铝业发展预测

第一节  未来五年铝业需求预测

国际市场铝价今年1～4月连续上涨，5月份小幅回落后，又出现连续上升，10月中旬已经达到9年来的最高水平。9月份，国际市场铝现货价格平均每吨为1721美元，比4月份的最高价略低0.6%，比年初上涨7.8%，同比上涨21.5%。10月中旬继续上涨到每吨1830美元，比4月份的最高价上升5.7%，比今年年初上涨15%，是9年来的最高位。铝期货价格的变化与现货价格类似。

从去年四季度到今年4月份，国际市场氧化铝价格大幅上扬，4月份达到495美元/吨高位，5月份，随着我国宏观调控的逐步深入，氧化铝需求减少，进口量下降，国际氧化铝价格从4月份高峰降至7月份的300美元/吨，下降了39%。近期又有所回升。目前我国氧化铝CIF价格达到390～400美元/吨，国内氧化铝销售价格在3930元/吨（约470美元/吨），价差每吨70美元左右。

世界经济复苏加快、我国需求强劲增长以及美元走软，是今年铝价走强的重要原因今年以来，在世界经济复苏以及我国经济强劲增长的带动下，汽车、航天航空等行业发展迅速，全球铝消费增长较快，全球铝市由去年的过剩转为今年的短缺。据预测，今年全球原铝供应量将较去年增长4.4%至2909.5万吨，而需求将增长6.6%至2929.7万吨，短缺20.2万吨。其中我国今年的铝供应量为600万吨，需求量为590万吨，比去年的实际需求506.7万吨大幅增长16.3%。我国原铝需求增加，导致净出口量大幅下降，铝市供应紧张，价格上涨。据估计，今年我国原铝净出口量约为10万吨，远低于去年的49.3万吨，下降80%。在消费快速增长的影响下，全球铝库存大幅下降。目前，伦敦金属交易所LME的铝库存在70万吨左右，比今年年初下降了51%。此外，今年以来，美元总体走弱，促使以美元计价的LME铝价上扬，从而使得全球铝价坚挺。

从后期走势上看，预计全球经济继续恢复、铝供应仍存在缺口将成为继续推动铝价上涨的有利因素，而全球铝产能存在较大的增长潜力以及我国进口需求放慢，将成为铝价上涨的不利因素。全球铝价将稳中有涨。

从去年下半年以来，世界经济增长速度明显加快，一些机构多次提高全球经济增长预期。今年9月底，国际货币基金组织将今年全球经济增长速度预测值，从今年4月份预测的4.6%提高到5%，预计明年经济增长也将达到4.4%。世界经济恢复增长，导致全球对包括铝在内的基本金属的需求增加，明年全球铝市将继续呈供应不足的局面。据预测，2005年全球铝供应将增长6.8%达到3107万吨，其中我国供应将提高18.3%达到710万吨，全球需求将提高7%达到3135.2万吨。我国铝供需将基本平衡，全球铝缺口约28.5万吨左右。同时，随着我国加强宏观调控及电价和氧化铝成本的上扬，预计要到明年中后期，我国铝供应增长受抑制的情况才能有所缓解，所以，2005年中国出口量将远低于2003年。全球著名投资银行高盛预测，2005年上半年，全球铝供应缺口将达到70万吨，此后市场将逐步恢复供应过剩状态。因此，判断今年年底至明年上半年之前，铝价不会再出现大幅下跌的现象。

同时，随着全球矿工人权及保护意识的增强，劳资纠纷呈现增加的趋势，也将为铝供应短缺状况推波助澜。今后，发生更多矿工罢工的风险正在加大。尽管劳资纠纷并不能决定价格走势，但如果长时间得不到解决，也将严重影响全球供应，加剧供应缺口，从而成为影响全球铝价的新因素。

此外，目前国际投资者对于后期全球通胀心理预期增强，后期投机资金加入市场将越来越活跃，一些大型基金为资金的保值增值而在基本金属市场大规模炒做，对铝价上涨将产生推动作用。

影响铝价上涨的不利因素主要是后期全球铝产能存在较大的增长潜力，特别是作为铝锭的原材料——氧化铝产能增长迅速，预计氧化铝价格将呈现稳中回落的格局，从而打压铝生产成本及价格。

目前，俄罗斯、印度和委内瑞拉以及一些铝生产小国都在扩大铝产能，全球铝产能增长潜力较大，如果产能扩大比预期加快，将加大全球铝产量。从氧化铝情况看，存在产能过剩状况逐步加剧的趋势。

据CRU氧化铝月报统计，今年一季度全球氧化铝供求基本持平，仅过剩4000吨，二季度过剩4.7万吨，三季度全球氧化铝产量达到1447.9万吨，累计同比增加了6.6%。三季度消费量达到1421.1万吨，同比增加了5.9%，供应过剩增加至26.8万吨。第四季度及明年上半年前，过剩量将有可能再次加大。预计今年年底到明年上半年前，国际氧化铝价格将呈现稳中回落格局，使铝价上升空间受到一定限制。

预计今后一段时间，我国铝进口需求下降，也将成为抑制铝价上涨的主要因素。我国进口需求强劲一直是全球铝价上升的重要动力。但是，受国内产能不断增加及国家加大宏观调控力度的影响，预计我国铝进口需求将会逐步下降。从今年4月下旬开始，我国氧化铝进口量出现了明显的下滑，尽管近两个月略有恢复，但每月进口量依然维持在50万吨左右，预计今后一段时间依然难有大的增长。

综合以上因素，预计今后几个月全球铝价将稳中有涨，约为每吨1800～1900美元。

全球铝工业生产格局将发生变化，铝土矿、氧化铝工业在澳洲、拉美洲得到长足发展，皆因该地区铝土矿资源条件好，A/S平均为10-20，为红土型铝土矿床，矿石为三水铝石，溶出性能好，适于拜耳法生产氧化铝，产率高，能耗、碱耗低。目前电解铝工业正向能源条件好、劳动费用低的发展中国家转移。

我国铝土矿资源条件欠佳，电解铝技术设备与经营管理水平与国外相比仍存在一定差距，实际电流效率低3-5%，阳极消耗高60-80千克/吨，氟化盐消耗高10-15千克/吨，电解槽寿命较国外短，先进电解铝技术——惰性阳极、可湿性阴极与工业化国家相比滞后。日前，我国电解铝厂建设投资过热，盲目建厂、产能扩张、氧化铝供应短缺，势必导致不正当的恶性竞争，价格波动，应引起重视。

发展我国铝工业，应充分利用国内外两个市场、两种资源，支持国内资本到越南、印度、澳大利亚、委内瑞拉等国家开采铝土矿、兴建氧化铝厂。我国已成功地在澳大利亚投资2.4亿美元购买40万吨/年氧化铝生产能力，以140美元/吨购买氧化铝供应国内电解铝厂。

随着世界铝的应用领域不断拓宽，特别是来自航空、运输、建筑、包装、冶金、铸造、电气、轻工、耐用消费品等领域对铝的需求旺盛，加之多品种铝合金、铝空气电池、铝浆燃料的面世，将给航天、运输、能源等领域带来一次革命，铝将成为21世纪的重要金属。

第二节  未来五年铝业消费预测

一、影响原铝消费的主要因素分析

1、国家抑制固定资产投资影响铝消费

2003年中国铝消费量520万吨，铝消费的增长主要来自于交通运输业和建筑行业。在中国铝消费中，建筑用铝消费占第一位为34%，交通运输12%，电力11%。国家宏观调控政策将对铝消费产生长期深远影响，现在正是铝消费的旺季而不旺。另外，中国铝加工产业结构不合理，企业众多，大量的都是中小企业，平均产量仅几千吨，不能形成规模效益，产品结构与发达国家有明显差距。电力供应紧张使部分铝加工企业处于半停工状态，广东地区大量的铝型材厂亏损，以上因素都将造成国内铝需求减少。

尽管如此，中国将成为世界上最大的铝消费国而在未来需求上升空间仍然很大。原因：

（1）中国的人均铝消费量仍然很低，大约为3公斤/人，远低于发达国家的人均水平（大约为25公斤/人）；

（2）因为人均铝消费和人均GDP之间有着密切的联系，而中国的人均GDP还在增长并已经进入加速上升的区域。若用同等购买力来衡量中国的人均国民生产总值时（而不是用美元汇率），毫无疑问中国铝消费量会上升。

历史经验：在过去四十年中，发展中国家年均铝消费增长水平是工业生产年均增长率的1.3-1.5倍。而在过去8年里，中国的原铝消费增长率超过工业产增长率的1.2倍。假设中国的工业生产增长在2004年至2006年期间保持在14%附近，随后几年下降至10%，中国的原铝消费在2004年至2006年期间会平均增长大约17%，随后是12%。在这种情况下，中国的原铝消费有望在2006年达到830万吨，在2008年超过1000万吨。（当然这个假设是建立在原材料消费和工业生产增长历史关系基础之上，在未来可预测期间，其中的变数仍然存在。）

虽然我国目前随着国家采取的各项宏观调控措施逐步到位，固定资产投资增长速度进一步回落。但固定资产投资规模仍然过大，增长速度仍然过快，一些行业和地区低水平重复建设还没有得到有效遏制。从数据看，尽管5月份城镇固定资产投资增幅比上月回落16.4个百分点，但1至5月增幅仍高达34.8%。国内对铝的需求依然保持稳定的增长。

与此同时美国对铝的需求也十分强劲，据美国铝协会对美国铝工业厂商产品定单的评估显示，不包括铝罐库存的增长率年比达13.0%，表明继续强劲增长，虽然五月份的增长率比二至四月份低，那段时间的年比增长率平均达28.6%。

2、美国经济负面影响铝消费

“9•11事件”显然大大推迟了人们对美国经济复苏的预期，其对美国经济的负面影响正在陆续浮现。仅在9月份，美国政府的统计数据表明又有19万人加入失业大军，创下自1991年以来单月失业人数的最高纪录。预计全美失业率因此会由9月份的4.9%攀升至10月份的5.3%。路透旗下的InstinetResearch近期公布的周报显示，自“9•11”袭击以来，美国人的消费意愿日趋低下，全美零售业即陷低迷。该机构以红皮书方式编制的全美零售平均指数在5周内更是下降了2.5%。种种迹象表明，美国第三季度GDP产值负增长几成定局，美国经济将不得不面对提前来临的“冬季”。全球经济不景气状况仍要持续一段时期，从而导致铝消费需求的继续疲弱和供需失衡进一步恶化，铝价背负着沉重的压力。

供需状况仍决定着铝价的走向。供应方面，减产势头虽有所放缓，但仍在持续。继Alcoa将其位于巴西的PocosdeCaldas铝厂的产能削减2.25万吨后，SaoLuis铝厂的产能也被削减了2.95万吨。同时，Belem铝厂的闲置产能上升到9.4万吨。至此，巴西境内的闲置产能总计已达30.2万吨。英国商品研究机构CRU预计，西方第三、四季度铝的产量与去年同比将分别下降3.9%和4.5%。全球铝产能收缩已逾200万吨，但消费需求的萎缩超出了市场的预计，产能的削减并没有对铝价形成有效支持。能源价格的下降又为美洲部分闲置产能复产提供了条件，对本已供过于求的市场形成潜在威胁。另据英国商品研究机构CRU的统计，截止到今年7月，全球原铝产量与去年同比还轻微上升了0.4%，原铝消费反而减少了4.9%。在目前的大环境下，已知的减产行动至多只能延迟却无法阻止铝价继续下滑的步伐。铝供大于求的局面近期并没有得到纾缓，还有加剧恶化的倾向。

消费方面，10月初录得的数据颇能说明问题。用铝较为集中的下游行业，如航空制造业、包装业、拖车制造业等都出现了明显的需求萎缩。仅在美国，型材发货量9月份就有两位数的下降，铝制品订单数量较8月份更是下降了25%；欧洲经济降幅虽然减缓，但板材消费在第三季度与去年同比还是下降了3.5%；日本的日子也不好过，一方面日本主要港口铝库存还在不断增加，另一方面，挤压型材的消费在第三季度却大幅下降了6.6%，而在第二季度也只是下降了3.8%。就亚洲整体而言，原铝消费需求较去年同期下降了7.3%。中国经济持续稳定发展，成为目前全球惟一的“安全岛”，铝消费量逐年上升，但同其它大宗基本金属一样，铝在交易方式、价格上早与海外市场接轨，国内铝价不可避免地要受到国际铝价走势的牵制。此外，与国际铝价相比，国内现时的铝价位相对偏高，存在着价值回归的内在要求。因此，企望或夸大国内需求对铝价的支持都将是不切实际的。国内铝价最终还是会和国际铝价携手下探，有望在近期创出年内新低，即LME下探至1250美元/吨附近，沪铝三个月期货合约价格跌至13000元/吨附近，甚至更低。

从价格走势上来看，LME铝价超卖后再超卖，技术上存在着必然的反弹欲望，但提前降临的美国经济的“严冬”使得反弹力度和持续时间将大打折扣，美元兑欧元、日元等继续保持相对强势也会限制铝价的反弹空间。LME铝价自近期低点1297美元/吨暂时企稳后，有可能进入短期盘整、反弹区域，在1320—1350美元/吨一带会遭遇到均线系统的压制，完成对LME铝价自1448美元/吨处开始补跌的反抽确认后，再度恢复下降趋势将是情理之中的事。国内铝价也将跟随LME铝价联动。

3、全球经济增长势头有望延续，并带动铝消费增长

业内专家王飞虹日前在中铝集团召开的会议上，对下半年全球原铝市场进行了展望与预测分析。他认为，全球上半年的经济增长势头能够有望在下半年延续，但要警惕四季度见顶回落。他说，美国、日本和东亚地区仍然是带动西方经济增长的主要力量，同时也是拉动铝消费增长的主要区域。需要指出的是，为众多机构关注的经合组织6个月经济领先指标在今年2月开始拐头向下，预示着之后经济将在6-8个月内见顶。因此有可能本轮经济发展的高潮出现在9月或10月份，到年底时会有所降温，而明年的经济增长水平将明显低于今年。

与此对应，我们确信经济的高速增长必然带动铝消费的迅猛增长，至少美国和日本铝消费强劲增长的趋势会保持到下半年。同时一些新兴国家如印度的铝消费快速崛起，尽管总体数量还小，但增速还是比较快的。考虑到四季度经济可能放缓的因素，下半年的消费增速将达不到上半年的水平，据此预期，全球2004年的原铝消费将增长8.1%左右，达到2967万吨。

尽管西方世界的原铝产量在上半年增长了4.2%左右，但集中于年中发生的减产，肯定会对下半年的生产造成影响，因此估计全年西方的原铝产量只能增加3%左右。预计2004年全球原铝产量为2960万吨，比上一年增长5.7%。

综合上述供应与消费预测，预计全球原铝市场在2004年将短缺7万吨。虽然短缺的数量不多，但由于市场的供求关系发生了本质的转变，仍会有利于铝价的上涨。全年LME现货价格的预测值为1680美元/吨。

二、原铝消费预测

预计未来十年，世界原铝的产销量都将保持持续增长。仅按增长率2.5%测算，到2005年世界税消耗量超过2800万吨，2007年将达3000万吨。为此，西方国家铝冶炼能力需新增500万吨。

2007年世界铝消费预测

                                                                          单位：kt

对于国内市场的分析与预测，国内权威部门组织有关专家作了大量工作，今后十年国内原铝消费按年均增长6%来计算，2005年我国原铝消费量达350万吨以上，2010年将超过400万吨。预测今后十年我国原铝生产能力在现有基础上将有大规模增长。

第三节  未来五年铝业供给预测

一、资源供给约束分析

自20世纪80年代初提出“优先发展铝”这一有色金属产业发展方针以来，我国电解铝产量有了突飞猛进的增长。2002年全国生产电解铝436万吨，较1985年增长了7.31倍，居世界第一位。但是同期氧化铝的产量仅增长了4.31倍，供应缺口达37.6%，全部依靠进口解决。所以，氧化铝这一资源性产品的有效供给不足，已经成为制约我国铝工业发展的“瓶颈”。

氧化铝资源的供需态势国内铝土矿及三氧化二铝的有效供给不足已经是铁定的事实。但是相对于需求来讲，其供需差距是多大呢？对外进口的依赖情况又是怎样呢？为此，本文首先对我国氧化铝及其资源性产品的供需状况做以下相关分析：

1、我国铝土矿资源的供应能力分析。在我国经济的许多行业中，铝都有着非常广泛的应用，其中主要应用的领域是航空、建筑、包装、电力及消费品等行业。虽然我国铝土矿资源比较丰富（截至2002年底，我国铝土矿基础储量为7.16亿吨，另有经济意义不明的查明资源量25亿吨），在不考虑采矿损失的情况下，以目前的产能而从静态角度计算，我国现有的保有铝土矿资源储量可供开采数百年。但是，我国铝土矿资源的内在品质较差（在现有储量中，我国铝土矿90%以上为沉积型铝土矿，矿石为一水硬铝石，属于具高铝、高硅、低铁、难溶的中低品位铝土矿，且集中分布在山西、河南、贵州、广西，占资源储量的91%；堆积型铝土矿占1.6%，矿石为三水铝石，分布在广西和福建）。因为我国铝土矿的铝硅比偏低（约在4～6之间），其溶出性差而致使生产成本高，而高铝硅比（Al/Si>8）的矿石很少，铝硅比大于9的矿石就更少了。由于经济的原因，现有氧化铝厂大多数只利用铝硅比大于7（三级品以上）的铝土矿，而我国三级品以上的铝土矿只占总储量的29.8%。此外，还有一部分三水型铝土矿，因其品位低、规模小且尚不具备经济可采条件。因此，真正实际可采且具有竞争力的储量也仅为1亿多吨。据此再按目前产能而从静态角度来计算，它仅能维持约20年的开采时间。所以综合起来考虑，我国铝土矿资源的供应已经处于高度紧张状态。

2、我国氧化铝的生产供应情况。铝土矿主要用于生产炼铝原料的氧化铝。随着我国生产与生活用铝的增加，近10年来我国氧化铝生产发展势头良好。1990年产量为146万吨，到2003年已达593万吨，增长4.06倍。但是同期，电解铝的生产发展更快，从85.4万吨增至542万吨，增长6.35倍。

3、我国氧化铝资源产品进口情况。我国氧化铝供应短缺由来已久，近期尤甚。尽管它的年生产能力接近600万吨，但是由于电解铝生产发展过快（我国现有电解铝厂140多家，生产能力450万吨/年，其中5万吨/年以上的有30多家，10万吨以上的有16家。而且，目前在建、拟建的电解铝厂生产能力450万吨/年），目前它的年需求量达到800多万吨。所以它的供需缺口依然很大。企业每年都需要从国外大量进口氧化铝，来缓解国内的消费压力。1990年至2003年期间，我国共进口氧化铝2700万吨，年平均进口193万吨，2003年进口量达561万吨。

预测到2006年，我国氧化铝产量可能达到580万吨，但只能满足消费需求的53%，到2010年，氧化铝产量将达到1100万吨，仍然满足不了1000万吨电解铝的生产需求。再加上100万吨以上非冶金用氧化铝需求，届时国产氧化铝只能满足消费需求的52%，供需缺口将达1000万吨。按照这一趋势，因受资源供应的制约，发展过快的电解铝产业将会使得我国氧化铝这一资源性中间产品供应再度紧张。所以，在国内技术经济没有取得重大突破的情况下（即经济地利用一水硬铝石型铝土矿），我国每年依然需要从国外大量进口氧化铝来满足国内的消费需求。

未来政策展望上述分析表明，我国氧化铝资源产品供应已经处于非常紧张态势，而境外份额铝资源性产品的供应又极为有限。为了保障氧化铝的相对供应安全，保证这一资源性产品对国民经济发展的持续有效供给，未来我国对铝资源性产品可能会采取以下调控政策：

1、加强优质铝土矿资源勘查。面对我国铝土矿资源供应保障程度低的现实和新世纪经济发展对铝资源的巨大需求形势，切实加强对有利成矿地区（如豫西、黔中及桂西南等地区）的找矿勘查工作也是必然的选择。所以中央及地方政府应该从资源补偿费或财政资金支出中安排一定的资金支出来保障该项工作的顺利运转。同时宜采用优惠政策鼓励铝企业与地勘单位联合进行富铝矿段的勘查与开发。鼓励实施综合勘查技术方法的试验应用工作，继续在我国南方地区进行红土型铝土矿的资源调查和评价工作，力争使我国富铝土矿可采储量及矿石的生产能力打破多年停滞不前的僵局。

2、加快对中低品位铝土矿的新工艺加工试验。我国中低品位铝土矿资源储量巨大，而且大多数都成了睡在地下的呆矿，若能采用新的加工工艺来降低使用成本，则不仅可以缓解我国的铝土矿资源危机，而且可以节约相当的外汇支出，并且有力地为国家经济安全做出贡献。目前长城铝业公司研究开发的以我国中低品位铝土矿为原料生产氧化铝的“选矿—拜尔法”新工艺已经完成了工业实验，但是因增加了选矿成本而难以使得铝企业接受。

鉴于此，国家应采用优惠财税政策的办法，鼓励铝企业逐步接受这一研究成果而逐步扩大对中低品位铝土矿的消费力度，同时进一步组织科技力量进行技术攻关，努力探索堆浸法脱硅等更加实用的低成本选矿工艺，并且尽快使之产业化，从而逐步扩大中低品位铝土矿的消费力度，为我国铝工业的可持续发展做出贡献。

3、加大境外资源的开发力度。我国铝资源由于受开采与加工条件的制约而使得生产成本居高不下，因此无法与国外铝业集团抗衡。为此，要发展我国铝工业则应充分利用国内外两个市场、两种资源，必须实施“走出去”的全球资源战略，按照经济效益最大化的原则而积极利用好境外铝资源和产品市场。要依据对我国周边国家红土型铝土矿的成矿地质条件分析，优先考虑在东南亚地区的印尼、菲律宾及越南等邻近国家寻找并建立可靠的海外优质铝土矿供应基地，还要在我国南方沿海地区（如广西北海）建立以进口铝土矿为原料的氧化铝生产基地。鼓励我国相关企业到国外建立氧化铝厂或投资购股、收购氧化铝厂，以保证氧化铝的进口来源。目前，我国已成功地在澳大利亚投资2.4亿美元购买40万吨/年氧化铝生产能力，以140美元/吨购买氧化铝供应国内电解铝厂。要通过上述措施，使我国铝业所需要的原料（如铝土矿及氧化铝）来源构成由目前的自产为主逐步变成自产与进口并重，甚至以进口为主、自产为辅，以应付国际形势的突然变化。

4、加大对二次铝资源的回收利用，适当限制下游产业发展。废铝也是一种宝贵的资源，它对降低我国铝工业的能耗、减少对铝土矿的消耗与环境污染等都具有重要的意义。所以，在我国铝资源性产品供应紧张的情况下，国家应鼓励废旧铝资源回收业的发展，鼓励对废铝资源的回收利用，以适度减少对我国有限铝资源性产品的消耗。与此同时，我国因下游产业投资过热而致使其生产能力扩张，目前已成为原铝净出口国，而铝业所需要的原料（如铝土矿及氧化铝）来源又极为有限，所以需求的扩张与供应的萎缩在一定程度上加速了对氧化铝资源产品的进口压力。为此，在能够满足国内原铝消费的情况下，适度限制铝下游产业的发展也是很有必要的。

5、加强综合治理整顿。要通过加强监控管理力度，补充完善法规，依法打击乱采滥挖和浪费破坏资源的行为，彻底摒弃私人承包等急功近利、事故频发等落后生产方式。各省、市、自治区政府和有关部门对所属铝资源性企业应进行清理整顿，对无证开采的矿山企业一律予以取缔，要采取有效措施来防止乱采滥挖。要增加对铝产业的资金支持，促进该产业向新产品开发和应用研究方向转变，从而不断增加产品的技术含量，努力提高产品附加值。要按党的十六大所提出的“以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，走出一条科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的新型工业化路子”的方针为指导，切实注重科技进步，改善铝工业质量和效益，加快在高新技术领域的创新，进一步提高国际竞争力。解放思想，与时俱进，搞好开发应用，让铝产业走上规模、上档次、上水平的集约化发展道路，以此促进我国铝产业的可持续发展。

二、未来供给分析预测

今年内地氧化铝持续求过于供，全国需求则持续增长达1280万吨，而该公司今年氧化铝产量为650万吨，将出现630万吨的缺口。

2000年起中国已跃居成为全球第二大氧化铝生产国，中国铝业成为仅次于美国铝业公司的世界第二大氧化铝生产企业。2003年中国氧化铝产能618.78万吨，其中中国铝业氧化铝产能590万吨。

由于持续求过于供，预计今年氧化铝价格因此将持续高企，3月31日，中国铝业营销部的最新报价为每吨4300元，经过几次大幅提价，氧化铝价格已经从2002年12月的每吨不到1900元一直飙升到现在的价格，涨幅惊人。

市场供求关系决定价格，氧化铝也不例外。氧化铝持续求过于供，主要是因为氧化铝是电解铝生产的主要原料，生产1吨电解铝需要2吨氧化铝。中国电解铝产能的急剧扩张正是氧化铝价格上涨的根本原因。

根据中国铝业网站的数据显示，中国电解铝产量自2001年起迅猛增加，当年增产60万吨，2002年增产100万吨，今年预计将再增100万吨。根据目前电解铝新建和扩建项目判断，今后几年每年的增产都会在100万吨左右，2005年中国电解铝产量将超过700万吨。目前，中国电解铝行业共有140多家企业。

由于电解铝过度投资热，造成部分电解铝厂产能闲置、产量积压和大量资金、资源的浪费。针对一些地区电解铝项目不断盲目上马、投资呈现过热趋势，今年2月初，国务院会同有关部门一纸令下，出台了限制水泥、电解铝、钢铁盲目投资的文件。

随着电解铝产能的快速增长，国内氧化铝缺口进一步加大，供求矛盾的加大，又给国外铝业跨国公司通过炒作拉高氧化铝价格提供了可乘之机。目前国内氧化铝进口实行登记证制度，氧化铝一般进口权由中国五矿进出口公司和中铝拥有，由于氧化铝进口渠道有限，也造成了进口氧化铝的供应紧张。有专家指出，氧化铝进口权限扩充和国内氧化铝产能扩大迫在眉睫，才有望缓解氧化铝供应紧张局面。

近期，已有国家发改委官员表示，关于氧化铝的进口权问题，还要等这次清理整顿后再与相关部委进行讨论。作为氧化铝的原材料，国家有关部门正在采取切实有效措施，鼓励使用国外铝土矿资源。

2006年中国氧化铝需求和消费预测

                                                                  单位：千吨

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