低压电器行业上、下游产业链分析

第一节上游产业发展状况分析

低压电器以金属银、铜等为主要原材料，以下就以白银为原材料进行分析。

1、发展现状

2007年我国总计生产白银9091.58吨,同比增长10.18%;与前5年年均30%左右的增幅相比,2007年国内白银产量增幅大幅回落。如果按照白银总产量统计(非海外机构之矿产银产量统计口径),2007年我国白银总产量已经位居世界第一位。

2008年，我国白银产量9587吨,同比增长5.45%。2008年我国银行业实现利税保持较大幅度增长,其中白银采选和冶炼企业利润和利税总额增长比上年超过100%。银价格出现大幅震荡,2008年国际银价一度突破20美元/盎司,2008年下半年,受全球金融危机影响,国际银价大幅回落,目前银价维持在10~15美元/盎司。

2、价格走势

国内白银市场从2000年正式开放，初期白银价格形成机制还不健全，国内白银价格跟国际市场一般有几周甚至几个月的滞后期。随着国内外白银贸易量的不断放大，我国更多的企业参与到国际市场中来，信息交流和沟通渠道愈发畅通，我国也设立了专门的白银交易市场，国内白银的价格形成机制逐步完善。目前，国内外白银价格日益基本趋于一致，但国内银价格波动幅度依然比国际市场波动幅度小。

从近五年白银市场价格走势来看，从2005年下半年开始，白银价格一路走高。2006年至2008年8月，白银价格都在2元/克以上。其中2008年3月份价格达最高点4.75元/克。2008年下半年受全球金融危机的冲击，银价迅速下滑，年底价格跌至2元/克。但2009年随着全球经济逐步好转，银价又重新回涨，5月初价格已达到3元/克。

3、发展预测

预计2009年国际白银市场实物白银供应过剩局面依旧存在,投资需求在一定程度上会继续主导市场;从世界黄金市场供需情况看,黄金市场供应过剩的局面多年来没有改变,但中国市场黄金缺口仍然较大。

第二节 相关产业发展情况分析

1、我国电力工业发展现状

改革开放30年来，我国电力工业发展迅猛。可见，2008年我国发电装机容量已达到7.9253亿kW，是1978年的13.96倍。1987年我国发电装机容量达到第一个1亿kW，此后，又用了8年时间跨越第二个1亿kW，1995年达到2.17亿kW，2000年达到3.19亿kW，2004年达到4.4238亿kW，2005年达到5.1718亿kW，2006年新增发电装机超过1亿kW，发电装机容量达到6.22亿kW。仅2007年半年新增的发电装机容量就超过了改革开放以前30年我国发电装机容量的总和。2003—2007年发电装机的增速也达到历史最高水平。

经济发展对电力的需求高，需要发电装机容量多，说明国家的经济实力强。因此，发电装机容量可以反映一个国家潜在的经济实力。1978年我国发电装机容量占全球总发电装机容量的比例不到3%，2008年已超过15%。早在1995年我国发电装机容量已跃居世界第二，仅次于美国。可以预计，2010年我们将会超过美国，我国发电装机容量将在全球名列前茅。

随着技术进步及电源结构的优化，我国装备了具有国际先进水平的大容量、高参数、高效率的发电机组，掌握了具有国际领先水平的长距离、大容量、低损耗的特高压输电技术，我们运行着全球最大的电网，成为我国大范围资源优化配置的重要手段。在能效方面也取得巨大成就。（数据来源：电力工业统计资料汇编）显示：2007年我国供电煤耗为357g/kW•h，已接近美国的水平，比我国1977年的471g/kW•h下降114g/kW•h，节约了3.1亿t标煤；2007年我国电网线损率为6.97%，接近美国2006年6.52%的水平，比我国1977年的10.19%下降3.22个百分点，节约0.468亿t标煤。仅在能源效率提高方面，与1977年相比，2007年我国电力工业节约了3.5亿t标煤，减少二氧化碳排放约8.47亿t，减少二氧化硫排放295万t，为我国节能减排做出了巨大贡献。

2008年我国全社会用电量是1977年的15倍。人均生活用电量可以反映国民的生活水平、生活质量及人们的收入水平。2007年我国人均生活用电量达到273.09kW•h，是1977年的21.77倍，这充分显示出改革开放30年来我国居民生活水平得到大幅提高。

在GDP电耗方面，2008年为0.139kW•h/元（2005年价，下同），比1978年下降了15.4%，而同期能耗下降了66%。这主要是由于随着社会的发展及技术的进步，导致电气化水平不断提高，将更多的一次能源转化为电能所致。我国电能占终端能源消费的比重由1977年的不到6%上升到2007年的19.6%，接近美国的水平。发达国家都有电气化水平的提高带动能源强度下降的实证。电气化水平的提高也为我国节能减排做出了很大贡献。

由此可见，改革开放30年来，我国经济实力大幅提高，打造了坚强的经济基础，也为世界经济发展做出了重大贡献。

2、展望2009年我国电力工业发展

2009年，在煤炭供应和来水不出现大问题的前提下，全国电力供需形势将继续延续2008年下半年供大于求的态势。其中华东、南方电网供需基本平衡，华北、华中、东北、西北电网电力富裕。受煤电矛盾、来水、气候等不确定性因素影响，加上个别地区存在的电网“卡脖子”问题，个别省份在电力负荷高峰时段仍有可能存在少量电力供应缺口，需要进一步加强需求侧管理加以调节。

面对日趋严峻的国际经济形势，国家见事早、出手快，适时调整了宏观调控政策，将宏观调控政策由2008年初的“双防”转变为“保增长”，把保持经济平稳较快增长作为宏观调控的首要任务。2009年是新中国成立60周年，也是推进“十一五”规划顺利实施的关键一年，经济工作的重点是“保增长、调结构、促发展”。虽然国际金融危机带来了很大的负面影响，但我国经济发展的基本面没有改变，我国仍处于重要的战略发展机遇期。综合分析，2009年国内生产总值GDP增速可以达到8%左右。

1）电力供应能力分析

（1）装机容量及电网建设。电力投资方面，国家出台拉动投资的各项措施后，电力企业积极行动，确保促进经济平稳发展的各项措施落实到位。预计2009年电源投资保持在3000亿元左右，其中水电、核电、风电等可再生能源投资比例，特别是核电投资比例将会继续提高。电网投资规模继续扩大，全年电网投资（包括各类技改投资）预计在3500亿元左右。

新投产机组及发展方向。全国发电生产能力继续提高，预计全年全国基建新增发电设备容量8000万千瓦左右，关停小火电机组容量有望达到或超过1300万千瓦。到2009年底，全国发电装机容量约为8.6亿千瓦，相对于电力需求，电力供应能力总体比较充足。

电源结构调整力度加大，水电建设规模仍然较大，火电向大容量、高参数方向发展，核电、风电等可再生能源及电网建设加速。2009年，在解决好移民、环保问题的前提下，金沙江中下游、雅砻江、大渡河等水电建设步伐将加快；2009年仍将是水电投产高峰期，全年将有一批大中型水电机组（包括抽水蓄能）集中投产。在市场规律作用下，一般火电项目建设有可能适度放缓，热电联产和大型煤电基地将是火电建设的重点；新投产的火电机组中，80%以上为30万千瓦以上机组。同时，国家积极推进甘肃、内蒙古等大型风电基地建设；生物质能发电将继续适度发展；浙江三门、山东海阳和广东台山等一批核电项目将开工建设。

电网建设方面，2009年，国家将继续支持提高电网抗灾能力、青藏联网和中西部地区城乡电网改造等工程；继续推进皖电东送、川电东送、葛沪直流改造、西南水电送出、宁东、呼伦贝尔及锡盟煤电外送等。在海南联网一期工程预计2009年投产的基础上，积极推进二期工程建设。

（2）电煤供需深层次矛盾仍然比较突出，有可能影响电力供需。煤电之间深层次矛盾仍将十分突出。由于煤、电企业分歧较大，2009年一些发电公司仍未签订电煤合同。如果煤、电双方的价格之争得不到有效解决，将不利于煤、电两个行业的正常发展。预计2009年全国电厂发电、供热消耗煤炭约为15.5亿-16亿吨。

（3）来水情况预计。目前，大部分水电站蓄水较为充分，基本可以保证2009年冬春水力发电基本出力。预计2009年全国大部地区来水总体为平水年，来水可能不均匀，若极端天气较为频繁，可能影响水电出力和水力调度。

2）电力需求及供需形势预测

专家预计，2009年一二季度电力需求增长形势不容乐观，上半年仍有可能持续出现负增长。预计自二季度末期，部分地区相对上年同期有可能出现一定的恢复性增长；进人三季度，各地区特别是华北、华东和华南沿海地区电力需求可能会陆续出现正增长，并逐步影响或带动中西部地区进人四季度后有一定的用电增长，全年可能呈现明显的“前低后高”态势。预计2009年全社会用电量增速约为4%~5%，全年发电设备利用小时在4400小时左右，其中，火电在4600小时左右。

2009年，在煤炭供应和来水不出现大问题的前提下，全国电力供需形势将继续延续2008年下半年供大于求的态势。其中华东、南方电网供需基本平衡，华北、华中、东北、西北电网电力富裕。受煤电矛盾、来水、气候等不确定性因素影响，加上个别地区存在的电网“卡脖子”问题，个别省份在电力负荷高峰时段仍有可能存在少量电力供应缺口，需要进一步加强需求侧管理加以调节。

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