光模块产业投资策略分析

第一节 产业投资形势分析

一、产业进入壁垒

光模块的技术含量较高，其技术涉及到光学与光电子学、电子科学与技术、材料科学、信息与通信、计算机技术等多个技术领域，是多学科相互渗透、相互交叉而形成的高新技术领域。培育一个全面的光模块开发和生产技术平台十分不易；同时，随着光通信市场的快速发展，光模块产品的技术升级速度较快，而整个产品的升级换代需要持续不断的技术创新和研发投入，才能保持其产品的技术领先。 新进入的厂商在技术上需要经过长时间的积累。

二、产业SWOT分析

1、优势

中国光模块商在FTTH市场拥有很大机会。但是目前市场除了FTTH产品还有很多产品在快速增长，如激光器、可重构ROADMs，平面波导电路等等。

即使在整体光模块业务收入下降的情况下，仍有板块保持稳定增长，比如SFP+模块市场丝毫不受大环境的影响，继续快速发展，您认为未来那些板块将是增长亮点和主力，您最看好那个板块？PON模块，40/100G还是SFP+，16GFC.....

2、劣势

光模块为光通信系统的关键部件，在光模块生产商通过相关认证，成为供货商后，会与客户形成相对稳定的关系，客户一般不会轻易更换供应商，中小企业要获得客户的信任与认同需要一定时间；另外，光模块行业内产品细分种类较多，标准化产品较少，为满足其个性化的产品需要，供货商与客户的关系也相对稳定。

3、机会

国家广电总局2010年11月已提出NGB网络发展新规划，到2015年城市80%以上将实现网络光纤到楼，30个大中城市将建成基于有线网络的下一代广播电视网示范工程，提供家庭接入速率100Mbps、企业接入速率1Gbps的能力，同时内容、业务、网络和终端实现可管可控。

广电NGB建设将催生千亿级的新增光通信市场，再度强化了我们持续看好中国光通信行业的信心。在未来3-5年内，宽带将一直是通信行业最重要的主题投资机会之一。

4、威胁

FTTx、三网融合、3G、PTN等，共同造就了中国当前活跃的通信市场。一些国际知名的光通信制造商纷纷登陆中国。众多全球性的设备商如爱立信、诺基亚西门子、Ciena、阿尔卡特朗讯、Tellabs、ADVA等早已进入中国。在光器件领域，Finisar在上海；JDSU、Oclaro和NeoPhotonics在深圳；SEI在苏州和南京；Opnext在苏州；Oplink在珠海和武汉；Source Photonics在成都和深圳都设立了自己的生产和研发基地。他们被中国市场发展的活力和巨大的潜力吸引而来。以厂商数量来记，在中国的光器件市场中，海外厂商的已占42%。而随着国际厂商在中国市场的进一步投入，中国光器件厂商将从技术专利、人才、市场三个层面面临着巨大的挑战。 

首先从技术上来看，以有源器件为例，目前中国很多厂商只能做10Gbps以下模块，在低端领域进行激烈的价格竞争，这是典型的“中国制造”模式。虽然这些年，中国光器件厂商已经取得了巨大的进步，但与美国、日本等跨国厂商相比依然有不小的差距。40G/100G CFP模块、高速光芯片技术方面中国落后1-2年，DWDM 和可调谐激光器落后2-3年，光子集成技术和集成电路领域则落后3-5年。 

在专利上，我国同样远远落后于国际厂商。2000到2010年的数据显示，Finisar的美国专利为381件，中国专利为51件；Opnext美国专利为109件；Sumitomo美国专利为274件，中国专利116件。而中国公司在专利方面的意识不强，作为中国专利最多的有源器件商，WTD也是从2003年开始才充分意识到专利的重要性。目前WTD共拥有专利逾百件，在国内器件厂商中独占鳌头。在技术创新上中国厂商与国际巨头的差距虽然依旧很大，但正在努力改进。我国仍然需要自主创新。

在人才方面，中国可谓最大的光学工程师人才库。放在全球视野上，华裔光学工程师无论是人数以及成就上都已经具有相当的影响力。而对于国内光器件厂家而言，我国在市场营销、产品开发、品质管理乃至公司管理上还十分缺乏能开拓全球业务的人才。

第二节 光模块产业投资效益分析

一、产业投资状况分析

光模块产业的投资有企业的并购重组，，基本发生在早些年，主要在2003-2005年，还有2007年较多，并且集中在国内企业；国内企业主要是研发投入，行业内领先企业加大技术投入，产品技术水平有了明显提高；国内光模块的生产线建设投资较少，目前投资的有以下企业：

长春华信光电子有限公司　光收发模块项目：

1、项目建设内容及规模：年产系列光收发模块12.5万只/套。占地面积5万平方米。

2、市场分析及经济及社会效益预测：年销售收入4608万美元，利润总额594万美元，税金456万美元。

3、项目总投资：8769万元人民币；4、合作方式：合资、合作； 5、需外方投资及构成：资金； 6、建设地点：长春经济技术开发区

第三节 光模块产业投资风险预警

一、影响光模块产业发展的主要因素

1、宏观经济的影响

初步测算，2010年前三季度国内生产总值268660亿元，按可比价格计算，同比增长10.6%，比上年同期加快2.5个百分点。分季度看，一季度增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%。分产业看，第一产业增加值25600亿元，增长4.0%；第二产业增加值129325亿元，增长12.6%；第三产业增加值113735亿元，增长9.5%。

2、产业政策的影响

产业政策包括《关于推进光纤宽带网络建设的意见、《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》。

《关于推进光纤宽带网络建设的意见》要求要加大光纤宽带通信核心芯片、器件、系统设备和应用等的研发投入和政策支持，鼓励光纤通信技术创新和提出自主光纤宽带技术标准，带动产业发展，支撑网络建设。

《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》的核心内容：电开发适合3G网络及移动互联网的特色业务，不断丰富3G业务种类，加快3G应用的创新，探索3G应用的商业模式。

二、光模块产业投资风险预警

1、技术更新换代的风险

光通信技术的迅速发展，使光模块技术和产品也随之不断升级。如果公司在科研开发上投入不足，技术和产品升级跟不上光通信技术升级的步伐，公司的竞争力将会下降，持续发展将受到不利影响。

2、人力资源不足的风险

光模块行业为知识密集型行业，优秀人才队伍是公司核心竞争力之一。行业的快速发展会加大行业内各企业对人才的需求，给公司带来现有人才流失的可能；正处于快速发展阶段的公司，将对公司的人才提出更高的要求，这些因素导致公司存在人力资源不足的风险。

三、光模块产业投资建议

企业要密切注意国家宏观经济情况及有关政策、法规，增强决策层对经济形势和政策变化的预测和判断能力，提高管理层的应变能力，根据政策的调整，及时制定企业对策，以避免和减少因政策变动而对公司产生的不利影响。

制定支持自主创新的科技政策，建立可依靠的团队，通过自主创新掌握产业的核心技术。，注重自身技术力量的储备，加大对于国内外真皮座椅面套最新动态的调研力度，掌握行业进展，不断开发出新产品以满足需求。积极调整产品结构，优化资源配置，扬长避短，避免无谓的竞争与浪费，推动我国光模块行业向着更高的层次发展。

企业要增强企业抗御市场风险的能力，降低成本、降低废品率可以有效抗御原材料涨价和市场竞争；企业要协调产、供、销关系，在提升产量的同时，提高产品质量，同时，努力创造光模块生产销售的优良环境，以规避市场风险。



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