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第一节 概述
2009年经济衰退和凉夏使得空调销量大幅下滑，在这场自大萧条以来最为严重的金融危机中空调制造商更为强调如何生存。很多国家推出了刺激经济的政策来拉动消费，主流制造商也开始逐渐调整战略，使自己在减少库存和保持市场份额过程中占据优势。
2009年联合国气候变化大会在哥本哈根召开，气候变化已然成为了当前面临的最大挑战，几乎所有国家都已经采取措施应对全球气候变化。出于这些原因，具备高效节能且环保的产品需求日益增加，如变频空调、空气型水源热泵等，这类产品有望给疲软的市场带来新的曙光。
2009年全球空调市场与2008年相比下滑了2.1%，但比年初的预测好很多，原因包括2009年5月份开始中国国内市场回升明显，中国、巴西、俄罗斯以及印度四国在全球空调市场扮演了重要的角色。根据统计，上述四国占据了全球44%的空调市场份额，和2008年相比同期增长6%。
欧洲是2009年最为糟糕的市场。根据统计欧洲大部分国家空调销量大幅下滑，一些重要的区域，如西班牙，下滑幅度超过40%，美国窗机和单元机下滑分别超过16.0%和16.2%.在日本，根据日本冷冻空调工业协会(JRAIA)提供的最新数据显示，截至2009年10月31日空调出货量为600万套，与2008年同期相比下滑14.4%，组合式空调出货量为527，212套，同比下滑18.3%。中国作为全球最大的空调市场，尽管国内市场提升明显，但包括出口在内的总出货量同期相比有所下滑。
停滞不前的经济状况迫使大部分国家出台了刺激经济的措施，美国政府2009年1月出台了7870亿美元的经济刺激计划，这一揽子计划中超过300亿美元用于能源效率和可再生能源项目。法国、德国以及英国都通过了利于减少经济衰退影响的计划。日本政府则是针对部分环保家电开展“环保点数”活动，该活动使得电视和冰箱销量增加，但并没有促进空调在2009年不同寻常的凉夏中有所成长。中国政府同样推出了三大积极政策促进内需，包括家电下乡、节能惠民工程和以旧换新。
对低价产品需要较多的新兴市场，近几年充当了重要的角色。迫于销量持续下滑，制造商转向开发新兴市场，并大量生产低成本产品。根据日本贸易振兴机构(JETRO)提供的数据显示，1998年-2005年期间40%的空调市场目标是通过新兴市场销量的增加达到。2009年-2014年该数据预计将增加至60%。日本电器制造协会(JEMA)提供的数据表明，2001年-2007年金砖四国(中国、俄罗斯、印度、巴西)空调市场年平均增长率达到14%，因此对于空调制造商来说在这些区域加快发展是一个关键步骤，尤其是在发达国家空调销量持续下滑的特殊时期。
LG和三星为代表的韩国企业以及中国企业在新兴市场发展快速，之前将欧洲作为重点市场的日本企业近期也调整了战略，加大新兴市场的重视程度。尽管全球经济处于衰退状态，但大部门的国家仍然十分重视节能和环保问题，变频空调就是这一阶段最为重要的产品类型。
欧洲市场销售的空调26%是变频产品，日本这一数据高达100%，中国变频占比从2008年的8%上升到2009年的17%，因此很多日本变频空调制造商相信2010年将是中国变频登台亮相的一年，因为中国政府将进一步提高空调能效标准，这必定促使变频空调在中国乃至全球普及开来。变频空调市场的发展定将为日本制造商带来更多机遇，因为他们是这一领域的先锋者更是技术的领导者。
主流制造商近几年在变频领域占据的市场份额日益高涨，为了在原本竞争就异常激烈的空调市场获得竞争优势，许多公司进行了结构重组、增强产品线，强调轻型商用产品或制冷机。LG电子空调子公司近期宣布了一个激进的销售目标，即2013年销售额达到100亿美元，并调整其位于首尔的年度媒体组织结构。三星成立了独立的空调公司，加强其在行业的市场影响力。松下收购三洋后也计划加强海外市场，新公司将会对新兴市场给予更多关注。2009年格力和大金、美的和东芝开展合作。海尔调整了空调的组织结构并增加了海外投资。
全球经济衰退在2009年下半年得到缓解，正如在2009年1月预期的那样部分国家的经济在2009年下半年逐渐恢复。受中国政府激励政策影响，空调销量早在2009年5月就呈现大幅增长，2009年全年国内市场和2008年相比增幅也较为明显。印度2009空调市场也有一定程度的增长，澳大利亚的增幅为5%。中国和泰国依旧是全球最佳的空调生产基地，不过印度凭借较大的增长潜力也吸引了众多外资的投资。
亚洲其他地区的经济呈逐步复苏状态。
因此，尽管空调行业经历了近30年来最糟糕的开盘，众多国家的遭遇凉夏，但是随着2010年的到来部分国家最终出现了良好的势头，这就是说太阳还是会升起，为21世纪第一个十年的结束带来阳光和希望。
第二节 亚洲地区主要国家市场概况
1、日本
2009年10月房间空调器出货量为219，565套，和2008年同期相比下滑25.7%，这是自2009年1月开始连续第十个月销量同比下滑。
自“环保点数”项目实施后，空调销量仍然下滑明显。不过，因为越来越多的消费愿意购买高端节能产品而获得环保点数，故销售额只有轻微下滑。
政府通过了刺激经济计划中的支柱项目，即价值2900亿日元(约合32亿美元)的优惠计划，对购买符合能效标准家用电器的消费者进行补贴。
2、中国
2009年前4个月无疑是中国空调市场近5年来最惨淡的时期。2009年1月-4月房间空调器国内总出货量同比下降19.1%，然而在北京、上海等大城市中变频空调的销量实现10%的增长，2009年5月份开始房间空调器的国内销量也逐步回升。截止到2009年10月内销市场同比增长15.3%。
2009年1月-9月，中国空调外销市场同比相比全面下滑，直到10月份外销情况有所改变，当月出口量同比增长27.4%，到11月份该数值上升到47.8%。尽管2009全年中国空调外销销量同比下降了28.9%，但10月和11月的表现显示中国空调外销市场正逐渐复苏。
随着中国政府对高效节能产品要求的提升，促进了变频空调的发展，这无疑对日本制造商产生利好。但是，中国空调制造商凭借低成本优势越来越多加入到变频领域，很大程度上影响了日本制造商在这一领域的优势。
行业竞争白热化，部分企业有可能在2010年退出该市场。
格力和大金两这大中日空调制造领导者，2009年3月起在中国合作生产低价变频空调。最新的产品于2010年1月起逐渐上市，双方合作生产的变频新品价格与定速机接近。大金也计划在中国成立研发中心开发适合中国市场的产品。松下则中国生产基地生产变频空调。
3、印度
夏季50度的高温使得印度空调市场潜力巨大，2009年印度GDP预计增长7.9%。办公楼的建设量随着经济的快速发展而不断增加，这导致了商业产品需求量扩大。根据JARN统计印度2008年房间空调器和商用空调的市场规模是220万套，而2009年这个数值预计在230万套。
松下计划在印度建立工厂，2012年将付诸行动。大金2009年开始已经在印度生产VRF系列和冷水机组。日立之前在印度主要生产组合式空调，从2009年9月开始增加了商用空调的生产量。海尔将在2010年4月起在印度建立他的第二个OEM工厂，该工厂大部分产品用于出口东亚和中东。
LG、特灵和开利也在印度建立了各自的研发中心。
4、韩国
最近5年，韩国空调分体机市场销量始终徘徊在每年180万台，而2008年分体机的销量约为183万台。冷暖式空调的市场份额很小，只占分体机总量的7%，这主要是由于韩国的地暖系统（Ondol）应用广泛。R22仍然是分体机中使用最多的制冷剂，不过有向R410A转换的趋势。大多数功率小于5kW的分体机室内机是壁挂式的，而功率大于5kW的分体机室内机多是柜机。
近期，韩国高档的高层公寓建筑增加了一拖多和多联机组在家用市场中的应用。因此，厂商们纷纷加大了一拖多分体机的产量。在一些室内装修比较高档的建筑中，室内机多采用嵌入天花式和暗装屋顶式。
第三节 欧洲地区主要国家市场概况
一、产品概述
1、窗机
2008年，欧洲窗机市场预计为34.6万台，这在家用和轻型商用空调市场来说份额很小。欧洲最大的窗机市场仍然是俄罗斯和其他前独联体国家。在其他欧洲国家里，大部分窗机被小型分体机替代，因为后者被认为节能效果和质量更好。
2、分体机
2009年，无管道的一拖一小型分体机继续占据欧洲分体机销售的大部分，在俄罗斯市场这部分产品的数量甚至占据市场份额的25%。而大型分体机则受到了来自小型多联机组（VRF）的强大竞争，后者目前被业界视作是更好的产品。目前，欧洲市场分体空调由单冷产品向变频及热泵产品转变的趋势仍在继续，而一拖多分体机的规模仍然较小。
管道式分体机在2008年的分体机销售中只占据7%，其中91%是日式产品。绝大部分市场份额（94%）属于热泵产品，其中小于17.58kW的产品占87%。在欧洲，西班牙是美式管道式空调的最大市场。
欧洲多联机组市场2008年的销售规模达到16亿美元，室外机108737台。西班牙的多联机组市场最大，英国紧随其后，这些国家的持续增长使得多联机组市场增长了32%。相比之下，冷水机组市场的数量和价值分别下降6%和1%。
3、单独整体式空调
在欧洲，单独整体式空调（singlepackaged）市场中，室内整体式产品的销量占大部分份额，屋顶式产品则在销售额上占据较大份额。意大利的屋顶式产品数量最多，而西班牙是最大的室内整体式产品市场。英国是小型托架式空调（console）的主要市场。单独整体式空调市场销量所示。
4、冷水机组
2008年，欧洲的冷水机组市场价值和数量分别下降1%和6%，主要是因为受到全球经济下滑的影响。活塞式压缩机转向涡旋式和螺杆式压缩机的趋势继续存在，不过螺杆式压缩机面临着来自多种涡旋式压缩机的竞争，尤其是在价格作为工程主要驱动力的低端产业。意大利是冷水机组的主要市场，市场销量和销售额在整个欧洲市场的占比分别为25%和19%。
5、空气处理机
2008年空气处理机的市场价值在21亿美元左右，相应的数量为27.5万台，2009年将略有下降。带热回收的空气处理机的市场份额增长表现出人们对节能的关注越来越高，也因此其市场价值不断上扬。俄罗斯的空气处理机份额最大，销售量占到约21%。空气处理机的市场情况所示。
6、风机盘管
2008年，欧洲风机盘管式产品市场预计为63亿美元，约有160万台。盒式和隐蔽式风机盘管的市场数量大致相当，分别为53%和47%。值得注意的是，隐蔽式机型的平均价格超过了盒式产品，这主要是因为在一两个国家里，其隐蔽式产品的市场份额更大，风机盘管产品的平均价格高于其他产品。
二、主要国家
1、德国
2008年，德国的分体机在销售量和销售额两方面分别比2007年下降了20%和4%。这主要归因于标准分体机销量（管道式和无管道式）的下降——销量同比下降23%。但是，多联机组市场的增长有助于抵消销售总额的下降。
一拖一分体空调销售下降的原因是2008年的炎热季节持续时间不长，而且与空调产品相关的能耗和较高的能源开支问题突出。由于德国经济下滑，空调市场也在2008年出现了大幅下降。此外，在德国的家庭里，如果要装分体机，那么一拖多分体机更受青睐。但是，2008年一拖多分体机的销售业在下滑，下滑幅度为12%。
2008年，德国市场带热泵的无管道式标准分体机的份额约为81%，并且有望在2009年继续增长。单冷式系统占据的份额为19%，通常在DIY商店销售，不过这些商店卖的更多的是带热泵的一拖一分体机。因此，在未来单冷产品仍将继续走低。日式管道式产品不会通过DIY商店销售。
2008年德国多联机组市场数量增长7%，总量达10707台。管道式多联机组的室内机在宾馆里很流行。这是因为这种产品比嵌入式机型更安静，而且可以安装在卧室或浴室门上方的隔离壁。冷凝水可通过浴室排放出去。而嵌入式机型一般安装在天花板夹层里，但宾馆的卧室不会有这样的夹层。
2、意大利
从销售量来说，意大利是欧洲第二大小型分体机市场，仅次于西班牙。但是，由于气候糟糕、当地经济低迷，影响到了新建工程和新技术（多联机组）的普及，2008年下半年意大利小型分体机市场下降明显，2009年还会继续下降15%。尽管由于意大利和欧盟法规都在推动热泵的使用，家用一拖一分体机的使用量开始增长，但目前其增长注定受到国际经济危机的影响。虽然市场发展多年，但意大利小型分体机市场还很难说饱和，因其在住宅中的普及率低于20%。2008年，结合热泵技术的产品占据所有无管道小型分体机销售量的95%。一拖多分体机在意大利十分流行。
在意大利，小型管道式分体机（也称作“吸顶式”或日式）和无管道分体机有着同样的趋势。这种型号的分体机系统在办公室和新建住宅楼非常流行，这些地方早已倾向于安装管道式分体机。日式管道式分体机通常在办公室和轻型商业机构使用，如零售中心和银行。2008年，日式管道式分体机的销售量约为76280台，市场价值8190万美元。2008年市场下滑幅度超过了30%。意大利市场销售的机型几乎都低于17.58kW，大部分是热泵产品。
多联机组在意大利市场已经站稳了脚跟，在考虑安装空调时，尤其在小公司、办公室、饭店等空间里，多联机组更受到关注。尽管多联机组打入意大利市场的速度仍然较慢，但仍存在着很大的市场发展潜力。此外，由于节能潜力大，热回收系统能够赢得更多的市场份额，特别是当有节能补助政策的项目时。意大利市场使用的最多的多联机组是介于20kW和29kW的机型，而且几乎所有的机组都结合了热泵技术。意大利单冷多联机组的销售量可以忽略不计。主要销售的室内机是嵌入式（Cassette）、壁挂式和管道式的。带有变频技术的多联机组和一拖一/一拖多分体机由于高效和节能的特点，将比单纯开合系统的空调发展更快。
3、法国
近年来，法国一拖一分体机的销售量和移动式空调一样，受到了反复的恶劣天气条件和政府政策的影响。在2006年后，与家电相关的税收也是造成这部分产品销量持续下滑的原因。
在一拖多分体机方面，2007年7月之后法国税收政策的变化极大地影响到了2008年一拖多分体机的销售量，而且，2008年年底至今的经济下滑也对一拖多分体机的销售造成显著影响。2009年，由于一拖多分体机的竞争产品——空气对空气热泵产品被排除在税收政策之外，这将进一步影响一拖多分体机在法国的销售量。
法国多联机组的销售量也受到了经济危机和税收激励政策变化的影响。但是，过去几年，多联机组还是渗透到了商业设施领域。这样的产品受法国“激励政策”的影响不大，而是需要符合用户的舒适度和满意度，以工程为主导的趋势越发明显。
第四节 美洲地区主要国家市场概况
1、美国
自2008年10月起国内经济持续受影响，房地产市场自2005年来连续四年下滑，据统计2009年美国的建房量仅为50万，这对单元机市场造成了严重影响。因此2009年该市场和2005年相比下降了一半，和2008年相比下滑超过20%，房间空调器下降了5%。
根据空调暖通制冷研究所(AHRI)2009年12月11日提供的数据显示，全年至今美国空调工业企业单元式空调和空气源热泵的出货量共为450万套，比2008年同期下降了15.5%，热泵出货量140万套，同比下滑14.5%。
美国东部、西部、中西部地区2009年经历了潮湿的夏天，这对美国空调市场无疑雪上加霜，因为美国2008年已经遭遇了凉夏，加大分销商库存压力。因此预计20%-40%的库存被转移到了2010年。这将对亚洲空调制造商产生极大的负面影响。
2、加拿大
尽管由于美国经济下滑和石油价格下降，加拿大的经济也开始走低，但是空调市场在2008年维持相对稳定，事实上，其中部分市场还有所增长，但尽管小型分体机市场略有上升，但这个势头在2009年将不会持续。美国继续主导着加拿大的空调进口，而中国成为加拿大第二大的空调设备进口国。
过去10年，加拿大小型分体机市场适度增长，增长的原因是顾客对这部分产品了解更多，广告阵营更强大，以及实施了折扣和促销等手段。随着原材料价格的增长，小型分体机的销售价格会在今后几年大幅增长。在渠道方面，小型分体机都是通过专业经销商售出的。此外，2009年，一拖多分体机的数量将持续增长。
第五节 当前行业存在的问题
虽然目前空调冷凝器生产、销售情况比较理想，但行业内的竞争依然激烈，困扰企业的最大问题是供货价格持续走低，利润空间日渐稀薄。空调冷凝器企业每年参加整机企业的采购招标，过程很简单，只是提供样品和报价。这对两器企业是种考验，必须具备绝对竞争力，才能生存下去。空调冷凝器是劳动密集型产业，随着《劳动合同法》贯彻实施、员工待遇不断提高，劳动力成本很可能成为企业的沉重负担。再加上目前市场需求变动频繁，增加了企业管理的困难，两器生产企业必须重视人力资源的结构调整，合理安排生产。此外，整机企业与两器生产企业之间缺乏沟通，很少联手对市场需求进行调查，这个坏习惯直接阻碍了产品和产业升级。
目前空调产量增长了，利润却没有增加，特别是空调冷凝器，整机企业往往采用‘来料加工’的合作方式，采购价格压得很低。据了解，空调企业大多拥有自己的冷凝器生产配套厂，为了控制成本、保护核心技术，70%的空调由整机企业自己完成冷凝器配装。只有当旺季到来，整机企业才会季节性采购专业冷凝器企业的产品，弥补产能的不足。
第六节 行业未来发展预测分析
1、品牌战略
打造国内强势品牌，进军国际市场。随着社会对品牌的日益信赖，强势的品牌在激烈的市场竞争总具有相当大的优势，同时在进入国际市场上，也具有相应的条件。品牌打造是一个长期的发展战略。
2、空调冷凝器出口市场投资机会
空调冷凝器目前主要出口到东南亚、非洲和大洋州等地区。我国已经是空调冷凝器生产大国行列，由于我国产品具有一些优势，空调冷凝器进入国际市场成为必然的趋势。未来几年，我们认为我国产品出口东南亚和非洲的机会比较大：首先，东南亚和非洲的经济发展比较快，对空调设施投资增大，特别是在非洲，对空调冷凝器需求增大；其次，东南亚和非洲等国家的空调冷凝器发展落后，需要进口；我国的产品具有价格优势，能够更大范围的进入亚非国家的选择范围。
3、专、特产品发展短期优势明显
专业研发生产的产品如果在性能上具有明显优势，在市场将处于领先地位，对企业提升知名度、占领细分市场具有一定的优势。由于国内部分特殊用途产品还存在较大的欠缺，未来几年内特种产品的市场必然是一个热点。但随着行业变化，几年后，市场将逐步趋于饱和，明显优势保持时间不会太长。
4、价格竞争不会缓和
国内生产企业众多，又面临产能过剩，在面临同类产品市场上各个企业的争夺下，竞价不可避免。在竞价的压力下，成本控制等一系列因素将逐步被优化。
第七节 行业投资前景分析
我国城市化水平从由1985年的22%上升到2004年的41.8%，城市化速度是世界同期的两倍。但2000年世界的平均城市化水平已经达到47%，其中中等发达国家为50%，高收入国家为79%。从世界城市化进程来看，城市化率从36%提高到60%属于加速期，因此，中国的城市化率还将不断提高。如果按1985～2004年间城市化率的平均增长速度计算，2020年我国城市化率在50％以上。而根据国务院发展研究中心的预测，2020年我国城市化率当在60%左右（58.7%）。
虽然从2008年起国际经济形势出现了一定的下降趋势，但我国受到的影响较小。特别是2008年底，在国家出台扩大内需十项措施中，第一条便是“加快建设保障性安居工程”。按照计划，2009至2011年中央财政将投资9000亿元用于廉租住房、经济适用住房建设和棚户区改造，三年解决全国1000万户低收入家庭的住房困难问题。这无疑也让身处经济危机阴云下的空调企业看见了新的市场曙光。房地产投资规模的上升，特别是办公用房和商业用房规模的上升，必将导致中央空调产品需求总量的高速增长。2009年至今房产业又一次大规模高涨，加之人们对健康生活的需求，空调的需求空间将越来越大。
这就带动了空调行业的的蓬勃发展，也相应的带动了空调冷凝器行业快速增长，国家经济的兴盛为空调冷凝器行业带来了发展的“黄金时代”。未来空调冷凝器行业投资前景广阔。
第八节 政策风险
我国政府对于空调冷凝器等行业一贯持鼓励政策，对于空调冷凝器企业也提供了不少鼓励措施。但也不排除政府由于经济因素、政治因素、宏观调控等因素，出台针对行业的限制政策，如企业不能及时应对，将造成政策风险。
第九节 技术风险
技术风险是指随着科学技术的发展，生产方式的改变而发生的风险。对于空调冷凝器行业的技术风险主要包括由于技术要求提高，企业在短时期内不能提高生产技术，不能最终满足消费者和市场的更高要求而产生的风险。提高我国的空调冷凝器造技术，发展拥有自主知识产权的新型空调冷凝器技术，加快空调冷凝器制造相关工艺技术和生产设备的研发，已成为我国空调冷凝器产业健康发展的关键。
第十节 市场风险
由于空调冷凝器行业具有较好的发展前景，很多企业纷纷将眼光放在了这块市场蛋糕上，未来投资空调冷凝器产业的企业必将逐渐增多，争夺目前市场份额的竞争也将越演越烈；这里还没有分析国际上同业的产能增长带来的竞争压力。随着行业内其它公司空调冷凝器项目的投产、供给的增加，长期看来供需必将趋于平衡，而供给的增大可能会伴随价格的下跌
第十一节 财务风险
汇率对企业原料采购价格有一些的影响。企业自接受订单、生产、发货至货款回笼（企业接受即期或远期信用证交单、电汇、托收等收款方式），出口业务的循环周期平均约两个月，结算外币主要采用美元，人民币升值会带来汇兑损失。另外，因采购原材料需要，企业账面上经常保持着较大的外汇借款（美元）余额。结合此两方面，人民币汇率波动会使企业出现汇兑损益。
第十二节 经营管理风险
目前我国大部分企业缺乏有效的管理经营系统，也缺乏具有国际化市场能力的管理人员，单纯以订单式生产，管理部门在业务过程中缺乏关键点的监控，信息分解慢，不能够在第一时间将信息向相关部门传递，缺乏有效的信息传递技术手段来支持当前的管理要求。车间生产作业计划不规范，难免产生缺陷和不周全的情况。
第十三节 防范措施
在中国空调冷凝器行业下一步的发展中，必须以科学发展观为统领，加快转变经济增长方式，提高增长质量和效益，走具有自身特色的"高产、高质、高效、低消耗、低污染"的发展道路，全面增强全行业及企业的自主创新与核心竞争能力。
一般中小企业要切实加快由量的扩大到质的提高的转变；大中型骨干企业要在做大中求精、求专、求好，培育自主核心技术，用知本实现跨越。"十一五"期间，行业内必须培育一两家能引领中国空调冷凝器行业潮流的现代化企业，崛起若干个具有研发及规模生产空调冷凝器或其他中高档空调冷凝器的特色企业，拥有一批可规模生产附加值较高的大规格、多品种空调冷凝器的骨干企业。
提高自主创新能力，加快产品结构调整，进一步缩小与发达国家空调冷凝器技术水平的差距。大力实施名牌战略，以技术创新提升品质，以上乘品质铸就品牌，以强化品牌创造名牌。我国空调冷凝器产品要拥有一批在国内响当当，在国际上有相当知名度的强势品牌、名牌产品和著名商标。
积极推进国际化战略，主要是采取"引进来，走出去"的办法，拓展国际市场。有条件、有实力的大型空调冷凝器生产企业，可通过并购、控股国外同类企业，组建大型中外合资企业，实行产业转移。也可建立强大的外贸公司，提升国际贸易能力。
免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。
