航空化学品行业上、下游产业链分析

第一节 上游行业发展状况分析

1、氧化铝是飞机清洁剂，厕所用液体清洁剂等的原料之一。

2008年-2009年1季度化工用氧化铝产量统计

单位：千吨

作为中国最大的氧化铝和电解铝生产商——中国铝业，预计2009年氧化铝产量960万吨、电解铝306万吨。随着直供电谈判的完成，公司的电力成本有望下降，预计能下降3-5分钱/度。在2009年铝价13200元/吨，综合电价0.36元/度的假设下，预测2009年中国铝业的EPS为0.04元，对应2008年PB2.4倍，暂维持公司“中性”评级。

2、2009年乙二醇市场现状及发展趋势

目前国际民航业普遍采用的飞机除冰液以乙二醇、丙二醇等多元醇为主要原料。乙二醇在润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂等领域也有应用。

我国乙二醇的工业生产始于20世纪60年代。近年来，由于需求量的快速增长，我国乙二醇的生产得到了迅速发展。生产厂家主要分布在中石化公司和中石油公司这两大公司。据化工在线统计，截至2008年5月，我国乙二醇的生产厂家达到12家，总生产能力为271.8万吨/年。预计到2010年我国乙二醇总生产能力将达到约420万吨。

随着我国乙二醇生产能力的不断增加，产量也不断增加。2008年我国乙二醇的产量进一步增加到181.0万吨。近年来，受国内聚酯产业高速增长的拉动，国内市场对乙二醇的消费量迅猛增长。2008年，我国乙二醇的表观消费量达到700万吨左右，其中约520万吨依赖进口。

近年巨大的市场缺口、良好的发展前景使得国内掀起兴建乙二醇装置热潮。如四川乙烯拟于2009年新建一套36万吨/年生产装置，镇海炼化拟于2009年新建一套65万吨/年乙二醇生产装置，天津乙烯拟于2009年新建一套42万吨/年乙二醇装置，长春天裕生物工程公司拟建一套10万吨/年乙二醇装置，安徽丰原宿州生化公司拟以玉米、木薯等淀粉质为原料建一套18万吨/年乙二醇装置。

近年来，随着聚酯产品消费的急剧增长，世界乙二醇的生产发展很快。2008年，世界乙二醇的生产能力已经达到了2265.1万吨/年。目前陶氏化学公司是世界上最大的乙二醇生产厂家，其在英国以及美国分别建有生产装置。到2010年，沙特东部石化公司的乙二醇生产能力将超过330万吨/年，从而取代陶氏化学成为全球最大的乙二醇生产商。

全球乙二醇产能集中在亚洲，全球乙二醇市场正掀起一股扩能高潮。2006~2010年，世界乙二醇新增产能超过800万吨/年，其中超过500万吨/年的产能集中在沙特、伊朗、科威特等中东国家。中东地区已经超过北美地区而成为世界最大的乙二醇出口地区。届时，美国、欧洲和日本等国家和地区的部分装置将因竞争能力较弱而被迫关闭。

预计2010年乙二醇总消费量将达到2188万吨/年，而总产能将达到2709.3万吨/年，今后产能过剩已成定局。亚太地区乙二醇需求占世界总需求的60％以上，中东地区将会成为全球最大的乙二醇生产与出口基地。届时，中国乙二醇消费量将占世界乙二醇的26%，占亚洲的46%。未来以中东为主的产能新增地和以中国为主的亚洲消费地的崛起，将大大冲击世界乙二醇市场格局，使供销结构发生重大变化。

虽然全球乙二醇产能已经出现过剩态势，但亚洲地区的产量却不能满足实际的需求，每年都得大量进口，未来几年中国将面临严峻的挑战，必将成为乙二醇厂商竞相抢占的市场。受大批量进口的冲击，我国一些小型乙二醇装置难以摆脱被淘汰出局的命运。

第二节 相关产业发展情况分析

1、2009年我国航空业发展情况

2009年上半年，我国民航全行业共完成运输总周转量191.89亿吨公里，旅客运输量1.07亿人，货邮运输量189.29万吨，分别比去年同期增长了3.9%、16.4%、-7.3%。由客座率、载运率和飞机日利用率三项指标看，当前航空运输效率比去年略有上升。

上半年，全行业扭亏为盈，累计实现利润48.6亿元，其中航空公司盈利38.5亿元。其中国航实现净利润29.3亿元，东航实现净利润11.74亿元，上航净利润亏损9129.39万元。

全国主要机场旅客吞吐量同比增长10.3%，货邮吞吐量同比下降11.9%，飞行器起降架次同比增长8.4%。首都机场的国内航线航空交通流量增幅显著，但在国际航线方面，由于全球经济下滑的影响，国际航空市场需求持续低迷。

2009年7月1日起，由中华人民共和国国务院颁布的《民用机场管理条例》正式开始实施。该管理条例是对民用机场建设、使用许可、安全运行、经营管理、环境保护等各方面工作的系统规范和要求，将为机场的建设和发展产生长远的积极影响。

2、2009年航空航天制造业发展情况

2008年-2009年航空航天器制造业主要经济指标情况

单位：亿元