铜业市场和竞争风险分析

第一节 铜业市场竞争力分析

目前我国的铜加工企业市场集中度比较低，因此未来3—5年将可能是铜加工企业的行业洗牌与结构调整期。而中小型企业则必须充分发挥自己的相对竞争优势，例如低廉的电价与优越的地理交通位置等，同时不断进行技术革新并且调整产品结构以增强自身的适应与抵抗能力。而大型铜加工企业必须采取收购兼并等资本手段迅速扩张以产生规模经济效应。在一定的生产条件下，规模化生产可以降低单位加工成本，在激烈的市场竞争中获得明显优势。因此，目前来看我国铜业还需要进一步调整和整合。

第二节 铜业产品依赖性分析

一、对上游产业的依赖性

铜业对上游产业的依赖性是比较严重的，但近些年由于难以承受铜价持续高涨带来的成本压力，下游企业开始努力寻找铜的替代品。铜替代品的使用量和使用范围在加大加宽，如一些生产视频线缆的企业积极使用“铜包铝”、“铜包钢”进行生产，压缩了用铜量；而一些小型家电生产企业，例如微波炉生产企业，已经基本使用“铝漆包线”替代“铜漆包线”，空调企业也在积极研究“铝管”代替“铜管”的生产技术。虽然从短期来看，替代品暂时还不会对铜的消费带来实质性的影响，但是如果企业找到替代品，可逆转性将很小，铜消费可能会大幅萎缩。因此从长期看，替代效应将对整个铜行业产生较大的冲击。

二、对下游产业的依赖性

铜产业的下游主要有电力工业、电子与通信、建筑、工业机械与设备、消费品及其他日用品，交通等行业。铜业对下游产业的依赖性是非常大的。但由于近几年，铜价格波动幅度很大，使得下游行业在积极寻找替代品，这也给铜业带来不小的压力。

第三节 铜业进入退出壁垒分析

一、铜行业进入壁垒分析

1、由规模经济形成的进入壁垒 

企业在取得一定市场份额前，不能以最低成本生产。单位产品成本最低时的最小最佳规模占市场规模比重很大的产业，往往集中度很高，也是垄断程度较高的产业。新企业的进入不仅需要大量的投资和较高的起始规模，而且难于站稳脚跟。虽然铜行业由规模经济而形成的进入壁垒比较少，但进入时还得累积一定的规模才好。

2、必要的资本量壁垒。必要的资本量是指企业进入某一产业时最低限度的资本数量。必要资本量越大，筹措越困难，壁垒就越高。铜行业属资本密集型行业，进入时资本壁垒较高。

二、铜行业退出壁垒分析

1、由埋没费用形成的退出壁垒。企业投资后形成的固定资产，由于特定产品的生产和销售而变得特殊化，形成专用性资产。在很多情况下不容易将专用性很强的固定资产转卖给他人或其他企业。当企业退出某一产业时，不得不放弃一部分设备，这些设备的价值就不能全部收回或完全不能收回。这部分不能收回的费用叫做埋没费用或沉没成本，它是企业退出产业时的一种损失，也就构成了企业退出时的障碍。埋没费用越大，退出越难，损失也越大。 

2、解雇费用形成的退出壁垒。在大多数情况下，企业退出某一产业时要给解雇工人支付退职金和解雇工资。有时为了让工人改行，还需要支付培训费用和行政费用。这些费用是企业退出某一产业时需要付出的代价，也构成了退出壁垒。 

3、固定成本形成的退出壁垒，主要包括：如果企业准备退出，撕毁原本订立的购买原材料及推销产品的长期合同会被罚款，企业必须支付违约成本；企业的退出会影响职工的情绪，生产能力下降，财务状况容易恶化；退出表明企业没有发展前景，增加了企业转移出去后的融资困难，使企业的信用等级降低，提高了融资成本，等等。 

4、政策法规形成的退出壁垒。政府为了一定的目的，往往通过制订政策和法规来限制生产某些产品的企业从产业内退出。例如在电力、邮电、煤气等提供公共产品的产业中，各国政府都制订相应的政策和法规来限制企业的退出。

三、上下游产业向铜行业延伸的可能性分析

铜的产业链包括：铜矿资源企业（如智利国营铜公司），铜冶炼企业（如江西铜业、云南铜业），铜消费企业（如电器电子、机械制造、建筑、交通运输行业等）。由于铜产业的进入门槛较低，所以由上下游产业向铜行业延伸的可能性是很大的。

第四节 铜业替代产品分析

锌基合金是替代铜的产品，它是以锌为基体加入其他元素而构成的有色合金。主要合金元素有铝、铜、镁等。锌合金熔点低、流动性好，易于进行塑性加工和焊接，并且耐大气腐蚀。按制造工艺分为铸造锌合金和变形锌合金。

常用的铸造锌合金是锌铝铜镁系合金，其铸造工艺性能好，冷却速度对力学性能影响较小，多用于制造机械零件、玩具、装饰品、家用器具等。常用的变形锌合金有锌铝合金和锌铜合金。前者含铝4％～15％，为了提高合金的强度和硬度，还加有少量的铜、镁等合金元素。其强度较高，易成型，可代替部分黄铜或硬铝制造精密锻件 。后者含铜0.7％～1.5％，铜可增加合金强度和冲击韧性，并降低塑性。锌铜合金适于制作日用五金制品或代替部分黄铜使用。此外，还有锌钛系、锌铅镉铁系变形锌合金。变形锌合金的供货状态有线材、板材、锻件或挤压件等。