汽车排气系统行业投资分析

第一节 汽车排气系统行业投资机会分析

一、政策支持情况分析

节约资源、节省能源、改善环境越来越成为人类生活与社会持续发展的必要条件，人们正竭力开辟新途径，寻求新的发展方向和有效的发展模式。中央出台的4万亿基础设施建设与保增长十大措施，明确指出加强生态环境建设、汽车行业振兴，良好的政策支持让相关的汽车排气系统行业迎来了新的发展机会。

二、技术获得情况分析

近年来我国汽车排气系统生产及应用技术不断提高，与发达国家的差距在逐步缩小。排气系统作为现代内燃机动力汽车的一个重要总成，其性能直接决定了发动机排气损失以及污染物和气动噪声的排放量，对我国汽车行业的发展将产生重要的影响。在现有工业基础上，将会不断地学习和引进国外发达国家先进技术和装备，加速我国汽车排气系统全行业技术改造的步伐。加工产品将进一步向高精尖方向发展，以满足国民现代化的需要。

三、市场机会分析

随着汽车产量的不断增长及汽车产品的不断升级换代，对汽车排气系统的需求量越来越大，性能要求也越来越高，这是一个很好的发展机遇，同时也提出了一系列的问题需要解决，其中包括填补品种的空白、提高质量以及增加产品的技术含量。

汽车排气系统的投资机会很大程度上依赖国家对汽车产业以及排放限值的政策。我国出台的一系列扩大扶持政策如汽车振兴规划，以及对我国政府承诺到2020年，中国单位GDP的排放水平将在2005年的基础上，降低40%至45%，

对整个汽车排气系统行业带来巨大挑战的同时，也创造了良好的发展机遇。汽车排气系统行业具有良好的投资前景。

第二节 汽车排气系统行业投资进入风险分析

一、进入壁垒分析

汽车排气系统企业规模效益明显，市场竞争激烈，对产品的质量要求较高，因此进入汽车排气系统行业的主要壁垒体现在资金、技术、市场、质量及管理经验等方面。汽车排气系统配套市场的门槛相对较高，要求供应商有较大生产规模、完善的质量控制体系，以及强大的研发能力。配套关系一旦确定，整车厂商一般不会容易更换汽车排气系统供应商。同时，不同的产品又不同的投资门槛和技术要求。

1、市场进入壁垒

1）市场进入壁垒

（1）规模经济（economies of scale）

汽车排气系统行业的新进入者必须以较大规模生产的方式进入市场，否则将不得不面对成本劣势的现实。

（2）产品差异化（product differentiation）

下游应用对汽车排气系统的技术、产品品质要求较高，消费者对市场中汽车排气系统原有品牌的认同会迫使新进入者不得不花费巨资来克服消费者的品牌忠诚度所带来的不利影响。而对于一个新进入者来说，这一块可能完全是一个空白。

（3）资金需求

当进入的行业需要大量的资金时，会对新进入者构成相当的障碍，尤其是在广告和研发等方面的有去无回投资，需要新进入者有足够的勇气。同时资金实力还会对顾客的信任、渠道的信心等方面构成很大的影响。

（4）与规模无关的成本劣势

原有企业通过经验的积累、劳动力学习曲线等方式所形成新进入者所不具备的成本优势。同时构成与规模无关的成本劣势的因素还包括专利权、政府补贴以及由于通货膨胀或汇率变化所形成的设备初置价格上涨等情况。经验曲线类似于学习曲线，对于这个行业的先进入者来说，他们在这个行业多年所积累下来的经验更有利于节约成本，而新进入者由于缺乏相应的熟练人才，虽然具有一定的后发优势，但这种后发优势往往与那些老手比起来就幼稚的多了。所以经验对于这些新加入者来说仍然存在一定的壁垒。

（5）获得经销渠道

新进入者除了需要将产品生产出来以外，还必须构建通往消费者的渠道。在这方面新进入者往往存在一定劣势，比方说他们往往很难获得经销商的信任，而必须支付更昂贵的代价。

2、可以选择不同方式进入

先入战略和跟进战略是企业重要的进入和定位策略，这两种有明显差异的策略，都既可以为企业带来巨大的利润和发展前景，也暗藏着相当多的风险，需要付出极大的成本。如何选择需要企业认真权衡利弊。企业要更好地生存和发展壮大，必须在竞争手段和市场发展上花力气、做文章。

研究表明，一般而言，市场先驱者的市场占有率往往胜过后来者。尽管如此，后来者只要采取合适的市场策略，仍有机会取得成功。许多行业，一旦先驱者取得了一定的地位，往往就是坚不可摧的，汽车排气系统行业也不例外。

二、主要风险

（一）政策风险

我国政府对于汽车排气系统一贯持鼓励政策，对于部分企业也提供了不少鼓励措施。但也不排除政府由于经济因素、政治因素、宏观调控等因素，出台针对行业的限制政策，如企业不能及时应对，将造成政策风险。

（二）技术风险

排气系统看似只是简单的管道，其实设计时不仅要考虑到特定的底盘布置，而且排气系统的长度、管径大小、消声器的大小都要考虑到排气气体的流动，防止相邻气缸排气时气流的互相干涉。随着汽车及汽车发动机性能的不断提高，汽车行业对排气系统部件的耐热性、耐蚀性和轻量化要求越来越高。汽车排气系统行业具有一定的技术风险。

（三）市场风险

市场风险是主要原材料的价格波动的风险。汽车排气系统的原材料主要为不同品种的不锈钢，2010年，我国不锈钢的价格呈现上升态势。原材料的价格对汽车排气系统成本影响很大。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。另外，市场上越来越激烈的竞争，使企业面临一定的市场风险。

（四）财务风险

制度及财务人员岗位责任制。这些制度的建立是公司财务内部控制的有力保障。但财务管理制度和财务人员岗位责任制需要不断完善和发展，需要不断落实，检查和监督，也存在公司有关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解，把握和执行相关规定而导致财务管理制度不能有效贯彻的可能，因此公司面临财务内部控制风险。

由于我国人民币持续升值，公司汇兑损益也随之上升。目前人民币汇率持续上升的走势有利于公司进口业务，但一旦汇率反向波动，则将对公司的经营业绩产生不利影响。如果是出口公司，汇率的上升将影响到企业的利润及生产经营活动。对于融资方式主要是银行债务融资、信用证项下的融资和银行承兑汇票的贴现等的企业来说，公司原料集中采购、集中付款且单次采购付款金额较大的特点，造成公司在原料集中采购付款时点上相对的资金压力，存在一定的偿债风险。

（五）经营管理风险

1、高级管理人才和技术人才短缺的风险

随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。

2、经营模式调整风险

随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。

第三节 汽车排气系统行业投资决策依据分析

一、行业投资前景

2009年10月20日，我国自产的第1000万辆汽车成功下线，标志着中国成为继美、日之后第三个汽车年产破千万辆的国家，进入千万辆汽车大国的行列。2009年我国汽车产销突破1300万辆，同比增长创历年最高。

目前，我国宏观经济仍处于较为稳定的增长期，国际环境影响有限，汽车作为支柱产业，2010年国家对于汽车工业的支持从根本上没有改变，居民的购车需求依旧十分旺盛，从近15年汽车平均增速16.74％看，2010年我国汽车工业仍将呈现较好地发展态势。，中汽协预计2010年汽车产量增速在10％左右，有望达到1500万辆。随着汽车产量的不断增长，对汽车排气管的需求量也与日俱增。汽车排气系统行业具有一定的投资前景。

二、行业投资区域

中经纵横推荐新项目投资区域为长三角地区。长三角地区是我国汽车零部件产业最发达的地区,该地区资源丰富，行业企业集中，配套设施完善，行业人才比较充裕，交通运输便利。公司落户这些地方，有利于利用该地区形成的规模效应和集约效应，从而使新公司较快的发展壮大。

当然选择投资区域时，还应考虑投资者的预算、对地方市场的了解程度、当地市场饱和度和投资者与地方政府的关系等多方面因素。因此，从自身情况出发慎重选择投资地，才能保证投资利益的最大化。

第四节 汽车排气系统行业投资建议

1、加强企业内部管理

2009年是新世纪以来中国经济发展最为困难的一年，但是我国较快扭转了经济增速明显下滑的局面，实现了国民经济总体回升向好。随着市场逐步回暖，汽车排气系统的外部投资环境逐渐改善。但与此同时，苦练内功才是根本。企业需要不断提高产品质量，优化产品结构。加大对高技术含量、高附加值产品的开发研制力度，发展具有自主知识产权的产品，重视产品技术标准的不断完善和提高，努力向国际标准或国际先进技术标准靠拢和转化，提高国际竞争力。

2、重视人本因素

人才是企业发展的关键，企业要发展必定要有合格的人才。企业整个管理过程从某种角度来说，就是人力资源的开发、增值、利用，再开发、再增值、再利用，把完成任务过程和岗位优化，团结合作等融为一体。因此，员工队伍是企业发展的关键。从目前汽车排气系统企业的发展来看，企业要做到低成本，高效益，必须通过培训、激励、考核，全面提升员工队伍的素质和忠诚度，只有这样企业才能进入良性循环的可持续发展。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。