摩托车三元催化器行业投资风险及防范措施

第一节 政策风险

三元催化器行业的政策风险可以从国内和国外两个方面来分析，但总的来看，主要政策风险来自国外。

为振兴汽车制造业并推广新能源汽车，我国实施了多种优惠政策，随着部分激励政策在2010年底的结束，汽车行业的发展可能受到一定影响。这种影响会进一步传递到上游包括三元催化器在内的汽车零部件行业的发展。

国外的政策风险主要是由于金融危机爆发后，以美国等国家为代表的企业也提出振兴制造业的口号，并同时通过各种贸易壁垒来保护本国经济的发展。我国汽车零部件行业由此面临的反倾销等风险加大。

第二节 技术风险

我国对三元催化器的研究起步较晚，相关生产技术和日本、美国、德国等发达国家相比，还存在较大差距。而且从产品本身来看，还存在质量脆弱，应用范围受限等诸多技术问题。

因此，投资三元催化器行业，不仅要面临因技术落后来而带来的国际竞争不利的局面，还有可能面临产品更新换代快而产生旧技术淘汰的风险。

第三节 市场风险

三元催化器的市场风险主要来自两方面：

1、原材料的价格风险

当原材料的价格上升时，三元催化器的生产成本也就会上升。如果为维持市场份额，由企业自己承担这部分风险，企业的利润率就会下降。反之，如果提高产品价格就可能导致市场需求减少。

2、需求减少的风险

除了原材料价格变化会带来市场需求减少之外，国外的贸易保护主义政策也会导致产品的需求下降。

第四节 财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。具体而言，财务风险主要包括筹资风险、投资风险、和流动性风险等等。

最近要特别关注利率风险。随着2009年我国经济平稳发展目标的实现，通货膨胀成为政府关注的重点问题。抑制通货膨胀需要实施货币紧缩政策，除了公开市场作业以外，调息是一项比较有效的措施。利率上升，会增加企业的融资成本。

汇率风险也是值得关注的话题。由于中国出口常年顺差，以美国为首的发达国家多次要求中国政府改变汇率政策。中国面临人民币升值的压力非常大。如果人民币升值，行业的技术设备和原材料进口的成本会下降，但相应的出口市场会受到较大影响。

第五节 经营管理风险

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。一般是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。

每家企业在人事管理中都可能遇到风险，如招聘失败、新政策引起员工不满、技术骨干突然离职等等。经营管理风险是每一个投资者在进入市场之前都必须意识到的一种风险，但这种风险可以通过有效的手段尽量避免。

第六节 防范措施

针对政策风险，由于政策是由国家制定的，所以企业无法干预。但企业可以积极关注国内外政策的变化。根绝政策变化，调整自己的生产计划和目标出口国等。

针对技术风险，公司加强对研发的投入和管理，吸引优秀的技术人才，建立完善公司内部的技术创新机制，提高研发效率，缩短研发周期，保持和增强人才、技术和研发优势；由此规避技术风险。

针对市场风险，低成本、低废品率是抗御原材料涨价和市场竞争的重点。原材料的涨价主要是市场因素决定的，是不以企业的意志而转移的，能不能抗得住这次涨价，就得看各个企业的“内功”，能否消化一部分原材料涨价引起的成本上涨因素，是企业“内功”强弱的反映。另外，公司可以采取套期保值的方式来稳定原材料的价格。

针对融资能力风险，公司同时进行资产经营和资本运营，对公司的存量资产的变现周期较长的部分，通过与银行签订协议，按比例实行转让贷款，保持公司较强的支付能力和业务运作能力；公司还将开展资本运营，进行低成本扩张，建立拥有独立知识产权的产品体系，或者以委托加工形式，减少资金的支出数额，资本运营还可扩大公司规模，增强融资能力，保持资金的灵活运转。

针对经营管理风险，公司应提高经营管理能力，积累管理经验并且提高管理者的素质和工作能力。另外，公司还应将建立健全法人治理结构，通过现代企业制度建设，强化企业管理，针对公司管理人员的特点，通过内部组织管理培训和送出培训的方式并引进外部管理人员提高公司的管理水平，保持公司经营管理机制具有较强活力，以抵抗经营管理风险。