专业性
责任心
高效率
科学性
全面性
第一节 中国教育培训产业投融资与并购背景分析
一、产业投融资热点分析
互联网以一种不可思议的速度改变着我们的生活，我们的社会。在线学习应运而生，并引发了教育领域的新革命。所谓在线学习，即在教育领域建立互联网平台，学生通过PC上网，通过网络进行学习的一种全新的学习方式。
在线教育改变了学生的认知过程。文本、图形、图像、音频、视频等媒体手段的合理应用，使学习内容有形有声有色，具有很强的直观性，能够引导学生直接认识事物的发展规律和本质属性。
在线教育充分实现了个性化学习。在互联网上，没有统一的教材，没有统一的进度。每一位学习者都可以根据自己的学习特点，在自己方便的时间从互联网上自由地选择适合的学习资源，按照适合于自己的方式和速度进行学习。
教学是一种人与人的情意交流活动，教师应该把自己的情感因素转移到学生身上，促进学生自觉地积极学习。在线学习为教师的移情提供了先进的媒体手段，它可以把远方的物体在学生面前呈现，可以把复杂的东西变得简单，把抽象的东西变得具体，还可以改变学生的时空观。同时，便捷的媒体手段使教师有更多的时间与学生进行交流。
二、投资热点领域
（一）在线教育
国际数据机构IDC的调查表明，到2008年，在线教育市场将增长两倍以上，美国的在线教育市场将达135亿美元，而全球在线教育市场将达210亿美元。教育培训机构也正以凸显的经济效益成为风投们热烈追逐的对象。据统计，在线教育在中国发展的7年间，已有14家教育企业获得了风险投资，融资总额超过一亿美元。
在线学习这一新的学习方式，目前虽然还存在网络技术、硬件设施不够完善、行业不够规范等问题，但是它所带来的良好经济效益和社会效益正日渐被人们认可和接受。随着人们对在线教育的不断接受和进一步熟悉，在线教育产业的火爆和竞争将进一步加剧。2007年中国网络教育市场将达296亿元人民币。
首先，在线教育网站拥有较为成熟的赢利模式成为该类型网站受风投关注的主要原因。“教育产业拥有模式上不可多得的先天优势。”集富创投中国常驻代表乐文勇表示，教育产业可以先收钱，然后提供服务，不存在应收账款的问题，而且在中国，教育需求无处不在。事实上，教育产业有两个特性符合风投的要求：教育产业每年增长率在两位数以上；另外，教育产业有比较清晰的商业模式和一定的准入门槛。“中国教育产业的市场非常大，包括终生教育计划、从幼儿园到高等教育、职业教育，以及每年400万大学毕业生的就业培训。我们基金比较关注教育这个领域。”在2006教育产业与风险投资圆桌会议上，金沙江创投基金合伙人潘晓峰也表达了对教育行业的青睐。
其次，在线教育网站以“同步教学＋在线辅导”为运营模式，雇用名校名师为学生、社会人士提供远程教育、在线辅导、同步教学等，以学费、会员费、辅导费和网站广告、销售教育产品为主要收入。新东方总裁俞敏洪表示，一些在线教育机构估计在未来三年到五年内，收入可以实现几亿人民币。
再次，其学习流程科学、有效，学费低而受到了普遍欢迎。据了解，在我国一所知名学府就读MBA最少需要20-40万，但是在线教育学习的费用只需要2-3万。网络平台填补了教育资源和学习者之间、企业和求职者之间的需求鸿沟，这样前沿的业务模式、丰厚的利润还有广阔的市场前景无疑对风投产生了吸引力。
（二）个性化教育
所谓个性化教育（Personalization Education），就是指通过对被教育对象（包括个人和企业）进行综合调查、研究、分析、测试、考核和诊断，根据社会或未来发展趋势、被教育对象的潜质特征和自我价值倾向以及被教育对象的利益人（个人的家长或监护人，企业的投资人或经营者）的目标与要求，量身定制教育目标、教育计划、辅导方案和执行管理系统，并组织相关专业人员通过量身定制的教育培训方法、学习管理和知识管理技术以及整合有效的教育资源，从潜能开发、素养教育、学历教育、阅历教育、职业教育、创业教育和灵修教育多个方面，对被教育对象的心态、观念、信念、思维力、学习力、创新力、知识、技能、经验等展开咨询、策划、教育和培训，从而帮助被教育对象释放生命潜能，突破生存限制，实现量身定制的自我成长、自我实现和自我超越是烽火猎头等知名猎头公司喜欢的人才类型。
（三）教育技术
现代教育技术是现代科学技术与现代教育理论发展到一定阶段的产物，它着重从学习过程和学习资源两个方面相结合的角度，探讨和解决运用现代科技提高教育效率和质量的问题。在现代教育科学理论指导下，现代教育技术逐步得到广大教育工作者的高度重视，越来越多的教育工作者不满足于学校书本上的知识和传统的黑板加粉笔的教学方式，而是科学、合理、广泛地运用现代教育技术于教育教学过程中，不断深化教育教学改革,逐步构建新的教学方式和教学组织形式，以提高教育教学质量和效率。但是在当前的教学实践中，“为技术而技术”的现象还比较严重，教育技术没能很好地与课堂教学进行整合，没能充分发挥现代教育技术的优势，造成相当大的负面影响。因此，笔者联系自己的教学实践，就在语文课堂教学中如何发挥现代教育技术的优势，培养学生的创新精神、创新思维和创新能力进行了理性的思考，并提出了一些浅薄的建议，旨在抛砖引玉。
现代教育技术是以现代教育理论为基础的，现代教育理论要求必须充分发挥学生的学习主体作用，教育技术的运用，要能激发学生的学习兴趣，要努力创造学生可参与的环境，使传授知识和发展智能与素质培养统一起来。但有一些教师片面的认为只要教育手段先进就可以了，殊不知教育手段先进与教育观念先进是不能等同的。只有在先进的教育观念指导之下，才能更有效地运用先进的教育手段，才能极大地提高课堂教学的效益。若教育观念陈旧，再先进的教育手段也只能成为应试教育的工具，课件制作得再精美也是一个失败的课件。因此，我们应该积极进行新课程改革，与时俱进、顺应时代和世界发展的潮流的“注重于教法和学法的改革并相应调整教材”的跨世纪伟大工程中，有意识地改变自己的课程观、教学观、学生观、质量观，与新课程一起成长，在正确的教育观念指导下正确使用现代教育技术，最大限度地提高课堂教学的效益、最大限度地实现语文学科教学目的。
随着经济的发展和人类的进步，社会对人才的要求已经发生了质的变化，它已不再是掌握更多更深的知识，而是迅速更新知识的能力，是在更新知识和利用新知识的过程中体现的创新意识，表现的创新能力。而创新能力培养的主阵地是课堂教学。课堂教学要能够做到对学生创新能力的培养，采取借助现代教育技术改变课堂教学手段，使课堂教学充满情趣、充满乐趣、充满活力的方法，不失为一种较好的选择。
（四）教育产品
教育产品是一些辅助进行教学以及学习的装备。包括光盘软件、电教设备、教育器材、学生用品等。
各地区教育装备采购比例图
三、外商投资热点分析
外语培训一直是国内培训市场的“中流砥柱”，单上海一地的外语培训市场，每年约有30万人次参加，市场份额高达10亿元人民币。在中国入世、北京申奥成功、上海申博成功等背景下，外语培训市场巨大潜力凸显。因此，外语培训成为境外培训机构的“进攻”重点，同时这也是其强项，在教材、师资、培训方式、证书权威性、内容正规性等方面有着先天优势。
IT培训是培训市场的另一大“支柱”。IT培训也是境外培训机构争抢的一块“大蛋糕”，目前北京、上海等地的中高端IT培训市场，几乎被洋机构所“垄断”。微软、思科、NOVELL等国际IT认证培训，由于具有国际顶尖IT厂商的背景，在各自的技术领域具有绝对的权威性，证书的含金量相当高，因此在国内市场上聚集了一定的人气。近年来，一些国外专业的软件培训公司也开始涉足国内市场，并带来了IT蓝领培训的新项目，在培训市场和就业市场上都大受欢迎。
管理培训虽不如以上两项培训那么大红大紫，但2007年全国的市场份额也有400亿元之多。从目前管理培训市场的情况看，境外培训机构凭借其丰富的办学经验、雄厚的师资力量及超前的培训理念，占据着一定的竞争优势。特别是在EMBA、MBA、CEO培训等高端市场，扮演着“领头羊”的角色。
职业培训是最近几年国内培训市场的新兴领域，随着国内有越来越多的行业开始推行持证上岗制度，职业证书开始成为就业市场的“通行证”，市场对职业培训的需求行情也水涨船高。从职业培训的供应方来看，国外开展职业培训较早，因此不少洋培训机构都积累了相当丰富的经验，并形成了自己的证书体系，而且证书的权威性较高，因此在国内职业培训市场上具有一定的号召力。
中国的教育培训市场近年来国外的投资量猛增，尤其是从2002年以后，而市场竞争在2004年变得非常激烈，各路外资纷纷大打价格战，拉生源。预计从2004年外资投资增长幅度是在各类投资类型中最大，尤其是在2007、2008年左右，因为中国奥运会的时机，各类高级外资培训机构会大批涌入中国。
据不完全统计，全国共有中外合作办学机构和项目近1000个，覆盖了28个省、自治区、直辖市。我国加入世界贸易组织后，中外合作办学呈现加速发展的势头，沿海地区申报的数量大大增加，中西部地区的中外合作办学项目开始起步。总体上讲，办学层次有所提高，合作形式也日益多样化，从地域分布看，中外合作办学机构相对集中在经济、文化较发达的东部沿海省份及大中城市。办学机构和项目数位居前10位的有：上海(200)、北京(160)、山东(110)、江苏、辽宁、浙江、天津、陕西、广东、湖北等省市，符合这些地区经济和社会发展对各类人才的迫切需求。
从合作对象国别和地区分布看，外方合作者主要来自经济发达、科技及教育先进的国家和地区。排名前10名的是：美国(154)、澳大利亚(146)、加拿大(74)、日本(58)、香港(56)、新加坡(46)、英国(40)、台湾(31)、法国(24)、德国(14)、韩国(12)等。
从办学层次分布看，学历教育机构占多数，有372个。其中，初中两个、高中40个、职业学校69个、中等专业学校36个、大学专科层次82个、大学本科层次69个、研究生层次74个；非学历教育机构313个；幼儿园27个。
从专业分布看，开设工商管理类专业(如工商管理、市场营销、会计学、财务管理、人力资源管理、旅游管理)的机构和项目居多，共255个，占36%；外国语言文学类(如英语、德语、法语、俄语、日语)132个，占19%；电气信息类(如计算机、计算机科学与技术、电子科学与技术)94个，占13%；经济学类(如国际经济、国际贸易、财政学、金融学)74个，占10%；艺术类(如艺术设计、戏剧影视文学)37个，占5%；教育学类19个，占3%；其他类101个，占14%。
四、投资热点方式
（一）融资为主、并购为辅
1、融资情况
从1999年开始，中国培训辅导行业开始受到风投的关注，汇思软件作为整个行业的代表拿到了第一笔风险投资，这笔资金是由晨兴创投投资的，具体金额不祥。但随后的互联网寒冬时节，让整个市场都处于极度低迷的状态，直到2003年，IDG将50万美元注入了达内科技的囊中，从此整个中国培训辅导行业开始复苏，并逐渐走上了正规的发展道路，同时也得到了风投们的关注，相继有了不同额度的融资。从2003年开始，融资数量不断增加，融资额度也在逐年上升，尤其是2007年，风投们投资的企业有11家之多，而总金额接近了1亿美元。
截至2008年3月，中国培训辅导行业已披露融资并购事件共计26起，融资总金额达到1.7亿美元，平均单笔投资金额超过8407.5万美元。
中国教育培训行业融资简明概况
根据融资事件数和融资总额分析，2006年之前中国培训辅导市场还处于一个探索发展时期，而对于VC来说，他们对于整个行业的关注还处于初期。而从2006年开始，中国培训辅导市场投资热度明显增加，尤其是2007年，风险投资事件多达11起，投资总金额达9200万美元，平均单笔投资金额833万美元，达到了中国培训辅导市场投资总金额的历史最高峰。龙耀资本分析预测，随着中国培训辅导行业商业模式的逐渐成熟，2008年及以后将会有更多的风投扎堆培训辅导行业，以挖取更大的投资回报。
2、中国培训辅导行业并购概况
截止到2008年5月，中国培训辅导行业所披露的并购事件只有两起，并且都是是近期发生的，共涉及金额不到2000万美元。
（二）直营和加盟相结合
1、运营模式全接触
1）连锁加盟：企业化运作，效益为先信心指数：****
提到连锁加盟，不少人会联想到肯德基、麦当劳等快餐连锁企业。因为这些遍布在繁华闹市的连锁店不仅店面一致，服务规范也一模一样。随着教育产业化、市场化进程，不少外语培训学校也采用了这种连锁加盟形式。加盟者只要投入资金，就可以加盟办校，并不要求加盟者的教育从业经验，加盟分校和总校是两个独立的事业体，总校授权给加盟者商标、商品、形象设计、经营技术等。此外，加盟分校的所有人员也由分校招聘任免，自行管理校内事务。
这种企业化的办校模式已不是什么新鲜事。培训学校和肯德基、麦当劳一样，是一个连锁企业。在企业运营模式下，怎样把企业做大，快速发展品牌，获得更多的利润是企业的目标。培训总校可以在任何一个地方创办加盟分校，甚至在极短的时间内创办几十家甚至上百家分校，总校不必考虑资金投入问题，因为这些全部出自加盟费，因此，为企业节省了大量的办学资金。而一旦开放加盟，就必须达到连锁的经济规模，也就是加盟校要开的够多；而且，加盟总校对每一家加盟分校，所持续收取的费用不能过高，所以只有加盟分校开得多，总校从各分校所收取的总费用才够总校自给自足，才会高收益，使资金快速回笼。
可以说，这种企业化的办学模式风险小，可以迅速地发展品牌，在最短时间内造出规模效应，获得更多的利益，它还使企业产品高度标准化、模块化，因此，这种企业化的连锁加盟形式被一些培训学校所看好。而从某种意义上讲，这种办学模式凸显了国内培训机构市场化道路探索的足迹，也彰显了其做大做强的决心。
2）直营学校：学校式运作，育人为先信心指数：*****
与连锁加盟并驾齐驱的，是直营办校，但两种是截然不同的办学模式。前者是企业，后者是学校。所谓直营，是指由总校直接创办分校，由总校指派人员负责管理分校，总校对分校教师及其他人员直接管理，任免激励。通常直营分校享有资源的优势，培训机构基于品牌形象，在装修、形象建设、广告推广等方面都会有较大投入和较系统的计划，而加盟分校则因为实力的原因在这方面有所欠缺。
直营模式因为具有直接操控权，所以便于操作管理，属于典型的学校式运作管理，因此，有助于获取最有效的市场信息，了解孩子的心理及家长的看法，不断提高和改进教学质量。
但因为这种直营模式资金投资大，架构庞大，因此风险和难度也比较大。且由于以教育为宗旨的办学理念，看重社会口碑，因而从教师的招聘、分校校址的选择、统一的宣传管理，都经过审慎系统的规划和一个严密的过程，因此加大了办学周期性，也增加了人力、物力和财力的耗费。
2、办学成果揭秘
1）连锁加盟：利润信心指数：**
企业所追求的是利润的**化，因此，连锁加盟学校的办学成果是利润。可以说，学校的一切行为都是为了获得更多的利润，利润是连锁加盟学校生存发展的最基本的东西，只有多赚钱，才能迅速扩大品牌，将企业的蛋糕做大。
但因为利润**化的办学目标，使得连锁加盟形式也存在一些弊端，如很多营销活动、形象建设等很难执行到位，市场很容易出现波动，市场价格体系容易混乱等等，不利于品牌整体的发展，且教育行业是一个特殊的行业，如果分校对总校缺乏忠诚度，很容易受到客观环境的影响而变质，损害总校品牌形象，同时影响社会效益，给教学带来负面影响。
北京市一家以连锁加盟模式发展壮大起来的培训学校，非典时期，学员纷纷要求退钱，而北京的学校停了3个月的课，一些资金不足的加盟校没挺过去，就倒闭了。
广东某外语培训机构以连锁加盟形式发展了多个分校，而由于业内竞争激烈，大打价格战，有些学校为了获得利润，采用把学费调低的方式吸引生源，甚至在一个教室挤了过多的学员上课，影响了教学质量。
2）直营：高素质学员信心指数：****
与企业化的连锁加盟不同，直营学校以教育为主要目标，其成果是高素质的学员，以此在社会上建立良好的口碑，以口碑带动自身教育事业的发展。为了培养优秀学员，直营学校一般比较注重提高教学质量，研究教学方法，对于培训产品，即教材的选择上也很慎重，都需要国内外专家共同研讨推荐。
此外，直营学校还很注重一种人文的东西，除了教学方法个性化外，更注重营造学校的氛围。这从直营学校并不强调看重产品并不是高度标准化、模块化上可见一斑。比如，真正的牛津只有一所，真正的北大也只有一所，直营学校不会将所有的分校，所有的产品都模块化。他们认为，培训市场虽然做的不是学历教育，学习时间都比较短，但学校的学习氛围对学生们的影响也很重要，学校的氛围是一种人文的东西，很难用标准化、物质性的条件来衡量。
3）连锁加盟：人气性，发展快信心指数：***
目前国内培训加盟的门槛，较之国外低得多。加盟国外培训学校需要200万的加盟费用，50万的启动资金，而加盟国内培训学校的费用仅仅几千元，也就是说，每个月向总校上缴几千元的加盟费，就可以打着总校的招牌招生上课。如此低的费用使得连锁加盟学校遍地开花。加盟校越开越多，人气越来越旺，资金回笼加快，发展也越来越快。
4）传统直营：专业性、权威性信心指数：*****
直营办校，一般较有实力的学校才会这样做。因为他们为了办好教育，不仅肯投入，而且投得起，但因为每一所分校的开办都需要一个严密的过程，因此发展速度稍显缓慢，但这种稳扎稳打的方法却保证了教学质量的整齐划一，同时也保证了学校的专业性和权威性。以“冠亚”为例，多年来稳扎稳打办校，实实在在地办教育，成为直营办校模式的典型代表，在社会上赢得了较好的声誉。
五、投资热点回报
多年来，特许经营的教育机构的发展一直处于一种微妙的境地，一方面它有着良好的市场发展空间和灵活的办学机制，但另一方面却因为缺少资金等因素而制约了它的发展。而国外资本和个人投资的进入无疑给整个教育培训市场带来了活力，培训机构良莠不齐的现象将得到改善。但值得注意的是，越来越多的企业进入，在目前市场集中度较低，连锁程度不高的情况下，会面临更激烈的竞争和优胜劣汰的过程。
对此，也提醒投资者注意一些中小型培训机构虽然操作灵活、价格定位低，也不难找到自己生存的空间。但从长久来看，缺乏自己的教材和稳定的教师队伍，仅有几十个人、几个教室、几台电脑是无非适应今后几年的市场竞争态势的，投资品牌化培训机构已经成为保证回报率的一个重要选择标准。
对于加盟连锁经营的投资者，要找到能够树立品牌的团队。毕竟，能够持续发展的，将是那些具备市场前瞻性，拥有产品研发能力，办学特色鲜明，课程体系完备，真正树立品牌、做到诚信服务的教育培训机构，这样才能保证稳健的投资回报。
从第十届国际特许经营巡展上威迅教育展台前的火爆场面也不难发现，投资加盟高科技的教育培训将成为未来几年特许经营市场的一大热点，在激烈的竞争环境下，靠一人之力已难以迎接各种生存和挑战，而加盟一个成功的连锁体系，其好处是显而易见的。毕竟中国是世界上最大、最重要的人力资源市场，对于人才的争夺战将来可能就是从起跑线上开始打响的。
第二节 中国教育培训产业投融资与并购现状分析
一、2007－2008年产业总体投资规模分析
根据统计，截至2007年10月31日，中国教育培训行业共披露36起VC/PE投资案例，25家企业共获得3.5597亿美元投资。
2006和2007年成为中国教育培训行业投资高峰期。两年投资案例数量占所有案例数72.2%，投资金额占所有金额73.5%。
2000—2007年中国教育行业VC/PC投资规模
二、2007－2008年产业投资特点分析
截至2007年10月31日，中国教育培训行业共披露36起VC/PE投资案例，25家企业共获得3.56亿美元投资。
1、2006年和2007年成为中国教育行业投资高峰期
两年间投资案例数量占所有案例数72.2%，投资金额占所有金额73.5%。2006年投资案例数达到13起，8家企业投资总额9212万美元；2007年1-10月份共披露13起投资案例，7家企业融资金额高达1.67亿美元。
教育行业投资地域高度集中，未来投资地域将更多地渗透至其他教育发达地区和城市。
目前具备VC/PE背景的25家教育企业中总部位于北京的企业数量占84%。未来将有更多地域性教育企业获得本土投资机构青睐。
2、网络教育逐渐脱离概念炒作阶段，更加注重服务内容和质量
中国网络教育市场共披露18起投资案例，共有11家企业获得1.7185亿美元投资。占中国教育市场融资额的48.3%。
3、英语培训投资白热化，语言培训细分市场具备投资潜力。
中国语言培训市场共8家企业获得1.1710亿美元投资，占中国教育培训市场融资总额的32.9%。英语培训已达到白热化，英语培训市场获投资金额9710万美元，占语言培训市场总额的82.9%。未来青少儿英语、日语、韩语和汉语培训等细分市场对VC仍有一定吸引力。
4、2007年中小学课外辅导培训机构投资案例激增。
中国中小学课外辅导培训市场共获1.0325亿美元投资，占教育行业投资总额的29.0%。2007年投资案例激增，有6家中小学课外辅导培训机构获得总额7000万美元投资，投资额占中小学课外辅导培训市场融资额的67.8%。
5、2007年IT职业教育投资达到高潮，未来投资重心可能从北京转向其他IT发达城市。
中国IT职业培训市场共有5家企业获得7300万美元投资，融资金额占中国教育产业融资总额的20.5%。北京地区IT职业教育风险投资已近于饱和，投资机构关注地域可能从北京转移到大连、上海、深圳、南京等IT行业发达城市。
6、未来职业技能培训和婴幼儿早教市场将成为新兴投资热点
中国市场尚未披露职业技能培训和婴幼儿的早期教育市场投资案例。不过目前该领域已受到投资家关注，未来将成为教育行业新兴投资热点。
7、教育行业即将迎来IPO和并购高潮
中国教育行业已有新东方和诺亚舟两家企业IPO。2006年9月新东方登陆纽交所，老虎基金首日回报率0.85倍。2007年9月，诺亚舟登陆纽交所，雷曼兄弟首日回报率3.7倍，霸陵亚洲首日回报率2.6倍。2008-2010年，中国教育培训行业又将迎来IPO高峰期。2007-2009年也是教育行业大规模并购高峰期。
第三节 中国教育培训产业投融资与并购趋势分析
一、2008－2010年产业投资规模预测
2008—2010年产业投资规模预测 单位：万美元
二、2008－2010年产业投资趋势分析
中国教育行业已有新东方和诺亚舟两家企业IPO。新东方作为教育行业第一家上市企业，显示了资本市场对中国教育行业的认可，极大刺激了教育培训企业上市积极性，同时也VC/PE对中国教育培训市场充满热情和信心。
2006年9月7月新东方登陆纽交所(NYSE：EDU)，IPO融资金额约1.125亿美元。老虎基金获得0.85倍的回报率。2007年9月，诺亚舟登陆纽交所（NYSE：NED），IPO融资额约1.4亿美元。按IPO股价计算，雷曼兄弟获得3.7倍回报率，霸陵亚洲获得2.6倍回报率。
2008-2010年，中国教育培训行业又将迎来IPO高峰期。2007年11月26日，弘成教育集团弘成教育已向美国证券监管部门提交上市申请，计划于2008年登陆纳斯达克，发行680万股美国存托凭证(ADS)，上市代码为“CEDU”。按照发行中间价11美元计算，此次弘成教育将通过IPO募集近5240万美元。
虽然经营情况良好的企业尤其是现金流比较好的企业一般不愿上市，但是追求上市的过程毕竟对公司良性发展有显著积极作用，上市又可以高度提升企业品牌价值。同时由于风险投资介入，企业需要给VC更好的退出渠道。因此上市仍然是众多教育企业发展道路中的重要里程碑。
教育企业的成熟和发展需要长时间积累，同时出于对公司现有收入规模和管理规范程度以及上市标准的考虑，多家于2006年和2007年引入风险投资的企业将IPO计划安排在两三年之内。2008年和2010年成为教育培训企业IPO高峰期。
第四节 中国教育培训产业投融资与并购比较
据企业提供服务渠道，可以分为线下教育培训和网络教育（包括网络教育服务和网络教育营销）。目前已获投资的25家教育企业中，线下培训投资规模略高于网络教育服务，14家企业获得VC/PE投资总额1.84亿美元，占教育培训行业投资总额的51.7%。
2000-2007年VC/PE投资网络教育和线下培训规模比较 金额单位：百万美元
注：统计数据截止2007年10月31日；分类以企业主营业务为依据，个分类中企业无重叠。
按企业提供服务内容和目标用户分类的细分市场中，语言培训获得投资金额最高，融资总额为1.17亿美元，占教育培训市场融资总额的32.9%。其次分别为中小学课外辅导培训、IT职业教育、教育营销、企业培训等。
2000—2007年中国教育培训各细分市场VC/PE投资总额 单位：百万美元
注：统计数据截止2007年10月31日；同一家培训机构涉及不同细分市场时，将其融资金额按业务比例分拆，划分到相应细分市场融资额中。
1、网络教育实至名归，获投资商热捧
网络教育发展至今，从走出互联网泡沫危机到步入飞速发展期，已经摆脱概念炒作阶段，更加注重服务内容和质量，也因此获得VC/PE热捧。截至2007年10月31日，网络教育市场共获得1.7185亿美元投资，占中国教育市场融资额的48.3%。
统计数据显示，截至2007年10月31日，中国网络教育市场共披露18起投资案例，共有11家企业获得1.7185亿美元投资。其中包括8家网络教育服务企业和3家网络教育营销企业，网络教育企业占中国教育行业已获投资企业数量的44%。
2000—2007年中国教育行业VC/PE投资企业网络教育与线下培训比例 单位：个
2、英语培训投资白热化，语言培训细分市场仍有潜力
e统计显示，截至2007年10月31日，中国语言培训市场共披露10起投资案例，共8家企业获得1.1710亿美元投资，占中国教育培训市场融资总额的32.9%。
传统线下培训和网络语言培训融资金额分别占语言培训市场的85.4%和14.6%。传统的线下语言培训有新东方、环球雅思、新航道、新世界教育4家企业共获得总额1亿美元投资。网络语言培训案例数量为6起，2005-2007年每年各2起，共4家企业获得1710万美元投资。未来网络语言培训将成为传统线下培训业务的重要补充。
2000—2007年中国语言培训市场VC/PE投资规模
注：截止2007年10月31日；中国语言培训市场共披露10例投资案例，共8家企业获得1.1710亿美元投资。其中网络语言培训案例数量为6起，2005—2007年每年各2起，共四家企业获得1710万美元投资。
目前语言培训领域获得投资的主要为英语和日语培训机构。英语培训已达到白热化，英语培训市场获投资金额9710万美元，占语言培训市场总额的82.9%。从2004年新东方获得语言培训市场第一笔风险投资至今，除了新世界教育以日语培训为主营业务外，其他机构均以英语培训为主。未来英语培训领域投资金额将锐减，某些细分英语市场或许还有投资机会，如青少儿英语等。除英语外，日语、韩语和汉语培训等小语种培训机构将获得投资机构青睐。
3、中小学课外辅导考试培训成为投资热点
截至2007年10月31日，中国中小学课外辅导培训市场共披露13起投资案例，共7家企业获得1.0325亿美元投资，占教育行业融资总额的29.0%。
2007年中小学课外辅导培训机构获得投资案例数量激增。共6起案例，6家企业获得总额7000万美元投资，投资金额占中小学课外辅导培训市场融资总额的67.8%。
2000—2007年中国中小学课外辅导市场VC/PE投资规模
注：截止2007年10月31日；中国中小学课外辅导市场共披露13例投资案例，共7家企业获得1.0325亿美元投资。其中线下培训市场仅2007年披露3起案例，3家企业获得投资额2800万美元。
中小学课外辅导培训市场中网络教育和线下培训融资金额比例分别为72.9%和27.1%。中小学网络教育市场投资案例10起，4家企业融资总额为7525万美元；2000年-2006年，中国中小学课外辅导培训市场获得投资企业均为网络教育企业，弘成（中华学习网）、诺亚舟、网迅、安博。线下培训市场仅2007年披露3起案例，获投资额2800万美元，3家企业分别为巨人、学大、卓越。
标准化和个性化是众多中小学培训机构发展的重要方向。如网络教育企业安博和线下培训机构学大教育。由于中小学课外辅导培训对师资力量依赖性很强，成为培训机构全国扩张走向规模化的重要障碍。而安博等网络教育企业则通过提供标准化服务使得培训机构摆脱对“名师”资源的过分依赖，使其具备可复制性；同时IT技术也很容易记住学生个性特点，并为其提供最适合的教育内容。学大的个性化培训模式则是将传统家教服务的升级。教师为学生提供一对一个性化辅导的同时，能够按照学大标准化教学体系进行施教，以保证教学质量。
综上所述，个性化提高教学质量，标准化提高业务可复制性，这将成为培训机构扩大规模、建立核心竞争力的重要手段。不过无论网络教育还是线下培训机构，必须重视教育研发和技术研发实力，经过多年积累才能树立品牌。中国各地区都有不少中小学课外辅导培训机构，经过多年发展已经在当地市场占据领先地位。未来仍将会有成熟的地域性培训机构陆续获得本土VC青睐。
4、T职业培训市场迎来投资高潮
统计数据显示，截至2007年10月31日，中国IT职业培训市场共披露9起投资案例，共有5家IT职业教育企业获得7300万美元投资。IT职业教育已获投资企业数量占教育企业总数的20.0%，融资金额占中国教育产业融资总额的20.5%。
融资企业分别为北大青鸟IT教育、东方标准、华育国际、达内科技、安博；其中前4家企业为专业IT职业教育，不涉及其他培训业务；最后一家网络教育企业安博则涉及中小学课外辅导和IT职业教育。5家企业总部均位于北京。
2000—2007年中国IT职业教育行业VC/PE投资规模
注：截止2007年10月31日，中国IT职业教育行业披露投资案例数量9起，共5家企业获得7300万美元投资。
中国IT产业发展始于上世纪80年代，而获得飞速发展则是从2000年国家发布一系列优惠政策开始。IT产业飞速发展刺激了IT市场人才需求量，IT培训机构也从2000年开始踏上发展快车道。至2006年和2007年IT职业教育企业已经出现多家大规模优秀企业。中国创投产业也在2006年和2007年迎来繁荣发展时期，创投产业关注热点也从TMT产业兼顾到非TMT产业，因此2006年和2007年IT职业教育培训迎来投资高潮，投资总金额7200万美元，占IT职业教育投资总额的98.6%
自2000年起，受美国国际领先的软件业和印度发达的软件外包产业影响，软件产业成为国家基础性、战略性产业。2000年6月国务院发布【2000】18号文件《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》，2002年9月，国务院办公厅转发【2002】47号文件《振兴软件产业行动纲要(2002年至2005年)》。国家政策的出台使得中国IT产业获得高速发展。目前IT技术已经应用到各个产业，软件、硬件技术人才及网络技术人才需求都一直保持上升走势。
IT行业高速发展，知识创新和更替周期短，IT从业人员必须与知识创新发展速度保持同步。而传统教育体制的落后导致大量高校毕业生无法适应企业实际需求，而企业出于成本考虑或能力有限不愿提供相应培训。因此整个行业都需要IT职业培训机构参与，以解决IT行业人才缺乏问题，IT职业培训仍有持续发展潜力。
近几年中国各级政府大力扶持中国软件产业尤其是软件外包产业发展，尤其是北京、上海、深圳、大连、南京、杭州、重庆等IT产业发达地区，较大规模的软件园和软件出口基地纷纷涌现。软件从业人员需求量持续高涨，2007年6月21日，在第五届大连软交会上发布的《2007中国软件自主创新报告》显示，到2006年底，中国软件全行业从业人员已达100多万人。
虽然2006-2007年为IT职业教育投资高潮，但未来仍将有IT职业培训企业将继续获得投资机构关注。北京地区IT职业教育风险投资已近于饱和，投资机构关注地域将从北京转移到大连、上海、深圳、南京等IT业发达地区。
5、企业培训市场受规模化制约发展缓慢
截至2007年10月31日，中国教育行业企业培训领域共披露3起投资案例，2家企业共获得212万美元投资，仅占教育行业投资总额的0.6%。
目前发展较好的企业培训机构均为地域性机构，如上海地区的影响力、华南地区的众行等。虽然企业培训市场很大，但是整个行业发展缓慢，还没有较大规模跨区域连锁的企业培训机构出现。因为企业培训以企业内训为主，大多为定制项目。如厚德人力为企业提供定制化的企业管理培训。培训机构对企业和师资力量高度依赖，很难做到长期发展规划以及服务内容的标准化，因此培训机构虽然有一定的生存空间，但是不能将服务内容和服务模式迅速复制实现规模化发展。因此不仅整个行业发展缓慢，而且对VC/PE吸引力有限。
不过目前盛景网联等企业正在尝试突破规模化制约。盛景网联主要面向中小企业提供中低端经管培训课程，采取直营和加盟方式进行跨区域经营，而师资力量和课程由总部统一调配。盛景网联已获得清华科技园投资。
6、私立中小学和高校难以吸引风投
学历教育一直是VC难以涉足的领域。在学历教育中，还未披露私立中小学和私立高校获得风险投资。私立中小学和高校难以吸引风投的局面短期内不会改变。
首先私立中小学投资周期长，退出渠道不理想，回报率不高。
私立中小学办学周期长，办学初期需要投入大量资金，一旦学校成立最初几年招生情况不理想，极易出现资金链断裂情况导致办学失败。
目前私立中小学是对公立学校的一种补充，必须依靠特色、依靠质量来求得生存与发展。中国现在存在不少优秀的私立中小学如涉及幼儿园、中小学和职业学院的汇佳教育集团。
不过学历教育往往具备一定公益性，即使目前国家政策允许民办教育投资者可以获得一定回报，对于私立学校来说，“获利”还是要承担一定政策压力和舆论压力，能够在交易所上市的学校更是凤毛麟角。虽然中国目前也有较为优秀的私立中小学，但是吸引VC/PE投资仍有不少难度。
第二，私立高校难成气候，无法吸引VC/PE。
我国存在三类私立高校（即民办大学），一是少量的本科民办大学和学院，二是大量民办专科职业学院，三是借助公立大学（尤其是重点院校）品牌的民办独立学院。
第一和第二种民办大学由于其办学条件有限，同时受教育部门政策影响和公立大学竞争，很难招收到优质生源，树立品牌形象极其困难，因此形成恶性循环。民办独立学院虽然借助重点大学品牌可以解决生源质量问题，但是此类学院产权结构不清晰，面临较大的政策风险。因此，中国的私立高校对VC/PE的吸引力极低。
7、职业技能培训将成为VC/PE必争之地
截至2007年10月31日，中国市场尚未披露职业技能培训投资案例。不过目前该领域已受到投资家关注，尤其是职业技能培训中的服务行业技能培训和特殊专业技能培训领域。预计职业技能培训领域市场2008-2009年将迎来投资高潮。
目前我国专业技能型人才缺乏，人力资源与市场需求严重脱节，市场空间巨大。政府也更加关注职业教育领域，并且开始为此类企业牵线搭桥引入风险投资。如2007年8月杭州召开“首期政府企业教育投融资洽谈与学术沙龙”，希望由政府搭台，引导风险投资进入职业教育领域，发展中国的职业教育，解决人力资源与市场需求严重脱节的问题。
同时各类职业技能培训机构虽然其现金流相对稳定，企业发展过程中并不缺乏资金，但是此类企业一般缺乏先进的经营管理方式、公司治理结构不合理，因此为了企业的稳健长远发展，也需要VC/PE的介入。另外，职业技能培训市场地域性特征明显，投资机构的介入也将有可能改变现有竞争格局，帮助技能培训企业突破地域性限制，将业务扩张到全国。
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