中国互联网发展现状

一、中国博客现存问题分析

2007年，全球博客迎来诞辰10周年。继个人网页、社区BBS、网络交友之后，兼集三者之长的博客，逐渐成为独立的网络传媒形态。目前全球共有博客（网络日志）7000万个，全球最受欢迎的100家网站中有22家为博客网站。截至2007年6月30日，我国近1/5的网民是博客作者，约3094万人。博客发展迅猛，但却纠纷不断，对博客进行监督成为全球难题。

1、我国博客内容现存三大问题

1）博客之乱

作为一种“零体制、零编辑、零技术、零成本、零形式”的传播平台，博客以其理念和技术保证了完全自主、沟通互动的优势，但也导致了谩骂、网上人身攻击、粗俗等乱相丛生。甚至有致力介绍各种自杀方法的“自杀博客”粉墨登场，阐述“如何制造原子弹”的博客也屡屡出现。人们不由得担忧：进入门槛几乎为零的博客世界，会不会成为泛滥失控的垃圾场？会不会成为肆意发表对国家、对社会不负责任言论的温床？

2）博客之虚

借助博客制造绯闻、虚假新闻来进行炒作已不新鲜，一些博客的内容和标题尽可能哗众取宠，而其信息传播迅速，在一定程度上催生了很多虚假信息。特别是遇到游行、群体性事件或突发性事件、外交纠纷等，博客极易成为传播煽动信息及谣言的集散地，影响社会稳定。

博客的出现还为商业欺诈提供了一个新场所。2007年7月，号称天下第一博客、点击率超过三千万人次的“带头大哥777”博客的博主王晓（王秀杰），因涉嫌利用网络非法经营投资业务，被吉林警方刑拘，涉案金额达700万元。在其炒股博客上声言对散户坦诚的“大哥”，自我介绍多为不实之词，连名字都是假的。该案和此前的“流氓外教”事件无不警示管理部门，警惕博客上的欺诈、谣言和诽谤，特别是有组织的群体犯罪。

3）博客之色

逐渐增多的色情图片、视频、文字以及超文本链接，使博客呈现出内容低俗、格调不高的倾向。裸露和辱骂，可谓盛行于博客的两大主题。木子美、张珏、饶颖等涉及性内容的博客均获得极高的点击率。2007年5月，李某在其博客“夜色朦胧”中发布色情小说而使其博客点击量超过10万人次，成为国内首个因在博客上传播色情内容而被刑拘的博主。而轰动一时的“华盛顿宝贝”博客性丑闻事件也给美国博客作者以警示。

而且，通过博客热点标签的方式，网站更聚合了相当数量的情色内容，以“性感”“美女”“激情”等关键词为入口，点击可进入大批情色图文博客。此外，新的网络技术使情色视频激增，给监管带来更大的困难。

2、加强博客管理的建议

博客作为一种新兴传播工具，公共领域和私人领域、新闻和隐私界限模糊等问题随之而生，炒作、侵权、色情淫秽等病症层出不穷，造成恶劣的社会影响。加强博客监管势在必行。对于博客的管理，既不能大包大揽，也不可不闻不问，既要有控制，又要有调节和引导，在管理中促进科学发展。

1）通过博客身份认证，对博客进行把关

博客实名制是当前博客管理的一大热点。“带头大哥777”博主的涉案，再一次将人们的目光拉向了博客身份认证这个敏感的话题。

韩国是最早推行网络实名制的国家之一；北京地区大旗网（daqi.com）精英博客频道走在了我国实名制博客的前列，用实名注册的形式聚合了传媒、摄影等领域的一批专业人才和组织。实行博客实名是未来的发展方向，但在探索过程中需注意以下四个问题：

（1）实名注册是大势所趋

目前博客注册存在三种问题：

匿名注册。填报虚假信息，出现问题无从追查责任人。

重复注册。一个人可无限制多次注册，拥有多个博客，造成网络资源浪费。

共用ID。同一寝室、夫妻、好友使用一个或交换ID的现象屡见不鲜。

基于此，推行博客实名注册很有必要。申请人的个人资料须经网站审核并最终确认后才能正式开设博客。一旦博客内容出现问题，可以及时找到作者，沟通修改或者撤稿。

（2）试行“后台实名、前台匿名”的有限实名制

实名注册登录不仅需要严密的技术识别系统对接，还涉及网民隐私保护等问题，目前我国全面实行博客实名制的条件还不成熟。而匿名博客对于拉动点击率效果明显，实名制使一些网站担忧影响博主的注册量和访问量。为此，我国正在试行“后台实名、前台匿名”的有限实名制，以平衡个人隐私和公众利益与国家利益。当用户注册博客时，需提交身份证号和真实姓名等；在前台，用户可以使用自己喜欢的昵称，而无需真实姓名。

（3）加强对博客延展产品和替代产品的管理一些网站为规避博客实名制的监管，可能推出博客的延展产品或替代产品，例如“日志”“我的空间”或者博客社区等。只要是类似于博客这种网络个人信息发布的方式，无论其名目如何，管理部门都应该纳入博客实名制的管理范围。

（4）技术和法律是保障博客实名制的推行过程中还要加强个人信息安全等方面的技术和法律保护，做好相关人员的职业伦理和法律法规培训。

2）加强博客自律，博客作者文责自负

美国互联网业界人士，包括Web2.0先驱蒂姆?奥莱利(TimO'Reilly)和维基百科创始人吉米?威尔斯(JimmyWales)等，正筹划建立博客行为准则，包括博客应当考虑禁止访问者在他们的页面中留下匿名评论，同时删除威胁或中伤性的评论，以塑造一个健康的网络讨论和辩论环境。被普遍认为是自由主义大报的《纽约时报》发表文章对此表示支持，吹响了规范博客秩序的号角。

博客管理要从源头抓起，加强博客自律。博客主往往具有较高的技术水平，从某种意义上说，每个博客都是“把关人”，是对博客信息真伪进行审查和过滤的第一道关卡。被称为“自媒体”的博客，同样必须遵循国家相关法律法规、道德规范和伦理准则。个体博客的作者、群体博客的博客主必须对网上言论负责，应在文责自负的前提下，保证博客图文内容的真实可信。

但博客作者往往按照自己的好恶和立场来取舍发表与推荐，缺乏有组织的专业审查和审核程序，这容易导致监督机制的弱化甚至悬置，因此要加强博客作者的责任意识与伦理道德，倡导博客自律。作为博客管理的第一责任主体，博客作者不但要自我把关、传播健康信息、不上传违法或色情的图文，还应配合网站共同做好评论跟帖管理，删除违法或粗俗无聊的跟帖评论。

3）网站要加强对属下博客的管理

2005年秋，“中国博客第一案”和“首例博客告博客案”先后一审判决。在第一起案件中，“中国博客网”的法人单位被判侵权成立，而第二起案件中的“博客网”的法人单位却被判没有侵权。其中颇多启示：

如果仅作为信息传输者、网络连接服务提供者，不能作为责任主体；而且当网络服务提供商被告知有信息侵权时，对侵权信息进行了及时、有效处理，使其不能继续传播，同样不能成为责任主体。所以“博客网”被判没有侵权。

但是网络服务提供商如被告知有关信息侵权且被要求删除该信息后，没有采取任何措施处理，就应当承担民事责任，所以“中国博客网”被判侵权成立。

两个博客案件启示提供博客服务的网站(BSP)，要加强对属下博客的管理。重点是加强对博客图文和跟帖的编辑审查：BSP一旦发现属下博客有不适合发表的内容，应立即转入后台并及时通知博主删除。

此外，博客网站还要改善服务，妥善处理投诉，接受公众社会监督。

4）政府有关部门要加强对博客网站的管理

（1）推行博客资质审核管理。

BSP是博客的日常监管主体，应为之设定提供博客服务的资质标准，例如网站的规模、与博客用户数相对应的管理人员、技术水平以及既往的经营记录等，由有管理经验和足够监管人员的网站来开设博客服务。此举变对博客服务提供商的事后管理为事前的资质审核管理。

（2）通过政策指导和培训等提高从业人员水平

。博客编辑和管理人员的素质要求相当高，要加强对其马克思主义新闻观、新闻职业道德、职业纪律和互联网相关法律法规的培训，提高其业务素质和社会责任感。探索建立网站从业人员资格认证制度、博客编辑和管理人员持证上岗和年度考核制度等，实行严格准入，加强职业约束。另外，可不定期邀请专家或政府官员举行专题讲座，就一个阶段的重点新闻或重要事件对博客管理人员进行解读式培训，帮助他们更好地把握监管标准，提高甄别有害信息的能力。

（3）加强监管，通知删除，删除免责。

网络主管方要加强对博客的监管，要对炒股博客、医药博客等予以严格管理，特别是进行专业性的管理；对一些人气博客进行重点跟踪管理。严重违法违规的博客文章与跟帖，应通知网站及时删除。“通知删除，删除免责”，这是全球互联网的通行管理原则，博客领域概莫能外。此外，大量博客违规转载新闻、改编新闻，更令博客游走在侵犯著作权的边缘。要注重网络伦理的建设，让“带头大哥”变成“守法大哥”。

（4）建立健全网站综合管理考评体系。

2007年，北京市互联网宣传管理办公室推出了《北京市重点网站网络文化建设考评体系》，将千龙、新浪、搜狐等市属重点网站所开展新闻宣传、文明办网、舆论引导等情况纳入综合考核，变一案一管为对网站的诚信记录、违章记录等日常量化管理。该体系涵盖了对博客网站、博客内容的监管考评，正逐步摸索博客管理科学化、制度化和规范化的方法。

5）运用技术手段，进行智能化管理

作为自媒体和个人媒体，博客产生了浩繁庞杂的海量信息，造成人工监管的难度。美国管理博客即以技术管理为主，联邦政府与各州政府广泛使用“cookie”的跟踪软件，记录下网民上网浏览习性、博客行为等信息。建议运用多种技术手段，做好智能化管理：

（1）敏感词过滤：加强技术更新，设置时政类、色情类的敏感词库，提高过滤有害信息的技术水平，做好博客搜索的相应管理。

（2）开发运用Web2.0产品，促进形成并完善博客精选机制。博客信息数量的激增恶化了信息检索的困境，信息共享似乎把我们引向另一种信息泛滥。因此要做好海量信息的组织管理，帮助提供优质博客信息：通过RSS阅读器（网摘），自动聚合内容，让用户方便定制信息、阅读信息和登录多个博客；运用DIGG技术，进行内容评级与推荐，帮助决定信息沉浮；使用Tag（标签）博客分类方式，增强博客之间的相关性和用户之间的交互性。

（3）针对视频、音频等博客内容，以及移动博客等新方式，要及时关注，做好前瞻研究。

6）鼓励政府网站和公益机构等开设博客

（1）鼓励政府网和新闻网开设主题博客服务，并做好议程设置，进行引导。

“小丫跑两会”等博客在网上引起了很大反响。另外一些特殊的甚至是敏感的博客在网民中之所以引起了较大反响，是因为议题往往集中在社会普遍关注、在现实中被认为信息不够公开透明的公安、卫生、教育等行业及相关政府高层官员。这些博客的火爆，从一个侧面反映了网民对这些敏感行业、热点行业的信息公开有较强诉求。

（2）鼓励政府管理人员甚至高层官员开设博客。

通过“红色博客”“市长博客”“区县局长博客”等形式，对党的政策进行权威解读，搭建官方与网民之间的对话平台。如被网民称为“中国博客部长第一人”的韦钰，其博客涉及儿童成长、教育不公等诸多教育话题，颇受网民关注。但是博客写作耗时耗力，短期里把博客做好容易，长期做好就有困难，应研究解决这一隐忧。

（3）鼓励公益博客的开设。例如奥运博客、志愿者服务博客等。在发挥博客信息传播量的最大化的基础上，寻求其综合社会效益的最大化。

7）发动社会力量，共同做好博客管理

目前博客的舆情逐日增多，网上网下极易形成呼应。不良信息既反映着现实社会生活中的矛盾，也反映着民意渠道不畅、主流声音不强的问题，这表明我们有些地区和部门对博客乃至互联网的管理还认识不足。要做好博客管理工作，需要充分发挥执政党的政治优势、组织优势和群众工作优势，发动社会力量共同管理，变少数人管理为全体网民管理。

建立健全博客不良信息举报和奖励机制，充分调动广大网民积极参与不良信息的举报，努力营造维护改革发展稳定的网上舆论氛围。也可采用博客信息评议会等创新之举。北京网络新闻信息评议会于2006年成立，先后针对交友类网站、视频色情信息等展开评议，在行业自律和社会监管的链条上添加了保障的环节。博客信息评议也可借鉴这一经验。

总之，博客中出现的辱骂、情色、安全、知识产权、个人隐私等问题，在互联网的其他应用中同样存在。博客的管理问题并未超越当前的互联网管理范畴和媒体管理制度，包括对ICP许可管理和网络文化管理等内容。博客管理的难题也是互联网管理的症结，因而要基于互联网信息平台的整合，来优化博客传播模式。

面对互联网诸多监管盲点，“头疼医头”的管理方式已经不能适应网络快速发展的需要，只有打破多头管理，强化责任主体，加强行业自律，才能从根本上理顺管理体制。而从长远来看，给互联网立法，给新闻宣传立法，用法律来规范互联网新闻信息的发展，应该逐步提上议事日程。

二、中国互联网企业竞争分析

互联网作为最近20年内世界上发展最为快速的一个经济领域，它为世界经济发展带来的是一个又一个的机会，为网民带来的是日新月异的服务模式及爆炸式的内容增长，而互联网企业也在这20年的时间里不断创造着经营奇迹，越来越多的超级公司诞生在互联网领域。

创新充斥着互联网的发展历程，一项新技术会带来一种或者多种新应用，而不同的应用将会圈定不同的用户人群，因此在互联网过去的发展中，技术创新、推出应用及快速圈定目标人群成为互联网企业的发展主流。不断涌现的互联网企业凭借技术、内容和服务领域的创新在不断的开发蓝海领域，希望获得爆炸式的增长。这个时期的企业面临的竞争压力比较小，面对巨大的市场空间，企业的竞争手段是最原始的圈地竞争，大家都在争先恐后的圈定内容、合作伙伴、目标用户，在企业运营与客户服务层面做的工作相对简单一些。

中国互联网公司仍缺少原创性的业务模式,企业创始人在业务发展到一定阶段后进取精神松懈或无法保证公司管理团队的稳定,这些正成为侵蚀中国互联网企业成长的“烦恼”。

在美国,领先的互联网行业如Google、eBay和雅虎,依靠在技术和市场等方面的核心竞争力保持了稳固的地位,而在中国,我们看到互联网企业的领先地位在发生不断变化,现有的领跑者与紧随其后者之间的差距在缩小。

1、领先企业的地位不断发生变化

也许以下因素可以部分解释为何中国互联网企业领先者领先地位难以稳固：

1）中国的互联网市场规模比较小,但发展迅速。

今天的领先者今后几年就可能面临新的和不同的竞争,其市场份额可能会因此而萎缩。比如,按照以GMV(商品总值)衡量的市场份额计算,eBay易趣网的份额在一年内减少了一半,这主要是因为面临淘宝网的激烈竞争。

中国的互联网公司仍然是处于初期阶段的实体,尚未形成自己的文化。与任何正在成长的实体一样,它们也会犯错误并因此落伍。

监管方面的不确定性,比如无线增值业务的不确定性,增加了竞争的复杂性。截至今年第1季度,由于新浪受到了一系列监管限制,TOM在线超过新浪,成为在无线增值业务销售上的领先者。

2）赢在业务专注,失于缺少创新

中国互联网在线领先者的大部分收入一般是来自某一单一业务。作为业务比较单一的企业,这些公司可以更集中资源,用于技术开发、客户服务和市场推广,从而形成一个良性的经营循环。

新浪是一个例外。虽然新浪有多元化的业务组合,但仍然在无线增值业务和在线广告上处于领先地位(基于2004年的业绩)。这是由于新浪在新闻内容上的竞争优势,使其成为白领读者和广告商首选的门户网站。新浪收购了讯龙和网兴,两者对新浪2004年收入的合计贡献率为30%。但是,在2005年第一季度,新浪在无线增值业务上的领先地位已被TOM在线这个业务更单一的无线增值营运商所取代。

中国的互联网行业目前仍然缺少“原创性”。上世纪90年代后期,第一代中国互联网创业者看到了美国发生的情况,于是把门户网站、在线拍卖和付费搜索等美国互联网模式引进到中国。无线增值业务目前是中国最受欢迎的与互联网有关的服务,但这却是日本和韩国互联网公司率先推出的。在在线游戏领域,电子艺界(ElectronicArts)1997年开始在美国推出第一个MMORPG“网络创世纪”游戏,NCSoft1998年在韩国推出《天堂》游戏。迄今为止,除了网易等极个别的公司之外,大部分在线游戏公司都缺乏内部开发的能力。新的互联网应用,比如VoIP和博客,一般是先诞生在世界上的其它地方,受到欢迎之后才被中国公司采用。当一项新的在线服务受到欢迎时,在很短的时间里就会迅速出现数十种、有时是数百种中国的仿制品。

3）创新是脱颖而出的关键。

在外国竞争对手试图大举进军中国市场的情况下,中国的互联网公司需要在创新上下功夫,以保持竞争力和保住自己的领先地位。到目前为止,网易的《梦幻西游》(一种自主开发的游戏)已取代盛大的《传奇II》(获得经营许可的韩国游戏),成为中国最流行的在线游戏。

2、过于关注短期利润损害长期价值

在我们看来,中国的一些互联网公司过于注重短期的利润,尤其是为了通过华尔街设定的“季度收益测试”。因此,它们可能会设法通过非理性和错误的营销手段,从客户那里获取更多的钱。

2004年,几乎所有上市的无线增值业务提供商都因计费违规行为(比如错误地向停机的客户收费)、营销上的违规操作(比如未经客户认可强行推销)和不健康的内容而受到移动运营商的处罚。ISP在提高短期利润上的这类行为,最终使其股价受到了影响,到目前为止还没有恢复到处罚前的水平。

3、创始人与管理团队不稳影响发展

中国的互联网公司在成长方式上分为两大类:一类是自我创建,另一类是通过收购。第一类的代表是网易和腾讯,这些公司一直是注重本身的发展;第二类的代表是盛大(它收购了浩方、边锋、数位红以及新浪和Actoz的股权)、TOM在线(收购雷霆无极、TreasureBase和Indiagame)、搜狐(收购中国人网、17173.com和焦点房产网),以及新浪(收购讯龙和网兴)。

在中国目前的商业环境下,我们认为收购最大的障碍是整合,在整合过程中,可能会因为文化冲突和创始人及主要管理人员的自我中心而出现问题。

4、中国的大部分互联网公司都是年轻的企业家创立的。这些人有才能、有活力、有韧性。不过,我们发现他们本身也有一些局限性:

抓权。一些创始人不愿放权,因为他们视公司为自己的作品。他们抓权不放往往导致职业经理与自己关系紧张,而这些职业经理接受聘请就是为了进行自己独立的判断并利用自己的眼力实现增值。一些创始人会把权力交给老的属下,而当公司达到一定规模后,这些人的技能和管理知识就会遇到瓶颈。

1）目光短浅。

一些年轻的企业家把IPO视为最终目的。一旦他们通过IPO筹集到资金,他们一般就跻身于中国最富有的阶层。他们可能会失去紧迫感,开始享受财富创造的果实。我们认为,如果他们的目光仅限于IPO和个人收益,那么他们的企业就不会长期立于不败之地。

2）不再有闯劲。

与美国的企业家比尔·盖茨(微软)、斯蒂夫·乔布斯(苹果)和拉里·埃利森(Oracle)之间激烈的竞争不同,我们很少看到中国互联网创业者对竞争的“恐惧心理”。在发展势头强劲的情况下,中国的互联网市场在目前的阶段可以容纳多个赢家。不过,这一市场最终是会放慢发展速度的,而且会被实力最强的公司整合。

一些中国互联网公司不断失去关键人才,这些人有的是受到竞争对手的引诱,有的是创办了自己的企业,这是让人感到不安的迹象。我们认为这会产生以下一些不利的影响:他们的作用是难以替代的,他们的离去造成公司业务中断;他们对公司业务情况的了解可以使他们成为原雇主的强大竞争对手。

中国互联网是一个新兴行业,大部分公司只有五年以下的历史(新浪和搜狐2000年才上市)。因此,有经验的管理人员是稀缺资源。在中国互联网行业迅速发展的情况下,管理层经常变动必然会影响到公司未来的发展。

随着一批又一批互联网企业的努力，互联网产业快速发展，互联网越来越渗入到广大消费者的生活与工作之中。同时这些企业的努力也塑造了很多成功的商业模式，例如：互联网的广告收入模式、在线销售、B2B、搜索营销、网络游戏、移动增值、会员收费、网络招聘等等。成功的企业和商业模式必然代表着一个有潜力有规模的市场，市场的增长潜力及可以预见的经济收益又吸引了更多的企业参与到市场的争夺之中。以网络游戏为例，盛大奇迹不仅塑造了中国的游戏市场，同时催生了中国大陆上百家的游戏运营企业。

三、全球互联网发展的趋势

20年前，著名的科技作家基德尔发出一个绝妙的感叹：“计算机业的一年，就像狗生命中的一年那么漫长”。如今全球互联网一片萧条，内外承受巨大压力，作为业内人士，对比与两年前的欣快与狂热，可能都会触景生情，发出由衷的感慨：现在互联网界的一天，就像蜗牛生命中的一天那么漫长！

泡沫退却了，光环消失了，是不是人们对互联网的认识更加清醒了。道理上是如此，但实际却恰恰相反：现在对互联网的认识从来没有如此糊涂和混乱过！因此，在这样的背景下分析互联网的趋势，无疑是自讨没趣。但是，我们还是想在尘嚣与死寂之间，努力摸索出一点互联网发展的新轮廓。

1、互联网壮观的“数字时代”结束。

与互联网相关的数字大概是这个时代最壮观的奇迹。几何级的增长、数量级的跃升、短时间的翻一番等都是最平常的表现，但是随着基础规模的日益膨胀，“数字效应”开始明显下降。互联网虽然增长强劲，但速率已经放缓。尤其是最有代表的互联网用户增长，依然强劲，但速率开始放缓：2000年全球互联网用户增长速率为40％；2001年估计将降低到27％；2002年估计为23％，2003年只有19％。互联网增长的数据开始越来越像传统领域靠拢，“三个月一年”的互联网速度成为永远的过去。速度观念的改变是我们适应新形势的首要任务。

2、质量增长重于数量增长：互联网应用程度的增长意义超过用户数量增长。一方面，是用户使用程度和使用时间（广播电视76％，音乐8．3％，报纸4．6％，互联网2．2％）增长意义凸现；另一方面是互联网应用的重点开始由个人应用转向企业应用，是互联网“商机”大增。这种“钱眼”的转移是所有互联网公司生存发展战略首要的关注重点！

3、神奇的“概念时代”结束：资本市场调整的根本原因之一，是互联网产业的创新活力和以前相比出现明显下降。

自90年代中期以来，互联网经历了5年疯狂的创新期，新概念、新技术、新模式、新企业喷涌不已，充分体现了互联网革命的活力，也成为资本市场最主要的“激素”，但从2000年开始，创新技术与模式很少出现。没有足够的活力提供新的概念、新的模式，资本市场肯定会受到很大压力。反过来说，资本市场的下跌对互联网的创新支持程度产生大幅度下降，总的来说，目前处于负循环的过程中。

4、壮观的“圈钱运动”正式谢幕。

充足的资金是互联网浪潮的力量源泉。从1995年8月到2000年3月，共有412家互联网公司公开上市，目前市场价值约5000亿美元（一年前最高点为1300亿）。目前，只有22％公司高于发行价，而78％公司则低于发行价。美国整个股市共跌60000亿美元，互联网公司跌去8000亿美元，比例只在15％左右。这跟大家平时的印象和国内媒体的宣传有很大的偏差，因为在国内，大家认为纳斯达克每天在跌，都是互联网公司在那引导跌势。实际上，真正让投资者遭受重大打击的不是互联网公司，而是那些传统的大型高科技公司。比如最高时，Cisco公司市场价值为5600亿美元，现在大概跌至不到1000亿美元，它一家就跌掉4000多亿美元，相当于400多家互联网公司跌掉的一半还多。英特、微软两家一共也跌去了4000多亿美元。其实只有美国在线、雅虎、亚马逊等极少数几家互联网公司能真正影响股市指数，特别是从2001年下半年开始，整个美国股市的大跌主要是因为大公司的下跌造成的。

5、“赢者通吃”效应开始呈现。

整个资本市场调整过程中，互联网公司市场价值开始快速集中，赢者通吃现象越发明显。大概一年前，4％的互联网公司只占总互联网公司市场价值总额的20％。如今已提升到惊人的70％。虽然美国在线、雅虎、亚马逊等跌得很历害，但它们相对于整个市场的比重还是有很大上升。目前，在互联网十大主要商业模式中，前两名的大公司其资本总额都已超过总额的50％以上。一般来说，商业模式越成熟，资本越集中，其中在门户这一块，美国在线、雅虎大概占全球上市的20家门户里的93％，其它18家门户只占7％。

6、从美国资本市场下跌的规律来看，从正循环转变到负循环，都是从投资预期比较远的板块开始领跌。

在所有领域里，当然是互联网公司投资预期最远。从2000年上半年开始，互联网公司开始下跌；下半年开始，预期较远、市盈率较高的电信公司和高科技公司也开始下跌；今年上半年，传统企业（包括传统媒体）开始大幅下跌。如果整个负循环能够结束，高科技公司会最先反弹，预期最远的互联网公司才会最快反弹，目前已经基本可以定性，美国经济的衰退是U形，而不是V形。目前基本上是摸底阶段，但这个底部有多久，比较中立的观点认为起码还需要半年到一年。

7、总的来说，受整个资本市场的影响，互联网领域新的风险投资的走向开始从高风险领域流向低风险领域，由投资预期远的模式转向投资预期比较近的模式，主要由于市场形势比较恶劣。

目前投资主要是一些相对传统领域，包括互联网的基础设施、宽带、无线、光纤设备等。这些领域收入模式比较稳定、比较成熟，风险较低，当然可能的回报率也会相对低一点。

因此，虽然是互联网股票启动了经济的负循环。但现在，是互联网被压在整体经济庞大的身体之下。现在，整个互联网股票要起来不在于互联网商业模式如何，甚至不在于公司业绩增长怎样。根本的因素在于美国总体经济能否出现好转、何时出现好转。目前影响互联网公司股票的重要原因是，传统企业信息化投入的增长率明显下降，而这个下降是由于整体经济下滑造成的，从而大大增加了资本市场复苏的难度。

9·11恐怖主义袭击事件以及美英轰炸阿富汗，更使美国经济从冷战后的“和平经济”迅速转向“恐怖战经济”，一些原来已经萎缩的产业突然获得生机，而另一些产业则受到重大打击，投资以及就业机会将迅速向“恐怖战经济”中的热门产业转移。美国经济的转型势必影响到世界经济，今后几年内美国经济乃至世界经济的不确定因素大大增加。互联网越发看不到马上复苏的希望。在这样的形势下，生存问题超越发展问题，成为产业的首要问题。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。