聚合物干混砂浆行业上、下游产业链分析

第一节 上游行业发展状况分析

上游行业——水泥发展状况

1、产量

截止2008年8月，国家统计局公布的水泥产量受到了关注，水泥产量8.88亿吨，同比增长7.35%，而2007年同期的增长为14.95%，相比较下降了7.60个百分点，下降的幅度是非常明显。

2008年8月水泥生产状况分区域统计

华东地区在2008年8月出现负增长，华北也是零增长，数字水泥网通过和当地大企业联系，认为四季度水泥需求将逐步转旺，但增长幅度不会很高。

华东的上海、浙江和山东地区的水泥市场增速一直在下滑，并出现了负增长，华北的北京、河北和山西地区随着奥运会的结束，市场将启动，水泥的产量会有一定提升。内蒙古得益于能源基地的建设，水泥产量同比增加26.24%，天津随着滨海新区建设的加快，水泥产量增速同比高达21.93%。

中南地区进入“十一五”，经济活跃，水泥市场旺销，是继华东地区最大的水泥市场区域，占全国水泥市场的26%。广西、河南、湖北赠速在15%以上，但广东由于成本压力，出现负增长，广西利用生产和物流成本的优势，加大对广东地区的水泥供应量。

西南地区灾后重建还处于前期，因此，水泥市场没有太大的反应，预计明年下半年会逐步展开。

东北和西北地区是今年水泥的旺销市场，陕西、宁夏和新疆是国家能源基地，基础设施建设开始启动，未来几年水泥市场被普遍看好；黑龙江和辽宁的水泥市场也在高位。

综上所述，水泥市场随着地区经济的发展也在发生变化，具有能源资源和经济欠发达地区的水泥市场正在启动，而经济发达地区，随着大规模基础设施的完成，特别一些发达地区和城市后工业化的特征已开始出现，水泥需求逐步减弱。

2、价格走势

2008年6月份全国水泥平均出厂价格每吨274元，比上月上涨8元，比2007年同月高35元，月环比上涨幅度之大近年来罕见。

本轮全国水泥价格上涨有两个显著特点：一是低价位地区大幅度上涨，河北、山东两省水泥出厂价格全省平均水平长时间低于每吨200元，今年以来分别上涨了19元和21元（见图2）；二是立窑水泥价格上涨幅度大于回转窑水泥，强度等级32.5水泥价格上涨幅度大于42.5水泥（见表1）。煤电成本上升是推动本轮水泥价格上涨的主要原因。长期以来，每吨立窑水泥价格比回转窑水泥低30元左右，立窑企业集中的地区往往在煤炭产区，相对低廉的能源价格是立窑水泥的生存条件。今年煤电价格普遍上涨，立窑水泥企业也“抗不住”了，不得不提高水泥价格。

3、出口量减价扬

据海关统计，2008年1～5月，我国水泥累计出口1281万吨，价值5亿美元，比上年同期（下同）分别下降10.5%和增长4.5%；出口平均价格39美元/吨，上涨16.8％。其中5月当月出口296.9万吨，价值1.2亿美元，同比分别下降3.8%和增长16%；出口均价40.7美元/吨，上涨20.5%。其出口主要特点有：

1）月度出口量呈现反弹态势

2008年以来，我国水泥出口一改上年7月份开始的逐月下降态势，总体呈现逐步回升态势。除了4月份短暂回落至204.9万吨之外，从1月份的241.7万吨回升至5月份296.9万吨。5月份月出口量创近9个月以来我国水泥月度出口量新高，同比仅下降3.8%，而环比增长达44.9%。

2）绝大部分为一般贸易出口，边境小额贸易出口倍增

2008年1～5月，我国以一般贸易方式出口水泥1215万吨，下降12.7%，占同期我国水泥出口总量的94.8％；以边境小额贸易方式出口水泥42.3万吨，增长1.3倍；以对外承包工程方式出口水泥18万吨，增长15倍。

3）对欧美出口大幅下降，对非洲和阿联酋出口增长

2008年1～5月，我国对欧盟和美国分别出口水泥252.1万吨和125.6万吨，分别下降52.1％和43.5％；对非洲和阿联酋分别出口水泥230.7万吨和154.8万吨，分别增长32.8％和25.9％。对上述四者合计占同期我国水泥出口总量的59.6％。

4）国有企业主导出口

2008年1～5月，我国国有企业出口水泥724.1万吨，下降8.1％，占同期我国水泥出口总量的56.5%；外商投资企业和私营企业分别出口水泥314.4万吨和211.7万吨，分别下降9.7％和7.1％。此外，集体企业出口31万吨，下降54%。

5）上海和山东是主要出口省市

2008年1～5月，上海市出口水泥604.5万吨，增长4.7％，占同期全国水泥出口总量的47.2％；山东省出口305.7万吨，下降36.9%。上述两省市出口量合计占同期全国水泥出口总量的71.1%。此外，江苏省出口水泥125.5万吨，下降37.1％。

6）主要品种出口走势不一，平均价格均出现明显上涨

2008年1～5月，我国出口水泥以水泥熟料和硅酸盐水泥为主，合计出口1234.1万吨，占同期我国水泥出口总量的96.3%。其中，熟料出口677.8万吨，下降20.9%，平均价格为33.5美元/吨，上涨11.6%；硅酸盐水泥出口有所反弹，出口量为556.3万吨，由上年同期下降23.4%转为增长0.7%，平均价格为44.7美元/吨，上涨38%。

受2007年7月取消水泥出口退税以及美国、西班牙加快其国内水泥生产的影响，我国水泥出口势头得到了一定程度的抑制。但2008年以来，非洲、越南、印度以及独联体等新兴经济体经济发展和基础建设步伐加快，带动全球水泥需求量大幅提升，主要市场普遍出现了供应紧张现象。特别是中亚的阿联酋和卡塔尔、非洲的安哥拉和南非等国水泥极其短缺。同时，由于我国水电实行政府管制价格，环境治理成本也未完全计入水泥生产成本中，因此我国水泥在国际市场上具有较强的价格竞争优势，而2008年国际市场价格大幅上扬进一步强化我国水泥的价格优势。2008年1季度，我国36个大中城市水泥平均价格为每吨人民币337元，而阿联酋的官方市场价格达到每吨80.6美元，远远高于我国国内的水泥市场价格。在国际水泥市场行情看好的情况下，我国水泥出口动力回升，出口规模呈现反弹迹象。

值得注意的是，2008年“5.12”汶川大地震给地震灾区的房屋、道路等基础设施造成了巨大破坏，大规模灾后重建将对水泥产生巨大需求，预计灾区重建所需水泥将超亿吨。随着灾后大规模重建工作的逐步展开，地震灾区乃至全国范围将可能出现水泥供应趋紧的局面。

第二节 下游产业发展情况分析

下游产业——建筑业发展情况

据国家统计局数据显示，2008年上半年，全国建筑业企业完成总产值22665亿元，同比增长24.4%；全国建筑业企业总收入20743亿元，同比增长25.9%；实现利润总额490亿元，同比增长42.2%。

统计显示，2008年上半年建筑业企业房屋建筑施工面积36.95亿平方米，同比增长20.1%。2007年，全国建筑业企业房屋建筑施工面积47.33亿平方米，同比增长15.4%，全国建筑业企业实现利润总额1470亿元，同比增长23.2%。

2008年上半年房地产行业的多项数据不容乐观，根据国家统计局公布的数据，2008年6月国房景气指数为103.08，比5月回落0.26点，比去年同月回落0.55点，这也是该指数连续第7个月环比回落，并在持续47个月的同比上涨之后，第一次出现了同比下滑。

虽然上半年房地产行业发展放缓，但房地产开发投资未受影响。2008年上半年我国房地产开发完成投资13196亿元，同比增长33.5%。这一增速比2007年同期高出5%。

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