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第一节 投资环境（PEST）分析
一、政策环境
1、政策法规
为了保证电力运行的安全，国家对电线电缆产品的生产实行严格的生产许可证制度，企业必须要取得全国工业品生产许可办公室颁发的《电线电缆产品生产许可证》才能在中国境内从事电线电缆产品的生产活动，新的认证标志已于2003年5月1日起强制实施。在产业政策方面，国家发改委和科技部共同编制了《国家重大技术装备研制和重大产业技术开发专项规划》，国务院常务会议讨论并原则通过了《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》，以促进装备制造业的发展。
同时，为了推进产业结构的调整，国家发改委同有关部门制定了《当前部分行业制止低水平重复建设目录》，除了特种电缆和500KV以上超高压电缆外，其他新建电线电缆制造项目均属于限制类，不再颁发新的生产许可证。
2、相关标准
1）JB/T8996-1999高压电缆选择导则
本标准适用于高床电缆，它为用于1kV以上不相交流系统中电缆的导体尺寸，绝缘水平及电缆结构的选择提供指导.同时也综述了作出适当选择所必需的资料。除了在特别条款中明确述及外，本导则内容适用于任何型式的电缆。目前仅涉及交流系统，直流系统可能在将来的出版物中予以考虑。
2）DL/T802.1-802.6-2007电力电缆用导管技术条件
3）GB/T11017.1-2002额定电压110kV交联聚乙烯绝缘电力电缆及其附件
GB/T11017.1-2002中高压电缆指标
| 指标名称 | 计量单位 | 高压电缆国家标准附录 |
| 1.20℃体积电阻率 | W.cm | ≥1.0×1015 |
| 2.介电强度50 Hz | kV/mm | ≥22 |
| 3.介电常数50 Hz | ≤2.35 | |
| 4.介质损耗因数50 Hz | ≤5×10-4 | |
| 5.拉伸强度 | MPa | ≥17 |
| 6.断裂伸长率 | % | ≥500 |
| 7.热延伸试验 试验温度 载荷时间 机械压力 载荷下最大伸长率 冷却后最大永久伸长率 |
% % |
200℃ 15min 0.2MPa ≤100 ≤10 |
| 8.凝胶含量 | % | ≥82 |
| 9.杂质含量≥100μm | 个 | 0 |
| 序号 | 项 目 | 单位 | GB/T 11017.2-2002 | IEC 60840-1999 |
| 1 | 密度（23℃） | 0.922±0.002 | 0.922±0.002 | |
| 2 | 老化前抗张强度 | MPa | ≥17 | ≥17 |
| 3 | 老化前断裂伸长率 | % | ≥500 | ≥500 |
| 4 | 热延伸试验 (200℃，0.2MPa，15min) 载荷下最大伸长率 冷却后最大永久伸长率 |
% % |
≤100 ≤10 |
≤100 ≤10 |
| 5 | 凝胶含量 | % | ≥82 | ≥82 |
| 6 | 介电常数 | ≤2.35 | ≤2.35 | |
| 7 | 介质损耗因数 | ≤0.0005 | ≤0.0005 | |
| 8 | 介电强度 | ≥22 | ≥22 | |
| 9 | 体积电阻率（23℃） | Ω.m | ≥1.0×1014 | ≥1.0×1014 |
| 10 | 杂质水平 | 杂质含量≥100μm 0颗 |
杂质最大尺寸 （1000g样片中） ≤0.10 mm |
二、经济环境
初步核算，2009年上半年国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%。分产业看，第一产业增加值12025亿元，增长3.8%；第二产业增加值70070亿元，增长6.6%；第三产业增加值57767亿元，增长8.3%。
目前，国民经济各主要部门处于装备水平升级的关键时期，带动了以发电设备为代表的重大技术装备的产量普遍高速增长。用电量的增加推动了电网建设的快速发展，从而促进了高压电缆行业的迅速增长。同时，原材料价格和能源价格的不断上涨给高压电缆制造行业带来了空前的成本压力。
三、社会环境
2003年2月13日欧盟公布了《关于在电子电气设备中禁止使用某些有害物质令》和《报废电子电气设备指令》，欧、美、日发达国家已经禁止使用或进口非环保电线电缆，环保问题日益受到重视。虽然我国还没有给电线电缆行业制定全国性的类似法规，但部分中心城市已经开始行动。2002年，北京市政府承诺奥运村建设全部使用环保型材料。从2002年底开始，北京、上海等城市大型公共场所禁止使用非环保型电线电缆。铁道、通信等部门也颁布了类似的环保规定，在今后几年中，我国建筑、交通、通讯部门和大中城市的供电部门将逐步推进全面禁止使用非环保型电线电缆。
四、技术环境
高压电缆行业的技术水平主要体现在两个方面：材料和工艺。高压电缆产品的成本中原材料的比重在80％以上，因此节约材料的技术和使用低成本材料的技术很有经济价值。工艺控制水平是影响高压电缆产品质量的关键因素，各项质量技术指标都与工艺控制有着直接的关系。
五、投资环境综合结论（CMRN）
| 项目 | 优 | 良 | 中 | 差 |
| 政策环境 | ★ | |||
| 经济环境 | ★ | |||
| 社会环境 | ★ | |||
| 技术环境 | ★ | |||
| 综合评价 | 良好 | |||
第二节 投资风险分析
1、政策风险
高压电缆是国家经济建设中的一项重要产业，其开发发展受到了国家的关注和扶植，企业受到的政策风险较小。
2、技术风险
我国电缆设备的基础研究和应用研究重视不够，缺乏核心竞争力。尽管"拿来主义"使电线电缆企业拥有一批较好的装备，但并没有真正形成核心竞争能力。以企业为主体的技术创新意识和体系建设滞后于经济发展的步伐，使高压电缆领域缺乏自主知识产权，关键技术往往受制于人，严重制约向高端技术、高端产品的发展。据统计，目前，我国仅有30%的线缆品种达到国际市场能接受和可参与竞争的水平。
3、市场风险
市场风险是主要原材料的价格波动的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。而商品价格是根据市场的供求关系而决定的，一旦消费者的需求偏好改变，或者有其他企业的更好的产品而导致产品的消费量下降，企业不得不采取低价策略时，企业的利润会出现下滑。
高压电缆生产所需的主要原材料为铜、铝等，原材料及能源供应状况及供应价格的变化将影响公司的正常生产及公司效益。
4、财务风险
公司经营资金主要靠自有资金和银行贷款解决，银行贷款在很大程度上受国家宏观经济政策特别是金融政策等外部因素的制约。因此在公司经营规模逐渐扩大的情况下，不排除由于融资能力的限制出现资金紧张、影响公司经营的可能。
2008年国家贷款利率政策的变化，将会影响公司的融资成本。随着国家从紧货币政策的实施，银行贷款利率的上浮，公司的融资成本将不断增加，从而有可能影响公司的效益。
5、经营管理风险
经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个行业发展速度将会进一步加快，尽管公司都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。
