发光荧光粉行业上、下游产业链分析

第一节 上游行业发展状况分析

1、产量变化

中国稀土协会数据显示：2010年中国稀土矿产量较前年下降31%至89200吨。在中国管理规划中，冶金分离稀土产品产量在去年也下跌了6.61%至118900吨。2011年稀土计划产量较2010年将上涨5%。去年产量虽然下降了，但对稀土的消费量却增加19.21%至87000吨，其中冶金，石化，纺织和其他传统消费领域占据了33200吨，增长了1.53%。新材料产业占据了53800吨，也增加了33.56%，且整个增长了61.85%。

工业和信息化部公布2011年稀有金属指令性生产计划，其中最引人瞩目的当属去年价格飙升的稀土，其2011年开采限额为9.38万吨，较2010年小幅增长了0.46万吨。

2011年，我国对稀土的开采总量控制为9.38万吨，其中山东和内蒙古保持开采量不变，分别为1500吨和5万吨。南方开采总量有所增加，江西9000吨，福建、湖南2000吨，广西2500吨，上述四省份均增加500吨开采量，而广东、四川的开采限额分别增至2200吨和2.44万吨，云南保持200吨开采量不变。

2004年-2011年我国稀土矿产品产量

2、稀土价格变化

我国是稀土大国，储量和产量均位居世界第一，随着我国对稀土生产的控制加严，过去一度被卖成“白菜价”的稀土价格猛涨，许多稀土产品的吨价以日涨万元的速度“火箭”上升。

自去年11月份至今，稀土产品价格成倍增长，以氧化钕为例，今年1月份氧化钕均价26万元/吨，目前最新价格为70多万元/吨，涨幅超过150%；而氧化镝1月均价1477元/千克，现在价格3300元/千克，涨幅也超过120%。

从2011年3月份开始，国内稀土价格进入了疯狂上涨阶段。在不到半个月的时间内，多数稀土产品的价格涨幅都超过了20%，其中涨幅较大的氧化镧达到了80%。中国稀土的贱卖2010年底还是一个被热议的话题，不到半年的时间，稀土的价格有了翻天覆地的转变。

推动稀土价格上涨最主要的因素是国家的宏观调控政策。长期以来，稀土价格持续被压抑，一旦市场缺口打开，稀土价格上涨的空间即被拉大。价格上涨的幅度不仅包括前期被压抑的部分，同时包括在当前经济环境形势刺激下的价格上涨。同时，国家对整个产业链的调控没有理顺，这在一定程度上导致了产业链的脱节，为部分游资以及其他行业的进入者创造了加剧供求矛盾的机会。 

目前稀土价格的波动性非常强，这种价格的不确定性恐会延续一段时间，因为稀土具备充足的应用市场，且其资源价值正在逐步体现，因此，后续市场价格或将持续上涨，只有行业调整产生一定的效果，价格才会在正常水平长期停驻，否则即使稀土价格在正常水平停留，时间也是短暂的。

如今稀土价格的增长已经导致了很多企业不敢接长期订单，在原材料如此疯涨的情况下，下游行业的生产不可避免地受到了影响。

第二节 下游产业发展情况分析

荧光粉主要用来制造节能灯应用于照明行业。

1、产量增长情况

数据显示，2010年，国内白炽灯总产量达38.5亿支。根据测算，如此多的白炽灯如彻底被节能灯替代，将形成高达5000亿元的市场空间。2010年，中国节能灯总产量约42.6亿只，约占全球总产量的80%；其中，年产量5000万只以上规模企业约有20家，占全行业总产量的82.2%

2、主要生产企业

直管T4、T5：湖北荆州大明灯业有限公司、浙江晨辉照明有限公司、浙江长兴昌盛新光源有限公司、浙江阳光集团股份有限公司、惠州雷士光电科技有限公司、顺德华强本邦电器照明有限公司、广东东松三雄照明有限公司、浙江海宁新光源照明有限公司、佛山照明电器股份有限公司、浙江缙云山蒲照明电器有限公司、福州协特莱照明有限公司等。

直管T8：佛山照明电器股份有限公司、顺德华强本邦电器照明有限公司、浙江晨辉照明有限公司、江苏仪征飞新照明有限公司、沈阳新星照明电器有限公司、安徽世林照明股份有限公司、南京飞东照明公司、欧司朗（中国）照明有限公司、北京松下照明电器有限公司、南京华东电子集团公司等。

紧凑型：浙江阳光集团股份有限公司、浙江江山三友电子有限公司、厦门通士达照明有限公司、厦门胜利光源有限公司、江苏建湖日月照明电器有限公司、杭州宇中高虹照明电器有限公司、顺德华强本邦电器照明有限公司、江苏扬州明浩电光源有限公司、广东雪莱特光电科技股份有限公司、飞利浦亚明照明有限公司、江苏宜兴万家灯具有限公司、欧司朗（中国）照明有限公司、杭州临安景亮照明电器有限公司等。

环管：浙江缙云山蒲照明电器有限公司、浙江缙云金陵光源电器有限公司、北京松下照明电器有限公司、浙江缙云长虹电光源有限公司、浙江缙云天煌实业有限公司等。

3、市场规模发展及预测

2010年我国节能灯市场总体规模达到1000亿元左右。预计到2015年，国内节能灯市场规模将达到5000亿元以上，年复合增速将达到38%。从成本上来看，以目前普遍被看好的LED灯为例，其在未来10年内，预计亮度可以再提升20倍，而成本将降至现有的1/10。

此外，政策上的持续“加码”也将成为产业成长的助推力。以此次《逐步淘汰白炽灯路线图》出台为标志，节能灯全面替代白炽灯进程将因此加速推进。同时，相关部门出台的一系列例如节能惠民工程、“十城千盏”计划在推广节能灯改造及应用方面也起到了积极作用。

从长期来看，随着白炽灯淘汰步伐加快，全球范围内的节能灯市场的爆发增长指日可待。因此，对于国内企业来说，在完成产业重整后，一批有实力的企业将迎来业绩增长的黄金期。

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