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第一节 牛肉市场现状分析及预测
2009年是中国的牛年，中国牛肉行业将迎来重大机遇，尽管国际金融危机导致购买力和消费能力下降，影响到牛肉的需求，但受益于国际粮价的下跌，养牛成本的降低以及去年牛肉价格的高位运行，将促使09年肉牛存栏数量有所增加。牛肉在中国肉类消费所占比重较低，所以需求的降低对行业的影响有限，肉牛存栏数量的增加，却是明显的利好，尤其对牛肉加工业企业。在中国，猪肉、鸡肉行业，已经产生许多百亿元级、十亿元级的著名企业（双汇、雨润、顺鑫、金锣、德大等），而牛肉行业中达到亿元级的企业却凤毛麟角。我们有理由相信，牛肉作为一种优质肉食品，在中国将有更大的市场和更大规模的企业产生。
1、牛肉加工业凸显投资价值
牛是畜牧业中产业链最长、最复杂的行业，包括的主要环节有：良种繁育、犊牛饲喂、育肥、屠宰加工、深加工、内外销售等。对各环节的效益进行推算，分别为养殖占2%-5%、屠宰占15%-40%、加工占5%-20%、流通占10%-20%。目前产业链各环节均未达到成熟和稳定的状态，各个环节的风险都比较大，风险相对小的是屠宰、加工环节，而屠宰、加工环节的利润水平又是最高的，所以在屠宰、加工环节最有可能出现龙头企业。
龙头企业的产生离不开品牌，相比其他肉类产品，牛肉的品牌更容易塑造，更容易保持客户的品牌忠诚度。牛肉作为肉类产品中的高端品种，由于其不同部位的肉质存在很大差异，所以客户在选择牛肉的时候可能更加注意品质和标准，更加注意品牌的价值。风险投资选择的企业，一定要有较高的品牌地位，而能够获得风险投资的青睐，也大幅度提高了企业的品牌知名度。很多风险投资在转战猪肉、鸡肉、鸭肉行业之后，将目光投到牛肉行业上，并已经开始出手。肉类企业“抗周期”的特征，也加速了风险投资向牛肉加工行业靠拢的步伐。
从获得风险投资的肉类企业可以看到，牛肉行业已经成为继猪肉和禽肉之后的又一个投资热点。肉牛屠宰、加工企业，正成为最具有投资价值的子行业之一。
2、牛肉加工行业的特点
牛肉行业的许多特殊性质，可能会对整个行业吸引投资产生巨大影响，比如牛肉价格的波动、屠宰加工企业面临的风险、未来牛肉需求、政府监管等，都是风险投资在选择这个行业的时候必须要考虑到的。
2008年，我国黄牛存栏10576.5万头，出栏量4446万头，牛肉产量610万吨。牛肉需求持续旺盛。据国际发达国家经济发展的规律，人均国民总收入达到1000美元时，牛肉消费日渐兴旺。进入2008年以来，我国人均收入已达2360美元,对牛肉的消费量剧增，国产高档牛肉纷纷进入高端餐饮业，从而刺激了牛肉价格的大幅上涨。
多数屠宰加工企业出现亏损。2008年国内多数屠宰加工企业出现亏损局面，亏损的原因主要是牛源紧缺、加工成本高等问题。据中国畜牧业协会调查的北京御香苑、山东希森三和、内蒙古科尔沁、陕西秦宝等屠宰能力为10万头的四家企业中，实际屠宰量最大的是内蒙古科尔沁的3.6万头，仅是其屠宰能力的36%。据福成五丰（600965）公司2008年年报显示，2008年福成五丰的屠宰量为45194 头，与去年同期相比减少7128 头，牛肉产量4144吨。由此可见，肉牛屠宰行业2008年实际屠宰量普遍达不到企业设计产能。
因牛源紧张所引发的危机，为我国牛肉业发展敲响了警钟。目前我国的肉牛养殖户，长期处于低水平盈利甚至是亏损状态，造成肉牛生产大幅下滑。在政府管理部门以及行业协会的大力呼吁下，各地区“杀青轼母”的现象有所缓解。但由于肉牛生长周期长，牛源的恢复期至少为五年以上，所以2009年肉牛育肥及屠宰加工企业仍将面临收牛难和牛价高的状况。要想从根本上扭转肉牛生产继续下滑的局面，就必须要让肉牛养殖在牛肉供应链上成为一个有利可图的环节。这不仅需要改变目前牛肉供应链上各环节之间的利益分配格局，而且还需要政府通过转移支付对肉牛养殖环节进行补贴。牛肉生产逐步实现标准化是牛肉加工行业未来发展的关键。实现肉牛规范化饲养，牛肉精细分割，分级销售，增加牛肉附加值，提升品质与价格，市场才能反哺育肥户及母牛饲养户，提高存栏量，拉动产业健康发展。
3、选择具有投资价值的牛肉加工企业
总体上讲，牛肉加工业目前仍然处在混乱的“战国时代”，市场集中度极低。大量的投资、并购与整合的机会将在未来两至三年内出现。尽管已经有几家企业拿到了风险投资，但并不表明这个市场不再有投资价值的牛肉加工企业。我们相信仍然会有一些值得投资的企业没有被发掘出来。对牛肉屠宰加工行业，未来发展方向是走深加工、高品质的道路。大连雪龙集团就走在行业的前列，他们生产的高档牛肉，每公斤销售价在2000元以上，进入高档餐饮市场，给企业带来了丰厚的回报。
牛肉行业这些年利润下滑，大多因为恶性竞争的缘故。上游养殖户为了增加收入，往往采用一些不当的方式，如给牛注水、以次充好等。好的屠宰加工企业，在控制养殖户方面，具有很多经验，如牛只的隔夜过秤、选择健康个体、结款及时等，能够帮助企业在控制上游肉源方面起很大作用，为企业未来发展奠定良好的基础。
“三鹿奶粉事件”已引起全世界的关注，确保食品安全是畜牧业消除社会信任危机的唯一途径。2009年，我国政府将进一步加强对畜产品生产及加工环节的监管力度，并出台有利于牛肉行业发展的“中国牛肉加工标准”，从而改变牛肉市场的无序竞争以及私屠滥宰的现象，对今后做大做强整个牛肉行业将产生长远的影响。
第二节 牛肉产品产量分析及预测
1998-2008年我国牛肉产品产量统计
单位：万吨
2009-2011年我国牛肉产量预测表
单位：万吨
第三节 牛肉市场需求分析及预测
1、牛肉交易量及交易额
2005-2008年我国牛肉交易量及交易额统计
2、需求结构
2006-2008年我国牛肉消费结构
3、牛肉需求市场将趋向乐观
麦肯锡的一份报告预计，在未来20年内，中国城市消费者的消费额将增长4倍，达到每年2.3万亿美元。由于可支配收入以如此迅猛的速度增长，作为传统的猪肉消费者，中国人对牛肉的胃口将在未来数十年内呈现爆炸式增长。
中国的食用牛数量相对较少，再加上有限的耕地，中国将不得不寻找其他牛肉供应来源。
第四节 牛肉消费状况分析及预测
1、中国牛肉消费渠道的四种形式
现阶段，中国牛肉消费渠道主要有四种形式：批发、零售、配送和直供。
批发是指牛肉企业在肉类批发中心设立批发点，主要针对农贸市场个体经营者以及需求量较小的饭店、食堂等终端客户的消费渠道形式；零售是指肉类企业通过肉品连锁专卖店、超市连锁专卖点以及农贸市场连锁专卖专区等形式，将自己的产品、服务以及品牌价值延伸到终端消费者的渠道形式；配送是指针对大型超市、卖场等终端零售客户的需求，按时按量的完成猪肉冷链配送的渠道形式；直供是指对肉制品加工企业以及大型集团单位等需求量较大的客户进行按需生产、按时供应的消费渠道形式。
2、中国牛肉消费渠道的三个途径
中国主要的牛肉零售终端有三种：农贸市场、超市卖场和肉品连锁专卖店。
中国肉类消费渠道结构图
目前，传统的零售业态和销售方式仍占主导地位。农贸市场一直是牛肉流通的主要渠道，城乡居民肉品需求的80％以上是在农贸市场实现的。对比欧盟各国，现代化超市和大卖场的销售额约占销售总额的65％，肉类连锁专卖店和一般肉店约占25％，其余10％直接供应宾馆和餐厅。
在这三种途径中，后两种途径目前都属于“前店后场”式的销售模式，其特点在于当牛肉企业将整片的肉品配送给这些销售终端后，需要由他们在各自较为简易的分割操作间内进行精细分割、包装并上柜销售，因此被称作“前店后场”。这种模式是相对适应于当前中国牛肉市场发展现状的一种模式，对于农贸市场的“案板”模式有了显著的进步。
3、消费指标
199-2008年我国牛肉人均占有量统计
单位：千克
第五节 牛肉价格趋势分析
1、2005-2008年牛肉价格变化分析
2008年，牛肉每吨综合平均价格为17542元，比上年同期上涨4．1％。其中,城市交易价每吨平均为18608元，农村为16490元，城乡价分别比上年同期上涨3．1％和4.9％。
2003-2008年我国牛肉平均价格分城乡统计
单位：元/吨
2、2009年8月第3周（2009.8.14~2009.8.21）牛肉价格分析及后市预测
2009年8月第3周（2009.8.14~2009.8.21）我国批发市场牛肉均价29.4元/公斤，同比上周每公斤下跌0.2元。其中安徽、内蒙两省略降，其余城市稳中有升。
2009.8.14~2009.8.21国内主要城市牛肉批发价格一览
单位：元/公斤
本期牛肉价格略有涨跌，纵观全局仍以稳中略升为主要趋势。近一阶段，我国生猪、鸡蛋价格出现了稳定上涨态势，受农副产品价格整体走势影响，牛肉价格自然稳中有升。
未来一段时间内，随着天气逐渐转凉，牛肉消费量上升以及受农产品以及农副产品上涨的带动，牛肉将会迎来较好行情。
第六节 牛肉进出口量值分析
一、2007年牛肉进出口分析
据海关统计，2007年全国牛肉出口2.8万吨，比2006年（下同）增长3.2%，与2005年和2006年全国牛肉出口增速相比分别大幅回落20.1个百分点和40.5个百分点；价值7932万美元，增长23.6%。进口3639吨，增幅高达2.1倍，价值1416万美元，增长67.6%。
1、5月以后出口价格持续上升，与国内价格走势基本相符，国内价格上涨直接推动进口量激增。
根据中国畜牧业信息网资料，1-4月，国内去骨牛肉月度价格水平一直在20元/公斤左右，全国牛肉出口平均价格亦较为稳定，1月为2398美元/吨，4月为2476美元/吨，比1月仅上涨3.3%；5月以后，国内去骨牛肉月度价格水平持续上涨，至12月达26.7元/公斤，受其影响，5月后牛肉出口平均价格呈上涨态势，当月涨至2561美元/吨，环比上升了3.4%，9月开始牛肉出口平均价格快速上升，12月达3588美元/吨，与1月相比，涨幅高达49.6%。
2007年，全国牛肉进口虽然成倍增长但规模依然偏小。进口主要品种冻去骨牛肉全年平均价格为2474美元/吨，加上进口环节税费，进口成本折合人民币近24元/公斤，而国内去骨牛肉价格一路上涨到10月已突破这一价位，促使进口激增，10、11、12三个月牛肉合计进口量即达全年的一半。
2、进出口均以去骨牛肉为主。
2007年，全国出口冻去骨牛肉1.8万吨，增长13.1%，出口鲜、冷去骨牛肉1万吨，下降10%；进口冻去骨牛肉3042吨，增长2.5倍。
3、出口主要面向香港和东盟、中东、中亚国家，进口主要来自澳大利亚、乌拉圭。
2007年，内地对香港出口牛肉1万吨，下降2.2%，占我国牛肉出口总量的35.7%；对约旦出口5512吨，下降15.5%；对科威特出口3790吨，增长5.6%；此外，对吉尔吉斯斯坦、东盟、黎巴嫩出口也均超过1000吨。目前，与我国签订牛肉进口议定书的国家有澳大利亚、新西兰、阿根廷和乌拉圭，2007年分别从澳大利亚、乌拉圭进口2172吨、920吨，分别增长1.1倍和7.4倍。
4、出口以一般贸易为主，进口一般贸易、加工贸易各占半壁江山、2007年，全国以一般贸易方式出口牛肉2.7万吨，增长1.2%，占全国牛肉出口总量的96.4%；同期，一般贸易、加工贸易分别进口牛肉1817吨、1720吨，分别增长2.4倍和2.7倍。
二、2008年牛肉进出口分析
2008年，牛产品贸易顺差为l．41亿美元，比2007年增加594．89万美元。出口总额为2．03亿美元，同比增长5．2％。其中，牛肉出口占牛产品出口总额的47．1％，加工牛肉占31．8％，活牛(种牛除外)占20．5％。进口总额为6 186．3万美元，同比增加7％。其中，种牛进口额占进口总额的55．3％，牛肉占29．2％，牛杂碎占l0．0％。
2006-2008年我国牛产品贸易额变化
1、牛肉累计出口量减少，出口额增加；累计进口增加。但规模较小
1） 出口 2008年中国牛肉出口量为2．27万t，同比减少l9．8％；出口额为9 550．36万美元，同比增加20．4％。主要出口到中国香港地区、约旦、科威特和吉尔吉斯斯坦，合计占牛肉出口总额的76．9％。主要出口省市为吉林、辽宁、黑龙江、内蒙、新疆和山东，出口额占全国出口总额的82％。
2）进口 2008年中国牛肉进口额和进口量分别为l 804．7万美元和4 231．33 t，同比增加27．4％和16．3％。牛肉进口来源国主要是澳大利亚；主要进口省市是上海和广东，进口额占进口总额的80．8％。
2、加工牛肉以出口为主，累计进出口均减少
2008年中国加工牛肉出口额和出口量分别为6 445．Ol万美元和l．88万t，同比减少14．6％和37％。加工牛肉主要出口地是日本、中国香港地区和韩国，出口额占出口总额的90．3％。出口省市主要为河北、广东、山东和天津，出口额合计占加工牛肉出口总额的79．5％。
2008年中国加工牛肉进口额和进口量分别为344．65万美元和l81．27t，同比减少15．9％和36．3％。加工牛肉主要来源于澳大利亚，主要进口省份是山东。
3、 牛杂碎出口大幅增加，进口大幅减少，进口大于出口
2008年中国牛杂碎出口额和出口量分别为42．33万美元和530．66 t，同比增加94．8％和43．7％。牛杂碎主要出口到中国香港地区，占出口总量的71．8％，由吉林和黑龙江出口。
2008年牛杂碎进口额和进口量分别为616．48万美元和2 836．8 t，同比减少41．7％和60．5％。牛杂碎主要来源于澳大利亚，还有新西兰和乌拉圭。主要进口省市是辽宁、河北和天津，占进口总量的92．7％。
4、活牛全部出口，累计出口量减少，但出口额增加；种牛主要是进口，累计进口减少
2008年活牛(除种牛外)出口额为4 155．7万美元，同比增加ll．14％；出口量为3．26万头，同比减少34．5％。活牛主要出口到中国香港地区，占中国活牛出口总额的91．3％。主要出口省市为广东、河北、北京和内蒙古，出口额合计占出口总额的83．1％。
2008年种牛累计进口额和进口量为3 420．47万美元和1．51万头，同比减少18．02％和2．24％。累计出口额为98．19万美元，同比增加74．8％；出口量为696头，同比减少34．4％。种牛进口主要来自澳大利亚和新西兰，主要进口省市为天津、甘肃和黑龙江，合计占进口总额的91％。
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