热电联产市场投资环境（PEST）及风险分析

第一节 投资环境（PEST）分析

一、政策环境

为了更有效的节约能源、保护环境、缓解电力紧张，中央和地方均采取一系列政策，积极鼓励和支持发展热电联产。在北京、广州、上海、太原、天津等大城市已将环境保护作为头等大事，而热电联产集中供热则是改善环境的有效措施，受到政府的大力支持。

二、经济环境

2009年是新世纪以来中国经济发展最为困难的一年。但是我国较快的扭转了经济增速明显下滑的局面，实现了国民经济总体回升向好。

初步测算，2009年全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。分季度看，一季度增长6.2%，二季度增长7.9%，三季度增长9.1%，四季度增长10.7%。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。

三、社会环境

近年来，我国的热电联产得到迅速发展。据统计，到2008年底全国供热机组总容量约为1.1亿千瓦，占同容量火电装机容量约19%，占全国发电机组总容量的14%左右，位居世界前列。我国热电联产机组承担了城市热水采暖供热量的30%，城市工业用汽的83%。在城市集中供热的总面积中，有1/3是由热电厂供热的。特别是中小热电机组是我国中小城市和经济开发区与工业园区的主要集中供热设施，承担着广泛的社会责任和义务。

四、技术环境

对于与凝汽式火电机组通用的锅炉、发电机、辅机、电气、自动控制系统，我国装备工业材料工业发展迅速，已逐步接近和达到世界先进水平。但对供热专用的装备，特别是供热汽轮机的研制，则明显迟缓，大多数中小机组延用苏联模式，没有什么改进。而大型供热机组，多数采用的是冷凝机组模式加回转隔板开孔供热或在低排连通管上加逆止阀憋汽供热。一般只能供一至二种可调整抽汽，调整抽汽参数低不能满足石化工业的要求，设计时很难选到合适的机型。在热负荷有较大变化时，热效率就急速下降。这也是供热机组能耗下降不明显的主要原因之一。

五、投资环境综合结论（CMRN）

我国热电联产投资环境综合评价

第二节 投资风险分析

一、政策风险

长期以来，热电行业的政府管理部门是不明确的，只不过批项目的分工比较明确。国家经贸委存在时，一般新建扩建项目由国家计委系统批，技改项目由国家经贸委系统批，国家经贸委撤销后，所有项目由国家发改委能源局批。能源局扩编前由节能和新能源处承办，能源局扩编后又明确由电力司火电处承办。这样，由管理火电的机构来管理热电，以发展火电的思路来“套”热电联产这个特殊的行业，在行业政策方面，出现了不必要的具有争议性的摇摆。

二、技术风险

最近几年中国热电联产事业得到了迅速的发展，经过50多年来热电建设的经验积累，目前已形成一条中国式的热电联产发展道路。而且随着我国材料工业和装备工业的快速发展，随着热电企业在节能减排领域中的经验积累，中小热电完全可以把供电煤耗降到比大火电低。因此，该行业面临的技术风险较小。

三、市场风险

市场风险是主要原材料的价格波动和行业竞争带来的风险。市场上主要原材料的采购成本波动将直接导致公司上述产业生产成本的相应波动，进而影响公司效益。而商品价格是根据市场的供求关系而决定的，一旦消费者的需求偏好改变，或者有其他企业的更好的产品而导致产品的消费量下降，企业不得不采取低价策略时，企业的利润会出现下滑。

四、财务风险

财务管理制度的建立公司财务控制的有力保障。但是财务管理制度及财务人员的岗位责任制需要不断的完善和发展，需要不断落实和监督。一旦出现公司相关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解和把握相关规定而导致的财务制度不能有效贯彻执行，公司将会面临财务的内部控制风险。

五、经营管理风险

经营管理能力的强弱、管理经验是否充足以及管理者的素质和工作能力的好坏都给公司带来一定的经营管理风险。今后整个行业发展速度将会进一步加快，尽管公司都会十分注重组织模式和管理制度的建立、完善和优化，但是制度的完善和优化需要一定的过程，因而不排除完善的速度滞后于发展速度的可能。