中国特钢行业发展预测及投资策略

第一节 行业发展趋势

一、2009年特钢工业发展趋势

2008年我国钢铁行业运行的基本特点是：生产大起大落，价格暴涨暴跌。上半年产销两旺，价格上涨，钢铁生产和利润水平创历史最高。受国际金融危机冲击和各种内外因素的影响，从8月初开始，市场价格出现快速下滑，特别是从9月份起，钢铁行业运行发生急剧变化，钢材价格暴跌，钢铁产量大幅回落，钢材出口减少，全行业出现亏损。一年之中行业形势发生如此剧烈变化，在中国钢铁工业史上是从未有过的。

在上述大的背景下，2009年特殊钢主要的趋势：

一是加快组织结构调整，通过兼并、联合和企业重组，实现专业化分工和资源的合理配置；

二是加快技术进步，通过优化工艺流程，提高生产效率，减少能源、原材料消耗，降低生产成本。同时通过全面提高，包括产品使用性能、加工性能、长寿命、多样化在内的产品质量，增加产品的附加值；提升专业化水平。提升高速钢专业化，合金钢线材专业化，不锈钢专业化，精密合金专业化，高温合金钛合金专业化，大棒材专业化，合金钢中厚板专业化，合金钢管材专业化，合金钢丝(制品)专业化；

三是国内市场需求保持旺盛势头，房地产、汽车等行业继续保持高速增长。但是特钢工业应该转变增长方式，不应盲目加大增长幅度，要注意总量控制，优化结构，重视提高质量，扩大品种，增加效益；

四是特钢出口将有所下降。主要是政府能源业政策的限制，以及减少国际贸易摩擦的需要。

二、中国特钢工业生存策略

特殊钢是钢铁材料的主要组成部分，在世界上没有一个统一的含义．各个国家都有自己的解释，我国沿用前苏联的概念。与日本相近似，与美国有差异。相对普钢而言．特殊钢一般指有特殊化学成份、特殊组织性能、满足特殊需要的钢种。它广泛应用于航天航空、军工、石化、电力、机械制造、汽车、轻工食品、医疗卫生等覆盖国民经济各部门。主要为合金钢，其中包括：优质碳结、碳工、合结、合工（模具）、不锈（耐热、耐酸）、高工、轴承、弹簧等（简称八大类）。

近几年来，企业的装备水平、管理水平随着特钢行业的快速发展都有较大的提高，产品质量总体处于世界中上游水平。我们已经具备参与国际竞争的实力，只要我们抓住有利时机，及时转变观念，使我国由一个特钢大国转变为特钢强国是完全有可能的。

2007年全国32家特钢企业共生产特殊钢7086.0万吨，占当年全国粗钢产量的14.5%。2007年国内制造业发展势头良好，对特殊钢需求旺盛。特钢产量增幅高于全国钢总产量16.6%的增幅；2007年特钢价格小幅上涨，总体没有出现大起大落。由于原燃料、运费涨价等因素的影响，特钢企业普遍承受相当大的成本上升压力。

2008年，全国32家特钢企业共生产特殊钢7049.2万吨，占当年全国粗钢产量的14.1%。

中国特钢行业虽然发展较快，但与世界发达国家相比还存在行业集约化、规模化程度不够；专业化高效化不够；特钢产品的深加工及延伸不够等问题。因此中国特钢行业要获得健康持续的发展势头就应该提高中国特殊钢产业集中度、淘汰落后生产能力、加快特钢行业的技术创新步伐。

就中国的产业结构来看，“十一五”期间，中国各大产业都将进行升级换代，中国将着重提高装备制造业的水平，特别是要提高重大技术装备国产化水平，这为中国特殊钢行业提供了广阔的市场前景和难得的发展机遇。

但是，现阶段我国特钢产业的发展也存在问题，制约我国特钢发展的主要因素是特钢行业产业结构严重失衡；特钢产业集中度低，竞争能力不足及其受制于低水平重复建设引发的恶性竞争。

2009年，在金融风暴的袭击全球的经济背景下，我国特钢企业发展机遇大于挑战，要由产量快速增长转到技术快速进步；且对特殊钢材的品种质量数量需求正在由中级向高级发展，我国汽车工业，造船工业（包括船用内燃机及船用设备），高速铁路动车组，水电、火电、核电等发电设备和输变电设备，大型冶金和矿山机械设备等都有着广阔的市场空间，对特殊钢材的品种质量数量需求正在由中级向高级发展。企业要抓住机遇，确定自己的市场定位，早做战略安排。

抓住当前有利时机，尊重科学，尊重人才，鼓励创新，在特钢企业的发展过程中要注意节约能源、资源（废钢、生铁、燃料），发展其再生利用。同时，还要注意废气、粉尘、废水等对环境的影响，尤其是沿江湖的企业要吸取淮河流域的惨痛教训，留给子孙后代一片净土。

第二节 中国特钢市场潜力分析与未来五年供需预测

一、宏观经济分析及预测

1、全球钢铁市场需求放缓，产能与消费将缓慢恢复

2009年二季度以来，全球金融危机出现见底迹象，部分国家经济开始触底回升，钢材需求开始缓慢恢复。同时，贸易商和终端用户的钢材库存调整基本结束，钢厂的出货逐渐增加，产能利用率不断提高。

据国际钢铁协会（IISI）11月21日统计数据表明，截止至2009年10月全球66个主要产钢国家和地区累计粗钢总产量为11.218亿吨，同比降低3.9%，全年增幅低于预期。其中中国产量为5.1747亿吨，同比增长42.4%。2009年欧盟27国粗钢产量为1.4126亿吨，同比降低12.1%；北美粗钢产量为7921万吨，同比减少13.5%；亚洲粗钢产量为6.9241亿吨，同比增长14.9%；独联体粗钢产量为0.8085亿吨，同比回落13.2%；中东产量为1407万吨，同比增长1.9%；南美产量为3551万吨，同比降15.4%；非洲产量为1152万吨，同比回落19.6%。由于各国钢厂在2009年下半年复产了多座高炉，因此预计2010年初国际粗钢产量将缓步回升。

2、全球钢材市场价格水平呈现高位运行趋势

受金融危机影响，2009年上半年国际市场的钢铁需求和产量都明显下降，前4月钢材价格继续延续去年下半年的下跌趋势。随着金融危机见底的信号越来越多，从5月份开始，国际钢材需求和价格开始触底反弹。下半年，国际经济开始缓慢恢复，随着中间商和终端用户的库存调整结束，钢材需求持续释放，下半年国际钢铁产量和价格震荡上升。临近9、10月份很多钢厂复产，市场供应量急剧增加，市场再度走弱。然而鉴于成本支撑，后期涨跌空间不大，预计成本将成为支撑后期市场继续走稳的主要因素。金融危机爆发后，国际钢材市一路下滑，这种下滑趋势一直延续到2009年5月份。5月初，CRU国际钢价综合指数跌至2005年9月份以来最低水平。在本轮下跌过程中，CRU国际钢价综合指数下跌了56.6%，扁平材指数下跌了58.1%，长材指数下跌了54.1%，后半年国际钢价触底反弹，10月反弹至全年最高水平。截至11月末，CRU国际钢价综合指数为148.9，比上月下滑3.80%，比去年同期下跌18.6%。CRU扁平材指数为140.9，比上月上下滑4.2%，比去年同期下滑15.20%；CRU长材指数为164.9，比上月下滑3.3%，比去年同期下滑23.9%。如下图1所示：

2006年~2009年国际钢铁价格指数变化

就09全年国际长材走势看，09年国际钢材市场整体上呈现探底回升趋势，可以分成两个阶段。第一阶段为震荡下滑阶段，从年初到5月初。第二阶段为缓慢震荡恢复阶段，从5月初开始，持续到年末。临近年末，欧美地区需求依然没有明显好转，然而由于价格已近底部，加之废钢价格上涨，钢材价格由成本支撑，导致长材价格逐步回稳，给市场带来一丝曙光。

二、中国的宏观经济因素对特钢的影响

08年以来，中国经济社会发展经受了近几年最为严峻的挑战和重大考验。尽管国际经济形势发生了重大变化，对中国经济的发展产生了较大的不利影响，但是总的来看，国际经济不利因素和严重自然灾害没有改变我国经济发展的基本面，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，中国经济保持了增长速度较快、价格涨幅趋缓、结构有所改善的较好态势。2009年，国际经济环境更趋严峻对我国形成较大的周期性调整压力，我国企业还面临生产要素价格上升、市场需求结构变化和节能减排等政策性导向所形成的结构性调整压力，2009年国内外经济环境中不利因素和不确定因素增多。我国仍然处于工业化、城市化双加速的发展战略机遇期，国内储蓄率较高，外汇储备充裕，基础设施投资空间充分，国内消费市场潜力较大，在科学发展观指导下进一步完善社会主义市场经济体制将激发国内各方面发展积极性。因此，我国经济仍具有应对各种困难和挑战的活力和潜力。

09年，全球经济可能出现战后首次的负增长。另外，经济衰退、低通胀，及潜伏在经济、金融领域的风险不断释放等等，揭示着世界经济的衰退与风险的一步步放大。为稳定金融市场和刺激经济增长，各国纷纷出台措施。然而，各主要经济体经济复苏的迹象依然难觅，从2009年最新公布的数据来看，主要发达经济体经济衰退程度日益加深，金融危机正从发达国家向越来越多的发展中国家迅速蔓延，对全球实体经济的影响在不断加剧。面对经济形势的变化，面对国际金融危机带来的空前挑战，中国以前所未有的力度展开了新一轮宏观调控。实施积极财政政策和适度宽松货币政策传递了清晰的信号：扩内需、保增长、调结构的调控措施，将推动中国经济走出困境，迈向新的发展阶段。从2008年9月15日央行宣布6年来首次下调贷款利率，到2008年11月份扩大内需十大措施的出台，到中央经济工作会议重申保增长的调控目标，再到十大产业振兴政策的密集获批……面对危机，中国正在果断有力地展开行动。

我国经济仍将保持较快增长速度，国内钢铁市场需求依然旺盛。我国经济正在进入新一轮上升阶段，经济增长速度和固定资产投资速度不可能一下子就减下来。由于重化工业化、城市化、市场化进程加快，从而引导内生经济增长活力进一步增强，一个潜在的巨大消费市场正在逐步释放。市场经济有其自身的规律，市场配置资源，市场调节产能，市场引导投资方向，只有把市场机制和国家宏观调控有机结合起来，才能促进国民经济全面、协调和可持续发展。

三、我国国内特殊钢需求预测的探讨

我国特殊钢消费结构图

2009年特钢市场需求虽然不确定，但低需求已成定局。

1、“两高二低一滑”的2008年国内特钢市场 

2008年国内特钢行业受国内外经济形势影响严重。2008年下半年，特别是8月以后，市场行情急转直下，特钢企业订货锐减，销售困难，库存上升，价格暴跌，当期亏损，企业被迫大幅度减产。

统计数据显示，2008年，国内33家特钢企业共生产粗钢7399万吨，同比下降0.44%；2008年12月份9家特钢企业综合价格同比下降了2300元/吨，综合价格指数回落28.3点；2008年12月份30家优特钢企业利润总额同比下降46.5%，当期亏损企业增至9家。

2、低需求将是2009年特钢市场的主基调 

虽然目前2009年特钢市场的需求不确定，但低需求已成定局。这次世界金融危机对实体经济冲击最大的是汽车制造业、钢铁业和房地产业。据国际货币基金组织(IMF)预测，2009年世界经济将增长0.5%，其中美国为-1.6%，欧元区为-2%，中国为增长6.7%。

因此，对特钢企业而言，2009年要特别关注两方面：一是国内经济增长放缓程度，国内主要用钢行业需求减弱程度；二是对国内钢铁消费有较大影响的房地产、汽车市场及机电产品出口下滑态势何时出现转机。

特钢行业粗钢产能已达8000万吨，其中特殊质量合金钢产能己超过2500万吨，特钢行业的普通和优质钢产能已大于需求，目前海外钢厂均在大幅减产，因此胡名洋在会上表示，应对经济下行，就要将过高的总产量恢复到合理水平，但并不能对减产简单的一刀切，而是应该根据不同品种的产能和需求，维持供需基本平衡。

虽然目前特钢行业的普通和优质钢产能已大于需求，但特殊质量合金钢产能较低，而这正是当前市场需求潜力增长较大的品种。

目前我国汽车工业，造船工业（包括船用内燃机及船用设备），高速铁路动车组，水电、火电、核电等发电设备和输变电设备以及大型冶金和矿山机械设备等都有着广阔的市场空间，市场对特殊钢材的品种、质量、数量的需求正在由中级向高级发展。未来国内工程机械、石油化工、电站（核电、火电）、运输机械（含高速列车、汽车等）以及航空、军工等行业对特钢消费潜力巨大。