燃料油行业消费预测

第一节 “十五”期间中国燃料油消费的影响因素

一、国家政策的影响

燃料油是一个国家的重要能源，关系到电力、交通运输、石油化工、建材等关键行业。国家的宏观政策与燃料油的需求密切相关。在分析宏观指标的时候有两个指标特别重要，一个是GDP，还有一个是工业生产增长率。

据统计，我国国内企业的交易量占新加坡纸货市场的三分之一以上的市场份额。尽管市场需求和实际交易量很大，但由于受到国家政策限制，这类交易目前还处于灰色地带，除极少数具有合法资质的大公司外，大多是在幕后通过不同方式委托代理商转手操作，很多时候甚至要购买黑市场外汇进行交易，交易的公开性和交易信息获取的平等性得不到保证，因而总体上保值效果不佳，对新加坡市场的影响力也很小。

二、国际市场较高的燃料油价格将抑制进口消费

由于我国将继续实行压缩烧油的能源政策，加入WTO后，燃油市场还不会完全开放，将继续实行的进口配额制度将限制燃料油的需求增加。国际市场较高的燃料油价格将抑制进口消费，此外还受到能源的影响，包括天然气替代煤炭和其它能源的替代。再考虑我国国产燃料油有可能增长，预计燃料油年进口量会少于1400万吨。

三、替代能源

节约和替代燃料油是解决我国石油资源短缺，缓解石油供需矛盾，保障国家经济安全的重大战略措施。“九五”期间，我国石油开发和生产严重滞后于消费增长，供需矛盾日益突出，进口量大幅度上升。随着工业化进程的加快和汽车保有量的增加，我国未来石油需求将呈强劲增长态势，供需缺口较大。如不采取积极有效的措施，我国对国际石油市场的依存度将越来越高。目前，我国每年消费燃料油4000万吨左右，相当于原油产量的1/4.因此，节约和替代燃料油，是缓解石油供需矛盾的重大战略措施之一。

节约和替代燃料油是提高企业经济效益，增强企业竞争力，应对加入世界贸易组织（WTO）最现实的选择。去年以来，受国际市场石油价格大幅度攀升的影响，用油企业经济效益受到不同程度的冲击。面对加入WTO后严峻的市场竞争，以油为原料的化肥企业若不进行原料路线的改变，将陷入严重亏损或被迫关闭。因此，迫切需要采取措施，加大节约和替代燃料油的力度，以降低生产成本，提高市场竞争能力。

节约和替代燃料油将加快我国能源结构的调整，促进能源结构优化。煤炭是我国的基础能源，在能源消费结构中居主导地位，节约和替代燃料油，将加快洁净煤技术的开发和推广，提高优质煤比重，有利于煤炭工业结构调整和产业升级，促进煤炭企业扭亏脱困；节约和替代燃料油还可以扩大天然气的消费市场，推动“西气东输”等西部大开发重大工程的顺利实施，从而加快我国能源结构的调整和优化。

第二节 中国燃料油的消费现状及变化趋势

我国燃料油的需求主要集中在电力、化工、冶金和轻工领域。从行业消费现状分析，电力行业是燃料油的消费大户，约占消费总量的26%；其次是化工行业，主要用于原料，占24%；冶金行业约占15%；轻工行业约占13%；其它用于交通、建材、铁路等领域的燃料油约占22%。

预计今后几年火力发电对燃料油的需求不会有大的增长，而化工、冶金系统燃料油用量增长也不会很大。轻工行业今后对易于运输的380CST、180CST燃料油需求量将会有一定增长。交通运输业中船用燃料油受价格影响较大，其中国际航线年用量在90万～100万吨，长江水系年用量在400万～450万吨。

生产适应市场需要的品种目前一般牌号的燃料油作为能量转换和加热的初级燃料，用于工业窑炉、取暖以及船用，基本能满足要求，但是轻工、建材等行业加工制作高等级玻璃、陶瓷制品以及电力行业一些进口的燃气轮机及锅炉对燃料油品质有特殊的要求，国外进口的180CST、380CST牌号燃料油则基本能满足要求。国内出厂的部分燃料油由于比重、粘度过大，在运输以及使用过程中不能满足用户需要。建议国内企业加快生产同进口型号相一致的燃料油，以便适应市场对运输以及其他使用方面的需要，从品种上真正达到以产顶进的目的。

有关部门尽快制定按用途分类的柴油规格，将部分用于非机动车的重质柴油划入燃料油范畴。一方面可缓解我国柴油消费的压力，因为按照柴油规格出厂的柴油用于非机动车辆上，其实质上是一种浪费，不仅增加了企业的生产成本，同时用户使用效率上也不一定最佳；另一方面对于需要燃烧热值高的燃料油的用户，可考虑掺兑一定比例的燃料油，或因燃料油比重、粘度过大而掺兑一定量的柴油，以满足不同用户需要，扩大市场占有率。

采用浅加工方式生产所需燃料油国内自己生产和进口是燃料油供应的两条途径。国内企业生产可分为深度、浅度两种加工方式。由于燃料油的价格低于原油价格，因此较浅度加工相比，深度加工多生产轻质油品，效益也较好。原油的浅度加工对于不同装置、不同加工费用的炼油企业是否有效益，各炼厂情况不同，难以计算出炼厂的实际利润。

原油浅加工的“附加价值”即浅加工时的产品总价值减去原油到厂成本价。笔者选择了沙特、迪拜、阿曼、米纳斯及塔皮斯几种有代表性的原油进行分析，产品收率选取亚太地区的平均值，利用美国东西方中心基于亚太地区炼油厂装置结构、原油加工收率、产品规格等参数进行计算。浅度加工型的炼油厂装置主要包括常减压、预加氢和重整、柴油加氢精制等，不包括VGO和减渣的二次加工。通过分析得出，1996年燃料油价格相对原油来说比较高，浅加工的附加值相对高一些。近年来，亚太地区炼油装置能力增加较多，油品供应增长速度超过需求增长速度，企业效益呈下降趋势。据美国东西方中心预计，这种情况要到2001年以后才有可能改变。1999年由于中国大量进口燃料油和美国西海岸汽油需求上升，使得亚太地区部分浅加工炼油厂效益好转。近年来，国内燃料油需求较高，价格已在新加坡接轨价之上。因此，如果企业能够控制加工费在较低水平，在市场较好时，原油浅度加工还是有一定效益的。

从原油品种上来看，无论是低硫原油还是高硫原油，轻质原油浅加工的附加价值均高于重质原油浅加工的附加价值。近年来，由于高硫原油和低硫原油的价差不大，高硫原油浅加工附加价值不如低硫原油。另一方面，中东地区向东部供应的原油价高于向西部供应的原油价约1.5美元／桶，随着亚洲地区原油市场的发展和成熟，这一价差将逐步取消。那时，国内利用高硫原油浅加工的附加价值将超过低硫原油，建议沿海城市生产用于远洋运输的燃料油产品。

但是，亚太地区对轻质油品和中间馏分油需求将增加，而燃料油总需求不旺，其相对于原油价格要降低。因此，要充分考虑到浅加工的风险，企业要根据市场情况及时调整原油加工深度，浅加工时要实现短流程，尽量降低加工费，确保效益的实现。企业要根据市场、原油和产品价格、装置构成和加工费等，来决定何时浅加工，何时深加工，选择何种原油加工。

目前，我国年均GDP增长率保持在7%以上，对燃料油需求较大，年进口量在1500万吨以上。因此，在限制不合理消费的同时，具有一定能力、市场的炼油企业对原油适度浅加工来满足油品市场需求，最终占领市场有一定的益处。择机参与燃料油经营，扩大市场份额充分考虑到燃料油的可替代性以及目前国内燃料油市场占有率低的现状，根据价格变化适时调整燃料油生产量，稳步扩大市场占有比例。各地石油公司应关注价格变化，根据市场需要经营进口燃料油。同时注意与炼厂联手，利用炼厂和社会的储运设施，逐渐参与燃料油的经营。

建议中国石化集团与从事船舶燃料供应的大公司通过一定的方式进行联合，扩大石化集团公司的储运设施，扩大市场份额，扩大营销队伍。同时，可利用这些公司的运输条件从事原油等其它油品的运输，降低原油采购成本。建立与燃料油市场相适应的管理体制我国燃料油的管理、经营仍然处于计划经济向市场经济过渡时期，面对即将进入WTO，我们认为过渡时期最长不过5年，甚至更短，当前形势十分紧迫。

目前国家配额管理在过渡时期起到了积极的宏观调控作用。但这种管理方式弊端也不少，灵活、公开性不够，更重要的是应付风云变幻的国际原油、油品市场波动和抵御风险的能力不足，有时较为被动，甚至错失良机。通过调研并结合目前我国燃料油市场状况，笔者提出以下过渡时期采用的管理方式：在一些具备条件的重点城市成立燃料油配置中心，既可从事现货交易，亦可从事期货交易，制定与国际价格相关联的交易价格，对参与交易的用户进行资格审查，借鉴国外经验，制定详尽的操作规程。“中心”依据市场交易状况控制资源供应，包括国内产量、进口量。经过一段时期的运行，“中心”的权利将逐步过渡到行业协会或中介机构掌管，国家有关部门主要行使政府监督、对新老用户资格审查等职能，审定与监督交易规则等等。此种运作的优点，使得中国燃料油市场在3～4年过渡时间里，向着公开、公正、公平的市场模式过渡，减少中间交易环节。此外，燃料油生产者也可以依据市场需要、经济效益状况来调节产品结构，提高生产水平，降低成本，交易者提高把握市场的能力。

第三节 中国燃料油市场供求预测

一、燃料油产量将有增长

2005年，中国国内燃料油产量继续增加，供需缺口将有所降低。据不完全统计，全年原油净进口总量增长了31%左右，同比计算，则国内燃料油产量预计为2600万吨。而统计至11月份的中国燃料油净进口数量为约2557万吨，再加上12月份的预估值320万吨，则全年净进口数量预估达2877万吨。中国燃料油表观消费量估计为5477万吨，比去年增长27%。尽管，燃料油的国内产量与轻质油品的国内需求、价格有关，但2005年燃料油产量仍会继续增长。同时，中国燃料油消费量的大幅增长势头仍会延续至06年度。

二、进口预测

在未来的一两年内，我国燃料油市场除总体需求稳中略降外，预计还将有一个显著的特点，那就是国产燃料油持续减少，进口燃料油的需求保持强劲，对进口燃料油的依赖程度加深。

近年来，由于国内炼厂尤其是中国石油、中国石化两大集团下属炼厂为提高高附加值产品汽柴油的产出率，纷纷添置二次加工装置（如重油催化裂化装置）等。例如，中国石油的大连石化分公司去年底投产350万吨／年的重油催化裂化装置，兰州石化分公司今年预计也将投产一套加工能力为300万吨的重油催化裂化装置。因此，国产燃料油产量逐年下降，而且还有可能加剧。

在总体需求保持相对稳定而国产燃料油产量下降的情况下，我国对进口燃料油的需求自然有望保持相对强劲。据海关数据，今年一季度我国共进口燃料油487万吨，比上年同期剧增79%。今年燃料油进口量剧幅增长除了国产燃料油减少的原因以外，还有以下两个方面的主要原因：一是今年广东的电力缺口仍然较大，而且用电高峰再度提前，早在4月初广东的电力负荷就已经突破了去年9月份创下的2008万瓦的历史记录，造成了对进口燃料油的需求拉动；另一原因就是国内的一些地方炼厂或小炼厂对直馏燃料油的需求强劲，这些炼厂一般都利用直馏燃料油生产非标柴油，以赚取其中的差价。

众所周知，石油直接关系到国计民生，石油价格也越来越多地受到石油市场供需以外的因素，特别是世界政治经济形势变化的影响。历史证明，油价的波动性是石油市场永恒不变的真理。但价格波动就意味着风险。为了尽可能地规避油价波动带来的风险，石油贸易商在交易中逐步建立通过拉长交易"窗口"（指拉长交易后交货的时间）、建立石油衍生物的交易市场如石油期货、纸货等方式，对石油的现货来进行套期保值。只有交易"窗口"拉长以后，贸易商才会有腾挪的空间来对其交易进行套期保值、规避风险。在成熟的国际石油市场上，现货交易的"窗口"一般都比较长，如新加坡燃料油市场交易的现货，交货期都是在15～30天之内。远期交易能够存在的必要条件之一是"基价"。所谓"基价"指的是在进行远期现货交易或石油衍生物交易时，以独立的第三方作价专业公司如新加坡普氏等的估价为基准价，再在此基础上加适当的溢价／贴水为结算价格。据有关人士统计，目前世界上大约80%～90%的石油现货交易都是以新加坡普氏价格为"基价"的。因此，"基价"的建立在市场的前进和发展当中起着举足轻重的作用。

我国对进口石油的依赖程度越来越大，但在国际石油交易价格的形成方面却毫无发言权，屡屡发生国际油价一涨外汇就大量流失的现象。近来我国也逐渐意识到"基价"的重要性，也开始尝试建立我们自己的石油衍生物交易市场，比如去年上海期货交易所就力推燃料油期货，今年上海期货交易所和香港期货交易所又准备合作推出原油期货等，尽管尚未得到国家的批复，但发展中国的石油期货已成为一些业内人士的强烈呼声。实际上，除去官方的努力，有些民间组织也正在向这个方向进发，如中国民间的石油市场报价和分析机构，凭借国际市场先进的作价方法和三年前建立的中国石油现货市场每日价格的历史数据库，为基价的成功建立奠定了坚实的基础。从国际上的任何一个成熟的石油市场来看，无一不是石油现货交易与衍生物交易相结合的市场，如英国伦敦的国际石油期货交易所（IPE）、美国的纽约商品交易所（NYMEX）、新加坡的燃料油纸货市场等等。有关专家预测，将来的中国石油市场也将是一个以远期现货、场内期货和场外纸货三个市场并存的市场。相信在不远的将来，中国也可以借鉴国际市场上先进的作价方法，形成中国的石油"基价"，以推动中国市场的健康发展。

三、需求预测

2006年燃料油供应和需求较05年有大幅的增长，同时供需矛盾趋于平缓。

两次石油危机使西方发达国家蒙受了巨大损失，同时也促使其进行能源结构调整。由于燃料油的可替代性，成为能源结构调整的主要目标。发达国家燃料油消费量自1973年以后都有显著下降。例如，美国1998年燃料油消费量为4480万吨，占石油消费总量的5.3%，比1973年下降了14个百分点；日本1998年的燃料油消费量为5125万吨，占石油消费总量的20.7%，比1997年降低了28个百分点。根据美国东西方中心的预测，未来几年亚太地区仍然会处于燃料油净进口的地位。2005年亚太地区燃料油产量可达到1.74亿吨，需求则达到1.95亿吨，仍需要从地区外净进口约2000万吨的燃料油。届时，亚太地区具备较大燃料油净出口能力的国家和地区将是韩国、印尼、泰国和中国台湾，2005年将分别具有560万吨、570万吨、400万吨、300万吨的燃料油净出口能力。此外，新加坡作为国际石油贸易及石油中转的一个中心，仍会有较大量的燃料油转口贸易，预计数量将维持在目前1300万吨左右的水平。2006年中东地区仍可向区外出口4000万-4500万吨的燃料油。

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