箱式变电站市场投资环境（PEST）及风险分析

第一节 投资环境（PEST）分析

一、政策环境

箱式变电站行业属于2007 年 1 月 30 日国家发改委、科技部、商务部、国家知识产权局联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2007 年度)》中的“80、电网输送及安全保障技术”，受国家产业政策支持。

另外，箱式变电站属于典型的投资品，对它的需求主要来自于国家对电网、电厂、钢铁、石化、交通等行业的投资需求，当这些行业的固定资产投入规模加大时，往往需要配套相应的开关设备。同时，当这些行业的投资规模下降时，对这种产品的需要也会明显的下降。

二、经济环境

箱式变电站行业直接面对的客户均大多属于国家基础行业，与国民经济发展息息相关，其周期性与国民经济发展的周期性基本一致。

2009年，我国成功地应对国际金融危机和世界经济衰退带来的巨大冲击，经济增长达到8.7%的速度，明显超过了年初制定的保8％的预期目标。2010年我国的经济走势会好于去年，企稳回升的势头能够延续下去。中国经济内部增长潜力巨大，尽管未来经济增长速度会放缓到10％以下，但潜在增长率仍可保持在9％左右。综合考虑国内经济增长潜力、2009年出台的经济刺激计划在2010年的延续作用，以及世界经济复苏的势头，结合国务院发展研究中心宏观部的模型预测，预计2010年我国经济增长至少将回升到9％以上，出口增长10％左右，居民消费价格指数可以控制在3％。如果世界经济复苏更为有力，中国经济增长速度很可能超过10％。

三、社会环境

输配电设备进入更新换代周期，产品升级换代的需求旺盛。输配电设备的使用寿命一般为10-15 年，我国于 20 世纪 90 年代开始引进户外箱式电力设备，到目前为止，早期引进的设备已经接近或超过使用寿命，随着时间的推移，升级换代的需求将逐步增长。

另外，西电东送、南北互供、跨区域联网、南水北调等世纪大工程的陆续开工建设，也将带动我国箱式变电站行业的快速发展。

四、技术环境

技术环境是指企业业务所涉及国家和地区的技术水平、技术政策、新产品开发能力以及技术发展的动态等。

一般来说，企业的盈利状况也和技术研究和开发费用成正相关关系。对于我国企业来说，在研究开发方面存在着两个致命的不足：一是投入费用太少；二是技术或产品开发成功到商业化的距离太长。

生产户外箱式电力设备需要有较高的电力系统设计运行经验，需要高低压、自动化电气知识和机械制造技术。目前来看，箱式变电站行业的技术水平差异较大，主要体现为整体系统方案的技术设计能力、功能优化设计能力以及系统结构设计能力。

五、投资环境综合结论

第二节 投资风险分析

一、政策风险

我国箱式变电站行业一直受到国家的政策支持，但箱式变电站行业的下游为铁路、电力、煤炭、房地产等行业用户，是国家基本建设行业，其行业的景气度与国家政策息息相关，因此，本行业的发展也将受政策变动状况的影响。

二、技术风险

箱式变电站属于电力设备，行业属于技术密集型产业，需要有较高的电力系统设计运行经验，需要高低压、自动化电气知识和机械制造技术。目前，我国像是变电站行业技术水平差异较大，行业面临着较大的技术风险。

三、市场风险

由于箱式变电站是最近十几年才在我国发展起来的新产品，尽管该产品的生产必须符合相关国家标准和行业标准，但是，该产品为个性化定制产品，各类用户的需求差异较大，在市场招投标时各投标方对招标方的需求理解不同，形成了竞标时的技术方案和价格差异较大，容易引发恶性竞争。

另外，箱式变电站其制造过程要耗费大量的原材料和零部件，包括高压负荷开关、变压器、高压断路器、低压开关、互感器、钢材和铜材等，这些原材料和零部件占成本的比较高达 80%左右，原材料及零部件价格的上升，导致企业生产成本的上升，进而影响公司效益。

四、财务风险

制度及财务人员岗位责任制。这些制度的建立是公司财务内部控制的有力保障。但财务管理制度和财务人员岗位责任制需要不断完善和发展，需要不断落实，检查和监督，也存在公司有关人员在执行有关规章制度时由于未能正确理解，把握和执行相关规定而导致财务管理制度不能有效贯彻的可能，因此公司面临财务内部控制风险。

五、经营管理风险

1、高级管理人才和技术人才短缺的风险

随着国内产品生产规模的迅速扩大，对公司生产组织、内部管理、研发力量、技术支持、售后服务都提出了较高的要求，需要更多的中高级人才以满足公司快速发展的要求。因此，如果不能持续引进高级人才，势必对公司的持续发展产生不利影响。

2、经营模式调整风险

随着经营模式的调整，公司的资金、产能将向自主品牌营销模式不断倾斜。在这一过渡时期，由于自主营销网络需要逐步建设和完善，自主创新能力也需要进一步提高，公司将面临一定的经营风险。