VVF 600V室内电缆市场投资环境（PEZRT）前景建议及风险分析

第一节 投资环境（PEZRT）分析

一、政策环境

为了保证电力运行的安全，国家对电线电缆产品的生产实行严格的生产许可证制度，企业必须要取得全国工业品生产许可办公室颁发的《电线电缆产品生产许可证》才能在中国境内从事电线电缆产品的生产活动，新的认证标志已于2003年5月1日起强制实施。在产业政策方面，国家发改委和科技部共同编制了《国家重大技术装备研制和重大产业技术开发专项规划》，国务院常务会议讨论并原则通过了《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》，以促进装备制造业的发展。

同时，为了推进产业结构的调整，国家发改委同有关部门制定了《当前部分行业制止低水平重复建设目录》，除了特种电缆和500KV以上超高压电缆外，其他新建电线电缆制造项目均属于限制类，不再颁发新的生产许可证。

二、经济环境

目前，国民经济各主要部门处于装备水平升级的关键时期，带动了以发电设备为代表的重大技术装备的产量普遍高速增长。用电量的增加推动了电网建设的快速发展，从而促进了电线电缆行业的迅速增长。同时，原材料价格和能源价格的不断上涨给电线电缆制造行业带来了空前的成本压力。

三、社会环境

2003年2月13日欧盟公布了《关于在电子电气设备中禁止使用某些有害物质令》和《报废电子电气设备指令》，欧、美、日发达国家已经禁止使用或进口非环保电线电缆，环保问题日益受到重视。虽然我国还没有给电线电缆行业制定全国性的类似法规，但部分中心城市已经开始行动。2002年，北京市政府承诺奥运村建设全部使用环保型材料。从2002年底开始，北京、上海等城市大型公共场所禁止使用非环保型电线电缆。铁道、通信等部门也颁布了类似的环保规定，在今后几年中，我国建筑、交通、通讯部门和大中城市的供电部门将逐步推进全面禁止使用非环保型电线电缆。

四、技术环境

电线电缆行业的技术水平主要体现在两个方面：材料和工艺。电线电缆产品的成本中原材料的比重在80％以上，因此节约材料的技术和使用低成本材料的技术很有经济价值。工艺控制水平是影响电线电缆产品质量的关键因素，各项质量技术指标都与工艺控制有着直接的关系。

五、投资环境综合结论

第二节 投资风险分析

1．上下游产业风险：上下游议价能力弱

电线电缆是料重工轻的行业，我国原材料占电线电缆总成本的80％左右(美国为69％，欧洲为62％，日本为73％)，据相关测算，原材料价格每上涨5％，相当于利润减少4％。

铜是电线电缆生产最重要的原材料，其生产厂商规模大，具有较高的议价能力，制约着电线电缆行业原材料的采购成本。

电线电缆行业的下游厂商为电网建设公司和大型电工设备生产厂商，均具有较为强势的地位，议价能力强，制约着电线电缆行业毛利率的提高。

2．同行业风险：竞争激烈

电线电缆行业的整体集中度不高，且产品技术含量较少，进入门槛相对较低，市场竞争激烈，国有企业呈逐步退出状态，外资企业和私营企业已经成为电线电缆行业中最重要的力量。

3、原材料价格大幅波动。

铜是VVF 600V室内电缆行业最重要的原材料，其价格的大幅波动将直接影响线缆企业的利润情况，极端情况下甚至导致企业出现生存危机。

4、政策调整对供求平衡的影响。

我国是宏观调控下的市场经济，国家产业政策的出台以及调整都会对相关行业产生重大影响。目前，与线缆行业相关的产业政策主要有电网建设相关规划、铁路网建设相关规划、汽车和先进装备制造及新能源等战略性新兴产业规划、节能减排类规划，另外还包括针对房地产的控制及保障房建设等政策，这些产业的发展将直接影响到对电线电缆的需求。但是，由于政策的制定与实施往往会根据国民经济及行业实际的发展情况进行相应调整，这种调整将使得市场的预期供求发生变化，从而影响线缆行业的发展。

5、全球经济复苏的持续性。

全球主要经济体正处在复苏进程中，但复苏形势较为复杂：美国复苏疲弱，房产及制造业低迷，而通胀不断走高，目前债务及政府赤字问题又给美国经济蒙上了一层阴影；欧洲债务危机频繁爆发，且通胀高企，经济有走弱迹象，这使得欧洲央行货币政策制定者左右为难；中国相对来说经济增长稳健，但通胀是当前主要问题，在持续的紧缩政策下经济有所走弱，国内线缆企业资金周转紧张，生存环境不断恶化。经济走势的不确定性使本就薄利的线缆行业的生存发展较容易受到经济波动的影响。

第三节 企业投资收益分析

企业投资收益分析

                                                                           单位：%

第四节 投资行为分析

一、进入/退出壁垒分析

1、进入壁垒

进入壁垒可以理解为打算进入某一产业的企业而非已有企业所必须承担的一种额外的生产成本。进入壁垒的高低，既反映了市场内已有企业优势的大小，也反映了新进入企业所遇障碍的大小。可以说，进入壁垒的高低是影响该行业市场垄断和竞争关系的一个重要因素，同时也是对市场结构的直接反映。

按照进入壁垒的成因把它划分为两类：结构性进入壁垒和策略性进入壁垒。

结构性进入壁垒是指企业自身无法支配的、外生的，由产品技术特点、资源供给条件、社会法律制度、政府行为以及消费者偏好等因素所形成的壁垒。

策略性进入壁垒即进入阻挠，是指产业内在位企业为保持在市场上的主导地位，获取垄断利润，用自身的优势通过一系列的有意识的策略性行为构筑起的防止潜在进入者进入的壁垒。构成进入壁垒的结构性因素主要有规模经济、绝对成本优势、必要资本量、产品差别化、网络效应和政府管制等。

电力电缆制造行业所属的输变电一次设备行业，其技术含量相对较低，进入门槛低。

2、退出壁垒

所谓退出壁垒是指现有企业在市场前景不好、企业业绩不佳时意欲退出该产业（市场），但由于各种因素的阻挠，资源不能顺利转移出去。

退出壁垒有两种，即破产时的退出（被动或强制）和向其他产业转移（主动或自觉）时的退出。

从行业利润的角度来看，最好的情况是进入壁垒较高而退出壁垒低，在这种情况下，新进入者将受到抵制，而在本行业经营不成功的企业会离开本行业。反之，进入壁垒低而退出壁垒高是最不利的情况，在这种情况下，当某行业的吸引力较大时，众多企业纷纷进入该行业；当该行业不景气时，过剩的生产能力仍然留在该行业内，企业之间竞争激烈，相当多的企业会因竞争不利而陷入困境。

目前，全国电线电缆行业有6000多家企业，产业集中度很低，“小而全”、“处于中间状态”的企业居多，规模经济较差，因此，国内电线电缆行业在低端产品竞争激烈。所以电缆行业的退出壁垒比较小。

二、投资前景分析

国内线缆企业一方面面临诸多发展机遇，另一方面又面临复杂的经济环境和不合理的行业结构，这一矛盾使得线缆企业的生存环境更加复杂，产业内部的结构调整、整合需求也日益强烈。今后国内线缆行业将向民营及外资或合资企业方向集中，产业结构在激烈的竞争中集中度将不断提高

电线电缆广泛应用于能源、交通、信息通信、建筑、铁路、城轨、汽车、航空、冶金、石油化工等众多产业领域，目前，我国电线电缆行业正处在一个新的发展阶段，随着未来几年国内城镇化、重工业化的发展，通讯网络、电网建设、交通运输等领域内对电线电缆的需求量仍然处于快速增长态势。

全国电线电缆行业有6000多家企业，产业集中度很低，“小而全”、“处于中间状态”的企业居多，规模经济较差，因此，国内电线电缆行业在低端产品竞争激烈。

但是，在强调安全性和对环境保护的高档电线电缆产品上(如低烟、无卤、防火、阻燃电缆等)，产品附加值高，产品毛利润高达40%以上。由于产能不足，国内需要大量进口以满足需求。这就为国内拥有核心技术，掌握特种电缆产品生产能力的电线电缆制造企业预留了广阔发展空间。

三、新项目推荐地域

铜是VVF 600V室内电缆行业最重要的原材料，所以在投资时候建议选在离原材料较近的地域投资。综合考虑市场，上下游之间的产业链，运输等多方面的问题。

第五节 投资发展建议

在投资一个项目之前，投资决策必不可少。而作出一个投资决策需要解决两个方面的问题：一个是为什么要投资的问题，另一个是如何投资的问题。从投资政策依据、行业依据及公司发展依据三个方面可以回答为什么要投资的问题；从投资发展规划、投资收益预测与分析、投资风险分析三个方面可以解决如何投资的问题。

对于VVF 600V室内电缆项目，由于其发展的特殊性，在投资以前我们建议：

1、加大资金投资

应加大技术方面的资金投入，加强关键技术领域攻关，积极开发有关VVF 600V室内电缆的新技术。

2、提升质量

“质量是企业的生命”在产品质量好、价格定得合理的基础上，做到知己知彼，努力确定自身的品牌风格及市场定位，无疑是至关重要的。电线电缆行业目前集中度不高，行业的大规模整合势在必行，小型的电线电缆企业将逐渐被市场淘汰。在行业集中度提高的进程中，优质的大型企业的增长速度会高于行业的平均增长速度，从而成长为行业龙头。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。