船用柴油机（中速机）市场投资环境（PEST）及风险分析及投资建议

第一节 投资环境（PEST）分析

一、政策环境

1、船用柴油机作为船舶的“心脏”，是船舶不可缺少的动力源，也是影响船舶性能的配套产品，其技术含量高，系统性强，属国家重点扶持项目。发展柴油机生产完全符合国家产业政策和造船业发展规划。

在国家产业政策引导下，尤其是《船舶配套业中长期发展规划》的发布，促使国内柴油机生产基地的扩能步伐明显加快，国产主机市场占有率有所提高，柴油机企业的经济效益显著改善。

2、根据国家船用主机发展政策，国内不会有新进入的竞争对手。《中国船舶工业发展政策》第8条规定，2010年前，行业发展规划要重点支持大型船舶工业集团在渤海湾、长江口、珠江口三大造船基地新建、改造大型造船基地设施。除此以外，国家不再支持新建造船基础设施建设项目，鼓励现有造船生产企业通过结构调整，改组改造等方式发展。

二、经济环境

2009年，我国成功地应对国际金融危机和世界经济衰退带来的巨大冲击，经济增长达到8.7%的速度，明显超过了年初制定的保8％的预期目标。2010年我国的经济走势会好于去年，企稳回升的势头能够延续下去。中国经济内部增长潜力巨大，尽管未来经济增长速度会放缓到10％以下，但潜在增长率仍可保持在9％左右。综合考虑国内经济增长潜力、2009年出台的经济刺激计划在2010年的延续作用，以及世界经济复苏的势头，结合国务院发展研究中心宏观部的模型预测，预计2010年我国经济增长至少将回升到9％以上，出口增长10％左右，居民消费价格指数可以控制在3％。如果世界经济复苏更为有力，中国经济增长速度很可能超过10％。

三、社会环境

世界船用主机的制造中心随着造船中心的转移而转移，“船用柴油机的中国时代”将要来临了。船舶行业和船用柴油机行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。我国船用柴油机制造行业目前的景气阶段正处于世界航运业、造船业和船用柴油机机制造行业的成长期。

四、技术环境

我国良好的政策环境和相对平稳的宏观经济形势为船用柴油机技术创新和推广应用提供了优越的市场机会和发展空间。近年来，中速机在开发大缸径、提高整机功率方面做了大量工作，并在燃用劣质燃油、降低油耗、提高零部件的可靠性、提高使用寿命及高增压等方面取得显著成效。

虽然我国船用柴油机技术依然依赖国外，没有自主知识产权。但目前正在努力追赶并取得了可喜的进步，随着我国经济的发展和社会的进步，国内企业实现工艺技术升级的需求进一步增强，船用柴油机性能进一步提高，同时也产生新的应用领域。可以预计，在与外资品牌的充分竞争中成长起来的本土优秀企业将随着市场的发展进一步成长和壮大，在整个行业中扮演越来越重要的角色。

五、投资环境综合结论（CMRN）

船用柴油机投资环境综合结论

第二节 投资风险分析

1、政策风险

我国政府对于船用柴油机行业持鼓励政策，对于现有企业也提供了不少鼓励措施。但也不排除政府由于经济因素、政治因素、宏观调控等因素，出台针对行业的限制政策，如企业不能及时应对，将造成政策风险。

2、技术风险

目前，国内船用中速机型主要是引进国外生产许可证技术制造的产品。一些核心部件（如调速器、轴瓦、喷油泵和喷油器等）还未实现国产化；铸锻件等质量还有差距，报废率很高；一些代表未来发展方向的先进技术（如智能化技术、电控高压共轨技术等）没有掌握。这种完全依赖引进技术的生产方式存在着潜在威胁，一旦受到国外的技术封锁，国内的船用柴油机制造商将面临很大的困难。

3、市场风险

目前，国内船用中速柴油机生产企业遭受双重压力：一是受到来自国外知名品牌及合资公司的压力，二是受国内船用中速柴油机厂扩能的压力。随着船用中速柴油机产能的扩张，有可能造成产能过剩的现象。届时在船用中速柴油机市场的竞争将日趋激烈，给相关中速机企业带来很大的风险。

4、财务风险

公司经营资金主要靠自有资金和银行贷款解决，银行贷款在很大程度上受国家宏观经济政策特别是金融政策等外部因素的制约。因此在公司经营规模逐渐扩大的情况下，不排除由于融资能力的限制出现资金紧张、影响公司经营的可能。

5、经营管理风险

1）高级管理人才和技术人才短缺的风险

随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。

2）经营模式调整风险

随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。

第二部分 船用柴油机（中速机）市场投资前景及投资建议

第一节 企业投资收益分析

企业投资收益分析

单位：%

第二节 投资行为分析

一、进入/退出壁垒分析

1、进入壁垒

1）必要的资本量壁垒。必要的资本量是指企业进入某一产业时最低限度的资本数量。必要资本量越大，筹措越困难，壁垒就越高。

2）技术壁垒。船用柴油机是船舶配套设备的核心产品之一，却是一个寡头垄断的市场，其核心技术由瓦锡兰和曼集团等少数国外巨头拥有。国内生产商均是采用生产许可证生产，国产企业一时难以突破技术壁垒。

3）政策壁垒。《中国船舶工业发展政策》第8条规定，2010年前，行业发展规划要重点支持大型船舶工业集团在渤海湾、长江口、珠江口三大造船基地新建、改造大型造船基地设施。除此以外，国家不再支持新建造船基础设施建设项目，鼓励现有造船生产企业通过结构调整，改组改造等方式发展。

2、退出壁垒

1）由埋没费用形成的退出壁垒。企业投资后形成的固定资产，由于特定产品的生产和销售而变得特殊化，形成专用性资产。在很多情况下不容易将专用性很强的固定资产转卖给他人或其他企业。当企业退出某一产业时，不得不放弃一部分设备，这些设备的价值就不能全部收回或完全不能收回。这部分不能收回的费用叫做埋没费用或沉没成本，它是企业退出产业时的一种损失，也就构成了企业退出时的障碍。埋没费用越大，退出越难，损失也越大。

2）解雇费用形成的退出壁垒。在大多数情况下，企业退出某一产业时要给解雇工人支付退职金和解雇工资。有时为了让工人改行，还需要支付培训费用和行政费用。这些费用是企业退出某一产业时需要付出的代价，也构成了退出壁垒。

3）固定成本形成的退出壁垒，主要包括：如果企业准备退出，撕毁原本订立的购买原材料及推销产品的长期合同会被罚款，企业必须支付违约成本；企业的退出会影响职工的情绪，生产能力下降，财务状况容易恶化；退出表明企业没有发展前景，增加了企业转移出去后的融资困难，使企业的信用等级降低，提高了融资成本，等等。

4）政策、法规形成的退出壁垒。政府为了一定的目的，往往通过制订政策和法规来限制生产某些产品的企业从产业内退出。

二、投资前景分析

柴油机就是船舶的心脏”，造高技术含量的船舶，需要高科技的柴油机。发展造船，必须优先发展柴油机制造工业。

目前内河航运在大宗商品运输市场上一直保持较高市场份额；制造业有明显地向中西部转移的趋势，对低成本的内河航运提出需求；推进内河船舶标准化大型化，促进节能减排拉动内河船用发动机需求。按照06年的规划，到2020年船舶标准化率需达到80%以上，而现有的5500万载重吨船舶达标率不及35%，因此到2020年有约2800万载重吨的船舶被更换。

依据中国船舶工业发展规划到2015年我国船用柴油机的需求量将在1170万马力（含低速机和中速机），而船用中速柴油机将在1500台以上。

我国船用柴油机市场前景广阔。然而，根据国家船用主机发展政策，国内几乎不会有新进入的竞争对手。对原有企业来说，船用柴油机产能扩张的投资前景较好。

三、新项目推荐地域

中经纵横推荐新项目投资区域为渤海湾、长江口、珠江口三大造船基地。由于《中国船舶工业发展政策》规定，2010年前，行业发展规划要重点支持大型船舶工业集团在渤海湾、长江口、珠江口三大造船基地新建、改造大型造船基地设施。除此以外，国家不再支持新建造船基础设施建设项目。

加之这些地方该行业企业集中，配套设施完善，行业人才比较充裕，并且下游行业也大多集中在此地。公司落户这些地方，有利于利用该地区形成的规模效应和集约效应，从而使新公司较快的发展壮大，当然选择投资区域时，还应考虑投资者的预算、对地方市场的了解程度、当地市场饱和度和投资者与地方政府的关系等多方面因素。因此，从自身情况出发慎重选择投资地，才能保证投资利益的最大化。

第三节 投资发展建议（CMRN）

为适应国际市场竞争环境的变化，船用柴油机制造业的战略重点应从规模扩张向创新转变，CMRN具体建议如下：

认真分析宏观环境及其变化情况，提高企业对管理环境变化的适应能力和应变能力。宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范风险，企业应对不断变化的宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整管理政策和改变管理方法，从而提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的风险。

为了船用中速柴油机长远发展，应实施优先发展船舶柴油机及其配套产业链的战略，培育专业化的船用柴油机制造基地，提高船舶柴油机及其配套产品的制造水平，合理配置资源，逐步形成柔性加工体系，降低成本，提高产品质量，从而增强大功率船用中速柴油机产品的竞争力。

由于我国船舶柴油机与国外先进水平存在很大差距，要大力发展我国造船工业，实现世界第一造船大国的目标，我国船舶柴油机必须坚持走“引进—消化—吸收—创新”的国产化技术创新之路，加快船舶配套动力的发展。

柴油机整机厂和配套厂应加强联合，充分发挥船舶柴油机行业内现有配套企业（465厂、466厂、467厂、471厂等）的专业化优势，合理分工，大幅度提高专业化配套厂的技术能力和生产能力，在长三角、环渤海、中西部等地域逐步形成以整机厂为核心的柴油机研制、生产及配套的产业集群，建立完善的船用中速柴油机服务网络，为今后发展船机服务业创造良好条件。

建立和不断完善企业管理系统，以适应不断变化的企业管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的管理人员，健全企业管理规章制度，强化企业管理的各项基础工作，使企业管理系统有效运行，以防范因企业管理系统不适应环境变化而产生的风险。

中国的船用柴油机产业要求得生存和发展，就必须积极应对挑战，扬长补短，在市场竞争中不断壮大自己。大力开发改性新产品，严格质量管理，强化技术服务，争创知名品牌；同时积极配合下游企业。在国家政策的引导、扶持下，中国的船用柴油机产业只要自强不息，并加强上下游企业之间的通力合作，必将在蓬勃发展而又竞争激烈的国内外市场中争得一席之地。