有色金属矿采选行业国际市场分析

第一节 国际市场发展现状

2005年全球精锌产量1021.5万吨，较2004年增长0.35%。从地区看，美洲地区锌精矿产量同比下降4.64%；亚洲锌精矿产量同比增长8.7%。亚洲和美洲的锌精矿产量占全球产量的72.8%。西方国家的锌产量呈逐年递减的趋势，而亚洲地区的产量则表现出逐年大幅递增的态势。

2006年全球锌市场需求放慢，供应快速增加，致使市场短缺量明显缩小。根据安泰科的统计，2006年全球锌产量增长5.2%，主要集中在中国、印度和加拿大，其中中国的产量增长16.3%，达到315万吨。2006年中国精炼锌产量增加了46万吨，主要有驰宏锌锗、云南金鼎、豫光金铅、柳州立银等，预期2007年的产量增加幅度也在这一水平。

2007年锌精矿的供应将更加充裕，全球增加的锌精矿产量（含锌）估计将近100万吨，其中原计划在2006年增产的加拿大的DuckPond（3.4万吨/年）和秘鲁的CerroLindo（14万吨/年）将在2007年实现产能，另外，比较大的增产项目有玻利维亚的SanCristobal（22.5万吨）、印度尼西亚的Dairi（12万吨）等。

2006年仅西方国家计划增加的矿山产能就超过100万吨，但是从2006年实际情况来看，一些项目的实际投产不能按照计划进行，拖延的情况不时发生，即便如此，我们也认为2007年锌精矿产量将会出现明显增长，因为几个关键项目目前看来进展顺利。国际铅锌研究小组（ILZSG）认为，2007年全球锌精矿产量将比2006年增长7%，而2006年仅比2005年增长2.1%。CRU和CHR两个咨询机构认为2007年全球锌精矿产量增长情况更为乐观，两个机构分别预测2007年全球锌精矿增加85万吨和100万吨。

如果西方计划的矿山项目大部分能够按照计划投产，亚洲市场将从2007年二季度开始显著改善，因为亚洲锌冶炼能力比较宽松，精矿供应改善将很快使冶炼产能提高。

2006年1至8月，全球矿山产量为965.8万吨，去年同期矿山产量为963.2万吨。2006年前8个月，全球矿山产量同比增加2.6万吨，增幅仅0.27%。

2006年前8个月全球精铜供给为1143.3万吨，同比增加了5.9%；消费量为1134.9万吨，同比仅增长了2.9%，从而使得精铜过剩8.4万吨。05年同期全球精铜短缺23.3万吨。

第二节 主要国家及地区发展水平

1、分布相对比较分散，储量相对集中

从全球范围来看，国外有色金属矿产不但有富有与贫乏之分，而且有集中与分散之别。按储量位于前列的各国合计超过世界总储量3/4的国家数量来统计，除铝仅3个国家储量合计就占3/4以上外，铜、铅锌均需要包括7～11个国家的储量才能超过3/4。然而，从下列一些主要集中区来看，这些地区矿产储量及开采量的合计均大大超过世界或国外其相应矿产总量的一半以上。

世界铝土矿资源总量约为400—500亿吨，探明储量约为268亿吨，主要分布在42个国家和地区。世界陆地铜矿储量49400万吨，其它资源113300万吨，资源量162700万吨，另有海洋铜矿资源68900万吨。储量比较多的国家有智利、美国、原苏联、加拿大、赞比亚等。世界铅锌资源总量为68078万吨，探明储量31653万吨，其它资源量36425万吨。储量位于前列的国家依次是美国，澳大利亚、原苏联、加拿大和中国等。

世界铝、铜、铅锌资源产量同各国储量位次相类似，即上述具有矿产储量的国家大体亦是矿产开采国。国外铝土矿总产量8619.95万吨，主要分布在澳大利亚、几内亚、原苏联、牙买加、巴西等。铜矿总产量842.54万吨，主要集中于智利、美国、原苏联、加拿大、赞比亚和扎伊尔等国家。铅锌矿总产量1010.41万吨，主要生产国是加拿大、原苏联、美国、澳大利亚等。

2、矿产储量增长幅度较大，但品位有所下降

由于世界各国都加强了有色金属的勘查工作，找到一批大型矿床，如斑岩型铜矿、风化红土型铝土矿和层状铅锌矿等，所探获的储量不但弥补了开采所消失的储量，而且随着规模的扩大，其保有储量也有较大的同步增长。

铝土矿、铅锌储量增长最快，铜矿储量也有明显地增长。世界四种有色金属矿产储量的年均增长率为：铝土矿9.75%，铜7.5%，铅5～5.75%、锌4.75～5.25%。

由此可见，上述四种有色金属矿产资源的形势是好的，其矿产储量均有显著的增长。这种成就的取得在于加强地质勘查工作，提高了研究工作程度，发现了一批隐伏矿床和规模巨大的新类型矿床。同时也由于技术的提高，使低品位矿石的开采有利可图，从而扩大了储量。

众所周知，铝、铜、铅锌矿产的矿石平均品位总的变化趋势是逐年下降的。

开采铜矿石的平均含量变化

3、向纵深找矿仍有良好远景

从全球范围远景来看，铝、铜、铅锌矿产分布的总体格局可能不会发生重大变化，但不排除在新的地区发现新类型、大型矿床的可能性。未来矿产资源将向深部地带、边远地区、陆架、陆坡发展；采矿深度加大；矿产品位将要继续下降；矿产开、采和加工过程的损失不断减少，矿产综合利用水平提高，矿产开发投资将会继续扩大。

铝土矿有发展远景的矿床类型是风化红土型，远景地区为赤道附近的热带地区。主要是非洲的几内亚及其邻国、美洲的巴西及加勒比海沿岸各国、大洋洲、东南亚及印度等地。这类矿床的矿石品位将仍保持在AL2O3为40～50%左右。铜的潜在资源巨大，估计陆地资源量可达16亿吨，这主要在于巨型斑岩铜矿床，和中、新生代岩浆活动的太平洋沿岸及中亚地区，尤其是南北美洲的科迪勒拉成矿带，是铜资源雄厚的地区。斑岩铜矿的含铜品位预计将由目前的0.7%—1.3%下降到0.4—0.8%。含铜砂岩品位也将由2.5～4.0%下降到1.5—3.0%。此外，海底结核中估计尚有7亿吨的铜资源。铅锌远景较大的矿床类型将是层控型矿床。矿石的铅锌品位将保持在目前Pb5.0—7.5%、Zn5.4—6.2%的水平。

第三节 国际市场动向及发展趋势分析

1、07年仍适度短缺，锌价将再创新高

2005年四季度以来锌价涨幅居有色金属之首，不断刷新历史新高，06年涨幅已达136%，目前LME价格接近4500美元/吨，即使考虑到美元贬值的因素，现价也已进入历史罕见的区域。同期，国内锌价也是不断刷新历史新高。

全球锌精矿持续短缺、金属锌供应增长有限，消费需求快速增长，库存持续下降是锌价大幅飙升的主要原因。全球锌消费在2002-2004年连续三年较快增长，而产量增速不快，从2004年开始供应持续大量短缺，06年短缺量继续维持在约40万吨。

随着新扩建项目投产，07全球锌矿产量将增加7%，精矿供应将显著改善，全球锌产量将增长4.9%，比2006年加快1.6个百分点。需求方面，据ILZSG预计，07年增速将有所减缓，从06年的3.9%下降为2.6%，但中国镀锌板产能扩张带来锌的旺盛需求可基本保持06年的增长水平。尽管供应改善，但07年全球锌仍短缺17万吨左右，价格将保持较高水平并有进一步创新高的潜力。

2、2007年铅市场过剩增大，锌短缺量缩小

2006年全球锌需求量增长3.9%，达到1106万吨，2007年将进一步递增2.6%，达到1135万吨。预计中国今明两年需求分别增长4.7%和6.9%，占世界锌消费总量的三分之一。

在2005年需求下降之后，2006年美国锌需求将增长7%，欧洲将增长3.4%。预计2006年全球锌矿产量递增2.1%，为1036万吨，2007年将增长7.3%，达到1112万吨。因新开、重开和扩建矿山项目，2006年全球精锌产量将增长4.3%，2007年增长4.9%，主要增长在中国，两年里中国锌产量都将递增10%。

预计全球2006年精铅需求增长3.3%，达到800万吨，2007年增长2.6%，达到821万吨，其中2006年美国精铅消费增长5.7%，但是2007年将下降3%，2006年欧洲精铅消费将下降1.9%，2007年保持2006年的水平。

世界精铅产量2006和2007年分别增长1.3%和3.68%，分别将达到338万吨和368万吨，预计全球精铅产量分别增长6.1%和3%；全球铅矿产量可望分别递增1.3%和8.8%，分别达到338万吨和368万吨。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。