电力金具市场分析报告行业上、下游产业链分析

第一节 上游产业发展状况分析

电力金具是由铜、铝等有色金属为原材料制成的的，以下我们就以铜、铝为其上游进行分析。

1、铜工业

1）发展现状

2008我国铜产量达到370.9万吨，比2007年增长9.98%，而2007年铜产量为344.2万吨，增幅为17.77%，可见，08年铜产量增幅下降了近8个百分点，增速明显趋缓。其中，江西省产铜77.9万吨，居全国第一位。除经济危机的影响外，节能减排政策也是铜产量增速趋缓的一个重要原因。

据海关统计，2008年我国铜（未锻造的铜及铜材）进出口总量为325.7万吨，比2007年下降4.3％。其中，进口263.7万吨，由2007年的大幅增长34.8%逆转为下降5.1％；出口62万吨，下降0.8％；全年净进口量为201.7万吨，下降6.4％。我国铜进口量从大幅增长逆转为小幅下滑，表明我国对铜的需求明显减少，或者是国内铜供应量相对偏多；铜出口量略有下滑表明国际市场对我国铜的需求减弱。中投顾问认为，受国际金融危机影响，全球经济减速明显，国内外市场对铜的需求急剧减少，是我国铜进出口量双双下滑的主要原因。

有色金属产业振兴规划正在酝酿之中。这份振兴规划至少应该包含以下三个方面的内容：一是大幅提高出口退税率促出口。以铜为例，08年铜产量370.9万吨，出口量为62万吨，出口比例占到17%左右，所以出口是拉动有色金属消费的一个重要组成部分。二是要进一步落实淘汰落后生产技术和产能。这将有利于改善行业竞争环境。三是要加大购并、整合，促进产业调整。鼓励企业间并购整合以提高市场集中度；支持企业走出去收购国外有色金属矿产资源以摆脱国内资源束缚。

2）发展趋势

未来5年，随着我国经济的稳定发展和制造业规模的扩大，作为支撑经济发展的重要基础材料的铜工业将进入一个高速发展的时期。

（1）我国铜矿山发展趋势

近几年国内矿山建设投资力度逐年加大，矿山建设步伐加快。但仍不能满足国内铜市场及铜冶炼发展的需要。预计2010年国内矿山铜生产能力最多能够达到105万吨/年（扣除消失生产能力后），仅能满足国内铜冶炼能力的26%左右；2020年国内矿山铜生产能力最多能够达到120万吨/年（扣除消失生产能力后），自给率还将近一步降低。

（2）我国铜冶炼发展趋势

未来几年内，我国铜冶炼能力将继续保持增长，产业集中度进一步提高。预计到2010年，我国粗铜冶炼能力将接近400万吨/年，比2006年增加约1倍。2010年我国精炼铜产能超过500万吨/年；铜冶炼企业产能、产量的增长不仅在一定程度上满足了国内市场对铜的需求，同时也使产业整体竞争实力得到增强。

（3）我国铜加工发展趋势

未来5-10年，我国铜加工业的产业布局将更趋合理。铜加工材的生产将主要集中长江三角洲、珠江三角洲、环渤海经济圈等经济发达的地区，这里是国内加工制造业中心，也是铜消费的集中地区。延伸产业链，发展下游高附加值的产品将成为我国铜工业的发展趋势之一。国内大型铜联合企业利用其资源优势，增加产品值和竞争优势，避免产品单一带来的经营风险。

（4）再生铜发展趋势

从我国铜工业的总体发展情况看，铜冶炼企业逐步看好废杂铜的再生利用，江西铜业集团公司、云南铜业集团公司等都是如此。一些专业从事再生铜回收加工的企业也在扩大产能，加大回收利用的力度，投入较大的力量进行扩建和进行技术改造。随着浙江等地区废旧金属拆解基地的日益成熟，为了获得更大发展空间，我国铜再生利用出现了向中部地区的梯度转移，许多铜加工企业移师江西等地，正在形成新的再生铜生产基地。

2、铝工业

1）发展现状

铝工业是产业关联度较高的产业，铝与原材料制造业和装备制造业的关系非常密切。在我国现有124个产业中，有113个部使用铝产品。其中在101个物质生产部门中，有96个产业部门消耗铝冶炼产品或压延产品；在23个非物质生产部门中，有17个产业部门消耗铝冶炼产品或压延产品。根据投入产出表测算，原材料制造业消耗铝产品总量占全部124个产业消耗量的32.6％，装备制造产业消耗铝产品总量占全部124个产业消耗量的58.3％，原材料制造业和装备制造业合计消耗占90.9％。

2006年中国铝加工业继续保持高速发展态势，铝加工材产量又创历史新高，达到814.8万吨，比2005年增长25.7％。铝加工材总产量一举超过美国，跃居世界第一。随着铝加工业的发展，中国铝材产量主要集中在经济发达的珠江三角洲、长江三角洲和环渤海地区的局面不断调整，三地区的产量占全国总量的比率在逐渐下降，从2000年的63.3％，下降到2005年的59.3％，2006年这三个地区的铝材产量占全国总量的56.6％，比2005年下降了2.7个百分点。截止到2008年1-8月份，中国电解铝产量达到8914984.72吨，同比增长达到13.36％，电解铝产量稳步增长。

截止到2008年1-8月份，中国电解铝产量最高的是河南省，达到2247703.6吨，站总产量的25％，其次是山东省，产量为1067281.9吨，站总产量的12％。

全球2006年以后拟建的氧化铝项目总规模为3952万吨，其中，国外1960万吨（未考虑俄铝），中国1992万吨。2006年我国原铝消费量将增长18％达到838万吨，远高于2005年710万吨消费量，稳居全球第一大铝消费国地位。从相关消费领域来看，建筑业是最大的消费行业，预计07年消费量接近300万吨铝，2008年消费量将达到350万吨；电力部门今年将消费150万吨，2008年消费量将达到200万吨。最后，在高位铜价的影响下，相对低廉的金属铝已经成为许多行业首选的替代品。铝的代替性将更好的被发掘，加上铝行业自身对铝的强劲需求会对铝价形成稳固的支撑。

2）发展预测

预测未来几年我国铝消费量将有较大幅度增长。近20年来我国铝的消费增长速度平均为10％，远高于西方国家40年来（包括回收废品在内）5％；我国铝的消费结构中，建筑、包装和交通运输行业占总消费量的51％，目前正逐步向发达国家70％的水平接近。2007年后，全球氧化铝产能将相对过剩，投资于氧化铝行业的风险在逐渐加大。2006年中国还需要进口氧化铝以满足市场的需求，但这种进口需求受国内产能释放的影响将逐渐放缓。2007年我国氧化铝行业供应能力将进一步加强，这使的我国氧化铝供需之间的矛盾将进一步缓和。

第二节 相关产业发展情况分析

1、我国电力工业发展现状

改革开放30年来，我国电力工业发展迅猛。可见，2008年我国发电装机容量已达到7.9253亿kW，是1978年的13.96倍。1987年我国发电装机容量达到第一个1亿kW，此后，又用了8年时间跨越第二个1亿kW，1995年达到2.17亿kW，2000年达到3.19亿kW，2004年达到4.4238亿kW，2005年达到5.1718亿kW，2006年新增发电装机超过1亿kW，发电装机容量达到6.22亿kW。仅2007年半年新增的发电装机容量就超过了改革开放以前30年我国发电装机容量的总和。2003—2007年发电装机的增速也达到历史最高水平。

经济发展对电力的需求高，需要发电装机容量多，说明国家的经济实力强。因此，发电装机容量可以反映一个国家潜在的经济实力。1978年我国发电装机容量占全球总发电装机容量的比例不到3%，2008年已超过15%。早在1995年我国发电装机容量已跃居世界第二，仅次于美国。可以预计，2010年我们将会超过美国，我国发电装机容量将在全球名列前茅。

随着技术进步及电源结构的优化，我国装备了具有国际先进水平的大容量、高参数、高效率的发电机组，掌握了具有国际领先水平的长距离、大容量、低损耗的特高压输电技术，我们运行着全球最大的电网，成为我国大范围资源优化配置的重要手段。在能效方面也取得巨大成就。（数据来源：电力工业统计资料汇编）显示：2007年我国供电煤耗为357g/kW•h，已接近美国的水平，比我国1977年的471g/kW•h下降114g/kW•h，节约了3.1亿t标煤；2007年我国电网线损率为6.97%，接近美国2006年6.52%的水平，比我国1977年的10.19%下降3.22个百分点，节约0.468亿t标煤。仅在能源效率提高方面，与1977年相比，2007年我国电力工业节约了3.5亿t标煤，减少二氧化碳排放约8.47亿t，减少二氧化硫排放295万t，为我国节能减排做出了巨大贡献。

2008年我国全社会用电量是1977年的15倍。人均生活用电量可以反映国民的生活水平、生活质量及人们的收入水平。2007年我国人均生活用电量达到273.09kW•h，是1977年的21.77倍，这充分显示出改革开放30年来我国居民生活水平得到大幅提高。

在GDP电耗方面，2008年为0.139kW•h/元（2005年价，下同），比1978年下降了15.4%，而同期能耗下降了66%。这主要是由于随着社会的发展及技术的进步，导致电气化水平不断提高，将更多的一次能源转化为电能所致。我国电能占终端能源消费的比重由1977年的不到6%上升到2007年的19.6%，接近美国的水平。发达国家都有电气化水平的提高带动能源强度下降的实证。电气化水平的提高也为我国节能减排做出了很大贡献。

由此可见，改革开放30年来，我国经济实力大幅提高，打造了坚强的经济基础，也为世界经济发展做出了重大贡献。

2、展望2009年我国电力工业发展

2009年，在煤炭供应和来水不出现大问题的前提下，全国电力供需形势将继续延续2008年下半年供大于求的态势。其中华东、南方电网供需基本平衡，华北、华中、东北、西北电网电力富裕。受煤电矛盾、来水、气候等不确定性因素影响，加上个别地区存在的电网“卡脖子”问题，个别省份在电力负荷高峰时段仍有可能存在少量电力供应缺口，需要进一步加强需求侧管理加以调节。

面对日趋严峻的国际经济形势，国家见事早、出手快，适时调整了宏观调控政策，将宏观调控政策由2008年初的“双防”转变为“保增长”，把保持经济平稳较快增长作为宏观调控的首要任务。2009年是新中国成立60周年，也是推进“十一五”规划顺利实施的关键一年，经济工作的重点是“保增长、调结构、促发展”。虽然国际金融危机带来了很大的负面影响，但我国经济发展的基本面没有改变，我国仍处于重要的战略发展机遇期。综合分析，2009年国内生产总值GDP增速可以达到8%左右。

1）电力供应能力分析

（1）装机容量及电网建设。电力投资方面，国家出台拉动投资的各项措施后，电力企业积极行动，确保促进经济平稳发展的各项措施落实到位。预计2009年电源投资保持在3000亿元左右，其中水电、核电、风电等可再生能源投资比例，特别是核电投资比例将会继续提高。电网投资规模继续扩大，全年电网投资（包括各类技改投资）预计在3500亿元左右。

新投产机组及发展方向。全国发电生产能力继续提高，预计全年全国基建新增发电设备容量8000万千瓦左右，关停小火电机组容量有望达到或超过1300万千瓦。到2009年底，全国发电装机容量约为8.6亿千瓦，相对于电力需求，电力供应能力总体比较充足。

电源结构调整力度加大，水电建设规模仍然较大，火电向大容量、高参数方向发展，核电、风电等可再生能源及电网建设加速。2009年，在解决好移民、环保问题的前提下，金沙江中下游、雅砻江、大渡河等水电建设步伐将加快；2009年仍将是水电投产高峰期，全年将有一批大中型水电机组（包括抽水蓄能）集中投产。在市场规律作用下，一般火电项目建设有可能适度放缓，热电联产和大型煤电基地将是火电建设的重点；新投产的火电机组中，80%以上为30万千瓦以上机组。同时，国家积极推进甘肃、内蒙古等大型风电基地建设；生物质能发电将继续适度发展；浙江三门、山东海阳和广东台山等一批核电项目将开工建设。

电网建设方面，2009年，国家将继续支持提高电网抗灾能力、青藏联网和中西部地区城乡电网改造等工程；继续推进皖电东送、川电东送、葛沪直流改造、西南水电送出、宁东、呼伦贝尔及锡盟煤电外送等。在海南联网一期工程预计2009年投产的基础上，积极推进二期工程建设。

（2）电煤供需深层次矛盾仍然比较突出，有可能影响电力供需。煤电之间深层次矛盾仍将十分突出。由于煤、电企业分歧较大，2009年一些发电公司仍未签订电煤合同。如果煤、电双方的价格之争得不到有效解决，将不利于煤、电两个行业的正常发展。预计2009年全国电厂发电、供热消耗煤炭约为15.5亿-16亿吨。

（3）来水情况预计。目前，大部分水电站蓄水较为充分，基本可以保证2009年冬春水力发电基本出力。预计2009年全国大部地区来水总体为平水年，来水可能不均匀，若极端天气较为频繁，可能影响水电出力和水力调度。

2）电力需求及供需形势预测

专家预计，2009年一二季度电力需求增长形势不容乐观，上半年仍有可能持续出现负增长。预计自二季度末期，部分地区相对上年同期有可能出现一定的恢复性增长；进人三季度，各地区特别是华北、华东和华南沿海地区电力需求可能会陆续出现正增长，并逐步影响或带动中西部地区进人四季度后有一定的用电增长，全年可能呈现明显的“前低后高”态势。预计2009年全社会用电量增速约为4%~5%，全年发电设备利用小时在4400小时左右，其中，火电在4600小时左右。

2009年，在煤炭供应和来水不出现大问题的前提下，全国电力供需形势将继续延续2008年下半年供大于求的态势。其中华东、南方电网供需基本平衡，华北、华中、东北、西北电网电力富裕。受煤电矛盾、来水、气候等不确定性因素影响，加上个别地区存在的电网“卡脖子”问题，个别省份在电力负荷高峰时段仍有可能存在少量电力供应缺口，需要进一步加强需求侧管理加以调节。

3）解决电力发展问题的政策思路

（1）克服金融危机负面影响，引导电力工业健康发展

2008年四季度以来，受国际金融危机逐步加深的影响，我国经济受到一定冲击，经济增长明显放缓，反映到电力行业，其主要表现：一是发电量增速加快回落；二是发电设备利用小时明显下滑；三是发电企业亏损严重，经营风险进一步加大；四是发电企业融资难度大；五是境外投资风险有所增加。面对严峻的经济形势，国家有针对性地调整了宏观调控政策，出台了一系列旨在确保经济平稳较快发展的调控措施。尽管如此，目前对金融危机何时在美、欧、日经济体见底、对我国的影响程度及其周期有多长的判断仍存在一些分歧。

电力作为国民经济发展的重要基础性产业，要积极配合国家宏观调控措施，以科学发展观为指导，进一步把各项工作做深做细，确保国家宏观调控措施在电力行业落到实处。

（2）积极解决电煤供应矛盾，保证电力长期稳定运行

2008年电煤供需和市场需求状况的剧烈变动对电力企业产生了很大影响。造成电力企业巨额亏损、企业负债率快速提高，甚至资不抵债，加大了银行信贷资产风险。另外，电煤价格之争，也对电力稳定供应形成了潜在的威胁。

进一步加快协调电力企业与煤炭企业的关系，确保电煤稳定供应和电力安全稳定运行；要利用目前有效需求不足、能源价格回落的难得时机，进一步健全电煤供应市场机制、法律机制和企业诚信机制，构建煤炭和电力企业长期稳定的电煤供销关系，真正建立“合作共赢、和谐发展”的长期合作伙伴关系，从根本上解决煤电长期顶牛的问题。

（3）加快疏导电力价格矛盾，创造良好生产经营环境

为解决电力企业亏损严重问题，国家将进一步加快电力价格疏导力度，逐步建立科学合理的电力价格形成机制，促进电力工业健康发展。要抓住目前物价上涨趋缓、煤价有所回落的有利时机，抓紧研究和建立基于成本、能够充分反映供求关系、资源稀缺程度和环境损害成本的资源要素价格形成机制，加快电力市场化建设步伐，理顺煤电价格关系，促进电力和煤炭市场的规范发展。

（4）着力优化电力结构，提高发展质量

国际金融危机的不断蔓延，使我国电力工业遭遇了寒冷的冬天，同时也给我国的电力工业结构调整带来了难得的机遇。要抓住机遇，加快转变电力发展方式，着力调整和优化电力结构。大力发展核电、风电等可再生能源，逐步提高可再生能源比重，继续加大电网建设力度，解决电网发展相对滞后问题，促进电网电源协调发展。继续深人调整电源结构，优化发展火电，推进小火电关停工作，提高能源利用效率。优化中、长距离送电与当地电源支撑的合理布局。加大农村电网建设力度，促进农村电力发展更好地服务于社会主义新农村建设。
 

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。