船舶工业上下游运行分析

第一节 航运市场运行分析

一、2008年3月港口航运业动态分析

1、中船集团跃居全球第二大造船企业

航运业的蓬勃兴起，铸就了国内造船业的红火。中国船舶工业集团公司(下称“中船集团”)07年就抓住机遇，一跃成为全球第二大造船公司。

中国船舶工业股份有限公司表示，其控股股东中船集团2007年造船完工量达85艘，共计655万载重吨；2007年新接订单259艘，计2386万载重吨；累计手持订单549艘，共计5038万载重吨。三大指标均排名世界造船企业第二位。

另外，中国船舶的全资子公司上海外高桥造船有限公司(下称“外高桥造船”)的上述三项指标也入围世界造船前十强。

中船集团下属包括江南、沪东中华、广船国际以及中国船舶等15家造修船公司，该集团曾提出“五三一”奋斗目标，即在2005、2010年分别进入世界造船集团“五强”、“三强”的基础上，到2015年力争成为世界第一造船集团。届时，集团造船能力将由现在的400万吨提高到1400万吨，产品涵盖液化天然气(LNG)船、豪华游船等高技术船舶。

在美国经济放缓的情况下，我国船舶产业的发展速度也可能放慢。现在来看，中国船舶企业面临的风险主要是国内外造船企业竞争、汇率、船舶配套资源紧缺以及钢材等船用配套材料和设备涨价等。

国内外涉及好望角型散货船建造领域的船企已超过30家，更加激烈的全方位竞争已经形成，竞争的焦点已从原来的产能和规模转向核心竞争力。而面对变数更大的汇率调整，中船集团将继续要求船东提高首付款比例，或要求船东共担汇率风险等；并运用远期结汇等市场手段锁定风险。

2、我国所造亚洲最大集装箱船试航

2008年3月16日，由南通中远川崎船舶工程有限公司建造的10000TEU(标准箱)集装箱船“中远川崎48号”开始试航。该船总长349米，型宽45.6米，甲板面积有三个半足球场大，一次可装载10062个20英尺标准集装箱，是当前亚洲最大、装备最先进的超巴拿马型集装箱船之一。该船试航结束后，将于4月3日在南通交付使用。

3、天津港投资600亿建三大港区

自07年底东疆保税港区一期成功开港以来，天津港在码头运营以及招商引资方面频现大手笔，在未来五年的累计投资将达到600亿元。

按照规划，天津港集团承担开发建设30平方公里东疆港区、13平方公里南疆东部港区及120平方公里临港产业区三大港区的任务。

未来，三大港区从功能上要错位发展、优势互补。东疆港区以发展集装箱业务为主，南疆东部港区以发展石油化工仓储为主，临港产业区以发展重装备制造为主。三大港区从开发次序上既全面展开，又梯度推进。在2010年前以建设东疆港区为重点，同时主要进行南疆港区的造陆及临港产业区的建港造陆；2010年后的一至二年以建设南疆港区为重点，同时进行临港产业区的基础设施建设；之后以建设临港产业区为重点。

2008年天津港集团公司预计完成货物吞吐量3.3亿吨，集装箱吞吐量完成850万标准箱。

二、2008年港口航运业面临环境分析

1、宏观发展环境良好

1）国内生产总值：上半年我国ＧＤＰ同比增速为１０．６７％，前三季度ＧＤＰ同比增速为１０．１％，全年ＧＤＰ同比增速为９．５％。三季度ＧＤＰ将呈现回落态势。

2）固定资产投资：由于原材料价大幅上涨，国家下半年将严控投资，但考虑到冰冻雨雪、地震灾后重建，四季度投资增速将有所回升。预计全年城镇固定资产投资增速全年为２５％左右，房地产投资增速全年为３０％左右。

3）居民消费：受下半年ＣＰＩ逐步回落影响，消费的名义增速在下半年将会回落，但实际消费增速将会有所上升。预计全年社会消费品零售总额名义增速为２０％左右。

4）进出口及顺差：虽然人民币快速升值对出口成较大冲击，但从前５月的出口形势看，好于预期。特别是我国在出口产品与出口目的地结构调整上已经取得一定成效。预计全年出口增长将在２２％左右，高于年初预计的２０％。进口受国际能源、原材料价上涨的影响，全年进口增长在３０％左右。预计全年实现贸易顺差２６００亿元左右，与去年的２６２０亿美元基本持平。

2、2008年海运市场将高位波动

1）经济的全球化和新兴市场的出现改变了贸易结构，导致货运量的急剧增加，而运力匮乏。

2）由于世界能源、资源类商品的价格不断上涨，美元贬值、船员短缺都是导致运费上涨的原因。

3）世界经济增长周期延长。

4）从2004～2008年，全球干、散货全球贸易始终保持着上升势头。

5）国际贸易发生产品结构性变化。以铁矿石、大豆、煤炭为例，2002年后，中国对铁矿石的需求量增加迅速，以前是从澳大丽亚、印度、南非进口铁矿砂，现在不得不从巴西大量进口铁矿砂，导致运距拉长，船舶的周转效率下降。此外，今年中国已成为煤炭的净进口国和全球最大的大豆进口国。运距拉长，周转效率下降导致价格上涨。

6）长期以来航运回报率低，没有大量资金投入导致2006年以前没有新船，大量的干、散货船在2008～2011年间才能交付使用。因此，虽然目前货运量增长迅速，但船舶的运力供应量在短期内没有补充，供需严重不平衡导致市场价格不断超出历史纪录。

7）大量投资基金、投资银行及风险投资商已将运费当作一种商品来炒作。伦敦期货交易市场的运费走势已经成为影响干、散货运费价格上涨的一个重要因素。期货天天上涨，航运市场的现货市场也跟着天天涨。

8）铁矿石对贸易的影响。由于每年年底要进行新一轮铁矿石价格谈判，铁矿石价格上涨会导致钢厂联合抵制价格，使运费下跌；也有可能谈判非常顺利，年底抢购货物，货运量增加，运费价格大幅上涨。所以，大家要紧盯铁矿砂和煤炭市场的变化，来预测今年的海运市场价格。

9）宏观调控相关政策出台给行业阶段性的推动力。2003～2005年中国频繁出台政策限制氮肥的出口量，导致船东漫天要价，贸易商为了规避税率变化而导致的风险，不得不答应船东的无理要求，东南亚的运费2003年一度从13美元炒到了40美元左右。今年东南亚市场交易清淡，但运费却没有因此而下跌，反而长期在高位运行。因此，中国宏观调控政策也会给目前的海运市场以阶段性的推动力。

三、我国水运业面临政策环境和发展机遇

国务院在06年通过《全国沿海港口布局规划》后，07年5月，又批准了《全国内河航道与港口布局规划》（以下简称《规划》）。7月，全国水运工作会议明确提出2020年我国水运发展的远景目标，出台了多项促进我国水运发展的新政策和新措施，从政策上对水运业发展给予大力支持，我国水运业发展迎来良好发展机遇。

我国规划2020年内河航道与港口布局。07年5月，国务院批准了国家发改委和交通部联合编制的《规划》。规划的实施期为2007～2020年，《规划》将全国内河航道划分为两个层次，分别是高等级航道和其它等级航道；将全国内河港口划分为三个层次，分别是主要港口、地区重要港口和一般港口。

根据我们国家经济的发展情况，本项规划的重点更加突出了内河高等级航道和主要港口。具体的布局方案是：在全国形成长江干线、西江航运干线、京杭运河、长江三角洲高等级航道网、珠江三角洲高等级航道网和18条主要干支流高等级航道（简称两横一纵两网十八线）和28个主要港口的布局，构成我国各主要水系以通航千吨级及以上船舶的航道为骨干的航道网络，以及以区域主要城市对外辐射的内河港口体系。规划内河高等级航道里程约1.9万公里，占全国内河航道里程的15%。其中三级及以上航道14300公里，四级航道4800公里。“两横一纵两网十八线”的布局，主要在水运资源较为丰富的长江水系、珠江水系、京杭运河与淮河水系、黑龙江和松辽水系及其他水系中展开形成，构成我国各主要水系以通航千吨级及以上船舶的航道为骨干的航道网络。

《全国内河航道与港口布局规划》布局与实施方案

《规划》是今后一段时期内指导我国内河水运建设和健康、有序发展的纲领性文件。《规划》实施后，内河高等级航道和主要港口将能够有效地实现主要资源地和消耗地的联接；引导和促进内河运输船舶大型化、标准化，实现内河水运产业的升级和现代化；同时还可节约大量土地资源、缓解土地资源压力、扩大综合交通运输能力。

全国内河航道与港口布局示意图

四、航运市场走势分化情况

作为全球经济尤其是进出口贸易的晴雨表，航运价格何去何从，历来是解读宏观经济走向的重要参考之一。来自最新指数的统计显示，近期内航运市场的各项指标均有不同程度回暖，但多重不利因素仍在繁荣景象下逐步显现。

1、市场也被悲观的气氛笼罩着。

从国际航运巨头马士基班轮包括国内的大型集装箱公司，如果单测算美国线的运营，事实上都已经持续有近一年左右的亏损。2008年以来，情况变得更为糟糕。

自2008年初以来，美国线一直面临货量不足的困扰，加之美国次级债效应不断显现，仅一季度，亚洲至美国的集装箱货量已下滑1/4之多。尽管如此，集装箱班轮公司们仍然表示不会轻易放弃美国市场。美国线是（航运业的）生命线，欧洲线则是利润线。航运公司无论市场如何，也不会彻底放弃这一生命线。

与集装箱业务相反，干散货市场在市场需求回落后继续出现稳步回升态势，油船运输市场复苏迹象也较为明显，尤其是大型油船运费上涨较快。

2、航运三套车在2008年似乎持续演绎分化行情。

1）集装箱走淡

波动的确存在，但并不如外界所说的强烈，但总体来看，集装箱业务走淡的趋势基本已经确立。集装箱走淡趋势已经持续半年多之久。由于此前市场上悲观气氛弥漫，不少船公司不得不将2008年4月1日的运价普涨计划延迟一个月执行。“需求下降，运力过剩，油价也使得涨幅过猛，集装箱班轮公司在美国线上面临几头夹击。

集装箱的运价主要还是供求关系决定的，和外贸出口很有关系。因此，集装箱班轮公司试图把2008年的赌注押宝在欧洲线和中东线上。不过，形势并不容乐观。2007年一月份由班轮公会牵头的统一调价在2008年并未实现。选择涨价时间还要配合市场需求。

集装箱公司纷纷把2008年前三个月的业务下滑归因于年度淡季（通常一年之中，集装箱航运的第一季度为淡季，从5月份开始则为旺季），它们希望在2008年5月能够实现推迟的涨价。但目前看来，2008年的集装箱整体走势并不会有太大起色。即使旺季到来，也不会有去年那么好。

2）市场价格

在国际干散货运输市场，行情在一季度同样遭遇重挫。作为重要的国际干散货行业指标，波罗的海干散货运价指数（（BalticDryIndex，该指数旗下还分设三个子指数，下简称BDI）在2007年12月最高摸顶11000点。而2008年2月中下旬，BDI则又急剧下降达到近期最低点5000点附近，“直到3月份左右才有所回升突破到了6000点附近。”

市场行情一度好得出乎业内预期。早在2006年初，业界对BDI干散货运输其实是持谨慎态度的。当时一些更为悲观的观点认为国际干散货运输市场的运力过剩，很有可能出现市场拐点。

人们对全球尤其是中国、印度等新兴经济体对铁矿石、煤炭等需求缺乏足够的预期。现在包括中国宝钢等大型钢铁公司对铁矿石全部依赖进口，需求量大大超出人们当时的预期。11000点，几乎是该指数自创立50年以来的最高点。

事实上，航运市场反映着各国间经济贸易的规律变化：当全球化使全球经济和贸易格局发生变化，于是就会带来全球化的货物流动，比如中国大量依赖铁矿石等原料进口，于是就使得干散货在中国市场上的需求非常之大。近几年来，煤炭、铁矿石、建材已经逐步取代粮食成为中国印度等新兴经济体所需要的最主流干散货品种。随着需求逐步放大和航运周期的逐步加大，如果运力（运输船只）的供给无法同步跟上，就会带来航运价格的上涨，反之亦然。

集装箱运力指数和油运指数也主要是由于这层供需关系下进行波动的。而在干散货运输市场，交通部的陈弋表示，国际资本炒作干散货商品期货也是左右市场价格的重要因素。2008年初的大幅下挫也与他们有很大的关系。

3）依靠能源运输

凡此情境，对中国的航运业都形成了一些冲击。

中国两家拥有集装箱业务的中远集团、中海集团以及新世纪联盟也都分别对航线运力做了重新调整。4000-5000TEU现在成为了美国航线运力的主导船型，10000TEU以上的船力都被调配到欧洲线去了。甚至有些班轮公司把航线中的少量船‘抛’在长江口，宁可停开也比货量不足开出去要来得更为经济。在如何应付高企的油价时，集装箱班轮公司也另谋他法。

尽管各家班轮公司的运营策略不同，但在油价尚未飞涨之前，通常在行业内，油占班轮公司总成本仅在23%-30%之间，而近年来，这个比例已抬高到40%-45%，最高的甚至要达到50%。于是，自07年下半年以来，不少船公司迫于经营成本不断加大的压力，开始酝酿减速航行、控制船舶油耗的举措。

实行减速航行后，苏州号轮将保持主机平均每分钟135转的经济航速，每航次可节约燃油2吨-3吨，以现燃油价计，全年将减少油耗成本约10万人民币。与单船公司的小船相比，大船运输在油价高的时候，成本差异更加明显。

干散货和油运市场的悲观气氛相对淡许多。从目前多种迹象来看，BDI会略有回落，但总体不会下降太多。对于2008年4月12-13日间国际货币基金组织（IMF）和世界银行的春季会议也予以高度重视，世界银行行长倡议实行全球粮食新政，加大对撒哈拉以南非洲的农业贷款，并呼吁各国政府积极为联合国世界粮食计划署筹集救灾资金。这些都将为全球干散货市场的运输带来新的商业机会。

油运则在国油国运的政策导向之下，形势更为明朗。

五、2008年4月份全国规模以上港口吞吐量统计

2008年1至4月份，全国规模以上港口生产经营继续保持好的发展势头，货物吞吐量、外贸吞吐量、集装箱吞吐量等主要经济指标仍然保持稳步增长。

1、港口货物吞吐量继续保持增长

2008年以来的港口生产，延续了近几年来的良好发展势头。1至4月份，全国规模以上港口完成货物吞吐量191650万吨，同比增长15.9%。其中，沿海港口完成142250万吨，同比增长15.2%；内河港口完成49400万吨，同比增长17.8%。

2008年4月份，全国规模以上港口完成货物吞吐量50219万吨，其中沿海港口完成36772万吨，内河港口完成13447万吨。

2、旅客吞吐量略有回升

2008年1至4月份，全国规模以上港口完成旅客吞吐量2595万人，同比增长1.3%。其中，沿海港口完成2223万人，同比增长3.3%；内河港口完成372万人，同比下降8.8%。

2008年4月份，全国规模以上港口完成旅客吞吐量675万人，其中沿海港口完成605万人，内河港口完成70万人。

3、外贸货物吞吐量继续稳定增长

2008年1至4月份，全国规模以上港口完成外贸货物吞吐量64514万吨，同比增长11.6%。其中，沿海港口完成59625万吨，同比增长11.3%；内河港口完成4889万吨，同比增长14.8%。

2008年4月份，全国规模以上港口完成外贸货物吞吐量16758万吨，其中沿海港口完成15465万吨，内河港口完成1294万吨

4、国际集装箱吞吐量继续增长

2008年1至4月份，全国规模以上港口完成国际标准集装箱吞吐量3973.03万TEU，同比增长17.4%。其中，沿海港口完成3682.88万TEU，同比增长17.2%；内河港口完成290.15万TEU，同比增长19.5%。

2008年4月份，全国规模以上港口国际标准集装箱吞吐量1050.99万TEU，其中沿海港口完成971.80万TEU，内河港口完成79.19万TEU。