中国电信市场投资环境分析及技术供应商机会点分析

第一节 中国电信市场投资环境分析

全社会大力推进信息化

20世纪90年代以来，信息通信技术及其产业突飞猛进的发展，成为衡量一个国家综合能力和现代化水平的重要标志。我国政府适时提出了“以信息化带动工业化、发挥后发优势，促进社会生产力跨越式发展”和“以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，走出一条新型工业化道路”的战略任务。

近年来，我国电信业加速发展，已由制约国民经济发展的“瓶颈”发展为拉动国民经济快速增长的重要行业。在回顾电信业发展的同时，我们也应清醒地认识到，电信业的发展尚未完全满足社会要求。据有关研究，力争在我国实现可持续发展所面临的主要问题中，基础设施薄弱和国民经济信息化程度不高是其中的两个重要因素。未来20年，我国将逐渐进入信息资源和信息技术应用广泛普及的新阶段，将发展成为全球重要的通信和信息服务业运营中心。目前，我国的信息化建设正处于关键时期，这将支撑电信基础网络和应用投资的进一步扩大。

西部开发政策引导农村通信投资

我国是一个农村人口占68%的农业大国，“三农”问题在我国未来发展中具有十分重要的战略意义。社会信息化的重要一环就是农业信息化，“三农”问题的解决有助于推进农业信息化，而农业信息化需要加快农村通信。目前，我国农村通信仍比较薄弱，值得我们充分关注。近年来，城乡收入差距在进一步扩大。农村经济水平低，仍然是实现全面建设小康社会目标的重大障碍。

2001年以来，在农村通信发展中出现了一些令人担忧的问题，一是农村电话用户的增长速度减缓；二是东西部差距拉大。农村电话用户的增长速度越来越滞后于城市电话用户的增长速度，长此下去，城市与农村的差距将越来越大，这会对国家未来的社会协调发展带来很大的负面影响。

西部大开发战略的实施是迅速改善和提升西部通信水平的黄金机遇。在西部大开发战略中，国家对基础设施的大规模投资，外部资金的涌入，中东部发达地区乃至国外企业进入西部，都蕴含着巨大的市场。在大开发战略中，政府的投资政策也已经明确，通过投资政策倾斜引导和鼓励外资及东部资金流入西部电信市场。大量投资进入西部，拓展了西部通信市场。根据国家西部大开发的总体部署，将西部地区的通信建设列入“必要投入”的范围，可先将问题和困难最多的农村通信问题，特别是边远地区和少数民族地区的农村通信问题解决好。

IT与电信业的融合引导投资走向

IT向电信业的渗透与融合是历史发展的潮流，随着3G时代的到来及宽带在中国的普及，这一趋势更加势不可挡。IT助力电信，IT将会为电信发展做助推器，支持电信业更高速地发展。IT改变电信，IT的融合与渗透必将给电信业带来思维模式、经营模式的变化。　　

对于传统电信制造企业来说，传输是最核心的技术，但是，传输做得越好，人们越不可能仅满足于语音通信。向数据通信发展的通信业，绝不可能无视IT业的存在，一个独立于其他行业而存在的通信业已经不存在了，而过去电信业可以以传输网为基础，通过自身的发展形成一个独立的体系。正是数据业务的发展颠覆了传统的电信概念，随着3G的到来，通信业的传统业务将会面临新的考验。数据通信很大程度上需要有人来提供数据通信的内容，需要有人进行业务的组织和管理，更要建立符合多方利益，并且具有可操作性的业务平台。IT技术正是解决这些问题的重要保证。

以宽带为例，目前国内的带宽需求正以前所未有的速度增长。但是，电信运营商却没有得到全部的收益，新的IT服务提供商插入运营商和终端用户之间，拿走了一部分收入。而家庭联网和宽带话音业务则是这些新兴IT竞争者在宽带服务市场中的最佳登陆点。因此，从投资来源看，这些IT厂商在电信领域投入大量资金，并获得回报。　　

国际电信投资增长持乐观态度　　目前，虽然欧洲和北美的电信运营商在投资上日益慎重，但是2004年也加大了对NGN和3G的投资。亚太地区电信业的前景在2004年会更趋明朗，并会带来5年来亚太地区电信业投资的首次增长，投资将比2003年增加9%。　　

同时，亚太地区电话用户将在2004年新增1.25亿，使这一地区的用户数突破11亿。在这一地区，2004年移动电话将加快取代固话的速度，新增移动用户将两倍于固话用户。因此，从国际电信市场看，应对电信投资增长持乐观态度。　　

微观电信市场的投资环境　　

国内电信固定资产投资新倾向　　

目前，我国电信市场正处于结构调整期，新一代网络应用尚未启动，在已经具备大规模网络覆盖的条件下，电信投资主要是根据用户的发展进行必要的网络扩容，因此投资需求相对稳定。　

另外，投资主体多元化、市场竞争日益加剧等，要求企业不断提高管理效率和资金使用效益，使企业投资逐步从规模扩张走向追求效益，人才和经验的不断积累，进一步提高了运营管理水平和行业的劳动生产效率，降低了投资成本。2004年，运营商财务表现趋于良性，促使运营商开始将关注重点从成本控制转移到投资增长。　　

电信固定资产投向新领域　　

我国电信业固定资产投资已经连续四年超过2000亿元，去年，全国电信业固定资产投资完成2215亿元，与前一年基本持平。预计今年我国电信固定资产投资略有下降，约为2100亿元，投资重点将进一步向新领域倾斜。

2004年，电信固定资产投资在三个领域将会有明显增长：一是运营商更加关注新业务的开发，用于新业务开发的投资比重会有所增长；二是西部地区的电信投资将增长5.6%左右；三是为了不断提高科学管理的水平，投向企业内部管理和支撑系统的资金也将有所增加。具体来说，宽带、NGN、PHS成为2004年市场的最大热点。

3G将需要投入大量资金　　

3G不仅仅是技术的演进，同时也是产业结构的改变。我们在过去早些时候可能还没有看到应用环境的大发展，但是随着3G运营商的投资结构发生很大变化，很多运营商会把高达50%的投资放在应用平台上，而网络设备本身的投资也将逐步降低。国际上运营商的投资重心已经向3G转移，WCDMA市场发展增速。在我国目前市场不明朗的情况下，运营商可能做出很多不同的选择，比如说选择暂时可以满足市场需要的技术。但是技术本身不一定能长远为中国产业做出更多的贡献。但是，一旦上了3G，将在3年-5年内吸引上千亿元的投资。

第二节 2003年中国电信市场设备投资与技术供应商机会点分析

2003 年基础运营商电信固定资产投资计划2100 亿元左右，同比2002 年电信固定资产实际完成投资基本持平，但2003 投资能否完成有诸多不确定因素影响。

宽带接入、数据、边际网、智能网、综合接入、CALL CENTER 、IP语音、终端等各类产品投资进一步升温。

宽带无线接入、MSTP 、移动数据、0SS/BSS 、CDMA450 无线农话、直放站等各类产品成为新的投资热点。

PHS 投资容量将减少20%以上（价格下降10%以上）；但CDMA450M 无线农话将大幅增长。

NGN 、视讯、3G 等业务或技术不成熟，2003 年仍将处于市场导入期；窄带无线接入、传输、GSM 、CDMA1X 等处于市场成熟期。移动、IP 数据、网络服务是运营商设备业务发展和设备投资的方向；牵引并决定着厂商的产品战略。

NORSON 2002-2003 年电信投资分析：

1 、 2002 年实际投资完成2100 亿元左右（电信、网通部分2002 年投资过渡到2003 年上半年执行），同比2001 年（2750 亿元）下降24%；2002 年电信投资的减少并未影响网络建设和业务发展，综合通信能力依然保持了适度超前，用户规模仍在继续扩大，各类新业务也在稳步发展。因此，在目前业务收入增幅已经放缓、市场供求关系已经理顺的情况下，通信企业减少投资属于正常的结构性调整。

2 、NORSON 预计基础电信服务商2003 年电信固定资产投资（通讯投资去除邮政投资）实际完成在2000 亿元左右，同比2002 年下降5%以内，基本与2002 年持平。

3 、2003 投资能否完成有以下不确定因素：运营市场管理机制进一步完善，运营市场恶性竞争逐渐减少，互联互通逐渐顺畅。基础运营商继续加大数据业务、无线市话、增值业务、移动业务价值链整合和投入力度，如手机捆绑、资费下调、合作等；2003 年CDMA 和无线市话、宽带用户发展分别在1200 万，1400 万，400 万以上。

中国网通2003 年处于上市准备期；2003 中国电信、移动上市部分将会继续购买其它未上市省公司，一旦确定，该省将会暂停设备采购，等待财务审核；所以NORSON 预测2003 年设备采购有可能会集中在上半年。

运营商采购决策链上移，通谈同签、分签趋势明显，运营商采购能力不断加强，设备采购价格还将有一定的下降，也将影响投资完成。各运营商2004 年后规模启动3G 商用。无线市话政策面稳定，CDMA450 无线农话规模启动。

1、非机会点分析

窄带放号每年新增不断减少、2003 年固网运营商将继续提高实装率3-5 个百分点，无线市话建设严重挤占投资，竞争格局近三年持续稳定、价格下降空间小都将导致2003 年窄带交换接入（网改、农话）投资继续萎缩。

边际网建设思路得到移动、联通各省认可；2003 年G 网以网络优化为主，边际网和市内覆盖是建设的重点。

C 网建设将以网络优化和发展增值业务为主，完善覆盖是主要建设模式。

基础运营商的传输网络覆盖基本到位，骨干网络的带宽利用率总体偏低，短期内数据业务、3G 难以支撑光网络市场发展；同时由于以下原因，2003 年传输投资将略高于去年。

网络优化、城域网的广覆盖建设、本地网传输配套将为低端传输产品带来空间电子政务、教育网工程等业务网的建设将拉动对传输的需求；广电市场有望规模启动。

2.机会点分析

数据接入产品2003 年投资将呈现大幅增长趋势，NORSON 预测：

DSL 新增450 万线左右，其中DSL 、WLAN 投资升幅为 50%%以上；LAN 接入略高于去年，为130 万线左右；VDSL 和ADSL 的市场空间有部分重叠，VDSL 投资空间与ADSL 之比约为1:20 ；约20 万线左右。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。