石油化工行业产业链分析

（一）产业链结构

石油化工行业既是能源工业，也是原材料工业，具有很强的产业发展关联效应，石油化工产品遍及生产、生活各个领域，是国民经济基础性产业，对经济发展有着深远影响。从产业链看，石油化工行业可以划分为3个子行业：石油开采、炼油和油品销售及化工行业。

（二）产业链供需现状

1、石油开采

石油开采—我国原油供给缺口继续扩大，石油安全问题日益突出。

我国能源消费主要是煤炭，其次是原油、水电和天然气，这与我国能源储备结构有关。据BP公司能源年度报告，截至2002年底，我国原油可采储量为183亿桶，占全球原油可采储量1.75%，同期煤炭可采储量为1145亿吨，占全球煤炭可采储量11.63%。近年随着汽车工业以及工业结构调整，我国原油消费量在能源消费中所占比重不断提高，估计这一趋势在未来较长时间内将继续。

我国原油需求量每年增长5%左右，原油产量增长1.2%左右，导致我国原油供给缺口不断扩大。2002年我国原油产量1.67亿吨，进口量为6920万吨，进口依存度高达36.8%，并且从中东地区进口原油占总进口量50%以上，石油安全问题日益突出。到2005年，原油产量达到1.7亿吨以上，而原油需求量将在2.45亿吨以上，在原油勘探没有突破性进展情况下，开拓海外原油勘探市场、拓宽原油进口渠道、建立石油战略储备，就成为我国原油开采业战略发展的必然选择。

原油开采行业盈利主要来自原油收入与原油开采完全成本之差。目前我国原油开采企业的完全生产成本在12～17美元／桶左右，平均在13美元／桶左右，国际上的原油开采成本一般12美元／桶以下，中东地区则仅为3～5美元／桶左右。并且，我国的各大主力油田基本上处于中后期开采阶段，开采成本有逐渐上升趋势。面对同样的产品市场价格，而开采成本比国外竞争者要高，我国原油开采业的劣势一目了然。

由于原油开采成本相对固定，因此原油价格走势最大程度决定原油开采企业的业绩。2003年原油价格高企已成定局，估计布伦特原油平均价格在28美元／桶左右。2004年原油价格回落，但考虑到伊拉克原油出口回复缓慢、世界经济复苏态势逐渐明显、美国原油库存水平较低以及中东地区局势仍不稳定，估计原油价格总体上仍将处于较高水平，布伦特原油价格2004年平均在25美元／桶左右。

受原油价格水平较高影响，2003、2004两年原油开采企业业绩均将会不错，如：中国石油、中国海洋石油、中原油气、辽河油田、石油大明和中国石化等。

2、炼油行业

炼油行业—炼油毛利和开工率趋升，炼油行业效益稳中有升。

2002年我国原油加工能力已达到2.8亿吨／年，位居全球第四，其中中国石化加工能力为1.3亿吨／年，约占全国原油加工量的一半。2002年我国原油实际加工量约为2.20亿吨，其中，中国石化完成加工量占全国加工总量的51.1%，中国石油占39.96%，其余8.94%为地方企业加工。2002年我国成品油(汽油、柴油、煤油)实际消费量为1.22亿吨，同比增长6.38%，其中，中国石化辖区的成品油实际消费量占全国实际消费量的72%。

与国际炼油行业相比，我国炼油行业仍存在较大差距，最主要是体现在规模上。炼油工业是规模经济比较显著的行业，我国炼油企业和炼油装置平均规模小，规模效益较差。2002年我国各类炼油企业约135家，平均规模约为210万吨／年，100万吨／年以下的炼油厂多达80多家(平均规模只有35万吨／年)。而世界炼油企业平均规模为550万吨／年，韩国、新加坡、沙特平均规模为1100万吨／年以上，
我国炼油企业平均规模远低于世界平均水平，与韩国、新加坡等相比差距更大。

炼油规模效益差直接导致我国炼油企业能耗偏高。炼厂能耗费用一般占现金操作费用的40%左右，以中国石化为例，2002年中国石化平均炼油综合能耗比中东地区炼厂高21千克标油／吨，比亚太炼厂平均高17千克标油／吨。就单装置而言，我国多数炼油装置的能耗比国外先进水平高。

炼油企业盈利主要取决于炼油毛利和装置开工率。从全球范围来看，由于新建炼油装置较少，而成品油需求稳中有升，预计未来两年全球炼油装置开工率呈上升趋势，炼油毛利也基本上是稳中有升，最近国际炼油价差不断上升基本上反应了这种趋势，我国炼油行业将受益于这种趋势。

我国经济持续高速增长推动我国成品油需求快速增长(我国成品油消费弹性系数即成品油需求增长率与GDP增长率比值在0.78左右)，炼油产品需求增长较快。另外，在中国石化和中国石油调整炼厂布局和装置结构、关停小炼油厂，以及炼油装置规模的不断扩大和大型炼油装置加工负荷的提高，我国炼油装置开工率不断提高，成本和费用不断降低，我国炼油装置效率正在改善。以中国石化为例，过去3年中国石化炼油毛利在不断提高，而现金操作成本则在不断下降，显示出较好的发展势头。

3、成品油销售行业

成品油销售—加油站等销售渠道具有排他性，油品销售环节最具竞争力2002年中国石化在全国拥有25000个加油站，中国石油有15000个加油站。由于加油站等油品销售渠道具有一定的独占性，自然形成进入壁垒，因而是未来油品市场竞争最为关键的资源。中国石化和中国石油在外资石油公司进入前，纷纷大力收购国内加油站，完善成品油销售网络，获得了未来与外资石油公司竞争的关键性的优势，是我国石油化工公司最具竞争力的一环。并且，随着销售效率的提高，成品油销售行业也成为我国大型石化公司如中国石化和中国石油业绩提升重要来源。

（三）产业链发展特点与问题

产业链是一种建立在价值链理论基础上的相关企业集合的新型空间组织形式。

石化产业链从石油原料开始，经过一系列炼油化工加工过程，形成了油品。化工产品、合成树脂、工程塑料、聚氨酯、合成橡胶、合成纤维原料、合成纤维和化肥等各个不同系列的产品。从石油化工发展的特点看，一体化。园区化和大型化已成为当今世界石油化工产业发展的主流趋势。

1、一体化

一体化主要体现为综合一体化。从石化工艺流程分析，既包含了前向一体化，又包括了后向一体化，其中炼油化工一体化和精细化工一体化是石油化工产业一体化的主要形式；从配套设施建设分析，还包括基础设计一体化、公用工程一体化、环保处理一体化、物流一体化。

2、园区化

园区化是各国、各地区大力发展石化产业的重要形式。目前，世界大型石化生产基地大多是以化工园区形式兴建。世界主要石油化工园区的地理特点一般都有良好的港口条件，有充足的水源，有发达的交通运输网络，有完善的基础设施，有较强的科研机构，比较靠近下游产业，有良好的教育和人才资源。

3、大型化

以炼油装置和乙烯装置为例，目前世界规模最大炼油装置的原油加工能力超过了4000万吨／年，炼油装置的经济规模在2000万吨／年左右；目前世界规模最大乙烯装置的年生产能力达到250万吨／年以上，乙烯装置的经济规模在100万吨／年左右。

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