蚀刻液原材料市场供给与需求情况分析

第一节 产品原材料生产现状分析

一、产品原材料生产现状分析2005-2011年无机盐产量及增幅情况

单位：亿元

二、产品生产区域格局现状分析

无机盐制造区域分布图

三、产品原材料生产规模预测

2011-2015年无机盐制造销售收入预测及增长情况

单位：亿元

第二节 产品原材料市场行情现状分析

一、2011年产品原材料价格调查

1、氯化铵价格

氯化铵价格去年8月中旬见顶，8月下旬开始持续下跌，到11月底湿铵出厂报价大多在800～900元（吨价，下同），干铵出厂报价大多在900～1000元。与前期价格高点相比，下跌幅度大多在200～300元，高的超过了350元，下跌幅度最大的一段时期。

氯化铵价格持续下跌，主要有以下五方面的原因：

一是涨幅过大。去年大多数化肥品种的价格与去年相比涨幅为35%～50%，氯化铵属于涨幅最大的品种之一，涨幅达到了80%，仅次于硫酸铵名列第二位。今年氯化铵价格一季度比较平稳，4月下旬后价格强势上涨，一直涨到8月中旬，在四个月时间里，累计涨幅达到了55%～65%。价格涨幅过大，必然面临回调压力。

二是复合肥需求减少。在我国，绝大部分氯化铵都是作为原料生产复合肥，直接被农民施用的很少。进入下半年，由于复合肥价格过高，市场需求力度减弱，厂家被迫消减负荷，10月份后这种现象更加明显，由于前期订单基本发运完毕，而新接订单量较少，许多复合肥厂包括一些大厂都降低了生产负荷，有些甚至停产检修，对氯化铵需求量下降。

三是产量增加。据国家统计局数据，今年1~9月我国纯碱产量为1725万吨，同比增长11.7%，推算同期全国氯化铵产量约为800万吨，比去年同期增加80万吨左右。预计今年氯化铵产量将突破1000万吨大关，再创历史新高。

四是二元肥支撑力度减弱。由于二元肥出口关税低，全年都是执行7%的低关税，海关也无需交纳保证金，导致二元肥出口量大增，今年1～8月，我国共出口二元复合肥186万吨，比去年同期大幅增长495.2%。二元肥出口火爆，氯化铵和磷酸一铵成为最大受益者，这两个肥种价格一直居于高位。但进入10月份后，由于受二元肥出口关税可能调整的影响，二元肥出口热度降低，大多只接短单，快速生产，快速出口，以规避政策风险。二元肥对氯化铵的支撑力度减弱。

五是尿素价格下跌。氯化铵和尿素同属氮肥，氯化铵价格受尿素价格影响较大。尿素价格大幅下跌对氯化铵价格形成了明显冲击。

经过长达3个月的持续下跌，氯化铵后市价格下跌空间已不太大，即将接近底部区域。因为尿素价格开始止跌回升对氯化铵是个利好，复合肥也即将进入下一轮生产高潮期，对氯化铵需求量增加，生产成本对价格也有所支撑。

2、双氧水价格

2011年双氧水价格走势图表

 
    2011年双氧水（27.5%含量）价格走势如图所示，其中第一季度价格缓慢增长，第三季度出现急涨急跌，全年跌幅9.19%，振幅达到34.07%，价格变化之大主要影响因素是下游需求。

价格波动原因

首先，由于年前下游无备货，厂家在年前为降低库存，减少开工率，年后下游生产需求刺激市场氛围，供求出现不平衡，导致市场上流通的双氧水货紧价扬，随后双氧水厂家正常生产，部分地区出现产能过剩现象，价格出现下滑。

其次，由于温度高不利于双氧水的保存，双氧水夏季属于用量淡季。九月初双氧水下游市场造纸、纺织、化学合成等行业需求活跃，中间商囤货积极，部分地区货源偏紧，国内造纸厂增开生产线，双氧水下游环氧大豆油产业作为原油的一种替代品也在复苏中，双氧水急速拉涨，供求关系又一次刺激的双氧水市场。

二、2012年产品原材料走势预测

1、氯化铵走势

2011年后，磷铵肥的基准价、保证金等严厉的出口关税政策，导致了氮磷二元肥的需求量大幅增加，而且出口期内，由于尿素价格在国际高涨的带动下，国内价格也出现了大涨的局面，复合肥厂采购氯化铵作为氮的原料成为首选，这也就促成了氯化铵需求的不断增加。

氯化铵市场并不悲观，虽然随着投产和扩产的厂家逐渐增多，国内供大于求已成定局。但是从关税的调整上我们可以看到，国家是给这些过剩的产能留有余地的，氯化铵7-10月、二元肥6-9月的窗口期，而二元肥主要的原料就是氯化铵，这样来看氯化铵在6-10月份都是可以流向国外的。2011年氯化铵从5月份开始持续上涨，主要原因是在此期间二元肥出口量较大，而且很多氯化铵厂家在此之前并没有做好大量二元肥出口的准备，市场上货源紧张。据统计，6-9月份二元肥出口总量为192.27万吨，占1-10月份出口量的65％，而2012年在出口窗口期明确的前提下，氯化铵与复合肥厂家很有可能在今年复合肥冬储市场结束之后开始为出口做准备，在此期间氯化铵价格出现较大波动的可能性不大，在准备工作充分的条件下，2012年6-9月份的出口量很可能比今年还要多。

即2012年的新关税政策实施后，氮磷二元肥的出口肯定会大幅减少，需求方面显示，2012年氯化铵的价格应该会回归理性。同时，氯碱行业并不景气，加上电价上调，企业生产成本增加，产量有所下滑，而且部分地区由于尿素价格高位，颗粒氯化铵代替尿素农用的现象出现，这也是近期氯化铵价格暂稳的一个原因。长远来看，新的一年氯化铵市场前景并不乐观。

预计2012年氯化铵价格很可能将呈正态函数分布，步入2月出现明显回落，4月份时受复合肥厂家需求拉动价格会缓慢上行，在6-10月份期间因出口量较大，市场货源紧张影响而达到峰值，其后再次步入缓慢下行阶段。

2、双氧水走势

双氧水(27.5%)价格一般比较稳定，因价格低廉使潜在消费行业快速发展，2011年新增产能大约20万吨，但我国双氧水装置分布在华东、华北及华南地区，生产布局与市场需求不协调。一方面，在下游产业集中地区，双氧水装置规模小且分散，产品供不应求，企业不得不跨省采购，增加了运输成本；另一方面像山东地区装置又过度集中，产能远远超过下游产品的市场需求，国内双氧水市场供大于求的总局面没有打破。天气和运输对其也产生一定的影响，难免会出现价格急升或急降的现象。

当前我国双氧水行业飞速发展，各地纷纷上马双氧水项目，全国产能大幅度提高，双氧水应用于造纸、纺织、合成化学品等工业，市场需求进一步扩大，总体来看2012年双氧水产销两旺。

三、产品原材料行情对企业的影响情况

1、短期影响

原材料价格的上涨，短期来说会使蚀刻液厂商的生产成本上升，利润下降，盈利能力降低。一批实力不很雄厚的企业将面对很大压力，尤其把重心会放在减少成本、扩大生产上，可能会忽略产品质量的控制。

2、长期影响

原材料价格上涨，长期来说，会使行业盈利能力降低，使得部分不具盈利能力的公司被市场竞争淘汰，加速行业整合。迫使公司调整公司战略，优化企业结构，内部消化分摊原材料成本上涨给公司带来的压力。

3、产品原材料成本供需敏感度

蚀刻液的原材料比较广泛，常用应用于蚀刻印刷线路板表面的铜或铜合金的酸性铜蚀刻液原材料由氯化铵、氯酸钠、和水完全溶解后所得铜蚀刻液为单液使用型，其成本敏感度还是比较高的。我国国内市场供求关系是影响蚀刻液市场的关键因素，原材料价格影响产品成本。

第三节 产品原材料影响因素应对策略

针对原材料价格的上涨，低成本、低废品率是抗御原材料涨价和市场竞争的重点。原材料的涨价主要是市场因素决定的，是不以企业的意志而转移的，能不能抗得住这次涨价，就得看各个企业的“内功”，能否消化一部分原材料涨价引起的成本上涨因素，是企业“内功”强弱的反映。另外，公司可以采取套期保值的方式来稳定原材料的价格。

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