TF卡国外市场发展分析与未来发展预测分析、投资分析

第一节 概述

据iSuppli统计，全球闪存卡市场2008年总收入78亿美元，相比上一年度减少了15％之多。SanDisk尽管丢了0.9个百分点的市场份额，但依然以26.7％遥遥领先，年收入20.94亿美元；位居气候的东芝和索尼都有明显进步，分别占据20.8％和7.4％，三家合计已达54.9％。前十五大厂商合计份额88.9％。

类型方面，SD标准系列存储卡年出货量合计7亿个，远远超过CF/MMC/MS卡，其中SD卡约有2.7亿个，MicroSD/TF卡多达3.97亿个，还有少量MiniSD卡。就容量而言，2GB SD卡出货量1亿个，1/2GB MicroSD卡分别1.31亿个和1.28亿个。

第二节 亚洲地区主要国家市场概况

在2009年7月22日至24日的东京BigSight展会上，日本移动供应商KDDI展出了一种可以为手机提供WiFi功能的MicroSD卡产品。

这种MicroSD卡的大小为11x16x0.7毫米，当手机安装了这种MicroSD卡之后，即可通过WiFi获得高速互联网连接。

KDDI公司展示了来自两家供应商的产品，分别为Mitsumi和Renesas。这两家供应商的产品均具备兼容IEEE802.11b/g标准的芯片，以及收发天线和无源组建。

其中，Mitsumi采用的是Atheros的AR6002芯片和RF收发器电路，而Renesas则采用了自己生产的KS3021RF收发器芯片和KS7010基带处理芯片。实际上Renesas的芯片并不是完全自己研发，而是采用了09年4月份该公司收购的KeyStream公司的技术。

据悉，采用以上技术的产品将占有MicroSD卡三分之一的市场。

第三节 欧洲地区主要国家市场概况

继第一代移动安全卡Micro SD 3.1成功用于手机安全应用后，捷德公司再次推陈出新，制造出了下一代更加安全的移动终端设备 - 新版智能MicroSD卡 - SE 1.0移动安全卡。该新版本的安全卡包含了一种密码控制器，可为手机、智能手机、笔记本电脑和其他移动终端设备提供安全保护，而无需专门的智能卡读卡器。

移动安全卡SE 1.0有2G的存储空间，容量是第一代安全卡的两倍，并且采用了捷德公司权威的智能卡操作系统Sm@rtCafé® 5.0版，该系统取得了德国联邦信息安全办公室（BSI）的认证。该卡的硬件符合信息技术安全通用标准（CC）中最高级别的EAL 5+标准，软件符合通标EAL 4+安全标准。其安全方案被多个移动操作系统支持，如微软的手机Windows系统、黑莓驱动软件、Symbian智能操作系统、Android操作系统以及Linux®系统。同时，该移动安全卡也适用于上网本或笔记本电脑中使用的Windows和linux PC平台。

将卡插入移动装置中的SD卡插槽中，移动安全卡SE1.0便可作为一种独立的密码模块同时进行用户身份验证、加密和签名操作。在双因素认证过程中，用户对移动安全卡进行自我验证，并且只有信息匹配时才能使用移动设备。此种SD卡可用于各种安全场合中，如移动办公和手机银行。独立软件供应商则可以在该卡上灵活地开发他们自己的安全方案。

在黑莓智能手机中，SE1.0卡与黑莓5.0驱动软件相结合，可以简单方便地进行用户加密、并对邮件传输和内存的使用进行签名处理。这种既安全又操作方便的特点，使黑莓智能手机能够为其使用者提供更广泛、更专业的增值服务。另外，只需要一个驱动软件，这种移动安全卡还可以用于4.5版驱动软件的黑莓智能手机上，SE 1.0移动安全卡的开发与销售目前由捷德公司和台湾群联电子合资成立的捷德SFS公司负责。捷德SFS公司已经开发出了这种SD卡的样卡，而正式供货给系统集成商和增值业务零售商的卡片将在今年三月底面市。

第四节 美洲地区主要国家市场概况

2006年9月，存储卡制造大厂美国PNY公司宣布其2G大容量micro SD卡开始供货，并在国内市场大量上市。美国金士顿Kingston公司是全球领先的内存条和数码产品生产商，也是中国市场品牌最响的内存厂商之一。在Micro SD卡中，美国金士顿各个容量的产品占据了最受关注的前四款名额，累计关注比例为83.0%，说明在Micro SD卡市场金士顿品牌的影响力远远超过容量对用户的影响力。其中4G产品的关注比例达到了最高的37.4%，8G产品的关注比例也在24%以上。

第五节 TF卡行业存在的问题及应对策略

一、存在问题

1、TF卡用途有限

TF卡一直以来因为体积小，技术要求更高，自然价格也比SD卡略贵一些，不过因为闪存价格大降，小容量价格相差并不大，而4G和8G要贵一点，大概在90-180元左右。MiniSD和TF卡相差不大，各规格可能会稍微便宜一点。不过这两种卡，主要和手机相关联，而且也和特定手机有关，所以手机销售直接影响到TF卡的需求。

2、国内产品技术有待进一步提高

从目前我国市场上TF卡品牌来看，主要品牌仍然是国外的著名品牌，比如美国金士顿、PNY以及宇瞻、胜创等，国内仅有联想的TF卡受到用户一定程度的关注，这跟我国产品生产技术与国外的差距有很大关系。

二、应对策略

1、与手机生产企业保持密切合作

既然TF卡的消费量与手机生产有着密切的关系，TF卡生产企业就需与手机生产企业保持密切沟通，使TF卡的生产与手机的生产是匹配的，能够满足特定手机的应用需求，同时促进企业自身的良好发展。

2、加大产品研发力度，提高产品生产技术

国内市场主要的TF卡品牌均为国外产品，国内除了联想的TF卡受到用户一定的关注之外，深圳一带生产企业的产品还处于发展初期，不被下游手机互用所熟知，国内企业应加大技术投入，提高产品生产技术，从而提高产品质量，加大宣传，利用有效的市场营销手段打开市场，促进国内TF卡行业的发展。

第六节 行业发展预测分析

一、产品需求特点发展预测

目前市场上的存储卡种类繁多，而microSD存储卡以其“轻、薄、短、小”的特点具有独特的魅力，其设计完全合乎手机存储的需求，不仅能够为手机提供更多的记忆扩展和升级潜力，而且不会增加手机的成本，存储卡的小型化又使较低成本的手机生产成为可能，而且microSD存储卡不只适用于手机本身，它配上适配器后，具有可拆卸及可与SD卡兼容的优点，可以在SD卡的设备上使用，如数码相机、数码摄像机、笔记本电脑、数码音频产品、PDA等，因此受到众多手机和数码用户的追捧。

二、行业发展趋势分析

1、注重产品应用，功能走向多元化

未来三年，TF卡厂商的技术研发重点除了在产品容量和速度方面继续提升外，还将在产品的功能和应用方面加大开发的力度，以刺激和满足市场需求，进一步推动市场发展。存储卡具有安全功能和防毒、备份管理、装置设定等应用将越来越普及。

2、大容量、小型存储卡必将大行其道

目前手机市场仍然是存储卡重要的应用市场，越来越多的手机厂商推出支持小型存储卡的手机产品，TF卡的市场地位也将伴随着手机市场的快速增长得到进一步提升。

3、随着技术的提高和产品成本的降低，存储卡价格必然持续走低

未来几年，中国TF卡产品价格将呈现持续下降的趋势。随着技术的提升，存储卡产品成本降低速度非常快，产品将具有较大的降价空间。

4、渠道多元化趋势日益明显

作为消费类电子产品配件的TF卡，将从以IT渠道为主的模式拓展到多元化的渠道模式。一方面，TF卡产品的特点、消费者的购买习惯以及电子市场和数码产品专卖店等IT类渠道产品丰富、售价较低，决定未来一段时间内，IT类渠道仍是TF卡销售的主流渠道。但随着TF卡产品在手机等众多消费电子产品的应用日益广泛，以及人们对其认知的提高，TF卡销售渠道必将走向多元化，其选购的便利性将大大提升。TF卡必将从IT类专业渠道走向商场/超市/3C连锁店等多种大众消费渠道。

第七节 TF卡行业投资机会分析

一、政策支持情况分析

在《电子信息产业调整和振兴规划》中，国家新增投资向电子信息产业倾斜，加大引导资金投入，实施集成电路升级、等六项重大工程，支持自主创新和技术改造项目建设。鼓励地方对专项支持的关键领域和重点项目给予资金支持，引导社会资源投向电子信息产业领域。加大信息技术改造传统产业的投入。

继续实施《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发〔2000〕18号）明确的政策，抓紧研究进一步支持软件产业和集成电路产业发展的政策措施。良好的政策支持让TF卡产业迎来了新的发展机会。

二、技术获得情况分析

近年来我国闪存卡生产技术的研发水平不断提高，与发达国家的差距在逐步缩小。闪存卡对我国手机等多功能过媒体产品的发展有着重要的影响。在现有工业基础上，将会不断地学习和引进国外发达国家先进技术和装备，加速我国闪存卡行业技术研发、改造的步伐，加快产品国产化进程，以满足国民现代化的需要。

三、市场机会分析

随着TF卡产品产量的不断增长及下游手机等产品的不断升级换代，对TF卡的需求量越来越大，性能要求也越来越高，这是一个很好的发展机遇，同时也提出了一系列的问题需要解决，其中包括填补品种的空白、提高质量以及增加产品的技术含量。

TF卡是专为新一代的多媒体手机而设计，主要应用于手机等多功能过媒体产品中。目前我国出台的一系列扩大内需政策。产业正好迎来了新的发展机会。我国TF卡产业基本处于空白阶段，未来的成长潜力十分巨大，行业具有良好的投资前景。

第八节 TF卡行业投资进入风险分析

一、进入壁垒分析

TF卡的进入壁垒较高主要体现在技术以及原材料的供应上。

作为体积最小的一种存储卡类型，体积优势势必造成极高的技术门槛，要拥有量产micro SD卡的能力，首先要有能力取得高技术制程的晶圆，并保证晶圆供货的稳定性和持续性。

与各大上游晶圆供应商保持良好的合作关系，是一个存储卡生产商能够量产并持续供应micro SD卡的先决条件。有了这些供应商的鼎力支持，企业才有坚实的原料基础

二、主要风险

（一）政策风险

我国政府对于电子信息产业一贯持鼓励政策，对于闪存卡企业也提供了不少鼓励措施。但也不排除政府由于经济因素、政治因素、宏观调控等因素，出台针对行业的限制政策，如企业不能及时应对，将造成政策风险。

（二）技术风险

TF卡是目前体积最小的闪存卡，技术水平要求较高，必须用芯片直接封装(COB)的技术生产。同时不能忽视堆叠技术，叠放芯片、串联线路都要求极高的技术。另外，TF卡外形有不规则的切角突出，需要用特别的机器和技术去切割。TF卡生产企业面临着较大的技术风险。

（三）市场风险

市场风险是主要原材料的价格波动的风险。晶圆是TF卡生产的基础，目前晶圆产能无法应付晶圆代工企业所需，2010年第1季硅晶圆报价将调涨5~10%，加上目前晶圆代工第2季订单恐不俗，第2季可能再接力调涨约10%。晶圆的采购成本波动将直接导致公司TF卡产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。另外，市场上越来越激烈的竞争，使企业面临一定的市场风险。

（四）财务风险

制度及财务人员岗位责任制。这些制度的建立是公司财务内部控制的有力保障。但财务管理制度和财务人员岗位责任制需要不断完善和发展，需要不断落实，检查和监督，也存在公司有关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解，把握和执行相关规定而导致财务管理制度不能有效贯彻的可能，因此公司面临财务内部控制风险。

2005年7月我国实施人民币汇率制度改革，人民币汇率不再盯住单一美元，开始实行“以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度”。汇改四年来，人民币已经累计升值15.77%，随着中国出口数据的转好，以及市场长期看好中国的经济基本面，未来人民币可能会再度小幅升值。

（五）经营管理风险

1、高级管理人才和技术人才短缺的风险

随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。

2、经营模式调整风险

随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。

第九节 TF卡行业投资决策依据分析

一、行业投资前景

随着micro SD卡不断提升的容量，产品已经开始用于GPS设备、携带型音乐播放器和一些闪存盘等。高画素数字相机及多媒体影音时代的来临，消费者对于闪存卡的储存容量及传输速度的需求渐增。为micro SD卡产业的发展创造了良好的机会。

micro SD卡在成功借助手机娱乐功能强化之势登上手机用存储卡销售王者宝座之后，拥有庞大的市场，对此感兴趣的厂家不在少数，但在极高的技术门槛约束之下，只有拥有自己的封装测试能力并具备强大的上下游整合能力，才能在激烈的竞争中占据一席之地。

二、行业投资热点

目前市场上micro SD卡具有相应巨大的市场需求，市场占有率仅次于SD卡。行业中部分厂商加大了对micro SD卡的投资。

2010年1月19日，索尼（中国）有限公司计划向中国市场推出5款全新的SD/SDHC存储卡和3款micro SD/micro SDHC存储卡。

此次，索尼所发布的3款micro SD/micro SDHC存储卡包括2GB、4GB和8GB三种，其中后两者均达到了CLASS4数据传输等级。这些micro SD/micro SDHC存储卡可运用于诸如手机、PDA等移动数码产品，尤其适用于对数据传输有一定要求的高端产品，使其优势得到最大化的体现。

第十节 TF卡行业投资建议

企业要密切注意国家宏观经济情况及有关政策、法规，增强决策层对经济形势和政策变化的预测和判断能力，提高管理层的应变能力，根据政策的调整，及时制定企业对策，以避免和减少因政策变动而对公司产生的不利影响。

制定支持自主创新的科技政策，建立可依靠的团队，通过自主创新掌握TF卡产业的核心技术。尽量减少不计成本的引进和仿制，打破行业垄断。注重自身技术力量的储备，加大对于国内外TF卡最新动态的调研力度，掌握行业进展，依托强大的研发力量针对市场需求的变化，不断开发出新产品以满足需求。同时加强对于下游应用领域的研究，引领发展方向，把研发的主动权牢牢掌握在自己的手中。大力开发高附加值产品，以填补我国在这一方面的空白，应对市场需求变化，积极调整产品结构，优化资源配置，扬长避短，避免无谓的竞争与浪费，推动我国TF卡产业的发展。

企业要增强企业抗御市场风险的能力，降低成本、降低废品率可以有效抗御原材料涨价和市场竞争；企业要协调产、供、销关系，与各大上游晶圆供应商保持良好的合作关系，在提升产量的同时，提高产品质量，同时，努力创造TF卡生产销售的优良环境，以规避市场风险。

针对融资能力风险，公司同时进行资产经营和资本运营，对公司的存量资产的变现周期较长的部分，通过与银行签订协议，按比例实行转让贷款，保持公司较强的支付能力和业务运作能力；公司还将开展资本运营，进行低成本扩张，建立拥有独立知识产权的产品体系，或者以委托加工形式，减少资金的支出数额，资本运营还可扩大公司规模，增强融资能力，保持资金的灵活运转。

针对经营管理风险，公司应提高经营管理能力，积累管理经验并且提高管理者的素质和工作能力。另外，公司还应将建立健全法人治理结构，通过现代企业制度建设，强化企业管理，针对公司管理人员的特点，通过内部组织管理培训和送出培训的方式并引进外部管理人员提高公司的管理水平，保持公司经营管理机制具有较强活力，以抵抗经营管理风险。
 

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。