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高岭土行业环境分析

第一节 我国经济发展环境分析

一、2008年中国经济发展环境分析
 
(一)2008年我国经济运行分析
 
1、2008年前三季度工业经济运行情况
 
08年以来,工业经济克服连续发生的重大自然灾害和外部需求减缓等不利因素的影响,总体保持了平稳较快发展态势。三季度,受国内外因素的综合影响,工业增速持续放缓,需要予以高度重视。前三季度,规模以上工业增加值同比增长15.2%,增速同比减缓3.3个百分点。其中,7、8、9月增速分别为14.7%、12.8%和11.4%,减速趋势十分明显,9月份增速为2002年4月以来月度最低水平。前8个月,工业企业实现利润18685亿元,增加3035亿元,增长19.4%,增幅同比回落17.6个百分点。

重工业生产增速回落较大。前三季度,轻、重工业增加值同比分别增长13.1%和16%,增速同比减缓3和3.6个百分点。轻重工业增速差距由去年同期的3.5个百分点缩小到2.9个百分点(2007年全年为3.3个百分点)。
 
工业产品出口增幅回落。前三季度,工业出口交货值60492亿元,同比增长15.7%,增速同比减缓6.1个百分点。其中,9月份增长12.6%,增幅为2002年以来月度最低水平。
 
工业产品销售率下降。前三季度,全国工业产品销售率为97.8%,同比下降0.1个百分点。
 
生产资料价格涨幅高位回落。9月份,流通环节生产资料价格比上月下降2.4%,已连续2个月环比下降;同比上涨17.5%,涨幅比上月回落5个百分点。工业品出厂价格同比上涨9.1%,比上月回落1个百分点;原材料、燃料、动力价格上涨14%。
 
前三季度,流通环节生产资料价格同比上涨19.5%,同比提高15.9个百分点;工业品出厂价格上涨8.3%,提高5.6个百分点;原材料、燃料、动力价格上涨12.4%,提高8.6个百分点。

(二)2008年中国经济受全球金融危机影响分析 
 
1、由于中国国际收支的资本项目还未完全开放、资产证券化的规模还处于初级阶段、中国有大量外汇储备,这些因素是中国免于受到此次金融危机的严重冲击;
 
2、但是,中国金融资产在美国的实际损失预计也是巨大的,具体数字有待今后的时间来检验和消化;(如中投对大摩、黑石、货币基金的投资损失惨重,各大银行持有的次贷及雷曼债券损失也将是巨大的,这从平安90%的巨大投资损失可以看到)
 
3、中国虽然没有在金融上遭受严重危机的冲击,但全球金融危机及经济衰退的影响对中国的冲击和考验也是严峻的。在全球经济一体化和国际分工高度化、中国长期以来用外需来支持经济的发展模式等,都决定了中国不可能再一枝独秀。
 
4、世界巨头的危机靠他们自己是无法消化的,例如美国7000亿美金的救市资金肯定不会自己全部买单,中国势必会成为最终的买单一族,只是买单多少的问题而已;
 
5、中国虽然采取了一系列的举措,试图用启动强大的内需来化解此次外需不足造成的经济影响,但为时太晚,长期的外需拉动型经济岂是短期内可以改变的。而且中国面临着通胀、通缩、滞胀的三重威胁,势必使中国的政策制定较为艰难,只能两权相害取其轻。但是,现在消费者的心理预期已经改变,即使连续降息也难以在短期拉动内需,经济发展速度的放缓甚至短期衰退都是可能的。

二、中国政府的宏观经济方向的转变
 
继美国、欧元区、日本等西方主要经济体确认经济陷入衰退之后,国际货币基金组织发表报告称,08、09两年中国经济增速仍有望达到9.7%和9.3%。尽管出口增长放缓,但受投资和消费稳定增长推动,中国经济仍将保持活力。
 
在经受国际金融海啸冲击和国内特大自然灾害影响的大背景下,中国作为外贸依存度超过60%的国家,能够保持经济平稳较快发展,足以说明国家一系列宏观调控政策的调整及时有效。
 
面对错综复杂的国内外形势,一年来,中国宏观调控政策经历了迅速而大幅度的调整:从“双防”转向“一保一控”,再转向“保增长、扩内需”。
 
1、年初“双防”政策:确保经济可持续发展
 
08年年初,中国经济已连续5年以高于10%的速度加速增长,并在2006年突破11%,去年达到11.9%,经济增长有由偏快转为过热的风险。
 
为消除经济运行面临的风险和存在的不健康、不稳定因素,去年12月初召开的中央经济工作会议确定了2008年的宏观调控任务:防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。
 
正是着眼于“双防”的目标,我国实施了稳健的财政政策和从紧的货币政策,财政支出要重点用于加强经济社会发展的薄弱环节,着力促进结构调整和协调发展。
 
中国社科院金融研究所货币理论货币政策研究室主任彭兴韵认为,提出防通胀,就是为了经济的可持续发展。物价水平相对稳定本身就是经济平稳增长和投资稳定的一个外在条件。
 
由于采取了上述宏观调控措施,中国物价水平从今年5月份开始呈现出涨幅走低的趋势,保证了经济的可持续发展和大局的稳定。
 
2、年中“一保一控”:保增长抑通胀
 
08年年初,南方地区出现严重的雨雪冰冻灾害,给中国经济发展带来了不利影响。5月12日,四川汶川发生特大地震,造成人员重大伤亡,基础设施大面积损毁,工农业生产遭受重大损失。
 
与此同时,大洋彼岸的次贷危机不断加深,对中国出口、金融领域的影响逐步显现,国内许多外向型出口企业经营出现困难,出口持续出现下滑势头。
 
08半年中国经济增长开始放缓,GDP同比增长10.4%,比去年同期回落1.8个百分点;居民消费价格水平上涨7.9%。这表明“防过热”已见效,但物价涨幅较高仍未得到有效控制。
 
7月25日召开的中央政治局会议明确了下半年经济工作的任务:把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务,即“一保一控”。
 
为缓解纺织企业的困难、稳定出口、保障就业,7月31日,财政部等部门宣布自今年8月1日起将部分纺织品、服装的出口退税率由11%提高到13%。
 
8月初,央行调增了全国商业银行信贷规模,以缓解中小企业融资难和担保难问题。随后,央行又决定从9月16日起下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率,以解决中小企业流动资金短缺问题。
 
中国经济前三季度同比增长9.9%,保持了平稳较快发展。对此,国家统计局总经济师姚景源认为,改革开放以来,中国经济年平均增速为9.8%,如果考虑到今年中国经济遇到的前所未有的困难和挑战,这一成绩的取得是来之不易的。
 
3、“保增长”成为当前宏观调控的首要任务
 
随着美国次贷危机升级为世界金融危机,西方主要经济体陷入衰退的风险不断加大,国内房地产、钢铁、汽车等重要支柱产业产销大幅度下滑。保证中国经济保持平稳较快增长成为当前宏观调控的首要任务。
 
10月17日,国务院常务会议指出,采取灵活审慎的宏观经济政策,尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施,继续保持经济平稳较快增长。
 
4、此后,国家出台了一揽子保持经济稳定增长的措施:
 
——为稳定粮食生产,增加农民收入,刺激农村消费,扩大内需。国家发展改革委10月20日宣布,继续加大强农惠农政策力度,其中包括全力组织开展主要农产品收购,较大幅度提高2009年生产的粮食最低收购价格,较大幅度增加对种粮农民的补贴。
 
——为增加投资,扩大内需,10月21日,国务院常务会议研究加强基础设施建设,核准了公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等一批建设项目,决定加快南水北调中、东线一期工程建设进度。
 
同日,为稳定出口,财政部、国家税务总局宣布,从今年11月1日起,适当调高纺织品、服装、玩具等劳动密集型商品和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。次日,为改善民生,扩大内需,财政部宣布,将加大资助困难学生、优抚救济、住房保障等方面的支持力度,加大保障民生投入力度,切实保障低收入群众和特殊群体的基本生活。
 
为稳定房地产市场,财政部、国家税务总局宣布对个人住房交易环节的税收政策作出调整,降低住房交易税费;中国人民银行宣布下调个人住房公积金贷款利率和扩大商业性个人住房贷款利率的下限。
 
10月25日,温家宝总理表示,中国已经调整了宏观经济政策,把保持经济稳定增长放在了首要位置,同时兼顾抑制通货膨胀和保持国际收支平衡。
 
5、财政货币政策大转向力保经济平稳增长
 
随着美欧等主要经济体和中国主要出口市场经济出现衰退,外需不足的问题更加突出,进一步扩大内需就成为中国保持经济平稳较快增长的主要动力所在。
 
11月9日,国务院常务会议宣布对宏观经济政策进行重大调整,财政政策从“稳健”转为“积极”,货币政策从“从紧”转为“适度宽松”,同时公布了今后两年总额达4万亿元的庞大投资计划,明确要求“出手要快、出拳要重、措施要准、工作要实”。
 
11月12日,国务院常务会议又决定出台扩大内需、促进增长的四项实施措施。
 
11月19日,国务院常务会议研究确定了促进轻纺工业健康发展的6项政策措施,进一步加大扶持力度,帮助轻纺企业克服困难,渡过难关。
 
6、一周之后,中国人民银行宣布大幅度降息,调整幅度创11年之最。
 
11月28日,中共中央政治局召开会议,提出要把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。
 
12月3日,国务院常务会议又部署了金融促进经济发展的9项政策措施。
 
最近一段时间以来,中国各地区、各部门均快速启动和实施扩大内需的政策措施。四季度1000亿元中央投资已大体落实到项目,这些项目在今后两年中大约需要4万亿元投资,据发展改革委测算,大体可以每年拉动经济增长1个百分点。
 
此外,地方政府扩大内需的投资计划相继出台。
 
三、国家经济环境对产品所在行业影响分析
 
2007年以来,由美国的次贷危机引发的全球金融危机,迅速由发达国家向新兴经济体蔓延,由虚拟经济向实体经济蔓延。国际市场需求减弱,世界经济增速放缓,许多国家经济面临严重困难。作为世界经济的一部分,中国经济也不可避免受到了国际金融危机的影响。作为我国国民经济发展的基础性行业,矿业不可能不受到冲击和影响。
 
事实上,这个影响已经显出端倪:矿产品的需求已经出现萎缩,矿产品价格已经开始下滑,矿业投资增长速度开始变缓,很多企业资金链断裂……有专家预言,这场国际金融危机的时间持续长,波及面广,危害程度大。中国矿业正经受近年来最为严峻的挑战。
 
由于全球金融危机,有色金属行业正跌入一轮新的行业低谷。这从这个行业的第三季度报表中得到应验:除黄金行业出现增长之外,其他各子行业的三季度业绩同比均出现大幅下滑。其中铅锌行业净利润率下滑幅度高达65.6%,铝下滑37.5%,铜下滑25.3%,小金属下滑9.1%。
 
随着国内外主要金属价格的不断下跌,大部分金属的现货价格已经跌破了国内生产企业的平均生产成本。目前,除了铜、铅的生产成本仍勉强维持在价格线以下,锌等金属均已经跌破其平均生产成本,这令大部分企业的生产经营举步维艰。事实上,今年9月和10月,国内几乎所有的有色金属企业都处于当期亏损的状态,而且这种现象还会延续。更为严重的是,现在已经有大批中小矿山倒闭,而西部小规模的铅锌矿大多也已关闭了。国内有色金属行业的发展将面临前所未有的挑战。
 
作为最大的电解铝生产国,中国的铝产能占了全世界产能的1/3。而据记者掌握的信息,目前国内最大的铝生产商中国铝业集团已陆续关闭了旗下的电解铝、氧化铝的生产能力。10月22日,中国铝业表示,将在山东、河南、辽宁、内蒙古等地减少电解铝产能约72万吨/年,约占公司总产能的18%。截至2008年11月5日,中国铝业已闲置氧化铝产能411万吨/年,约占公司总产能的38%。
 
由于电解铝的生产成本主要来自电,因此铝企业产能的关停,将直接导致铝生产企业的用电量下降5.7%,从而造成国内电力市场供应过剩。“有色行业面临的困难如不能得到解决,将会威胁我国的经济安全和发展。”赵武壮强调。
 
由于镍价的持续下跌,亚洲最大的镍生产商金川集团已决定,将今年的产量缩减17%。事实上,由于镍价跌破成本价,国内近95%的含镍生铁企业已经停产。
 
有色金属冶炼业是目前有色金属产业链中受损最为严重的环节。由于受到金属价格的大幅下降、库存贬值以及成本上升的影响,冶炼行业整体毛利率下降趋势明显。由于有色金属价格下降幅度超过了成本的下降幅度,所以第四季度有色金属冶炼企业利润呈现了持续下降态势。
 
金融危机导致矿业产品价格大幅下挫,矿业企业正面临融资难题。由于铜、铝等主要有色金属具有衍生金融商品属性,尽管经济周期对其具有重要影响,而供需基本面最终决定价格走势,脱离供需基本面的金融投机会在短期内造成价格大起大落。近期在国际市场铜、铝等主要有色金属价格暴跌的过程中,不排除存在空头投机因素。由于缺乏支撑因素,投资者对主要金属期货缺乏信心,预计未来一个时期,国内外市场主要有色金属价格将总体处于疲软状态。
 
导致矿业产品价格近年剧烈波动的因素有两个:一是在全球金融市场迅速发展的大背景下,矿产品在本轮经济扩张周期中成为金融符号,从而放大了矿业需求增长对价格的影响以及价格的周期性振荡。二是随着全球矿业与资本市场的不断融合,矿产品尤其是能源和金属矿产品的投资属性大大加强以及投机性需求增加,进一步强化了矿业与资本市场的联系,也增大了矿产品价格的波动。
 
在全球股市大幅度下挫的过程中,矿业企业成为各国股市领跌的主力。几个月来,全球很多矿业和能源公司股份跌幅甚至超过了基础大宗商品价格。在这样的背景之下,矿业企业正在或将要经历经营和财务状况的双重考验。
 
金融危机的影响已渐渐波及到很多行业,并使得矿业项目融资更加困难。所有的金融机构都希望获得高质量的金融资产,所以企业的项目除非十分具有竞争力,否则要取得融资是很困难的。富尔斯特还表示,金融机构最终还是会回到矿业上进行放贷,只是最近其对风险的偏好相对较低。再回到市场当中,由于现在市场受到了金融危机的打击,很难预言市场什么时候回归正轨。
 
第二节 行业相关政策、法规、标准
 
1、政策法规
 
《中华人民共和国矿产资源法》是在1986年3月19日第六届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议通过后正式实施的。为了发展矿业,加强矿产资源的勘查、开发利用和保护工作,保障社会主义现代化建设的当前和长远的需要,根据中华人民共和国宪法,特制定本法。在中华人民共和国领域及管辖海域勘查、开采矿产资源,必须遵守本法。
 
2、行业标准
 
1)QB/T1635-1992日用陶瓷高岭土
 
本标准规定了日用陶瓷用高岭土的产品分类、技术要求、试验方法、检验规则和标志、包装、运输、贮存。标准适用于由高岭石、多水高岭石等为主要矿物组成,用来制造日用陶瓷的高岭土产品。
 
2)GB/T14563-2008高岭土及其试验方法
 
本标准规定了高岭土产品的分类、要求、物理和化学测定方法、检验规则、包装、标志、运输和贮存等。
 
 
免责申明:本文仅为中经纵横市场研究观点,不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题,敬请来电垂询:4008099707。特此说明。

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