铁矿采选行业投资活力系数与投资收益率比较及环境分析及风险

第一节 行业活力系数比较及分析

一、2009年相关产业活力系数比较

2009年铁矿采选及相关行业活力系数比较

二、2004-2009行业活力系数分析

2004-2009年铁矿采选业活力系数分析

三、总结

铁矿采选行业与相关行业的活力系数比较以及本行业在不同年份的活力系数比较显示，2009年铁矿采选行业高于整个有色金属采选行业的活力系数，但其下游的冶炼行业活力系数低于平均水平，同时铁矿采选行业09年活力系数低于08年，未来铁矿采选行业市场可能会出现波动。

第二节 行业投资收益率比较及分析

一、2009年相关产业投资收益率比较

2009年铁矿采选及相关产业投资收益率比较

二、2010-2014行业投资收益率分析

2010-2014年铁矿采选行业收益率分析

三、总结

从铁矿采选与相关有色金属采选行业的投资收益率比较说明，铁矿采选行业的获利能力高于有色金属采选行业整体平均水平，同时，高于产业链中的其他行业。不同年份的投资收益率图表显示，铁矿采选行业处于良性发展阶段，虽然在09年金融危机的影响下有所下降，但10年我国政策的的鼓舞下明显有所回升。

第三节 行业投资环境分析

从宏观经济方面看，当前我国经济正朝着宏观调控的预期方向发展，中央提出要坚持处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，保持宏观经济政策连续性和稳定性，强调要把握好政策实施的力度、节奏和重点，要求进一步巩固和发展好的经济形势，这些政策对于保持钢铁行业的平稳运行将起到至关重要的作用。

但也要充分认识到，国家实行的“一揽子”刺激政策效应在2010年下半年将呈现减退之势，属于由刺激政策引发的超常增长逐渐转入正常增长；由于国家强调要更加注重调整经济结构，以及受其他因素的影响，对钢铁行业而言，下半年不确定、不稳定的因素不是减少而是增多，社会对钢铁需求增长已出现趋缓之势，对这一点应当引起我们的高度重视。

第四节 行业投资风险分析

1、资源风险：矿产资源形势日趋严峻

矿产资源储量不足，矿产勘查长期投入不足。在主要矿产资源中，有七成以上矿种的探明储量没有增加，尤其是石油储采比只有14比1，远远低于世界平均水平的40比1。

2、技术风险：技术落后，矿产资源利用率低

由于多数矿山企业技术跟不上，致使资源综合利用率只有30%左右，而且能源消耗高。这就造成了成本的大幅提高及资源的严重浪费。

3、经营风险：矿产资源开发秩序比较混乱

一些地方无证勘查、私挖滥采、破坏资源现象严重，一些地方官商勾结、权钱交易、越权审批资源、非法牟取暴利，矿业领域有法不依、执法不严、违法违规的行为屡禁不止。尤其是煤矿企业安全事故多发，给国家和人民群众的生命财产造成极大损失。

4、政策风险：矿业体制机制存在严重弊端

多年来，矿业权可以无偿取得，导致企业不珍惜资源或造成资源的肆意流失和极大浪费，并且形成了宏观调控“被动”和监督管理上的“失控”局面。

第五节 投资建议

1、合理控制铁矿石资源

中国是世界第一大钢铁生产国，在一定程度上左右着世界钢铁业的利益链。但是，一方面是铁矿石进口量还在保持高速增长，另一方面是对手的资源筹码越来越大，两者的矛盾非常突出，直接导致国内钢铁生产受制于国际铁矿石供应；随着地球资源储量的逐步开发，可采资源逐步减少，未来对钢铁企业的制约性将更强；一百年以后，甚至在几十年内，就会出现大量靠自有矿石起家的钢铁企业因为资源采空而无法生存，大量无矿钢铁企业因为原料成本过高而亏损，以至倒闭。

随着利益争夺的加剧，铁矿业巨头很可能利用资源优势进军钢铁业或兼并钢铁企业，到时，钢铁企业将更难以生存。因此，合理控制铁矿石资源，是中国钢铁企业可持续发展的必须举措。

2、资源开发范围不受地域限制，钢铁企业不能只盯国内铁矿石资源

日本身居东亚，但是其资源控制触角却伸到了巴西、澳大利亚、南非、印度等十几个国家，遍及南美、南亚、中亚、非洲等众多地区，包括部分中国矿山。

近年来，中国钢铁企业的资源开发力度也在加强，但是多局限于国内资源。鞍钢投资14亿元，建设了胡家庙铁矿，建设规模达到1000万吨/年；唐钢投资18.7亿元，建设司家营铁矿，建设规模达到700万吨/年，资源储量占冀东铁矿资源的一半左右；福建紫金矿业公司远到新疆富蕴县开发蒙库铁矿，投资4.5亿元进行矿山建设，预计年产铁精粉40万吨。

除了巴西、澳大利亚之外，世界铁矿资源最丰富是俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦等国家，其总储量达517亿吨，工业储量281亿吨；南非等非洲国家也有丰富的铁矿石资源，如果中国钢铁企业能够利用政治、地理、文化等方面的优势，加强与这些国家的资源合作，将为中国钢铁业未来的发展做好储备，很可能连同这些国家一起，成为真正意义上的“口袋有粮、心理不慌”的主动定价者，也增加了与西方钢铁巨头竞争的筹码。

3、矿业项目开发多元化，铁矿石资源开发机制亟待放活

中国铁矿石资源开发的机制还相当落后，开发合作方式还不够灵活，对国际资源开发途径的探索还远远不够，很多国际合作方式还未能采用，还需要大胆尝试。作为铁矿资源使用者的钢铁企业，应该成为新型合作方式的探索者，为自身建立能够控制、受益的铁矿石原料供应渠道；铁矿石企业本身，也需要认真思考如何对资源进行高效利用，如何控制潜在资源，使自己获得更长久的优势。

4、企业要善于向政府、行业寻求支持与协作

中国的铁矿石企业与政府、行业及相关机构的合作还不够默契，寻求政策、资金、舆论等各方面支持的力度还不够，支持的范围还不够广泛。当前，各种粗放式的管理、地方保护主义、风险回避主义、简单干涉政策还比较严重，比如，有的铁矿山已经成为当地发展自身钢铁业的依赖，有的地方官员为经济高速发展不惜浪费资源。因此，还需要完善机制，寻求多元化支持，建立更加合理的资源开发协作模式。

5、钢铁企业要重视资源投资的价值进一步拓宽融资渠道

尽管中国市场经济体制已初步建立，社会投资意识增强，但投资主体、融资机构、资金管理者还没有真正意识到资源投资的潜在价值。中国钢铁企业在长远的资源投资上，融资手段和途径上还比较弱，投资资源的热情还不够。因此，必须建立政府、金融机构、钢铁企业和资源所属者之间的合作通道，以新的模式进行资源控制和开发，使资源成为中国钢铁产业可持续发展的坚强后盾。

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