不饱和聚酯树脂行业主要经济特性

—、产品特性

l．产品分类

根据不饱和聚酯树脂的结构可分为邻苯型、间苯型、对苯型、双酚A型、乙烯基酯型等；根据其性能可分为通用型、防腐型、自熄型、耐热型、低收缩型等；根据其主要用途可分为玻璃钢（FRP）用树脂与非玻璃钢用树脂两大类，所谓玻璃钢制品是指树脂以玻璃纤维及其制品为增强材料制成的各种产品，也称为玻璃纤维增强塑料（简称FRP或玻璃钢）；非玻璃钢制品是树脂与无机填料相混合或其本身单独使用制成的各种制品，也称为非增强型玻璃钢制品。

按具体专用品种分类包括有缠绕树脂、喷射树脂、RTM树脂、拉挤树脂、SMC、BMC树脂、阻燃树脂、食品级树脂、防腐蚀树脂、气干型树脂、宝丽板树脂、工艺品树脂、纽扣树脂、玛瑙树脂、人造石树脂、高透明树脂水晶树脂、原子灰树脂等。作为FRP表面装饰的防老化阻燃胶衣、耐热胶衣、喷涂胶衣、模具胶衣、不开裂胶衣、辐射固化胶衣、高耐磨胶衣等。

2．产品发展背景

人类最早发现的树脂是从树上分泌物中提炼出来的脂状物，如松香等，这是“脂”前有“树”的原因。直到1906年第一次用人工合成了酚醛树脂，才开辟了人工合成树脂的新纪元。1942年美国橡胶公司首先投产不饱和聚酯树脂，后来把未经加工的任何高聚物都称作树脂。但是早就与“树”无关了。树脂又分为热塑性树脂和热固性树脂两大类。对于加热熔化冷却变固，而且可以反复进行的可熔的树脂叫做热塑性树脂，如聚氯乙烯树脂（PVC）、聚乙烯树脂（PE）等；对于加热固化以后不再可逆，成为既不溶解，又不熔化的固体，叫做热固性树脂，如酚醛树脂、环氧树脂、不饱和聚酯树脂等。“聚酯”是相对于“酚醛”“环氧”等树脂而区分的含有酯键的一类高分子化合物。这种高分子化合物是由二元酸和二元醇经缩聚反应而生成的，而这种高分子化合物中含有不饱和双键时，就称为不饱和聚酯，这种不饱和聚酯溶解于有聚合能力的单体中（一般为苯乙烯）,而成为一种粘稠液体时，称为不饱和聚酯树脂（英文名Unsaturated Polyester Resin 简称UPR）。因此，不饱和聚酯树脂可以定义为由饱和的或不饱和的二元酸与饱和的或不饱和的二元醇缩聚而成的线型高分子化合物溶解于单体（通常用苯乙烯）中而成的粘稠的液体。不饱和聚酯树脂是一种热固性树脂，当其在热或引发剂的作用下，可固化成为一种不溶不融的高分子网状聚合物。但这种聚合物机械强度很低，不能满足大部分使用的要求，当用玻璃纤维增强时可成为一种复合材料，俗称“玻璃钢”（英文名Fiber Reinforced Plastics 简称FRP）。"玻璃钢"的机械强度等各方面性能与树脂浇铸体相比有了很大的提高。

不饱和聚酯树脂产品发展至今大约有70多年的历史，在这么短的时期内，不饱和聚酯树脂产品无论从产量还是从技术水平方面均得到了飞速的发展。而在上世纪80年代后期，我国先后引进了美国、日本、意大利和德国的树脂制造技术，使我国多年来依赖手糊生产玻璃钢的成型技术得以改进。我国玻璃钢市场欣欣向荣，促进了国内不饱和聚酯树脂向多品种、多用途方向发展，开发出如拉挤树脂、RTM用混杂树脂、乙烯基树脂、腻子树脂、玛瑙树脂、高氧指数阻燃树脂、喷涂树脂、柔性树脂等，另一特点是浇铸用、涂料用树脂产量急剧上升，但与国外相比还存在着差距。目前，不饱和聚酯树脂产品已发展成为热固性树脂行业中最大的品种之一。在不饱和聚酯树脂的发展过程中，从产品专利、商业杂志、技术书籍等方面的技术信息层出不穷。至今每年都有上百项发明专利是关于不饱和聚酯树脂的。由此可见，不饱和聚酯树脂制造和应用技术随着生产的发展也日益成熟，逐步形成了自己独特的完整的生产与应用理论的技术体系。在过去的发展过程中，不饱和聚酯树脂对于一般用途来说，具有特殊意义的贡献。

3．产品原理

一般是由不饱和二元酸二元醇或者饱和二元酸不饱和二元醇缩聚而成的具有酯键和不饱和双键的线型高分子化合物。通常，聚酯化缩聚反应是在190～220℃进行,直至达到预期的酸值(或粘度)，在聚酯化缩反应结束后，趁热加入一定量的乙烯基单体，配成粘稠的液体，这样的聚合物溶液称之为不饱和聚酯树脂。

4．产业链概述

我国不饱和聚酯树脂产业链图

二、行业运行经济环境分析

1、全球经济危机对中国宏观经济的消极影响

1、由于中国国际收支的资本项目还未完全开放、资产证券化的规模还处于初级阶段、中国有大量外汇储备，这些因素是中国免于受到此次金融危机的严重冲击；

2、但是，中国金融资产在美国的实际损失预计也是巨大的，具体数字有待今后的时间来检验和消化；（如中投对大摩、黑石、货币基金的投资损失惨重，各大银行持有的次贷及雷曼债券损失也将是巨大的，这从平安90%的巨大投资损失可以看到） 

3、 中国虽然没有在金融上遭受严重危机的冲击，但全球金融危机及经济衰退的影响对中国的冲击和考验也是严峻的。在全球经济一体化和国际分工高度化、中国长期以来用外需来支持经济的发展模式等，都决定了中国不可能再一枝独秀。正所谓“覆巢之下，焉有完卵！ 

4、中国虽然采取了一系列的举措，试图用启动强大的内需来化解此次外需不足造成的经济影响，但为时太晚，长期的外需拉动型经济岂是短期内可以改变的。而且中国面临着通胀、通缩、滞胀的三重威胁，势必使中国的政策制定较为艰难，只能两权相害取其轻。但是，现在消费者的心理预期已经改变，即使连续降息也难以在短期拉动内需，经济发展速度的放缓甚至短期衰退都是可能的；

2、全球经济危机对不饱和聚酯树脂行业的消极影响

2008年，世界金融和经济形势风起云涌，整个化工行业跌宕起伏。上半年，国际原油一路飙升，创下147美元/桶的历史记录，化工产品几乎全线飘红。下半年，美国金融危机逐渐演变成全球性的经济危机，实体经济受到严重冲击，以原油为代表的原材料价格大幅下跌，并牵动苯乙烯、乙二醇等众多石化产品纷纷跳水。原料市场的大起大落给不饱和聚酯树脂市场带来了极大的冲击，下游需求严重萎缩，进出口受到重创，企业开工率一度降到最低，厂家、贸易商、终端用户叫苦不迭。

3、全球经济危机对上下游产业的消极影响

1、全球经济危机对不饱和聚酯树脂原料的影响

2008年，石油化工行业随着以原油为代表的资源价格经历了极其不平静的一年，上半年在原油价格的带动下，能源、食品、资源产品以及各种制品的价格都大幅提升，行业利润状况有所提升；但7月以后受到世界经济危机扩大的影响，化工产品需求受世界和中国经济增速回落带动，大宗商品以及石化产品的价格又再度出现雪崩式下降。尽管08年是矛盾集中爆发的一年，但国内石化行业需求下降的影响在2007年就已经逐步开始显现，过高的原油价格对于世界经济的影响也终将爆发出来。全球和中国经济的冷暖直接影响石油化工行业的需求状况，在目前的经济状况下，石油化工行业已经进入景气低谷期，而生产原料也进入低谷，产量将有所下降，但价格可能会有所降低。

2、全球经济危机对下游行业的影响

受全球经济危机的影响，我国不饱和聚酯树脂消费仍然萧条，冷却塔、船艇、化工防腐设备、车辆部件、门窗、活动房，卫生设备、食品设备、家具涂料、宝丽板、以及纽扣、仿玉工艺品、人造大理石、人造玛瑙、人造花岗岩等，消费仍较少。近期市场没有明显变化，预计近期仍平淡需求为主。

4、中国扩大内需保增长的政策解析

扩大内需保增长的政策一览表

5、行业未来运行环境总述

综合对我国不饱和聚酯树脂经济环境的分析，及未来全球及中国经济环境的预测，可以得知，不饱和聚酯树脂行业所处的经济环境并不乐观，2009年国内GPD增长水平预计达到7.9%左右，但也应该看到行业利好的一面，国家出台了一系列扩内需保增长政策，这又为行业的发展带来了机遇，综合来说，未来不饱和聚酯树脂行业机遇与挑战并存。

三、行业所处生命周期

1．准确把握市场时机的关键

由于不饱和聚酯树脂所具有的优良特性，被广泛的应用于聚合物的各个领域。但近年来，原材料的紧缺，造成生产和市场的变化，同时随着应用领域的不断发展，对树脂及其制品的要求也在不断提高。

不饱和聚酯树脂具有优异的耐热性、耐寒性、耐水性、耐化学药品性和电性能，并且着色性能也很优良，粘度低，可以得到含浸性好的玻璃纤维增强材料(FRP)，多在纤维增强聚合物领域中应用。随着生产规模的快速发展，其在各方面的应用必将不断得到开发和拓展。

2．行业生命周期的基本判断

哈佛大学商学院著名战略学家迈克尔•波特教授对行业生命周期进行了详细描述，他把一个行业的生命周期分为导入期、成长期、成熟期和衰退期四个基本阶段。

企业的战略特征，以及市场特征，都会随行业生命周期的发展而改变：

(1)在导人期，企业总是试图吸引顾客对其产品的注意力。

(2)当产业进入到成长期，潜在的竞争者被吸引并进人该产品市场，市场竞争加剧。

(3)当这种产品满足了市场上所有顾客的需求时，增长率开始降低，这时，产品进人了成熟期。

(4)在成熟期，尽管增长有所减缓，但新的竞争者可能还在进入该市场，为了争夺更多的市场份额每一个公司都展开了更加激烈的竞争，市场份额变得非常分散。于是，衰退期到来。

我国不饱和聚酯树脂行业处在一个较快增长期，顾客成群增加，地方标准和行业标准先后出台，质量和可靠性受到越来越多地重视。各企业引进新的机械、设备并进行工艺、技术革新，产品的应用研发也得到不断地重视和加强。新的竞争者也试图进入市场，进行革新。

四、进入／退出难度

1．市场进入壁垒

1）市场进入壁垒

（1）规模经济（economies of scale）

不饱和聚酯树脂行业的新进入者必须以大规模生产的方式进入市场，否则将不得不面对成本劣势的现实。

（2）产品差异化（product differentiation）

消费者对市场中原有品牌的认同会迫使新进入者不得不花费巨资来克服消费者的品牌忠诚度所带来的不利影响。而对于一个新进入者来说，这一块可能完全是一个空白。

（3）资金需求

当进入的行业需要大量的资金时，会对新进入者构成相当的障碍，尤其是在广告和研发等方面的有去无回投资，需要新进入者有足够的勇气。同时资金实力还会对顾客的信任、渠道的信心等方面构成很大的影响。

（4）与规模无关的成本劣势

原有企业通过经验的积累、劳动力学习曲线等方式所形成新进入者所不具备的成本优势。同时构成与规模无关的成本劣势的因素还包括专利权、政府补贴以及由于通货膨胀或汇率变化所形成的设备初置价格上涨等情况。经验曲线类似于学习曲线，对于这个行业的先进入者来说，他们在这个行业多年所积累下来的经验更有利于节约成本，而新进入者由于缺乏相应的熟练人才，虽然具有一定的后发优势，但这种后发优势往往与那些老手比起来就幼稚的多了。所以经验对于这些新加入者来说仍然存在一定的壁垒。

（5）获得经销渠道

新进入者除了需要将产品生产出来以外，还必须构建通往消费者的渠道。在这方面新进入者往往存在一定劣势，比方说他们往往很难获得经销商的信任，而必须支付更昂贵的代价。

（6）政府政策

在很多国家政府往往构成了对某些行业的最大障碍，通过核发执照、原材料管制等方式人为限制了资源的自由流动。

2、可以选择不同方式进入

先入战略和跟进战略是企业重要的进入和定位策略，这两种有明显差异的策略，都既可以为企业带来巨大的利润和发展前景，也暗藏着相当多的风险，需要付出极大的成本。如何选择需要企业认真权衡利弊。企业要更好地生存和发展壮大，必须在竞争手段和市场发展上花力气、做文章。

研究表明，一般而言，市场先驱者的市场占有率往往胜过后来者。尽管如此，后来者只要采取合适的市场策略，仍有机会取得成功。许多行业，一旦先驱者取得了一定的地位，往往就是坚不可摧的，不饱和聚酯树脂行业也不例外。然而，有时他们却对市场需求及需求的转变满不在乎或无能为力。此时，新手们便可趁机填补市场空缺，或采取革新措施与老手抢夺市场。而此时，占优势地位的先驱者应有所准备：正确估计入侵者的潜力，并给他们设置种种障碍。例如，降低产品价格，减少本行业固有的价值，或者干脆垄断主要的销售渠道。市场中的成员，不论后来者还是先驱者，在抵制新手时，都要对这一入侵者有全面的了解。同时也要有防御措施、强烈的时间观念和周密的计划。

五、不饱和聚酯树脂行业技术变革与产品革新

1．技术变革可能会改变行业竞争格局

虽然目前我国不饱和聚酯树脂行业处在一个较快增长期，但需要重视的是，国内市场不饱和聚酯树脂的大部分种类为邻苯型。围绕低成本运作，利用廉价原料，各类改性树脂牌号层出不穷，但一些玻璃钢企业在采购原材料中存在盲目性。另外，在树脂固化系统中，低价劣质产品问题仍然很严重。

这不利于把整个不饱和聚酯树脂产业做大做强，也让一些不规范的厂家“有机可乘”。面对目前的竞争形势，技术进步可以大大改变一个行业的结构，使得供应商可以更低的成本生产新产品，并且打开了整个行业的前沿领域。创新是技术变革的最根本源泉，但不是技术变革的唯一源泉。技术变革不仅可以来自于创新，也可以来自于技术扩散和增量创新。

2．产品革新能力是竞争力的重要组成部分

产品革新会扩大行业的客户群，重新实现行业的增长，扩大竞争厂商之间产品的差异性，从而动摇已有的竞争结构。新产品的成功导入会加强革新公司的市场地位，而对于那些固守老产品的公司来说，其利益则会受损。

3．产品多方面关键技术尚待突破

在不饱和聚酯树脂的发展过程中，从产品专利、商业杂志、技术书籍等方面的技术信息层出不穷。至今每年都有上百项发明专利是关于不饱和聚酯树脂的。由此可见，不饱和聚酯树脂制造和应用技术随着生产的发展也日益成熟，逐步形成了自己独特的完整的生产与应用理论的技术体系。但技术更新较快，而原材料选择、生产工艺过程、安全环保、产品应用等，是未来研究工作努力的方向。

六、差异化／同质化分析

1．目前市场竞争对产品差异化提出更高要求

当技术的发展、行业的垂直分工，使越来越多的产品出现同质化时，寻求差异化日渐成为企业经理们的口头禅。产品如何实现差异化？技术的创新当然重要，但通过挖掘产品自身的功能性卖点也一样可让产品身价陡增：电视不闪的才是健康的，空调可以成为氧吧，牛奶也分有抗无抗的，当一件普遍的产品被附加了某项功能后，立即会在市场中脱颖而出，企业借此不必陷入价格战泥潭，而渠道也会因产品附加值的提高而受益。不饱和聚酯树脂产品除了其本身差异化外，还可以使渠道差异化。

2．产品个性化是行业远离战火的武器

价格战几乎弥漫在每个行业中，但是目前很多小型企业市场的营销也早已超脱了低级乏术的竞争——价格战。大家心照不宣地采用科技创新、市场细分、工业设计等进行竞争，这也是为什么小企业能够远离战火的原因。对市场的细分要求，对市场的准确定位，产品的非同质化是行业区别于与其他行业市场竞争的最大特点。目前近年来，我国不饱和聚酯树脂制品的产品结构发生了很大的变化，产品应用越来越多样化，实现产品的个性化，将更大的拓宽不饱和聚酯树脂的应用领域。

3．产品的个性化空间很大

不饱和聚酯树脂由于细分产品众多，应用行业也不尽相同，另外由于不同生产厂家所采用生产配方、生产方式和工艺不同，所得同种产品的性质、质量、加工性能、应用渠道也不同，产品的个性化空间很大。

七、规模经济

规模经济(economies of scale)又称“规模利益”(scale merit)，指随生产能力的扩大，使单位成本下降的趋势，即长期费用曲线呈下降趋势。规模指的是生产的批量，即生产设备条件即生产能力变化时的生产批量变化。人们根据生产力因素数量组合方式变化规律的要求，自觉地选择和控制生产规模，求得生产量的增加和成本的降低，而取得的最佳经济效益。规模经济或生产力规模的经济性，就是确定最佳生产规模的问题。

我国不饱和聚酯树脂发展必将向集约化、大型化、产业化方向发展。玻璃钢成型技术的发展，对脂的品种质量要求越来越高。因此，不饱和聚酯树脂生产企业必须未来，建设具有经济规模的生产装置，以高质量、低成本的不饱和聚酯树脂服务于各行各业。

八、学习和经验效应

学习效应，亦称学习或经验曲线效应，指的是由于重复做某件事或某项活动的次数的增加，人们可以从中找到（学到）更加具有效率的做事方法，从而可以降低成本，这些成本下降主要来自于员工对工作的改进、生产布局的合理化、专门设备和工艺的开发、经营管理的控制等方面“学习效应”应对那些以知识为基础的企业更为重要。对于从事在不饱和聚酯树脂行业的企业，对学习或经验加以管理较之对其投入物的管理更为重要。

九、行业盈利水平

国际原油市场全面进入高价时期，原油价格上涨引发了原料全面上涨，包括苯乙烯、乙二醇、丙二醇、二甘醇、苯酐、顺酐价格都有上扬，高成本造成不饱和聚酯树脂利润降低——尽管其售价也有一定提升。从目前种种迹象看，并不能改变原油资源短缺和局势动荡的局面，这就给不饱和聚酯树脂产销造成了障碍。因此如何提高其利润率是值得思考的重大问题。国际业界在这方面的探索，就是实现生产、应用的多样化，调整产业结构。