煤炭开采和洗选行业国际市场分析

第一节 国际市场发展现状

1、国际动力煤市场概况

2010年，国际动力煤市场可以分为三个阶段。

第一阶段：2010年前4个月，国际动力煤市场快速走出金融危机的影响，始终保持强势，动力煤价格继续向上攀升，淡季不淡。由于世界各地区经济复苏情况的不同，动力煤价格地区差异依旧存在，特别是亚太地区动力煤需求十分旺盛，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格自2008年重回100美元/吨整数大关。

第二阶段：进入到5至9月份，随着国际经济环境的不稳定，特别欧洲地区部分国家深陷债务危机泥潭，经济复苏缓慢，对煤炭需求明显下降；以及亚太地区国家经济发展速度放缓，煤炭需求有所回落等因素的影响。动力煤市场相对平稳，国际动力煤价格由快速上涨开始趋于平稳，而在夏季耗煤高峰期间，国际动力煤价格也基本稳定，呈现"旺季不旺"的市场格局。

 第三阶段：2010年10至12月份，美联储再次启动备受争议的第二轮量化宽松货币政策，这导致美元指数再次大幅走低，而低迷的美元指数又推动国际大宗商品价格一路上扬，原油、铜等大宗商品期货价格再次创出2008年全球金融危机以来的新高。

与此同时，能源类大宗商品价格也大幅走高。其中，原油期货价格突破90美元/桶，天然气期货价格在短短两个月的时间内大涨了近25%。

国际动力煤价格在冬季消费高峰期也出现了大幅上涨，根据globalCOAL提供的价格数据显示，截止到2010年12月底，国际动力煤市场主要集散地---澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤现货价格报收于117.06美元/吨、112.37美元/吨和119.44美元/吨。整体上看，国际动力煤价格均创出自2008年金融危机以来新高。

2、国际炼焦煤市场分析

 2010年1-4月份，来自亚太地区国家的旺盛需求，特别是中国、印度两国，由于政府投资了大量的基建项目，带动了国内炼焦煤需求与日俱增，从而点燃了国际炼焦煤市场，并走出一波"牛市行情"，整个国际炼焦煤市场始终维持强劲走势，炼焦煤价格持续上扬。

但是进入5月份以来，随着炼焦煤需求的快速下降，炼焦煤价格开始步入下降通道。三季度，随着铁矿石、钢材价格出现大跌，炼焦煤价格也很难独善其身，价格同样也出现比较大的跌幅。8月初，昆士兰地区海波因特港硬炼焦煤（煤炭指标：硫0.6%，灰9%，挥发份25.5%，水分9.5%，反应后强度64%）离岸价（FOB）一度下探至180美元/吨下方。同时，中国进口硬炼焦煤青岛港到港价（CFR）也跌破200美元/吨整数大关。

始终高位徘徊的炼焦煤等原材料价格，使得钢铁企业"不堪重负"，而钢材价格始终一蹶不振。与此同时，国内的节能减排、淘汰落后产能工作的逐步展开，使得部分地区的钢铁、焦炭企业拉闸限产，粗钢产量锐减，甚至在三季度末，我国粗钢产量出现一定程度的负增长。

钢铁市场的萎靡不振导致炼焦煤需求开始大幅萎缩，我国炼焦煤进口量也开始有所回落。二、三两个季度，我国炼焦煤进口量开始月度环比出现下降趋势。随着炼焦煤、铁矿石市场景气程度持续下滑。

尽管四季度是钢铁行业的相对淡季，但是美元的持续贬值，以及通胀预期的逐步增强，国际炼焦煤现货价格也开始企稳回升。加之四季度澳大利亚炼焦煤主产区昆士兰州屡遭暴雨、洪水侵袭，对该地区炼焦煤的正常供给产生了巨大影响，进一步推高了国际炼焦煤现货价格。

第二节 主要国家及地区发展水平

 1、2010年国际动力煤主要国家及地区

作为传统的主要煤炭消费市场的欧洲市场，由于受金融海啸冲击，欧洲地区国家经济复苏缓慢，煤炭需求降低，伴随着国际海运价格的持续走低。因此，煤炭出口贸易方向逐渐向需求旺盛的亚太市场倾斜。

在国际海运费低廉的情况下，南非、哥伦比亚、俄罗斯、美国等大西洋地区国家煤炭出口转向多源化，市场重心发生转移，开始"进军"亚太市场。

根据最新的数字统计，2010年前8个月，南非煤炭出口量达到4265万吨，其中，出口至亚洲地区国家占该国煤炭总出口量就达60%左右，其中出口印度煤炭累计达到1557万吨，占煤炭总出口量的36.5%。而出口欧洲地区国家仅占煤炭总出口量的35%左右，而已往这个数字要超过50%。

同时，在哥伦比亚，2009年哥伦比亚煤炭出口量达到7200万吨，是全球第五大煤炭出口国，仅次于印度尼西亚和澳大利亚，与俄罗斯和南非两国煤炭出口量相差无几。哥伦比亚动力煤热值高（多为5800大卡）、硫含量低，主要出口于欧洲地区国家及美国的佛罗里达州和乔治亚州。但受金融危机冲击所带来的影响，欧洲地区国家煤炭需求明显下降，美国及拉美地区国家煤炭需求增长缓慢，而来自新兴市场国家，特别是中国、印度的煤炭需求迅猛增长。

2010年以来，由于国际海运费的持续走低，"求煤若渴"的中国、印度都是首次从哥伦比亚进口煤炭，而哥伦比亚也开始调整煤炭出口方向，抢占新兴市场。预计，2010年哥伦比亚出口亚洲地区国家煤炭量占煤炭总出口量的将超过3成左右，而已往只占不到一成。

另外，俄罗斯、加拿大和美国等国家，也加入的到"远洋"出口煤炭的队伍中来，出口亚太地区国家煤炭总量较去年增幅达到几倍，甚至几十倍。

2)亚太地区国家煤炭需求迅猛增长、价格不断飙升

 I．中国动力煤需求增加刺激国际动力煤市场继续走强

由于中国经济的快速增长，大量基础建设的投入，国内对动力煤的需求与日俱增，是推升国际动力煤现货价格上涨的主动力之一。

II．印度国内巨大的动力煤需求

印度作为经济增长速度仅次于中国的第二大发展中国家，煤炭需求也与日俱增。2009年，印度煤炭进口达到6000万吨，是2008年煤炭进口量的2倍。作为新兴经济体大国的印度，为了快速发展本国经济，也不得不把目标放到了更远的欧洲地区，甚至是哥伦比亚，以满足对资源的需求。

但由于印度政府计划在2012年使国内的发电机组装机容量增长1倍，印度2010财年的国内煤炭缺口大致约为8100万吨，预计2010-2011财年，印度煤炭总需求量将达到4.4亿吨，而国内煤炭产量可能只有3.88亿吨，需求缺口将攀升至1.04亿吨。而2012年印度国内的煤炭需求缺口将很可能达到2亿吨。

整体上看，印度动力煤需求缺口较中国而言更加巨大，对国际动力煤进口依存性更高。自4月1日（2010财年开始）至目前为止，印度煤炭进口量已经超过去年全年的6000万吨。

2、2010年国际炼焦煤主要国家及地区市场分析

 2010年3月中旬，备受瞩目的国际炼焦煤合同价格谈判终于尘埃落定，全球第一大炼焦煤生产企业必和必拓同日本钢铁企业新日铁和JFE签署了2010年日本财年一季度（4月至6月份）的炼焦煤季度合同，而价格已涨至每吨200美元，比2009年度的合同价格上涨55%。

铁矿石、硬炼焦煤（主焦煤）、喷吹煤和半软炼焦煤（1/3焦煤）全部改为季度定价，卖方市场可以说是大获全胜。首先，一直以来的年度合同被季度合同所取代。其次，从去年的粗钢产量上看，除了中国、印度大幅增长之外，其它国家和地区均有大幅下降。其中，欧盟27国下降29.7%，北美下降33.9%，日本下降26.3%，独联体下降14.7%。在这种情况下，合同价格仍上涨了5成多。卖方已经完全掌握了炼焦煤定价的话语权。

第三节 国际市场动向及发展趋势分析

1、.2011年国际动力煤市场展望

在动力煤现货市场方面，2011年国际动力煤价格整体上看将呈现前低后高的走势。

由于2011年全球经济可能将面临滞涨的危机，到7-9月份夏季用煤用电高峰期，国际动力煤现货价格将达到短期峰值。随后逐步走低。

 从合同价格方面来看，随着煤炭冬季高峰期的到来，国际动力煤价格陡然走高，2011财年的日澳动力煤合同价格上涨已成为必然趋势。预计2011财年，日澳动力煤合同价将攀升至105-115美元/吨。

2、2011年国际炼焦煤市场展望

整体来看，2011年国际炼焦煤市场仍将保持"火热"状态，特别是具有区域优势的澳大利亚炼焦煤，现货价格继续延续强劲走势，昆士兰地区海波因特港硬炼焦煤（煤炭指标：硫0.6%，灰9%，挥发份25.5%，水分9.5%，反应后强度64%）离岸价（FOB）将上升225-260美元/吨的价格区间。

美国、俄罗斯和加拿大出口炼焦煤价格也将保持一定涨幅，但由于运输条件限制，涨幅将弱于澳大利亚炼焦煤价格。

在炼焦煤合同价格方面，受天气因素影响，以及钢铁企业补充库存的需要，在全球流动性过剩的大环境下，2011年二季度硬炼焦煤合同价将可能达到230-245美元/吨。

对于国际半软炼焦煤，在2011年半软炼焦煤价格很难有大幅上涨的可能，主要原因有以下几点：（1）随着印尼、南非和俄罗斯等国家或地区煤炭产能的不断扩大，低质炼焦煤对市场的供给也将会持续增长；（2）作为传统的半软炼焦煤市场供应者的澳大利亚，随着港口的逐步扩建完成，船只阻塞港口问题将会逐渐好转，从而进一步加强了对市场的供给。（3）全球经济复苏基础仍不牢固，一些国家已经开始减少并控制钢铁产能及产量，对于半软炼焦煤需求也将会有所降低。

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