩大内需与国民经济的不断增长，中国对电力的需求还是一个未知数，电力设备的市场潜力依然强大，应此电力设备行业必定迎来它们的“千年良机”。以三峡为例的国家大型水电项目的巨资投入，正反应着国家对电力设备行业的高度重视。专家预测：2004－2005年将是电站设备子行业增长的高峰期，2006年后将面临逐步下滑的趋势。输变电设备和电力二次设备行业面临更长的景气周期，大约能延续到2007年前后。可以说，目前我国电力设备制造行业正面临着千载难逢的发展机遇。

电力设备主要分为电站主机设备（发电机组，电站锅炉等）、输变电一次设备（变压器、开关、电线电缆等）、二次设备（电力保护和自动化设备）及电力环保设备。其中电源投资主要形成对电站设备及电力环保的需求,输变电一次设备和二次设备的需求一方面来自电网投资,另一方面来自固定资产投资。

受国家电力投资政策的影响，电力紧缺引发的电力投资高潮主要向电源倾斜，所以发电设备行业出现爆发性增长。现在，电站设备生产企业手中拥有巨额订单,生产计划已经安排到了2007年。三大电站设备的生产企业2004年的生产计划都超过10000MW,与2003年同比增长50%左右。2003年的大笔订单将在2004年至2007年体现,因此,电站设备行业最近三年高速增长应该没有问题,2007年以后的增长趋势将逐步放缓。而输变电一次设备、二次设备及电力环保设备生产企业，则受电力建设周期和国家有关加强环保建设的产业政策的影响，其增长周期比电站生产企业更长。因此，未来三年电力设备行业应可保持高增长。电力设备行业的主要原材料是钢铁,国家的电力投资政策、钢铁行业的发展及价格的波动对电力设备行业将会产生深远的影响。

综合以上影响因素，在未来5年，预计新增装机容量约2.15亿至2.45亿千瓦，年均4300—4900万千瓦，仅发电方面的投资就需要1万亿元人民币。由此判断，未来三年发电设备行业将保持较高的景气度，年增长率可望达到40-50%的水平。巨大的市场需求势必会促使电力设备行业进入较长时期的高速增长期。

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