中国炼油产业发展趋势及投资分析

第一节 2010年石油化工行业发展趋势分析

一、2010年世界石化市场发展趋势

在今后几年间，世界石化工业将继续蓬勃发展。预计2010年，全球供需格局将呈现以下特点：

1、美、欧、亚三足鼎立的格局将被打破

在2003～2010年间，中东占世界石化业的比重将持续上升，而北美和西欧由于将投资计划转移到海外，本土的石化业发展速度放缓，在世界石化市场中的比例将呈持续下降的趋势。以往以美、欧、亚三个地区为主体的市场格局转变为东亚、北美、西欧和中东四方各据一方的多元化格局。估计到2010年，中东乙烯生产能力将达到2123万t/a.占世界总能力的比例将上升至l5%.仅比西欧少2个百分点。

2、中东和东亚仍是主要发展动力

预计2003～2010年，全球新增乙烯生产能力约3481万t/a，其中50%以上集中在东亚和中东。两个地区仍将是世界石化业发展的主要动力。该期间，中东和东亚的发展速度将分别达到11.0%和5.4%，超出世界石化业的平均发展速度4.9%。

3、东亚供需缺口和中东过剩产能大幅增加

2003～2010年，虽然东亚地区大力发展石化业，但其产能扩建速度（5.0%）仍然跟不上其需求增长速度（5.4%）。到2010年，预计该地区石化产品生产能力为3.2亿t/a，如按略高于2oo3年开工率的开工水平估计，产量约为2.9亿t/a，供需缺口约为2600万t，较2003年834万t的供需缺口进一步扩大：而中东地区仍将是世界石化业投资的热点。2o03～2010年间，其石化产品的产能将增Jill4355万t/a，约占世界新增产能的24%，届时中东产能约7662万t/a.估计年产量约6970万t.过剩约2410万t，主要出口到东亚和西欧地区。这两个地区和中东之间.尤其是东亚和中东间的石化产品贸易量将会非常巨大，远远超出现有水平。

4、腈纶链和锦纶链产品发展速度加快

聚丙烯和涤纶链产品仍将保持高速发展的态势.但增长速度相X～1998～2003年间有所减缓：而腈纶和锦纶受工业需求和来自发展中国家需求加快的影响.发展速度将超过现有阶段.并进一步带动AN和己内酰胺的发展。估计2003～2010年间.腈纶、锦纶、AN和己内酰胺消费量的年均增速将分别达到2.7%、3.6%、3%和4.1%.超出1998～2003年间0.7%、0.2%、1.2%和1.8%的年均增速。到2010年.其年消费量将达到324万t、528万t、627万t和492万t

5、合成树脂在三大合成材料中发展最快

随着合成树脂应用范围的逐渐扩大.和对其它材料取代力度的加大（如以塑代钢.以塑代木）.其消费增长速度明显高出合成纤维和合成橡胶.在三大合成材料中所占比重将逐步提高。预计.2010年世界合成树脂的需求量将达1.9亿t.占三大合成材料的72%。东亚发展更是迅速.2010年其合成树脂占三大合成材料的比例将达到71%。

二、2010年亚洲石化市场发展趋势

随着亚洲经济的快速增长以及新兴市场的出现，在各国政府积极的产业政策支持之下，该地区石化工业得到了迅速的发展。目前其石化产业规模已超过了钢铁、纺织和机械制造等传统行业，领先于通讯、计算机和互联网等新兴行业，成为该地区经济支柱产业之一。近年亚洲石化市场呈现出以下特点：

1、主要供应地日本和韩国的石化业发展速度放缓

日本和韩国一直是中国周边最重要的石化产品供应国家，但最近几年来，产能增加不大，产量甚至出现了负增长。

2、印度、马来西亚和中国台湾省由供不足需转为供大于求

印度是亚洲除中国外最大的石化产品消费市场，近年印度为替代进口加大了装置扩建的力度。新建或在建项目产能效果初步显现，印度的石化产品由1998年进口133万吨转为略有盈余，约过剩32万吨。其石化工业的增长幅度几乎为GDP的2倍。据印度化工制造商协会（ICMA）统计，2005年初（截至2005年3月31日），印度化学工业按产量排名居全球第12位，销售额约为300亿美元。而据美国化学品委员会（ACC）预测，2006～2015年印度化学品产量将以年均7.7%的速度成长。

中国台湾省与大陆石油化工产业链发展之路是相反的，大陆是从上游走向下游，台湾是从下游走向上游。所以台湾的石油化工产业链下游很发达，积累了丰富的技术、管理、行销经验，而大陆中下游发展缺乏经验，所以两地互补的空间很大，产业链的连接也是大势所趋。

马来西亚石化装置的相继投产也使其供需局面逐渐转为供大于求。

3、金融危机后的企业兼并重组使亚洲石化企业国际竞争力增加

随着国际环境的不断变化，到2010年，亚洲石化市场将呈现出新的发展趋势：

1、新加坡、中国台湾省和泰国将成为亚洲主要的出口地区

2、印度将成为亚洲地区除中国以外石化业发展最快的国家

预计2010年，印度消费增长速度（8.6%）将超过产能增长速度（8.0%）。到2010年，生产能力将达到980万吨，产量预计约805万吨，消费量约937万吨，供应仍将不能满足需求，市场重新回到供不足需的状态，供需缺口为132万吨。

3、日本和韩国在亚洲石化业中的比例将继续下降

日本和韩国的石化业在今后几年仍以调整为主，发展速度非常缓慢，2006～2010年，日本还将继续关闭一些没有竞争能力的裂解装置，也没有新的装置投建计划公布。韩国同样没有新的乙烯扩建计划，其它石化产品的改扩建计划也屈指可数。预计该期间日本和韩国主要石化产品产能的年均增长率分别仅为0.1%和0.6%，需求增长率虽略快于产能，仍只有0.4%和0.9%，远低于亚洲地区4.5%的产能增长速度和5.4%的需求增长速度。石化业的缓慢发展使得日本和韩国在亚洲石化业中的比重在今后几年不断下降。预计到2010年，两国占亚洲石化业的比重将分别由2005年的23%和17%下降到19%和15%。

三、2010年中国石化产品需求预测

1、乙烯需求预测

采用预测HDPE的方法，预测出其他主要乙烯衍生物需求量，如下表所示：

主要乙烯衍生物需求预测

单位：kt

2、主要石化产品需求预测

按照HDPE预测原理，预测出主要石化产品需求量。见下表：

2010年我国石化基础原料需求预测

单位：kt

2010年我国合成树脂需求预测

单位：kt

2010年我国合成纤维及原料需求预测

单位：kt

2010年我国合成橡胶需求预测

单位：kt

四、未来我国石化工业发展的建议

1、建设世界级规模的乙烯联合装置

我国乙烯工业虽经历了近40年的发展已具有了一定规模，但仍然无法满足国内需求，规模小，成本高，长期以来大量进口下游产品，自给率较低，因此今后应大力发展乙烯工业，建设世界级规模的乙烯联合装置，合理规划下游产品。

2、合成树脂品种要向高档次发展，以适应相关产业产品结构调整、升级的需要

今后，我国对合成树脂需求仍将持续发展，增长速度为6%左右，其中聚丙烯为增长速度最快的品种，增长速度达7.5%。

应将发展合成树脂新技术作为我国石化工业赶超国际先进水平的突破口。当前应重点研究开发气相法生产长支链LLDPE技术，气相法生产高级α-烯烃共聚LLDPE技术及在反应器内就地生成共聚单体的技术；开发分子量双峰分布的高分子量HDPE产品的生产方法；研究在反应器内生产聚合金及生产功能性聚烯烃的方法。主要聚烯烃催化剂应在实现国产化的基础上，赶上国外先进水平。要具备开发市场需要的新产品、新牌号的能力，特别要注意推进聚烯烃树脂的工程化。PVC树脂要加强硬制品的发展，大力推进其在建筑等领域的应用。聚苯乙烯系树脂要努力提高产品质量，增加产品牌号，提高与进口树脂的竞争力。与此同时，我国合成树脂工业还应努力降低成本（材料消耗），加强对下游加工的应用开发工作，以更好地为用户服务，增强国际市场竞争力。

3、努力提高非通用胶种的自给率

尽管国内合成橡胶生产总体上远不能满足需求，但主要品种顺丁橡胶和丁苯橡胶的自给率较高。随着国内需求量的不断增长，为提高非通用胶种如丁基胶和氯丁胶的自给率，建议建设丁基胶、氯丁胶和乙丙橡胶等特殊胶种生产装置，以提高国内自给率。

4、合成纤维生产要不断创新品种，以适应服装行业的瞬息万变；提高差别化率，适应工业和装饰业需要

2000-2005年间合纤需求将以4%左右的速度增长，国内合纤工业除保持总量快速发展，还应着力提高合纤差别化率，预计在2005年差别化率将达到25%，而1998年世界平均差别化率已超过35%。

国内合纤工业存在的问题主要是：企业规模小（涤纶短纤维平均1.5万吨/年，涤纶长纤维平均0.6万-0.8万吨/年）、产品品种单一、产品成本高、售后服务不到位等。中国加入WTO后，国内市场国际化，合纤工业将面临更大的外来竞争，因此国内的合纤企业还应在提高自身竞争力上下功夫。

第二节 世界国有石油公司经营发展战略分析

一、国有石油石化公司经营发展特点

目前，世界上有70多个国家设有国有石油石化公司，大多数产油国家，特别是发展中的产油国家，对石油工业实行国家独资或国有控股经营，西欧少数发达国家也仍保留有国有石油公司。

国有石油石化企业大多成立于20世纪50—70年代。经过半个多世纪的发展，国有石油石化公司，特别是占有相当资源优势的国家石油公司，在世界石油工业中的地位已明显提升。2005年，人选世界500强的国有石油石化公司已从1999年的8家增加到15家；全球炼油能力最大的25家公司中有12家为国有石油公司，10年前仅有8家；在全球20座能力超过2000万吨/年的炼厂中有8座属于国有石油公司，而10年前仅有2座。21世纪初，国家石油公司占世界石油产量的比例已从20世纪70年代末的6%提高到了52%。大多数国有公司实现了对国内市场的控制，如委内瑞拉国家石油公司占有国内油品市场47%的份额，印度石油公司为56%，泰国国家石油为31.6%，意大利埃尼为36.6%，挪威国家石油为25.6%，这些国有公司都是各国国内最大的油品生产商和零售商。

世纪之交以来，国有石油公司同样面临着经济全球化进程加快、市场进一步开放、行业竞争加剧、油价持续高涨、环保压力日益增大等为特点的新形势和新挑战，尤其是面对兼并联合热潮后出现的超大型公司带来的压力，油价不断攀升给各国带来的危机意识，以及市场开放造成的竞争加剧，国有石油历化公司为了实现占有资源、控制国内市场的根本目标，也纷纷调整战略，采取了各种应对措施。

总的来看，作为国有石油石化公司，它们有以下两个共同的经营发展战略特点：一是深化管理体制改革，出现“私有化”和资源“国有化”变化趋势；二是充分利用和发挥国有背景，在政府的支持下为本国经济发展做贡献。

一方面，在市场开放程度不断加大或已高度市场化的环境下，国有石油石化公司加快了政企分开、股份制、专业化重组等市场化改革的步伐。如在巴西，1997年，巴西国会通过新石油法，开始逐步开放国内石油市场。当年巴西政府开始对巴西国内的石油管理实行政企分开，巴西石油公司开始按照市场化机制实行企业自主经营，实施股份制改革；2000年，巴西石油公司在纽约上市，政府出售28.5%的股权，同年公司进行专业化重组，建立了更适于市场竞争的新的组织结构。在泰国，2001年石油管理体制改革，实行政企分开，将原属泰国国家石油管理局的业务和资产组成泰国国家石油公司，并在泰国证券交易所上市。在印尼，2003年9月，印度尼西亚国家石油公司改制为有限责任公司，并宣布计划2006年全面实现民营化。另一方面，部分资源国政府加大了对资源的控制，即出现了石油资源（公司）国有化趋势。如俄罗斯经过20世纪90年代初的私有化改革后，国内五大石油公司（鲁克、尤科斯、秋明、苏尔古特、西伯利亚）都置于寡头资本名下，2003年以来，俄罗斯政府首先以“尤科斯事件”为契机，实现了尤甘斯克的国有化；接着又掌握了俄罗斯天然气工业公司（Gazprom）的控股权，然后通过其收购西伯利亚公司，实现了对大型骨干石油石化公司的国有化。俄政府采取的这一系列动作，通过石油公司的国有化实现了石油资源的国有化。

同时，充分利用和发挥国有背景，在政府的大力支持下，为本国经济发展做出贡献，也是国有公司的共同特点。例如，在墨西哥，墨西哥政府一直将国内油气勘探开发、炼油、油品营销、天然气加工、基础石化品的生产和销售等领域的垄断经营权交给墨西哥国家石油公司（PEMEX）。同时PEMEX也是该国政府财政收入的主要来源，为国家经济的发展做出了重要贡献。近两年，该国政府开始着手推行新的税收计划，以降低其税务负担，提高盈利能力和竞争力。在高度市场化的挪威，国有石油公司的发展也同样获得了政府的大力支持：一方面，政府将挪威大陆架多数区块交给挪威国家石油和挪威海德鲁两家国有石油公司勘探开发；另一方面，政府将所有重要天然气管线和终端设施并人合资企业Gassled，由挪威国家石油公司和挪威海德鲁在其中持股32%，并由挪威国家石油公司负责运营。同时，挪威政府还将其持有的权益油和权益气全部交给挪威国家石油公司负责销售，使其成为仅次于伊朗和沙特国家石油公司的世界最大原油贸易商之一。2006年12月，在政府的支持下，挪威国家石油和挪威海德鲁合并了油气业务，有力地增强了国有石油公司油气业务开拓与发展的实力。

除了上述两个共同特点外，由于拥有的先天条件、所处的市场环境、经历的发展阶段有较大的差异，不同类型的国有石油石化公司的战略举措表现出不同的鲜明特点。

二、石油资源国家的国有石油公司分析

这类资源国的石油公司多为国有国营的国家石油公司，且是这些国家主要的大型骨干型企业，代表国家管理经营本国的油气资源及油气产业。这些公司的经营发展战略更多地体现了国家的油气产业发展战略和油气产业政策与国家利益。其特点突出表现在巩固和扩大资源优势，加快向天然气中下游业务延伸，拓展国际化经营等3个方面。

1、巩固和扩大资源优势

1）保持和加强对国内油气资源的控制，努力巩固独有的资源优势

目前，许多资源国的国家石油公司保持着对国内油气资源的垄断权或优先勘探开采权，如沙特阿拉伯国家石油公司（简称沙特阿美）拥有沙特石油资源的垄断权，PEMEX则是唯一可以对墨西哥油气资源进行勘探开发的公司。更为引人注目的是，近年来部分资源国正在掀起一股不容忽视的“资源国有化”浪潮。在拉美，委内瑞拉、厄瓜多尔、玻利维亚先后宣布决定收回对石油天然气资源的绝对控制权，外国投资商必须将生产和经营的控制权交给国家石油公司，提高相关税率。在俄罗斯，通过主要油气公司的国有化，逐步实现了对油气资源的国家控制；在非洲，尼日利亚要求国外公司若要参与竞标新的勘探板块，就必须与尼日利亚国家石油公司合作。

2）抓住有利时机，加大勘探开发力度

近年来，随着国际市场原油价格的一路飙升，石油生产国纷纷开足马力生产。据统计，在2004年前，石油输出国组织（OPEC）国家的剩余石油产能高达300—600万桶/日，到2005年，剩余产能仅有不足150万桶/日，除沙特外，各国基本都已满负荷生产。在油价和产量同时增加的情况下，2005年OPEC国家石、油出口收入高达4970亿美元，同比增加43.6%，比2003年增加了一倍以上。

以沙特阿美为例。连续17年来，沙特阿美在《美国石油情报周刊》公布的世界最大50家石油公司综合排名中位居第一，其原油储量、产量、产能、出口量以及天然气液体（NGL）出口量均居世界第一，天然气储量居世界第四，拥有世界最大的陆上油田和海上油田，拥有世界第二大的油轮船队。近年来，沙特阿美更是加快了油气勘探开发，尤其是油气开发的步伐。公司计划在2025年前将原油储量提高25%；以保持始终拥有7500万吨—1亿吨的剩余产能为目标，大力建设新的石油产能，在国际能源市场争取更大的发言权。

3）在政府的支持下采取各种措施吸引国际大公司参与本国的上游投资合作，获取所需资金和技术支持

一些已对外开放上游市场的国家推出了更为优惠的条件，以吸引和留住外资。例如卡塔尔放宽外资公司的经营年限，为外资公司收回成本并保证必要的利润创造条件，从而稳定了外资公司在卡塔尔的勘探开发投入，在目前的8个主要在产油田中，有5个是由外资公司按照产量分成合同担任作业者，产能占卡塔尔石油公司在产油田的比例为43.5%。而一些油气勘探开发还没有对外开放或存在法律障碍难以对外开放的国家，也纷纷采取各种手段来实现上述目标。例如，伊朗的宪法禁止向外国企业转让自然资源，但从20世纪90年代中后期开始，伊朗国家石油公司（NIOC）推出了“回购”合同方式，由外资公司提供资金、进行项目开发和工程实施，工期结束后将项目运营权移交给NIOC。外资公司投入的成本和协定的回报皆以油气产品偿付。目前，已有意大利、法国、英国、土耳其、俄罗斯、中国、日本等十多个国家的公司在伊朗进行油气项目的投资，总额超过400亿美元。科威特的宪法也禁止外资进入科威特石油行业，科威特石油公司促使该国政府从2005年开始推出了“优惠回购合同”，这种合同方式在保持政府对油气资源的完整所有权的同时，允许外国公司投资上游油气生产，并以“每桶费用”及资金回收和优惠费来获得回报。

2、油气并举，加速发展天然气业务

天然气业务已经成为各大公司发展战略的重中之重，沙特、卡塔尔、墨西哥、印尼等国家石油公司均将天然气业务列为发展的新重点。

1）加速推进天然气勘探开发，提高天然气产量

例如，沙特阿美宣布将用25年的时间，投资450亿美元，大力提高天然气产量，增加天然气处理能力，建设天然气输送管网。一方面，沙特加快了天然气勘探开发对外资开放的步伐。沙特自将能源公司收归国有后，一直拒绝外资进入能源领域。为加快天然气勘探开发的进程，沙特政府决定开放天然气领域。2000年2月沙特阿美着手与西方大石油公司进行谈判，目前已先后与壳牌、道达尔、鲁克石油、中国石化、埃尼和莱普索YPF等公司签署了天然气勘探开发协议。另一方面，沙特加快了天然气生产能力的建设。经过短短几年的建设，沙特阿美已有5座天然气处理厂和2座NGL分馏厂，合计天然气处理能力为2.63亿立方米/日，NGL分馏能力10.5万立方米/日。

对沙特而言，天然气产量的增加，满足了国内化工发展的需求，更重要的是，替代了国内部分石油的消费需求，保证了用于出口的石油量。尤其是后者，在近年来高油价背景下，对于富产低硫轻质高品质原油，拥有完善的储运设施、码头和船队的沙特阿美而言更为重要，这也是公司油气并举，充分发挥各项优势的重要战略目标所在。

2）加快发展天然气开发利用技术，尤其重视发展LNG和GTL项目

LNG技术的发展，以其灵活的运输方式打破了天然气管输的地区限制。随着生产线建设成本以及LNG运输船造价的大幅降低，LNG已成为各大资源国国家石油公司发展的重点。而随着原油价格的上涨，GTL项目的经济可行性越来越高，作为重要的替代燃料发展方向，也引起了广泛的关注。非洲和中东的天然气资源国国家石油公司纷纷加快了LNG和GTL的发展步伐，尤其是卡塔尔石油公司凭借得天独厚的天然气资源，已成为发展天然气利用的典范。

卡塔尔国内天然气探明储量25万亿立方米，仅次于俄罗斯和伊朗，排名世界第三，按目前的生产计划足够开采100年以上。20世纪90年代以来，卡塔尔石油公司建设了一系列大型LNG项目。2005年底，其LNG生产能力达到2500万吨/年，预计在2012年前，还将有4500万吨/年左右的LNG产能投产，届时卡塔尔石油公司将成为世界最大的LNG生产商和出口商。进入21世纪后，卡塔尔石油公司又将GTL列为发展重点，并与拥有GTL技术的国际大石油石化公司积极合作。卡塔尔石油与南非萨索尔公司合资建设的GTL工厂，设计清洁燃料生产能力约170万吨/年，是目前世界最大规模的GTL项目，现已建成投产。截至2005年，卡塔尔石油公司除了已建成投产的GTL项目外，还有6个在建或拟建GTL项目。

3）与国际石油石化巨头联手，大力发展以天然气为原料的石化产业。据统计，2005—2009年全球将新建乙烯能力3385万吨/年，其中近1/2来自中东，多数为伊朗石油、科威特石油、沙特阿美、卡塔尔石油、阿布扎比国家石油等国家石油公司的重要项目。同时，这些公司在中东还有大批的乙二醇、苯乙烯、二氯乙烷、氯乙烯、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯等新建和扩建计划。在这些项目中，各国家石油公司基本都采取了与大型跨国公司合资合作的方式，一方面获得资金和技术上的支持，另一方面向这些公司学习先进的管理经验。如卡塔尔石油公司目前14个计划和在建石化项目全部采用与外资公司合作的方式。

3、以资源为基础拓展国际化经营，实现价值最大化

1）成功实现从纯粹出口原油向海外业务多元化转变

这一战略转变大大提高了国家石油公司的效益，并进一步提升了其在世界石油石化业中的地位。例如，沙特阿美以炼油业务为依托，已成功打开国际化经营的局面，发展成为全球性的综合石油公司。目前公司在世界各地11个国家和地区设有子公司或办公室，不仅营销和出口原油、油品、NGL和硫磺，而且通过子公司在世界各地展开炼油和海上运输业务。，公司在美国、韩国、菲律宾、希腊的总炼油能力7650万吨/年的6个炼厂中持有股份，在美国拥有3座炼厂的股份，是美国第14大炼油公司。沙特阿美每年向美国出口7500万吨左右的原油，其中约35%是直接出口供应给它与壳牌对半合资的Motiva公司的炼油厂进行加工。这种模式正是沙特阿美在其他国家建立合资炼油企业所采用的，包括在中国的福建炼化一体化项目。

2）海外市场的拓展重点正在转向亚太地区，尤其是中国

2004年以来，科威特石油、委内瑞拉国家石油以及沙特阿美纷纷在北京设立了代表处；沙特阿美在中国福建的炼化一体化项目已开工建设，成为第一批在中国参股大型炼油、石化和营销一体化项目的外资企业之一；科威特石油2006年7月获准与中国石化在广州南沙合资建设1200万吨/年大型炼油项目。

三、发展中国家的国有石油公司分析

发展中国家国有石油公司的特点是拥有一定油气资源，多数是国家控股，有较大的经营自主权。这类公司的发展战略核心是提高资源获取能力、增强竞争实力、巩固国内市场主导权、拓展国际化经营和支持国民经济发展。它们的战略在确保社会公众利益、支持国民经济发展的同时，更多地体现了企业发展意图，但仍得到国家和政府直接或间接的支持。

1、“请进来”与“走出去”相接合，提高油气资源控制能力

1）加大油气勘探开发投资力度

其中，“请进来”，利用外资补充资金和技术的不足是普遍措施。根据各公司公布的资料，印尼国家石油公司在2003—2007年的5年中，上游投资将占总投资的2/3；印度石油天然气公司绝大部分投资都集中在上游，其2005财年上游勘探开发投入达到27亿美元；巴西石油公司2003—2007年投资计划中，65%的投资（约224亿美元）投入油气勘探开发业务。

引进外资、引进技术也是加强国内资源勘探开发的重要手段。如近年来印度、越南、巴西等国的国有石油公司均有大批的勘探开发区块进行了国际招标。为了吸引外资和技术，这类国家石油公司也配合政府，采取各种优惠政策，以推动国内资源的开发。

2）在政府支持下“走出去”，到海外从事油气生产经营活动，以获取更多的海外资源

对这类公司而言，“走出去”面临着巨大的困难。首先，它们面临着经过近百年发展的大型跨国公司在资金、技术、经验和人才等多方面的优势竞争；同时，它们也面临着经营灵活、数量众多的中小型独立石油公司的竞争；第三，它们还面临着各资源国努力保持和加强对本国油气资源的控制与进入门槛升高的新困难。这种情况下，这类国有公司采取了“先易后难，逐步推进，合作开发”的策略，逐步打开海外勘探开发的局面。例如，马来西亚国家石油公司从缅甸、越南人手，重点在亚非地区拓展海外资源，目前该公司1/4的油气储量和产量分布在海外，产量超过1700万吨。

经过多年的发展，还有一些国有石油公司在技术方面也有了一定的积累，成为开拓“走出去”的重要基础。例如，巴西石油公司75%的储量位于深海，83%的石油产量来自海上油田。公司从1986年起就开始实施“深水油田开采创新和开发计划”，全面加大科研投入。经过十多年的努力，其深水石油勘探和生产技术已居世界领先地位，与BP和壳牌集团并列世界深水勘探技术最强的公司之列。凭借这一优势，巴西石油积极到国外投标参与深海石油勘探开采，在海外8个国家与60多家石油公司合作，拥有权益区块165个，海外油气年产量达到1230万吨油当量，目前世界超深水油气田的资产主要为五大跨国石油公司和巴西石油所有。

3）国有公司之间展开战略性合作，增强竞争实力

一方面，同一国家的不同国有公司间开始注重合作。如印度石油、印度石油天然气、印度天然气管理等3家印度国营石油公司，在所有的海外油气勘探和生产项目中，作为一个财团共同投资和经营。另一方面，这种合作也表现在同一区域不同国家的公司间，是发展区域合作和发展区域经济的重要方面。如印尼国家石油公司、马来西亚国家石油公司及越南国家石油公司已开始合作勘探各自国家以及海上的石油资源。

2、增强规模实力，提高市场控制力

在炼油业务发展中，突出强调增强规模实力和提高产品质量，提高国内市场控制力和国际市场竞争力。

1）加快改扩建步伐，迅速提高规模实力

例如，印度的两大国有石油公司印度石油天然气公司和印度石油集团近年来加快了炼油能力的扩张。印度石油集团2000年完成马拉图炼厂加氢裂化装置建设，2001年完成哈尔迪亚炼厂催化裂化装置建设，2002年完成巴劳尼炼厂扩建，2003年古瓦哈蒂炼厂的INDMAX装置投产，2005年先后完成了帕尼帕特炼厂600万吨/年的扩建以及PX/PTA装置建设，并计划在帕拉迪普新建一座900万吨/年的炼厂；印度石油天然气公司从2002年开始进入炼油领域，已迅速推进了一系列新建扩建计划，包括MRPL炼厂从900万吨/年提高到1500万吨/年，新建一座1500—1800万吨/年的装置；Tatipaka炼厂能力提高了一倍；在卡基纳卡新建500万吨/年炼厂；在拉贾斯坦邦地区新建750万吨/年炼厂。预计今后数年，印度将新增炼油能力近6000万吨/年，其中1/2以上将由上述两大国有公司完成，由此印度也正由一个油品净进口国转而成为净出口国。

2）加快产品质量升级，提高盈利能力

随着各国对环境保护和可持续发展的重视程度不断增强，对炼油产品的质量要求越来越严格，尤其在欧美地区，已经影响到了炼油业务的投资。针对这种变化，国有石油公司投入资金进行升级改造，提高产品质量，以继续向上述市场出口油晶，提高获利能力。例如，以美国为主要油品出口市场的巴西国家石油公司，2001年宣布将在2002—2010年间投资89亿美元，用于其国内8家炼厂的更新改造。到2004年，公司已投人7.5亿美元以减少柴油硫含量，并宣布2005—2009年将继续投资16亿美元，将汽油含硫量减少到目前的1/20。

3、从自身最具竞争力环节切入，逐步拓展国际化经营

这类国有公司虽具有一定的资源优势，但不能与资源国的公司相比；虽具备了一定的规模实力，但远不能与大型跨国公司相比；同时，市场化和全球化带给它们的考验也最为严峻。因此，在拓展国际化经营方面，他们必须采取相对稳妥和独特的战略。

例如，马来西亚国家石油公司的国际化经营采取了由易到难，由产品和服务到市场的逐步渗透战略。首先，从地域扩张来看，该公司起初在周边的东南亚国家中发展能源合作关系；从业务领域来看，该：公司在海外的业务是先发展液化石油气储运、罐装、配送以及油品零售等业务，然后又涉及油气勘探开发业务。其次，马来西亚国家石油公司在国际化经营中采取了以天然气和LNG业务为核心，全方位配合的战略。一方面，公司加大国内外天然气资源的勘探开发，产量逐年稳定提高；另一方面，该公司在国内大力建设LNG生产设施和储运设施，在海外积极开展相关配套的管输、海运业务，为促进天然气在国内的应用以及出口LNG打下了坚实基础。第三，维护和提高在国际市场的形象，为国际化发展创造有利的氛围。包括公司采取多种宣传措施，如赞助国际级赛车队、举办亚洲石油天然气会议等，大大扩大了企业知名度。该公司还充分利用国家石油公司的身份，通过政府与主要合资合作方的国家政府建立了互信关系，扩大了公司在国际国内政治经济环境中的影响力和商业开发潜力，为其国际化经营铺平道路。

巴西石油公司的国际化经营则突出了两个特点：一是依靠公司深水勘探开发技术展开上游的国际化拓展，二是突出区域性合作，从上游拓展到炼油到营销等业务，推动海外业务结构多元化。巴西石油通过2001年与莱普索YPF的资产置换，以及2004年收购了阿根廷最大的能源公司Perez Companc58.6%的股权，大大推进了公司在阿根廷、玻利维亚、厄瓜多尔、秘鲁和委内瑞拉的油气勘探开发、炼油、石化、油气管道运输以及海运等业务活动，使其在南美洲石油业的领先地位得到巩固。

四、发达国家的国有石油公司分析

目前这类公司的数量已十分有限，且主要集中在欧洲，包括意大利埃尼集团、挪威国家石油公司、挪威海德鲁公司、奥地利石油天然气集团以及芬兰富腾公司等。政府基本上赋予公司完全的自主经营权，不干预公司的生产经营活动。这类国有石油公司的发展战略突出表现出资源国际化、业务和市场核心化的特点。

1、上游业务实施国际化扩张

寻求海外资源是这类公司长期以来的重要战略。例如，长期以来埃尼集团上游投资的90%以上投向了意大利以外的地区；近两年挪威国家石油公司国际勘探开发部门的投资占总投资的比例已达到1/3，而2000年该比例约为1/4。

在寻求海外资源时更加强调突出核心。一方面，加强在有资源潜力的地区进行投资。埃尼集团在发展战略中明确指出，公司的海外勘探开发投资核心为西非、北非、里海地区以及墨西哥湾、挪威北海地区；挪威国家石油公司也明确表示，其上游的国际化战略就是要保证油气产量在500万吨/年以上的核心区域的生产，包括英国、安哥拉、阿塞拜疆、委内瑞拉、伊朗和阿尔及利亚。另一方面，通过资本运作，有收有放，加强在核心区域的资源实力。例如，2003年埃尼集团一方面出资9.75亿美元收购了富腾公司的子公司挪威富腾石油公司，使埃尼集团在挪威的探明油气储量增加了1.56亿桶，产量增加了40%，在挪威的实力大大加强；另一方面，埃尼又出售了在挪威的PL239区块中的40%股权。

2、以拓展和巩固市场为核心，大力发展天然气业务

1）通过参股获得天然气产地的加工能力和展开营销活动

例如，埃尼集团通过持有尼日利亚LNG有限公司10.4%的股权，已完全可在尼日利亚开足马力进行天然气的开采，其所产天然气均可实现就地加工，使公司获取最大利润。

2）优化调整和建设天然气分销体系，为国际化扩张铺路

例如，挪威国家石油公司和挪威海德鲁公司共持有欧洲最重要的天然气管网之一——Gassled天然气传输体系32%的股份。通过该管网，上述公司生产和贸易的天然气可以在挪威、比利时、法国、德国、英国等5个地点上岸，为其灵活调节市场结构、拓展国际化经营创造了条件。埃尼集团近年来建成了蓝流项目（Blue Stream，从俄罗斯的黑海海岸到土耳其的天然气管线）和绿流项目（Green Stream，将天然气从利比亚沿海输往意大利杰拉）。这两条重要的跨境天然气输送管线，为其国际化扩张铺平了道路。

3）通过收购、交换等方式实施国际化扩张，并寻找机会向有市场潜力的地区拓展

例如，近年来埃尼集团通过收购和资产交换等方式，已成功进入伊比利亚半岛地区、北欧地区、德国和土耳其等新市场，在欧洲天然气市场占据了重要地位。通过不断的努力，埃尼集团的天然气供应和销售地区构成已有了明显变化，1999年意大利国内的天然气供应和销售量分别占公司总量的36.4%和95.7%，2003年上述比例已分别下降到了22.3%和71.3%。

4）推进天然气和电力的一体化发展，降低风险

例如，2003年埃尼集团天然气装机发电能力已达到1930兆瓦，同时还在意大利有4个新建或扩能的电厂建设项目，公司天然气消费量的一半供给了自己的电力部门，为其天然气业务发展提供了重要的市场保障。

3、炼化业务突出做精做强，在核心区域有选择地发展

1）在连续多年整个欧美炼油业务投资不旺的大背景下，这类国有公司的炼油发展战略核心就是控制炼油能力，提高加工深度和产品质量

例如，一方面埃尼通过出售股权放弃部分非核心炼油能力，另一方面不断加大投人，努力提高炼厂加工深度和油品质量，改善环保条件。在Sannazaro炼厂新建焦油气化装置，将该炼厂重质组分加工成合成气输往埃尼电力公司的电厂。

2）在本土油品市场做精做强的同时，实施选择性扩张，重点发展核心区域的零售网络。对意大利本土市场，埃尼的发展战略是做精做强，扩大品牌影响力

为实现这一目标，埃尼突出发展Asip品牌，专门组建了IP公司，将租赁的、没有达到欧洲标准的加油站统一转入IP公司来运营，实现了将不具备竞争优势的资产分出的目的。对海外油品市场，埃尼集团坚持选择性扩张。如公司放弃了非洲地区近600座加油站，2004年又将在巴西的油品营销业务完全剥离。与此同时，在中欧和伊比利亚半岛（包括西班牙、法国等）的加油站则逐年增加，尤其是2003—2004年埃尼集团在西班牙东部、法国南部、德国共收购了近500座加油站，这3个地区正是埃尼明确提出的核心发展区域。

3）从产品、服务、业务领域等多方面采取措施，增加客户忠诚度，以巩固和提高油品零售市场地位

埃尼集团在这方面推出了一系列的战略举措：一是销售高品质油品提升品牌形象，例如成功推新的环境友好的无硫柴油“BluDiesel”和高品质汽油Plus98；二是完善加油卡系统，为客户提供更加高效、优惠的服务；三是配合欧洲市场拓展，推出可在多国使用的Multicard（多用卡）；四是提供更周到的服务，例如在货运业务最繁忙的高速公路上设立专门为大型卡车提供服务的“Agip卡车服务点”；五是加快向加油以外业务扩展的步伐，如拥有自己的加油站附设食品销售店品牌“Agip Cafe"和“RistorAgip”，重新整合便利店并统一采用“SpazioAgip”的品牌等。

挪威海德鲁公司在油品零售方面也有独到的策略，如公司先后与沃尔沃、奥迪等汽车制造商达成协议，为上述品牌汽车的车主提供有特别优惠的加油卡，为加油站带来稳定客源。

第三节 “十一五”期间我国石化行业投资分析

一、西部化工产业投资分析

国务院西部开发办公室副主任、国家发展改革委副主任王金祥近日说，“十一五”期间，西部地区要走具有特色的新型工业道路，优先发展六类重点产业。其中包括发展能源及化学工业，重点建设大型煤炭、大规模石油天然气、大中型水电火电能源基地，发展石油、煤炭和天然气化工工业，加快建设煤制油、甲醇、二甲醚、乙烯、化肥等化学工业项目。

能源建设方面：通过西电东送、西气东输、大型煤炭基地等一批重大工程的建设，初步形成新疆、青海、陕甘宁、川渝等石油天然气生产基地，黄河上游、长江上游水电基地，陕北、蒙西、宁夏和云贵等煤电基地。

原材料工业方面：甘肃、云南的铅锌、四川的钒钛、内蒙古的稀土等得到较快发展。青海100万吨钾肥工程建成投产，成为我国重要的钾肥生产基地。贵州和云南磷肥企业通过改造，使我国高浓度磷肥自给率提高到50%以上。

据了解，“十一五”期间，陕西要加快煤、油、气、盐向化工产品转化，重点发展煤液化、甲醇及甲醇制烯烃、石油化工、盐化工，提高附加值，力争到2010年，陕北能源化工基地形成年产1500万吨原油、1500万吨炼油、100亿立方米天然气、2亿吨原煤、600万吨甲醇和400万吨煤制油生产能力，建成全国重要的能源接续地和大型煤化工基地。

甘肃省则计划抓住西油、西气东输机遇，争取中油集团实施玉门油田500万吨炼油扩建、庆阳石化400万吨炼油扩建等项目，发展乙烯的上游配套及下游深加工产品，利用省内有色、冶金企业副产化工原料，发展氟化工、天然气化工，改造提升石油化工产业。争取到2010年，全省原油一次加工能力达2000万吨/年，乙烯生产能力达70万吨/年，下游产品聚烯烃生产能力达113万吨/年、合成橡胶生产能力达26.5万吨/年，将兰州建设成西部油品生产和集散中心、润滑油及合成树脂生产基地，国内最大的合成橡胶生产基地。

宁夏力图做大做强以宁东基地为重点的能源化工产业，大规模开发列入全国13个亿吨级大矿区之一的宁东煤炭基地。按照大型化、现代化、高起点、高水平的原则，规划开工建设煤矿规模8000万吨；建设总装机1000万千瓦以上的大型坑口电站群，以及兰州至灵武750KV交流输变电工程、宁东至天津东±500KV直流外送工程等，积极参与“西电东送”。建设总规模800万吨/年（一期320万吨）的煤炭间接液化项目、83万吨/年的煤基二甲醚项目和180万吨的煤基甲醇、烯烃聚合物等煤化工项目。

二、国家支持的石油化工项目

“十一五”期间，国家支持的石油和化工方面的项目包括复杂油气田高效开发技术研究、非石油路线制备大宗化学品关键技术开发、危险化学品事故监控与应急救援关键技术研究与工程示范、新型高效肥料创制、农药创制工程、全氟离子膜工程技术研究、卤水资源综合利用技术研究、远洋船舶压载水净化和水上溢油应急处理关键技术研究、海水淡化与综合利用成套技术研究和示范、多晶硅材料产业关键技术开发、含有毒有害元素材料的替代技术、纳米研究等。

三、天然气投资分析

由于天然气的大力开发，在未来10-15年间可以带来2200亿元的商机，“十一五”期间需要新上石油天然气往复压缩机150台，每年需要更新160台，用于改善环境和能源结构的天然气汽车加油站用CNG加压缩机站由目前不足400座增至1500到2000座。

预测“十一五”期间将新建大型天然气集输管道二万公里以上，需求大口径高压力天然气管道球阀2万台左右。俄罗斯-中国原油管道工程中国境内管线需要各类电动大口径高压阀门300台。“十一五”规划新建原油高压管道5000公里左右，需要高压大口径输油管道阀门3000台以上，我国还将大力发展液化天然气（LNG）接收站。

四、天然气化工、煤化工、生物化工投资分析

在原油供应压力下，为了尽量规避油价对产业的制约和牵制，“十一五”期间除了将进一步做精做好炼油、做大乙烯的文章外，发展天然气化工、煤化工也是一种被原油吃紧带出来的选择，同样势在必行。特别是煤化工项目，目前已经在全国如火如荼地铺开。“十五”期间，一些化肥企业为降低生产成本在先，煤矿企业向下游延伸大手笔建设煤化工项目在后，煤炭资源大省和大型煤炭生产企业都把目光转向获益更丰的煤炭深加工行业，已经形成了一股不可遏制的煤化工建设热。目前总投资245亿元的神华煤制油项目一期工程正在建设之中，将在“十一五”期间建成投产，投产后每年可生产各种油品320万吨。同时，总投资124亿元的煤制烯烃工业化项目也于去年在包头启动。山西则规划在“十一五”期间重点向煤化工项目投资870亿元，形成尿素1000万吨、甲醇450万吨、甲醇下游产品加工能力300万吨、聚氯乙烯总产量250万吨、煤焦油加工能力255万吨的煤化工基地。位居山东的兖矿集团在鲁西南兴建的甲醇、醋酸、尿素、煤化工基地目前已经初具规模。据称，他们在“十一五”期间计划继续扩大甲醇产量，进一步生产烯烃，向化工的深层领域进军。可以预见，今后五年，内蒙古、山东、山西以及西南一些省份将在煤化工发展上一争高低。

在原油供应压力下，除了煤化工会异乎寻常地发力，其他绕过石油的化工生产也会大行其道。近年来，以生物质为原料的生物化工的优势已经异军突起，而这一领域在“十一五”期间将进一步受到重视。到2005年底，继吉林省首先在省内封闭推行乙醇汽油以后，黑龙江、辽宁、河南、安徽等省及湖北、山东、河北、江苏部分地逐步实现车用乙醇汽油替代其它汽油，而山东省大手笔的以秸秆发酵生产乙醇的计划正在进行之中。同时，以玉米为原料生产柠檬酸、生物法生产聚丙烯酰胺、生产化工产品中的新型酶制剂、新型可生物降解高分子材料、新型生物农药等等，在市场上都已经充分显示出竞争力，将在“十一五”期间得到发展。目前天然气价格问题仍使天然气化工成为一个未定之数，但决定价格的因素是实际拥有量。一旦有大的天然气储藏被发现，天然气化工这匹黑马同样难以预料。

五、精细化工和新材料行业投资分析

我国十分重视精细化工的发展，把精细化工，特别是新领域精细化工作为化学工业发展的战略重点之一和新材料的重要组成部分，列入多项国家计划中，从政策和资金上予以重点支持。目前，精细化工业已成为我国化学工业中一个重要的独立分支和新的经济效益增长点。据不完全统计，目前我国精细化工生产企业约8000多家，主要分布在长江三角洲、珠江三角洲和环渤海湾地区，生产的产品品种数达30000种以上，年产量约1300多万吨，年产值约3900亿元，精细化率约为40%。《“十一五”化学工业科技发展纲要》又将精细化工列为“十一五”期间优先发展的六大领域之一，可以预见，随着我国石油化工的蓬勃发展和化学工业由粗放型向精细化方向发展，我国精细化工自主创新能力将得到显著提高，成为世界精细化学品生产和消费大国。2008-2009年，受制于化学原材料行业的整体回落，合成材料制造、专用化学产品制造、基础化学原料制造等行业景气依然维持底部，日用化学产品制造以及基础化学原料制造呈现一定的复苏特征，而农药制造、涂料、油墨、颜料及类似产品制造维持高位景气。发展下游精细化工是大势所趋，在国际油价持续高位的情况下，为了规避风险，扩展下游受油价影响不是十分敏感的精细化工，是增加公司盈利能力，稳定业绩的重要举措，中国最大的油气生产商中石油和排名第三的中海油纷纷发力精细化工领域，下游精细化工领域将再次出现三足鼎立之势，中石化一家独大的局面或将一去不复返。