煤炭子行业分析研究

第一节 焦炭市场分析预测

一、焦炭市场供求将趋于稳定

2005年春节过后出现在沿海地区的煤炭价格下滑势头，在3月份已经得到遏制。4月上旬，煤炭集散地供求关系逐渐平稳，港口平仓价格已出现抬头，一些主要消费地区市场行情开始转暖。随着集散地区和消费地区煤炭供求关系趋于稳定，市场信心正在恢复，预计近期煤炭价格将有所反弹，反弹幅度将取决于最近的资源状况。

春节以后，全国煤炭市场的运行状况出现了与去年不同的局面。一方面，原本略显紧张的煤炭供求状况短期内明显好转，市场交易的煤炭价格也在煤炭集散地区和消费地区下挫。同期，江、浙、沪、粤等主要煤炭消费地区的市场煤价也出现15～20元/吨左右的跌幅。另一方面，由于春节放假和煤炭安全生产方面因素的影响，一些产地煤炭资源渐紧，煤炭出矿价格上调。上述两方面情况，压缩了煤炭从产地到用户的流通过程中的利润空间，并导致价格出现倒挂现象。

3月份，国内煤炭市场运行明显分为继续回调和交易转暖两个阶段。3月上旬和中旬，国内沿海煤炭集散和消费地区煤炭资源状况依旧表现为相对充足状况，市场煤炭价格也延续下滑局面，但是主要煤炭产地煤炭资源紧张程度有所加剧，煤炭的出矿价格呈现上扬态势。3月下旬和4月上旬，虽然华东、广东两个主要消费市场的煤炭交易和价格继续稳定运行，但是在秦皇岛、天津等上游中转港口，市场煤的交易价格已呈现抬头之势，实际成交价格的底部已经得到提升。

从煤炭市场运行的基本面分析，供求关系发生逆转是最近煤炭市场运行的主要特点，预示市场的调整行情已基本结束，煤炭价格即将步入恢复和上升阶段。

中能电力工业燃料公司的统计数据显示，3月国电直供系统电煤消耗一改前两个月的降势，而有所恢复，库存可用天数则相应下降。3月份，国电直供系统的日均耗煤指标有所恢复，比2月份增加12.35万吨，达到126.39万吨。由于全月电煤调进总量小于耗用总量，3月末国电直供系统的电煤库存总量比2月末下降了110万吨，达到1268万吨。

前期，由于价格下滑，部分中间商的煤炭库存已经出货殆尽，一些煤炭用户也有压低煤炭库存的行为。从5月份开始，南方地区的气温将逐渐升高，电力需求逐渐增长，检修的火电机组将陆续投入运行，煤炭市场也将从南到北逐渐步入夏季用电、用煤高峰。面对目前已经跌不下去的煤炭价格和即将旺盛的煤炭需求，中间商和用户已经开始寻找机会，增加煤炭采购或库存。

此外，安全生产对整体煤炭市场的实质性影响也正在迫近。三四月份我国陆续发生了山西省吕梁市香源沟煤矿、吉林省蛟河市腾达煤矿等重大瓦斯爆炸和渗水事故。不断发生的煤矿安全生产事故，正在促使国家主管部门和各级地方政府加强对煤矿安全生产的整治力度，自上而下的、经济的、政治的、管理的全方位煤矿安全治理手段和制度正在形成，这项工作对煤炭资源的影响已经在煤炭产地开始慢慢显现，对煤炭市场交易心态的影响也在逐渐放大。预计近期一些主要的煤炭产区的生产将受到进一步打击，煤炭资源紧张局面将有所加重。

从流通环节上看，市场煤炭价格倒挂局面仍然存在，上调了的煤炭出矿价格最终将引导市场煤价走出一波上涨行情。

春节过后的两个月时间，煤炭中转集散地区、消费地区出现与煤炭产地相背离的价格走势，虽然东部沿海地区出现煤炭价格下滑局面，但是产地煤炭价格则处于上扬或坚挺。这种煤炭价格倒挂局面，表明产地煤炭资源紧张的局面依然存在，煤炭市场的整体资源状况并没有得到根本性好转。在此背景下，上游地区对下游地区煤炭价格的压力一直存在，一旦下游地区煤炭资源环境有所改变，被压缩的煤炭营销利润空间便会膨胀，煤炭价格反弹将不可避免。

从运输环节来看，运输问题对煤炭供求的影响已经开始显现。港存煤炭的数量也在逐渐减少，铁路运输对这一通道煤炭供求的影响已经有所体现。与此同时，随着煤炭需求和交易升温，海上煤炭运力开始出现紧张局面，运价也已出现回升势头。财税政策变化也将加大煤炭成本，促进煤炭价格上扬。

综合各因素分析，煤价下跌只是一个暂短的行情，随着煤炭需求旺季的到来，随着煤矿安全治理措施和财税等政策的到位，煤炭价格将在近期不可避免地出现反弹，重归上涨态势。

二、未来焦炭市场走势预测

1、未来焦炭需求和焦炭生产增长空间有限

中国钢铁工业已经进人一个平稳发展时期，钢铁生产仍将以转炉钢为主，生铁产量还会增加，化工、有色、机械铸造等行业还将持续增长，近时期内对焦炭需求量还会有所增加，但随着社会消费水平和消费结构的升级，尤其钢铁、机械、化工、有色等行业结构调整和技术进步，循环经济的深入发展，能源消费结构的变化，各产业焦炭消费的单耗或者总量将日趋下降，预期中国焦炭的生产与消费不会再出现像前几年那样的大起大落。我国焦炭行业发展和焦炭生产结构将逐渐趋于合理。

3、钢铁企业配套建设焦炉优势明显，外购焦炭将迅速减少，独立焦化厂将面临更大的挑战

随着钢铁企业联合重组，做大做强步伐的加快，高炉的大型化、自动化，对焦炭质量要求进一步提高；配备干熄焦等先进技术，焦化产品的高效回收，成本最优化，钢铁各工序循环经济的发展，炼焦煤一焦炭一焦（高）炉煤气、蒸汽、水等能源资源高效循环优化利用及发电等，顶替了轧钢加热炉等使用昂贵的重油和天然气等燃料，极大地降低了钢铁生产成本，均促使钢铁企业加快了焦炉配套建设。2005年新建投产焦炉中，钢铁企业配套新建焦炉产能已达到全国新增焦炉总产能的近60%，而且多数企业配备建设干熄焦和蒸汽发电等装置；近期已批准建设的鞍钢、马钢、邯钢新区、曹妃甸钢铁基地规划项目，以及武钢、本钢配套和正在筹划中的几个钢铁大项目，无一不将焦炉配套建设列入其中，且焦炉大型化、现代化趋势明显、马钢、武钢、鞍钢、曹妃甸钢铁基地以及筹划中的钢铁项目，在建和拟建的焦炉均为7米或7.63米大焦炉，且配备干熄焦及蒸汽发电装置等。预期目前产钢500万吨以上大钢铁集团均将全部配套焦炉的建设，可使本企业实现焦炭的自给自足。目前，我国大中型钢铁企业平均外购焦炭约30%左右的比重将逐趋下降至20%～10%左右。

3、国际焦炭贸易量的减少将抑制我国焦炭出口数量

据统计，2006年，除中国以外的国家超过600万吨的兴建焦炭产能增加，主要进口市场对中国焦炭需求都有不同程度地缩减。从主要需求国家及地区来看，随着欧盟内主要钢铁生产国自有焦炭产能的扩大和波兰焦炭供应的逐步稳定，欧盟对中国进口焦炭的依赖性日渐削弱，美国对中国焦炭的需求今年以来也呈下降趋势，年初就加大了从日本和波兰的进口量；巴西CSN钢厂爆炸高炉，减少了进口；印度计划将钢铁产量从2005年的3000万吨增加到2010年的2亿吨，事实上，目前中国焦炭出口的主要需求来源于印度市场。

4、警惕产量反弹、打压价格

在焦炭及焦化副产品价格上涨的带动下，焦化企业由亏损逐渐转向盈利，尽管一些厂家也仍然采取限产措施，但是在部分地区资源紧张的影响下，一些地区的厂家正在逐步提产，据中国炼焦行业协会粗略统计，2006年在建拟投产焦炉37座，总计产能将达2060万吨；其中，钢铁企业配套新建大焦炉15座。产能约870万吨，占总计产能的42.23%；独立焦化企业22座，产能1190万吨；其中煤矿集团建设12座，总计产能720万吨，占总计产能的34.95%。尽管一些地区要求继续限产，但是在焦化企业出现利润的情况下，人为性的限产较难达到良好效果。焦炭产量的增长将缓解短期资源紧张的局面，同时也可能使短期供需平衡的格局再次打破。

5、运输瓶颈难克服，港口库存不会大幅增加

从目前情况来看，焦炭运输紧张局面短期内还难以缓解，而从有关铁路部门获悉，10月份之前运输情况难有太大改观。而夏季是用电高峰季节，北方地区气候干燥少雨水，多以火力发电为主，铁路运力仍将优先保障电煤的供应，焦炭运输紧张的局面还很难缓解；而南方一些地区夏季多雨，雨水充足有利于水力发电，从而缓解火力发电所需大量电煤的压力，有利于缓解焦炭运输紧张的局面，但是南方夏季的暴雨将会对运输情况产生阶段性的不利影响？焦炭运输情况能否缓解将对市场产生较大影响。

三、2006年焦炭市场几大矛盾

2006年，焦炭市场最为突出的特点将是焦炭产能超过市场需求，这主要是源于焦炭产能的急剧扩张，2006年将有部分在建项目陆续达产，2007年焦炭产能将会全部释放。由此，2006年焦炭市场凸现几大矛盾，面临阶段性、结构性的市场供给过剩局面。

矛盾之一：焦炭产能扩张本身的结构性矛盾

从构成比例看，中国焦化产业存在结构性、非均衡性矛盾。以山西省为例，山西省大机焦、小机焦、改良焦在焦炭产量中的比例为55.8：32.4：11.8，小机焦和改良焦几乎占到总量的50%。据有关方面统计，山西省2005年至2007年间焦炭设计产能在150万吨以上的项目只有12个，2007年全部达成后产量为2530万吨，占全省焦炭产量份额仍然不大，整个焦化行业集中度较低。

矛盾之二：焦炭产能扩张与炼焦煤紧张的矛盾

焦煤采购与焦炭供给存在较大相关性，焦煤价格计入焦炭成本，在一定程度上对焦炭价格起到支撑作用。焦煤货紧价扬，与不断增加的焦炭产能构成矛盾。

焦煤紧张源于钢铁工业耗煤增加、焦炉扩建加速、焦煤储备相对不足、运输制约、工艺落后所产生的浪费等因素。2006年，预计中国钢铁产业和焦化行业增速仍会保持在20%以上，全国焦炭产量将达到2.66亿吨，消耗焦煤约39亿吨，而焦煤产量仅占原煤产量的20%左右，焦煤紧张态势不可逆转。

焦煤紧张最直接的体现是价格变化。炼焦煤长协价格达125美元/吨，涨幅接近130%；日、澳半软焦煤价格为80美元/吨（FOB），增幅达100%；日、澳LV喷吹煤价格为100美元/吨（FOB），增幅达120%。国内焦煤供应价格涨幅为60～120元/吨，山西焦煤集团炼焦煤价格涨幅为80～130元/吨。炼焦原料煤已经占到焦炭生产成本的近80%。

焦煤价格的上涨行情，一方面对焦炭价格形成一定支撑，另一方面也对焦化企业利润造成严重打压。部分盲目扩张的小焦化企业受到焦煤、运输、配额等因素影响，企业利润甚微。炼焦原料煤的供给能力和价格，成为决定未来焦炭供给能力和价格的关键因素。

矛盾之三：焦炭产能扩张与市场需求相对不足的矛盾、

钢铁和焦炭两者之间存在正相关性，钢铁产能和价格的上扬将拉动焦炭产能和价格上升，反之亦然。目前，从整体来看，钢铁业产能绝对量增幅较大，但相对于焦炭产能增幅，需求呈现相对不足局面。钢铁工业消耗焦炭约占中国焦炭总需求量的70%。2005年，预计我国焦炭年产能将达2.66亿吨，可满足生产4亿吨钢的需求，焦炭供需市场面临阶段性供给过剩。

国内焦炭市场面临来自三方面的市场竞争：一是国外焦炭生产和出口市场有所恢复，二是联合钢铁企业自身焦化项目扩建增多，三是钢铁工艺提高导致用煤替代焦炭数量的增加。尽管这些因素尚未动摇中国在国际焦炭生产和出口上的强势地位，但也在一定程度上形成竞争，抢占了部分国际客户和降低了对焦炭的部分需求。

中国焦炭竞争市场发展迅猛，东欧焦炭出口超过500万吨，2005年乌克兰还增加出口200万吨。印度焦炭产量1150万吨，2005年预达到1500万吨。美国钢厂则以多用刻钢少用生钢的办法，减少焦炭用量。国内外大型钢厂近来改建和扩建焦炉生产，焦炭自给能力增强，对焦炭依赖程序减少，并凭借综合利用优势，产能有扩大趋势。同时许多钢厂也强加了对喷吹煤、油、气等替代燃料的使用数量，从技术上减少了对焦炭的需要。

矛盾之四：焦炭产能扩张与运输制约的矛盾

焦炭运输问题，很大程度上是山西焦炭的外运问题。目前，山西焦炭外运产量占全省焦炭量的80%，铁路运力远远不能满足焦炭产能增加的现状，由于期中约2/3通过公路外运，公路运输成本远远高于同程铁路运输成本，致使焦化企业成本增加，利润相对减少。

2006年，铁道部将安排增加煤炭运输1亿吨，冶金煤运力仅新增200万吨，且多焦中在汾西、霍州两地。山西省启动的北、中、南三大铁路通道工程也将到2008年左右竣工。因此，短期内铁路运能大副度提高的可能性不大，运力不足将继续成为一段时间内制约山西焦炭生产规模增长的重要因素。

从长期来看，作为国民经济支柱的钢铁业也将呈上升趋势，从而全面带动焦化行业稳因发展；但短时期内，阶段性、结构笥的焦炭市场供给过剩局面将存在焦炭市场几大矛盾难以化解。随着国家宏观调控的稳步落实和市场经济的自发调节，矛盾也将在不同时点和不周范围内有所转化。因此焦炭生产和价格将会理性回归，趋于稳定。

四、炼焦煤需求预测

焦煤市场已经从供应紧张转向过剩，焦煤价格将较上一财年跌10-20%。由于大量焦煤通过合约销售，因此从4月1日开始现货市场几乎不存在。

炼焦煤供应紧缺使得国际矿业巨头更加看好这一市场前景。总部设在墨尔本的国际能源巨头必和必拓公司（BHPBillitonLtd.BHP）早些时候宣布准备加大炼焦煤产量的举动就显现了这一趋势。该公司当时表示，计划把炼焦煤的年产量从06年的5800万吨提高至2010年的1亿吨。必和必拓认为，全球钢铁需求会进一步增强。它们在印度、美国和俄罗斯的钢铁厂客户都在提高产能；中国的钢铁企业也不例外。必和必拓认为，到2010年，全球炼焦煤的年需求将从目前的约1.9亿吨增至2.7亿吨。必和必拓公司目前年产铁矿石1亿吨以上，每年向中国出口铁矿石3500万吨左右。

根据国际能源组织EIA的预测，到2010年炼焦煤基本保持不变，主要原因是发展中国家扩大钢铁生产所需炼焦煤的增长，大部分为发达国家钢产量下降而少用的炼焦煤所抵消；同时，由于电炉钢产量的比重上升，以及高炉喷吹煤粉（动力煤）增加，使炼焦煤需求减少。

第二节 中国动力煤市场分析预测

一、2006年中国动力煤市场发展分析

2005年，一大批火电机组将陆续投入运行，新机组的运行大幅度增加煤炭需求量，预计06年电煤需求量将增加8000万吨以上。电煤需求量的大幅增加，成为动力煤市场稳定发展的强力支撑。同时，在电煤需求量大幅增加的情况下，政府要求电煤市场化运作态度日渐明朗。05年12月，经国务院批准，国家发改委下发了《关于建立煤电价格联动机制的意见的通知》，其核心内容就是实施煤电价格联动。地方政府或其职能部门不得直接干预煤价，煤价由供需双方根据市场情况确定，电煤开始按照政府的意愿进行市场化运作。

2006年1-6月各月末原煤产量增减变化

2006年1-6月各月末乡镇煤矿累计原煤产量占全国比重及增长情况

其次，从国际市场分析，近年来，国际煤炭市场起伏波动，洗动力煤现货FOB在每吨25美元至50美元之间变化，20006年国际市场将继续偏紧，仍将保持高位运行的态势。

国际石油、天然气等优质能源供求关系的变化，将直接影响国内煤炭市场的供求关系。2004年石油价格已经突破每桶50美元大关，预计06年世界石油价格仍将保持高位运行的态势。国际煤炭市场的每一次变化，无不与能源市场特别是石油市场的变化相联系，煤炭市场的变化和石油市场的变化基本是同步的。石油价格高位运行，将进一步带动煤炭需求的增加和煤炭市场的稳步回升。

世界经济总体复苏，将促进国际能源需求增加。美国、日本等一些国家用煤量增加，世界主要产煤国出口增长不多，加之船运费上涨，都推动国际煤炭市场价格上涨，对国内煤炭价格带来影响。

从华东地区动力煤市场分析，西部煤炭冲击华东市场，遏制了华东动力煤市场价格的上扬。2004年11月以来，山西、陕西、内蒙古等地的煤炭对华东地区特别是山东煤炭市场的冲击越来越明显。发热量在21.31兆焦/千克以上的煤炭，从山西、陕西经铁路运输，到达山东潍坊等地区的价格在每吨420元左右；山西省煤炭经公路或铁路运输到山东济南、潍坊、泰安等地区，到达用户的价格在每吨420元至450元，大块煤到达用户的价格在每吨570元左右；山西优质动力煤经天津港口装船，到达山东龙口、烟台、威海及江苏、浙江等沿海地区，到港价格在每吨450元以内，加上港口、短途运输等费用，到达用户的价格在每吨480元以内。由此可见，山西等地煤炭到达华东市场的价格，基本与华东煤炭企业的出矿价格持平，因此，华东地区动力煤销售受阻，价格继续上扬受到遏制。

根据以上分析，预计今年国内动力煤资源相对充足，动力煤市场以稳定为主。随着电煤价格与市场煤价格差距的缩小，占动力煤市场份额60%以上的电煤供应紧张状况将有所缓解。仍保持在高位运行，优质动力煤资源较为紧俏。

2003-2006年全国原煤产量及其增减量构成情况比较

二、动力煤市场供需特点分析

动力煤市场最主要的特点是供需形势发生变化，需求动力明显不足。受国家宏观调控政策影响，部分高耗能行业受到限制，煤炭消耗量明显减少。同时，由于煤炭产量持续较快增长，供应量增加，供需关系逐步趋缓。上半年煤炭终端价格先出现高位小幅波动，随着钢铁、焦炭价格的大幅下降，煤炭中转港口和主要煤炭生产企业库存大幅增加。下半年，由于煤炭市场相对疲软，华东地区煤炭价格逐步回落。

其次优质动力煤受捧，劣质动力煤滞销。从主要煤炭中转港口和社会存煤情况看，积压煤绝大部分是5000大卡以下发热量的劣质动力煤。而优质动力煤受市场下滑的影响不大，价格小幅回落。多数煤矿通过拣选、筛选、粗洗、配煤等方式提高外销动力煤的质量。

三是运力仍是影响市场的“瓶颈”。1至8月份，全国铁路煤炭日均装车45535车，同比增加2116车，增幅为4.87%，而同期运力增幅为7.3%。据统计，今年3月份以来，全国铁路累计煤炭运量的增长速度持续降低，已经低于去年同期近6个百分点。运力紧张的原因之一是铁路系统基本建设工程量较大，影响了煤炭外运能力。

四是出口煤相对减少，进口煤增加。1至8月份，全国煤炭出口累计完成4874.9万吨，同比降低17.1%。由于国内煤炭市场的紧张，动力煤进口关税由原来6%降至3%，加上国际煤炭市场现货价格相对稳定，因而进口煤炭数量大幅上升。1至8月份，全国累计进口煤炭1670万吨，同比增幅为55.7%。进出口的差量，使国内消费地区的煤炭增加1600.6万吨以上。

五是南方水电充沛，夏季电煤用量大幅削减。“迎峰度夏”期间，南方地区雨水偏大，使湘、鄂、赣、闽地区水电站满负荷发电。目前，三峡水电发电量达到400亿千瓦时，全年发电量预计480亿千瓦时，比去年增加100亿千瓦时。水力发电的大幅度增加，对火电的依赖削弱，明显削弱了南方部分省份对电煤的需求。仅广东、福建一带对煤炭的需求，就减少了2500万吨。

2006年上半年秦皇岛、黄骅、天津三港与全国港口煤炭发运情况比较

三、动力煤市场走势分析

动力煤市场走势出现以“四缓”为特征的新局面，即煤炭供应紧张状况缓解，煤炭供需矛盾缓和，低热值煤炭价格缓降，沿海地区煤价缓落。造成这一局面主要有以下几方面因素：

1、世界动力煤供应数量不断增加及国际海运费的降低，使国际煤炭供应的紧张状况不断缓解。

世界动力煤供应数量不断增加，而国际海运费的降低，缩小了煤炭用户因距离造成的煤炭运输成本差别，使国际煤炭用户在选购煤炭时增加了更多的余地，更重视煤炭本身的品质和交货的稳定。虽然韩国年度谈判尚未结束，但本年度减量已成定势。中韩年度价格谈判多轮未果，拖至六月，同煤集团从4月份以来韩国电力装船量大量减少。

2006年各月末主要行业或环节煤炭库存变化情况

2、出口煤炭减少，进口煤增加，有效缓解了国内部分地区动力煤供应的紧张状况。

06年我国1-5月煤炭出口3078.9万吨，同比减少635万吨，同比下降17.1 %，而沿海地区随着经济的高速发展，用电量持续快速增长，对能源的需求不断加大，广东、福建、浙江、江苏等地区加大电力供应的采购，大量采购“性价比”较高的进口煤炭。1-4月煤炭进口728万吨，同比增加243万吨，使用方向以动力煤为主，煤炭出少入多，有效缓解了国内部分地区动力煤供应的紧张状况。

3、国家宏观调控初见成效，有效缓解了动力煤供应的紧张状况。

国家宏观调控初见成效体现在两个方面，一方面：受国民经济发展平稳增长，固定资产投资回落、重工业增长趋缓的影响，电力、冶金、建材、化工等主要用煤行业强劲的增长势头得到遏制，煤炭需求得到缓解。另一方面：国家对煤炭产销的宏观调控措施接连出台。

4、动力煤国内市场主要供应用户各电厂，受全国煤炭产运需衔接会上订货数量大幅提高及季节性影响，使煤电双方供需矛盾不断缓和。

随着国家从今年起开始清理电力违规项目，控制新开工电站规模，电煤供应基本上呈平稳增长趋势。电力行业订货量基数增幅较大，随着重点电煤合同兑现率的提高，有利于保证电煤正常供应。上述原因缓和了煤电双方供需矛盾。

5、受电厂库存回升及港口高位库存的影响，港口低热值动力煤及沿海地区动力煤交易价格有所下调。

上半年，各电厂库存不断改善，绝大多数电厂库存使用天数变为目前10-15天，个别电厂甚至超过30天的库存。作为动力煤市场“晴雨表”的秦皇岛港最高港存曾达430万吨。目前，电厂和港口库存居高不下，甚至有再攀新高的趋势，买方议价能力增强，港口低热值煤炭及沿海地区煤炭交易价格有所下调。

第三节 无烟煤市场分析

2006年上半年，无烟煤市场将延续偏紧局面。而供应增长加速和需求增加趋缓将导致下半年供需形势趋缓。2007年市场可能发生变化。具体来说：

1、电煤需求将持续增加在2000万吨以上；

2、喷吹煤需求稳定增长。生铁产量的大幅增长将拉动对喷吹煤需求的稳定增长。另外，各大钢铁企业去年开工建设的项目大多在今年和明年上半年投产，这些改扩建和新建项目大多配合喷煤设备，新产能的增加必将大幅提高喷吹煤的需求；

3、化工用煤不断增长。由于化肥用量的不断增加，煤化工企业扩能项目大批上马和投产等原因，大大提高了块煤用量，由此拉动了对块煤的需求。

业内人士认为，无烟煤供应紧张是由以下原因造成的：

1、国民经济高速发展，导致煤炭需求大量增加，超过煤炭供应能力，这是最根本的原因。国民经济高速稳定发展，煤炭需求出现了需求过旺、增量过大、优质块煤和精煤需求迅速增加的局面。如冶金行业，特别是钢铁生产企业，今年效益转好，产品需求旺盛，价格不断攀升，发展速度加快，出现了高速发展势头，有关部门估计今年该行业有望达到16%的增长速度，对无烟精煤的需求数量大幅度增加，超过了煤炭企业精煤生产的增长幅度，即使目前煤炭企业开足马力、全速生产，也无法满足冶金企业对无烟精煤大量增加的需求。

2、价格和价值的背离使精煤生产企业积极性不高，影响了无烟精煤的生产和销售。由于煤炭和冶金企业的煤炭供应价格基本上是多年一贯制，不能及时反映煤炭供求形势和生产成本的变化，出现了一方面无烟精煤产品供应紧张、供不应求；另一方面虽然精煤生产大幅度上升，企业效益却低下，甚至无利可图、经营亏损的局面。据河南神火煤电公司测算，现在永城矿区的原煤价格比较高，洗煤厂把原煤洗选成精煤后，销售精煤还不如销售原煤合算。由于精煤和原煤的价格倒挂，现在不少洗煤厂没有效益，有的出现了生产越多亏损越严重的不良局面，极大地挫伤了企业生产无烟精煤的积极性。

3、交通运输特别是铁路运力不足，仍是影响和制约煤炭销售和煤炭供应的重要环节。业内专家认为，今年无烟精煤的价格攀升属恢复性上涨，当前价格和市场供求形势仍不相称。煤炭行业属亏损和微利行业，仍是我国最困难的行业之一，这是长期受计划经济影响，利益分配不均衡造成的，应该采取市场调节手段，通过适当提高煤炭产品售价来调剂长期不合理的利益分配关系，以此推动煤炭企业的发展。

第四节 2006年冶炼精煤市场剖析

受需求大幅增加、运输瓶颈制约和供需矛盾依然突出的影响，2006年国内冶炼精煤市场出现了三大变化：

一、焦煤进口、出口数量增加

近几年来，各大型焦化厂尤其是沿海、沿江的焦化企业，为应对市场变化，都在积极尝试进口煤炭，特别是从澳大利亚进口优质焦煤。随着国内冶炼精煤市场的进一步升温，国内外焦煤价格差距将缩小。南方的一些沿海焦化厂，远途从山西调入焦煤，其成本接近进口煤炭，由此将促进焦煤的进口，进而达到平抑国内焦煤市场价格的作用，缓解国内市场供应紧张的局面。同时，由于国际焦煤市场价格在高位运行，特别是紧邻我国的日本、韩国焦煤需求增加，又促使我国焦煤、气肥煤和肥煤等优质焦煤资源出口增加，形成南方进口增加、北方出口增加的市场格局。

二、受到原料成本上升的压力

05年冶炼精煤到达用户价格由年初的不足500元/吨上升到年底的700元/吨以上，而焦炭出厂价格年内一直维持在1200元/吨左右，由此使焦化企业开始进入微利时代。2006年原料煤价格的继续上升，进一步加剧了焦化企业的成本压力，使一些规模较小或煤气、焦油等焦化副产品加工利用能力较差的企业徘徊在亏损的边缘。焦化企业都面临着成本的压力，将促使焦炭价格有所上升。

三、小企业将被淘汰

随着大型机焦的不断发展和国家环保政策的落实到位，一些规模较小的焦化企业将被淘汰出局。05年12月份，发改委下发《焦化行业准入条件》，对工艺装备、环保、产品质量等事项提出了更高的要求，由此，给一些不符合条件的焦化企业敲响了警钟。另外，受成本压力及愈来愈强的市场竞争影响，一些小型焦化企业将面临着重组或淘汰的可能。

四、需求旺盛带来精煤质量下滑

由于冶炼精煤市场呈现供应紧俏态势，刺激一些小型洗煤厂开足马力生产，使冶炼精煤质量下降，甚至有些洗煤厂利用贫煤、气煤等资源进行配洗，生产人造主焦煤。同时，由于一些小焦化厂优质精煤原料不足，采购部分灰分、硫分较高的冶炼精煤替代，为质量较差的冶炼精煤提供了市场空间。精煤质量的下降特别是人造主焦煤的使用，最终影响了焦炭质量，增加了高炉的焦炭用量，降低了高炉的安全性，阻碍了钢铁企业运行质量的提高。