IPM变频模块产品产业链分析

第一节 IPM变频模块产品产业链构成分析

一、产业链构成简述

LGK-空气等离子切割机行业产业链简图

二、IPM变频模块产品在产业链中的地位

产业链是一个包含价值链、企业链、供需链和空间链四个维度的概念。产业链的上游产业指处在整个产业链的开始端，提供原材料和零部件制造和生产的行业。而IPM变频模块作为变频行业常用模块，应用广泛，其属于中游产业。

第二节 IPM变频模块产品上游行业发展分析

一、上游塑料行业

（一）行业增长分析

2004-2009年中国初级形态塑料产量

单位：万吨

塑料由于其分类广泛（通用塑料，工程塑料及特种塑料），应用领域众多，而在此以聚氨酯为例对其进行说明。

2003-2009年我国聚氨酯产量统计表

单位：万吨

（二）行业产品主要应用分析

塑料正广泛应用于航空航天、交通、信息、家电、电子和包装等多个领域;与传统的纸张、木头和钢铁等材料生产相比，塑料生产实现了节约材料、节水节地和节能;塑料还具有耐腐蚀、加工成型容易、可多次循环利用等，正基于这些优点，塑料应用还将进一步扩大。

（三）行业主要生产企业分析

上游塑料行业主要生产企业分析

二、上游电子元件行业

（一）行业增长分析

2003-2010年我国电子元件产量统计表

单位：亿只

（二）行业产品主要应用分析

电子元件是组成电子产品的基础，电子元件的种类繁多。就安装方式而言，目前可分为传统安装（又称通孔装即DIP）和表面安装两大类（即又称SMT或SMD）。常用的电子元件有：电阻、电容、电感、电位器、变压器、三极管、二极管、IC。

（三）行业主要生产企业分析

上游电子元件行业主要生产企业分析

第三节 IPM变频模块产品下游行业发展分析

一、下游风电行业

（一）行业增长分析

2003-2008年我国风电机组新增数量及容量调查

单位：台：万千瓦

（二）行业对IPM变频模块产品的应用现状分析

风力涡轮发电机如要获得稳定的电能并网发电，必须依靠相应的变频、逆变系统，这些都需要能够自关断电流的IPM变频模块才可能实现。目前兆瓦级风电逆变器用大功率IGBT的供应商主要有英飞凌、富士电气、三菱等，而主要的风电逆变器供应商如艾默生、ABB、西门子和阿尔斯通都选用了英飞凌的方案。随着我国大力推广风电产业，处于上游之上游的IPM变频模块无疑不只是分一杯羹而已。

（三）行业发展前景分析

风能作为一种清洁的可再生能源，越来越受到世界各国的重视。其蕴量巨大，全球的风能约为2.74×109MW，其中可利用的风能为2×107MW，比地球上可开发利用的水能总量还要大10倍。中国风能储量很大、分布面广，仅陆地上的风能储量就有约2.53亿千瓦。

随着全球经济的发展，风能市场也迅速发展起来。自2004年以来，全球风力发电能力翻了一番，2006年至2007年间，全球风能发电装机容量扩大27%。2007年已有9万兆瓦，这一数字到2010年将是16万兆瓦。预计未来20-25年内，世界风能市场每年将递增25%。随着技术进步和环保事业的发展，风能发电在商业上将完全可以与燃煤发电竞争。

“十五”期间，中国的并网风电得到迅速发展。2006年，中国风电累计装机容量已经达到260万千瓦，成为继欧洲、美国和印度之后发展风力发电的主要市场之一。2007年我国风电产业规模延续暴发式增长态势，截至2007年底全国累计装机约600万千瓦。2008年8月，中国风电装机总量已经达到700万千瓦，占中国发电总装机容量的1%，位居世界第五，这也意味着中国已进入可再生能源大国行列。

2008年以来，国内风电建设的热潮达到了白热化的程度。到2008年底，风电规模就可能达到1000万千瓦，到2010年累计装机容量可达2000万千瓦。

中国风力等新能源发电行业的发展前景十分广阔，预计未来很长一段时间都将保持高速发展，同时盈利能力也将随着技术的逐渐成熟稳步提升。2009年该行业的利润总额将保持高速增长，经过2009年的高速增长，预计2010、2011年增速会稍有回落，但增长速度也将达到40%以上。

中国新能源战略开始把大力发展风力发电设为重点。按照国家规划，未来15年，全国风力发电装机容量将达到2000万至3000万千瓦。以每千瓦装机容量设备投资7000元计算，未来风电设备市场份额将高达1400亿元至2100亿元。

风电发展到目前阶段，其性价比正在形成与煤电、水电的竞争优势。风电的优势在于：能力每增加一倍，成本就下降15%，近几年世界风电增长一直保持在30%以上。随着中国风电装机的国产化和发电的规模化，风电成本可望再降。因此风电开始成为越来越多投资者的逐金之地。

二、下游制冷、空调设备制造行业

（一）行业增长分析

2003-2010年下游制冷、空调设备制造行业产值增长统计表

单位：千元

（二）行业对IPM变频模块产品的应用现状分析

智能功率模块广泛应用在家电行业，尤其在变频空调器，变频冰箱中应用最为合适，它可以使家用电器升高一个档，并能节省大量的能源。我国是世界上生产空调和冰箱的大户，从去年开始，海尔、海信、长虹等厂家引进日本“三洋”、“三菱”的技术和ipm，陆续向市场推动了变频空调（分体式和柜式），市场情况看好。

（三）行业发展前景分析

就2010年全年来看，2010年空调销量内外销合计9521万台，同比增长44.8%。其中，内销达5132万台，出口4389万台，同比增长分别为36.7%和55.7%，内外销都保持较为强劲的增速。

未来推动空调内销增长的主要因素包括：居民收入继续增长将不断推动空调消费，城镇化水平继续提升，三四级市场蕴含的家电消费潜力。居民收入继续增长将不断推动空调消费。我国人均收入已突破3000美元大关，相比国外家电消费，我国空调保有量特别是农村家电保有量还是非常低。2011年是"十二五"规划元年，提高中低层群体收入是"十二五"规划的重要目标之一。未来随着中低收入居民人均收入的持续提高，将推动未来家电消费的普及升级。城镇市场消费升级明显，节能、舒适、美观的高端产品占比逐渐增加，城市第一批空调普及已进入更新期，未来更新需求也将放量增长。

城镇化水平有望继续提升，制度变迁推动城镇化走向深化，促进城镇农民工家电消费水平提升。我国目前46%的城镇化率存在一定"伪城镇化"的问题。我国城镇人口中，还包含大量进城务工的农民工（含家属约1.7亿人口）。该人群虽然身居城市，但生活保障低，表现为高储蓄，低消费。未来随着城镇化的二次深化，中低收入的非户籍人口收入会加速上涨。相关制度的逐步改善，会极大地提高他们的消费倾向。另外随着年龄结构的变化也会促进这部分人群的收入消费倾向提升，成为未来中低端消费的重要增量，家电也会充分受益。

三四级市场蕴含着很大的家电消费潜力。目前农村空调保有量只有12%，而且主要集中在东部地区。我们认为，空调在农村市场有很大的增长潜力。在新农村建设逐步推进以及城镇化建设带动下，农村新增楼房增加，使得原有的敞式住房结构转为封闭式结构，水电等基础实施不断完善，农村市场对家电的需求将会不断增加，还有非常大的空间。