LCD-TV市场

第一节 中国LCD-TV市场简介

平面显示器是光电产业中备受业界关注的产业之一，也是近年来发展最快，其产品已经深入到我们日常生活中，产生影响最大的产业之一，被公认为是新世纪中极具发展潜力的产业。预计整体显示器市场规模可成长至7.9兆至9.2兆日圆，其中CRT产品在数量上每年仅有约3%-5%的幅度，而其他相关平面显示技术产品则以较高之年平均成长率快速成长，并且在各种不同尺寸范围内抢食现有CRT市场。其中被誉为可以完全取代家用CRT电视的TFTLCD和PDP技术，则被分别定位在以PDP取代大尺寸电视（40寸以上），少数则是利用背投影，30寸以下市场应是TFTLCD方式。

在液晶显示屏产业，自第一片LCD显示屏诞生之日起，就吸引了许多业者尝试以各种不同技术进入此市场。特别是自去年以来，随着业界大规模投入TFT产业，其TFT显示屏已开始大踏步的进入监视器产品领域，其无闪烁、节能、轻、薄及画面清晰的优点迅速被市场用户认可，目前15寸和17寸TFT监视器正以极快的速度取代传统的CRT，预计全球液晶监视器的供货数量将增加129%，市场份额则将达到13.5%，其在资讯信息市场的地位和应用前景已经是众所瞩目的事实。

随着LCD技术的进步和产业界中相互竞争的环境变化，TFTLCD在日常生活中的应用也开始受到业界的关注，LCDTV已经批量出现在市场中，今年业界又有多家企业开始重金投入开发。

LCD-TV电视销售量品牌结构

业界对LCD在电视中的应用原先并不看好。传统上TFTLCD是被定位在PC相关的应用，以及携带式设备上，在显示动态影像（Video）为主的应用方面，则是以投影方式解决。自1999年起Sharp即积极致力于LCD在电视机市场的开发应用，初期并不被看好。原因是LCD在动态影像的显示品质并不理想，很难和CRT的优良画质和低价相抗衡。

但Sharp对LCD在电视中的应用却独有情种，主要因素是Sharp本身没有CRT事业，LCD是进军中小尺寸电视机的唯一或者最有把握的技术，二是LCD的TV需要较高层次的面板设计技术，进入障碍很高，可以摆脱在PC应用中的恶性竞争，三是TV市场的规模前景远比PC相关应用要大的多，即使LCD价格昂贵目前只能暂时锁定在高价市场，但只要有小小的比率，也颇为值得。因此SHARP最早的LCDTV商品化始于1984年的2寸产品，事隔15年后的1999年3月，Sharp终于推出了20寸机型「Window」，月产2000台。

20寸「Window」成为LCDTV市场的开拓者。出乎业界意料之外，「Window」在日本市场的销售情况情况非常好。根据日本EIAJ对1998本土电视机市场的研究，30寸以上的占有率只有8%。30寸以下的92%，应是LCDTV的主力潜在市场。Sharp曾对LCDTV使用者做过调查，发现年龄层集中在20-30岁，购买理由是省空间和较大画面等，这正是Sharp愿意一搏的原因。目前Sharp在LCDTV的产品方面，已经形成系列，从1995年的8.4寸、10.4寸以及1998年的12.1寸，尺寸和CRT电视有所区分，但是之前销售状况并不好，没想到大尺寸化后的20寸却打响了市场。该机售价35万日圆，一个月销售2千台，其营收却相当于CRTTV的2万台，附加价值之高，由此可见。

全球数字化电视收视户统计表

                                                                单位：百万户

极具市场前景的LCDTV。尽管当前全球景气低迷，LCDTV目前仍是TFT-LCD产业当中成长最快的一项应用产品。第二季大尺寸LCD电视（10寸以上）中，销售量最大的尺寸是13寸的产品，占所有LCD电视出货量的36%；15寸的LCD电视则成为市场主流。同时20寸LCD电视的市占率将提高到20%，若以销售金额为计算基准，则占整体市场24%。在LCD电视屏幕的长宽比方面，宽屏幕的产品市占率将由2001年第二季的15%，成长为2003年第二季的35%，由于高画质电视（HDTV）及DVD的普及，将推动宽屏幕产品的销售成长。

此外，高分辨率仍将成为LCD电视制造者追求的目标，届时最常使用的LCD电视分辨率将为1280×768点。在市场占有率上，夏普的市占率高达86%，雄踞冠军宝座，其次为LG电子5%、松下3%、索尼2%、三洋1%。由于高电价及高房价，日本用户更乐于使用低耗能及不占空间的LCD电视，预计LCDTV将先在日本市场普及。成为全球最大的LCD电视市场，目前在日本销售的LCD电视占全球销售量的77%，估计未来2年内，日本市场占全球的比重将维持在76%～81%之间。

从STR的报告数据中，可推测替代性需求将是推升液晶电视市场规模的主要动力来源，其次在市场规模的数量变化上，也可发现LCD-TV的市场量将在2004年超越LCD监视器，意味著液晶电视的使用范围将从最早定义之小范围的个人使用电视市场，或说是「家里的第二台电视」，进一步扩大范围成为以家庭视听娱乐中心为主的消费市场。

综观新兴的平面显示器技术中，若考虑现今产品价格、应用层面、区域差异性与一般消费市场的认知程度，LCDTV产品将较其他FPD产品更易于渗透切入一般消费金字塔结构里属于中下区隔的一般家庭消费市场。虽然不同国家区域的消费属性不尽然相同，但纯就家庭消费产品观点出发，LCDTV与现存CRT产品竞争，进而以LCDTV取代CRT在家庭市场中现存的稳固地位，两者间的产品竞争、比较的重点包括：价格、应答速度（ResponseTime）、视角、解析度、亮度、耗电率以及空间重量，这些技术指标将是决定LCDTV是否能快速取代CRT成为未来家庭消费市场的主力产品的关键因素。

LCDTV产品未来发展分析。在技术方面，高速反应、广视角、对比和光度对TV是非常重要的，就LCDTV目前在技术上发展的状况而言，广视角（WideViewingAngle）技术与面板显示亮度的提升是近期厂商在技术上有较大的突破进展的地方，因为LCD应用于TV用途上时必须提供广视角功能以符合在客厅观赏的需求（中长距离、大角度）而有别于PC作业环境（短距离直视）。目前由Hitachi所开发出之IPS（InPhaseSwitching）技术，使得原本只有上下50度（+15、-35）、左右90度（+90、-90）视角而大受限制的液晶显示器在视角问题上获得突破性的解决方案。

一般认为LCD业界较难突破的技术障碍为反应速度，正常水准大概只能到达40ms，在TV的应用上，则要求在15ms以下。而且广视角和反应速度有相斥性。Sharp宣称已解决了这方面的问题。Sharp采用新的液晶配向模式，使视角可达160度，反应速度为16.6ms。此外配合新的彩色滤光片、背光板、Y/C分离电路来改善性能。结果LCDTV的色彩再现性为CRT的87%，亮度可达400cd/m2，高于PC用的250cd/m2。

在亮度方面，NEC已经投产了500cd/m2的彩色TFT液晶显示屏模块；松下开发出称为AI（AdaptiveBrightnessIntonsifier）技术，做成专用IC，可以有效地将亮度提高达350-400cd/m2，对比度则达400-500比1，接近CRT水准。

在产业规划方面，由于各厂商发展液晶产业的时间点不同，而LCDTV在产品引入初期又属于高单价产品，因此在未确定消费者接受程度高低与否的状况下，走在前列的日系厂商将采取较为谨慎的产品发展策略，产品设计方向在于试探新产品的市场接受度，故其产品多以LCDTV之独特优越性质作为切入市场的诉求，例如LCDTV的空间节省、轻薄可携及无辐射性等优点；而最近拟投入的韩系厂商在发现日系厂商成功建立LCDTV在市场上的消费认知后，正以更积极的姿态提升LCDTV基本功能为产品发展方向，为的就是在市场给予产品正面的认知基础下，推出替代性产品直接挑战CRTTV。

摆脱与PC景气循环的高度依赖性一直是LCD业者发展液晶产品以来主要努力的方向。从CRT与LCDTV基本性能比较与整体LCDTV用面板特性的演进过程可发现，LCDTV目前的优势在于其轻薄可携性高与绿色环保属性，而CRT则是在整体TV产品性能上及价格上拥有优势。

比较两产品属性未来之可发展扩充能力，由于CRT技术系已为成熟技术，各基本属性提升的空间有限，而仅能从周边附属性功能提升其整体价值，而较难有突破性之产品属性提升，例如近来所推出之短管CRT或全平面电视即是明显的例子。然而对于LCDTV则在基本属性上仍有较大的突破空间，关于一般消费市场接受度的产品价格问题，则可望在投入厂商增加、量产技术提升的状况下，大幅压低产品售价，最近TFTLCD监视器市场的发展即是明显的例子。因此LCD业者期望以多元化的角度来看待LCD的发展，而非孤注一掷。从业界厂商最近相继朝中型尺寸LCDTV投资发展看来，唯有全力推进LCDTV产品在消费领域的市场面，才可能摆脱目前LCD产业对PC等资讯产品的景气循环依赖。

随著数字化时代生活的来临，相关应用产品必定会随着人们基本生活型态与消费习性的改变而一一出场。当企业面临市场与经营转折点时，似乎常会碰到一个因果问题：厂商是要推出产品来引导消费需求并创造新市场的兴起还是追随消费需求来开发产品以满足市场？显然这是一个永没有定论的问题，但在市场不断演进的过程中，却似乎总是伴随着新技术的应用而有了新的希望及机会。

目前LCDTV与CRT正是LCD产业即将进入转折演化的重要角色。未来LCD产业界势必在此LCDTV产品领域内展开一番激烈的竞逐，对消费者来说，终将是收益者，LCDTV产品将会向LCD监视器产品那样，大踏步的取代常规消费领域市场，成为家庭生活中不可缺少的电器产品。

以上分析表明，LCD面板生产线的规模建设趋向理性和成熟，TFT-LCD面板业整体走向以电视为中心的时代。大尺寸LCD面板价格持续下降。

LCD-TV使用的32英寸面板将由1000美元跌至650美元，2007年将进一步降至450美元。

由于LCD-TV的需求受低价刺激大幅增长，面板供应过剩的情况在减少。大尺寸面板将仅过剩1%，面板价格会保持稳定。故而业内认为，LCD显示器面板价格跌幅趋缓，而大尺寸LCD-TV面板价格持续滑落，总的来说，第一季度价格在1月份的价格基础上会有5%左右的波动。

由于占电视机成本70%以上的液晶屏的价格呈持续性走低，中国市场LCD-TV的价格走势，将是主流尺寸的32英寸LCD-TV可降至8000～9000元，30英寸为7000元，20英寸在3000元以下，15英寸在2000元以下。

当然LCD-TV、显示器用面板价格暂时性的波动、下降和反弹均是“液晶周期”正常的表现。从2005年下半年开始，因为越来越多的第6代、第7代生产线投产将使产能大大提高，TFT-LCD产业链也将完成架构并运转，显示面板的价格会再次凸显大幅度的下降。

以上迹象表明，全球LCD-TV市场将快速崛起。那么如何发展LCD-TV应用市场？LCD-TV是数字电视显示终端，其对图像的处理采用数字点阵方式，显示画面清晰，将成为今后最主流的数字电视，并主攻40英寸以下的市场。

近年来，由于TFT-LCD模块技术正在出现集成化的趋势，这就使LCD-TV的组装、制造变得非常容易。由于中国企业目前几乎都不具有平板显示的核心技术，因而企业应该在应用技术上发展自己的特色，以占领细分市场。在这方面有些企业已经走在了前面，如创维LCD-TV的六基色显示处理方式重现了理想的色彩，夏新LCD-TV的创新技术“色彩调校”等。

企业还应该投入力量开发应用于LCD-TV显示的LED背光源。良好的LCD-TV品质应包括良好的液晶面板品质，稳定的内部电路设计，先进的图像处理技术及色彩调校，符合消费者心理并且具有能与现代家居生活相融合的外观设计等。LCD-TV要体现3C融合的思想，将LCD的设计从单纯的电视机层面提升到数字家庭产品层面，充分考虑LCD-TV与其他视听产品，如碟机、音响等在性能、外观上的匹配和相融。

LCD-TV最适合充当数字家庭用显示器。无线连接技术在逐渐成熟的情况下，将促成LCD-TV成为周边数字产品的连接中心，以及家庭信息浏览的平台。

随着电视、通信、因特网的三网合一，32英寸、37英寸、40英寸、45英寸的LCD-TV作为数字家庭信息中心，会有广泛的市场应用前景。23英寸～32英寸的产品是目前国内LCD-TV市场上的主流产品。15英寸～23英寸的较小尺寸的机型较适合城市家庭在卧室、起居室、厨房等使用，特别是适合儿童卧室使用，因为LCD-TV固有的极低辐射、高清晰度等特点，可以保护孩子的视力。

国内LCD-TV市场上也出现了鱼目混珠的现象，主要表现有3类：有些厂家用非TV液晶专用屏制作LCD-TV；有不少品牌都在冒用“夏普屏”名义销售，而南京夏普公司称，没在国内销售过液晶电视屏；某些品牌有意混淆液晶电视的可视面积尺寸，尺寸虚报水分多。

另外，应引导消费者在选购LCD-TV时，从正规渠道购买知名品牌的产品。在国内LCD-TV市场上，2004年销量排前列的厂家有厦华、夏普、飞利浦、康佳、创维、海信、夏新，新科等厂家。

第二节 LCD-TV关键元件

组成液晶显示器的所有部件中，液晶面板是最重要，其成本往往占到整个显示器成本的三分之二强。由于液晶面板的生产工艺要求非常高，因此次品率也很高。针对液晶面板质量的高低，业界一般用A、B、C来区分等级。也正是因为如此，因此到目前为止，世界上还没有一条生产线可以达到不出B、C面板的生产工艺。也就是说，想出品完全A级的面板，暂时还是不可能的事情。

而从等级来看，A级比B级的档次要高，C级档次最低。除了这三级以外，现在还有一种称呼，就是"超A级"或"超A管"，即比A级档次还要稍微高一些的产品。一般来说，B级和C级都算是次品，与A级管相比，坏点数多，亮度不均匀，外观也有可能损伤，并且和A级管的价格差距可能高达600元到700元。不过，据说目前有一种技术，可以将B级面板中好的部分进行切割，再拼装成一台A级面板，而且已经有厂商进行了试产，结果是相当让人满意的。但这种面板的性能究竟如何，还真的不太好说。

从技术要求上看，一般A级管的规格允许有不超过5处抓痕或毛边，超A级不允许有任何抓痕或毛边等表面缺陷。另外，一般亮点数（指屏幕上永远亮光的坏死液晶点）不超过10个就可算A级规格，超A级允许最多只能有1个，而且还不能在屏幕中央。最后，还要说明的是，目前国内销售的部分液晶显示器，采用的是一种“超B级”的面板。

液晶面板有多种技术模式，原第4代以下生产线上生产小屏幕屏、笔记本PC用屏、显示器用屏的LCD技术，不一定都能适用于规模生产LCD-TV用屏，因为LCD-TV屏要求更高，即必须具有大尺寸技术和亮度、视角、色彩再现性、响应时间、满足动画显示等方面的应用特性。

近两年来有下表所示4种技术脱颖而出，成为TFT-LCD屏应用于LCD-TV的主流技术。厂家均表示，这些新技术将会导入新投产的生产线，并将对原有生产线进行技术升级改造。这4种技术模式，都能尽显上下左右达85°～89°的全视角（即170°～178°视角），亮度为400cd/m2～600cd/m2，响应时间为8ms～16ms。如S-IPS模式具备高色彩再现性的特点，可大幅提升亮度与对比度，而进一步发展的AS-IPS更是改善了液晶的动画特性，动态图像显示效果有所提高。

常见的液晶显示器按物理结构分为四种：

扭曲向列型（TN-TwistedNematic）；超扭曲向列型（STN-SuperTN）；双层超扭曲向列型（DSTN-DualScanTortuosityNomograph）；薄膜晶体管型（TFT-ThinFilmTransistor）。

1、TN型采用的是液晶显示器中最基本的显示技术，而之后其它种类的液晶显示器也是以TN型为基础来进行改良。而且，它的运作原理也较其它技术来的简单。请参照下方的图片。图中所表示的是TN型液晶显示器的简易构造图，包括了垂直方向与水平方向的偏光板，具有细纹沟槽的配向膜，液晶材料以及导电的玻璃基板。

2、STN型的显示原理与TN相类似。不同的是，TN扭转式向列场效应的液晶分子是将入射光旋转90度，而STN超扭转式向列场效应是将入射光旋转180～270度。

3、DSTN是通过双扫描方式来扫描扭曲向列型液晶显示屏，从而达到完成显示目的。DSTN是由超扭曲向列型显示器（STN）发展而来的。由于DSTN采用双扫描技术，因此显示效果相对STN来说，有大幅度提高。

4、TFT型的液晶显示器较为复杂，主要是由：萤光管、导光板、偏光板、滤光板、玻璃基板、配向膜、液晶材料、薄模式晶体管等等构成。首先，液晶显示器必须先利用背光源，也就是萤光灯管投射出光源，这些光源会先经过一个偏光板然后再经过液晶。这时液晶分子的排列方式就会改变穿透液晶的光线角度，然后这些光线还必须经过前方的彩色的滤光膜与另一块偏光板。因此我们只要改变加在液晶上的电压值就可以控制最后出现的光线强度与色彩，这样就能在液晶面板上变化出有不同色调的颜色组合了。是目前主流液晶显示器的面板。

随着大尺寸TFT-LCD技术演进与玻璃基板扩大化，TFT-LCD之应用产品由OA的应用产品——Notebook、LCDMonitor等，逐渐扩展至AV及IA之应用，如LCD-TV、Car-TV、WebPAD。LCD中传统之超扭转向列液晶显示器（STN-LCD）因反应速度较慢、色彩数有限等因素，不适用于LCD-TV。而TFT-LCD系利用控制液晶排列方向，让光线通过液晶时产生不同的折射率，再配合配向膜与偏光板（Polarizer）作用产生影像，具有高分辨率的显示能力与低耗能、极轻薄的优点，使其有机会成为下一世代高画质数字电视（HDTV，High-DefinitionTelevision）的主流产品，故目前LCD-TV（LiquidCrystalDisplayTelevision）所采用的显示器为TFT-LCD。在各大尺寸TFT-LCD厂商及家电大厂皆竞相投入开发的情况下，预期LCD-TV将是TFT-LCD应用市场崛起的黑马。LCD-TV之市场可分为10寸以下中小尺寸、着重于携带便利性的产品（如汽车用LCD-TV），与着重观赏品质之大尺寸LCD-TV产品，其中以10寸以上之LCD-TV产品之产量及产值占整体LCD-TV较大的比重，故本文将针对10寸以上之大尺寸LCD-TV之市场规模、技术与尺寸演进、LCD-TV面板与系统制造商概况等，进一步探讨大尺寸TFT-LCD面板之MagicApplication——液晶电视（LCD-TV）之发展现况与趋势。

各尺寸LCD-TV产品产量分析图可得知LCD-TV之市场趋势，20寸以下之LCD-TV市场需求成长有限，未来LCD-TV市场具有大幅成长潜力之面板规格均在20寸以上。以生产线来看，第四代以下之生产线因受玻璃基板尺寸限制，较不具生产20寸以上LCD-TV之经济效益，预计第五代以上之生产线相对较具有生产20寸以上LCD-TV之经济规模效益，故待各厂之第五代以上之生产线开出后，将有助于LCD-TV市场之开启，如图二所示，20寸以上之LCD-TV于2003年起将大幅成长，于2004年下半超越20寸以下之LCD-TV产品，成为LCD-TV之市场主流。因此我们将在此探讨LCD-TV之市场发展的关键机会，分析如下：

LCD-TV与LCDMonitor、Notebook用TFT-LCD面板不同，差别在于色相表现、亮度（最为重要）及反应速度等方面均要求较高的品质。然而目前具这方面量产技术的面板厂商仅有日本Sharp和南Samsung、LG.PhilipsLCD等少数几家，由于生产成本仍高，导致价格无法大幅下降，在需求未明朗之前，预计整体产业将不会有太大的供货。

为迅速扩大LCD-TV市场，Sharp、三星电子及LG.Philips等LCD三家面板厂商，纷规划兴建更大尺寸TFT-LCD生产线，其中Sharp与Samsung已着手规划第六代生产线，预计玻璃尺寸为1500*1800mm2；而台湾厂商友达光电、奇美电子、中华映管、瀚宇彩晶、广辉电子等，也积极在研发LCD-TV生产技术，并布局LCD-TV市场；在中日韩各厂商积极布局LCD-TV市场的情况下，预估在2003年各面板厂商所投入之第五代生产现陆续量产与技术精进后，LCD-TV用面板供货将会呈现倍数成长。

以消费者需求观点论之，随着生活品质的提升，大部分消费者将LCD-TV作为合家观赏的视听娱乐设备，因此具广视角、高亮度、高对比度、大尺寸特性的LCD-TV，便成为各TFT-LCD面板及LCD-TV厂商开发的重点市场。

为了因应消费者的需求，并克服目前LCD-TV面板价格高昂的困境，市场上有部分业者推出超薄、高画质液晶显示器，同时可收看电视节目，其加入了「De-interlace技术」，让影像更为逼真，减少影像锯齿、模糊、毛边或扭曲变形现象发生，并支持双语（MTS）系统，并具有色差、S-Video、AV输入埠，可轻易连接多种视讯装置如D8、DVD、VCR或PS2/XBOX游戏机等，附加4个2W扬声器及1个重低音喇叭设备，使消费者可享受家庭剧院或玩游戏机的乐趣。

但此仍未能满足消费者对高画质的视听影音设备的需求，真正驱使消费者热烈使用LCD-TV的关键，将在于售价及数字电视播放于全球推展的进度。目前各国极力推动的数字电视广播中，在音质上改采PSK、QAM、VSB、OFDM等调变方式，藉以产生高品质立体音响效果，且因讯号为数字格式，可透过MPEG2或MPEG4等压缩技术增加频道接收数目，并提供交互式服务。而LCD-TV之面板生产成本将随着技术改良与玻璃基板的扩大化，而有效降低，并进一步反应至市场价格。可以预期TFT-LCDMonitor替代CRTMonitor后，将进一步引发LCD-TV替代CRT-TV（CathodeRayTubeTelevision）的效益。

以投资效益而言，第五代生产线最适合生产的TV用LCD，是20寸～24寸宽屏幕的产品，优于用以切割28寸、30寸及32寸产品，故随着第五代生产线良率提升，可大量生产后，成本效益提升，价格可LCD-TV是最有前途的电视类型.仅次于PDP的图象质量，比较低的功率消耗，比PDP还薄的厚度，与电脑信号的充分兼容，加上足够的降价空间。

有效降低，引发潜在需求市场，预计20寸～24寸LCD-TV将大幅成长。就生产成本观之，第六代生产线量产后，22寸宽屏幕LCD-TV的售价可由目前的1250美元降至800美元，而30寸宽屏幕LCD-TV则可由目前的4800美元大幅降至1，200美元，因此可预期此两种尺寸的产品将是未来LCD-TV高成长的领域。三星电子宣称于2004年时，其第六代生产线即会大量生产30寸宽屏幕之LCD-TV用面板，而Sharp亦预计于2004年开始运转第六代生产线，规划玻璃基板尺寸为1，500*1，800mm2，可切出8片30寸面板，为五代线切30寸面板之片数的两倍，预料此一阶段，将是30寸LCD-TV大展鸿图之日。

TV为一成熟稳定的市场，但因汰旧换机与第二台以上TV之需求，估计全球TV市场每年仍以3-4%幅度扩张。预计韩国三条第五代线及台湾五条第五代线投入量产后，LCD-TV之出货量将呈现大幅成长。2006年占整体TV市场比重将提升至6.5%，预估至2006年LCD-TV市场复合平均成长率（CAGR）将达84%，年营业额超过50亿美元，成为LCD之第三大市场。

目前LCD-TV受限于玻璃基板尺寸、经济切割率与生产技术等因素影响，以20到30寸为主要产品，俟各家厂商之第五代厂量产后，LCD-TV将是各大厂较劲的主力。

第三节 LCD-TV面板成本结构及关键原材料简介

和供应状况预测LCD-TV是最有前途的电视类型.仅次于PDP的图象质量，比较低的功率消耗，比PDP还薄的厚度，与电脑信号的充分兼容，加上足够的降价空间，注定LCD-TV要成为明日之星.不过短期内LCD-TV仍然处于不利局面。

LCD-TV具备足够的降价空间，这是其他任何类型的电视都无法与之相比的.未来LCD-TV不会仅仅局限于高端市场，中端市场的份额也会相当高.不过低端还是以CRT电视为主。

一、玻璃基板

LCD-TV面板价格与LCD-TV面板生产线之间的关系基本决定了LCD-TV的市场价格.6代线足以让32英寸LCD-TV面板达到700美元，而32英寸LCD-TV的零售价格可以控制在1100美元.也就是人民币10000元左右.台湾奇美的5.5代线是针对30英寸设计的，产能高达12万片/月，全球第一.如果奇美的5.5代线产能全开，30英寸LCD-TV面板可以跌到500美元甚至更低，30英寸LCD-TV零售价格可以控制在800美元，也就是人民币7000元以下.这个价格已经是所有高收入阶层可以接受的价格.而7代线主打的37-42英寸，足以让42英寸的LCD-TV零售价格达到1400美元，37英寸LCD-TV达到1100美元.这样的价格对高收入阶层来说是完全能够轻松接受的，必然带来大量的更新换代。

但是LCD-TV现在遇到了麻烦，LCD-TV的上游原材料严重短缺.玻璃基板，驱动IC，彩色滤光片都严重短缺。

二、彩色滤光片

彩色滤光片和玻璃基板一样短缺，缺口高达20%.第一个原因是玻璃基板的短缺，因为彩色滤光片所使用的玻璃基板和TFT-LCD使用的一样.第二个原因是台湾彩色滤光片企业目前没有直接对应5代线的产品，必须采用大片贴合或小片贴合的方式，生产效率低，次品率高.目前只有大日本印刷和凸版印刷有能力直接制造出对应5代线的彩色滤光片。

LCD-TV需要使用IPS，MVA等广视角技术，一般面板是上下加电压，但IPS广视角则为横向加电压，MVA则是垂直配向，因此IPS，MVA搭配用之彩色滤光片做法也不一样，再则IPS，MVA用CF的制程多两道光罩，良率会降低，成本高于一般CF约15%，也只有日本厂家能够制造。

三、驱动IC

TFT-LCD所需要驱动IC集成程度非常之高，一般需要8英寸以上晶圆厂来配合，不过因为消费类电子和手机销量大增，其使用的半导体产品消耗了晶圆厂大量产能，而晶圆厂受到前两年经济不景气影响，产能扩展很少，根本无法对应突如其来的大量需求，各大晶圆厂产能满载都无法及时交货.驱动IC出现严重的供不应求，而晶圆厂产能扩展缓慢，2005年TFT-LCD面板产能又大增.驱动IC将来必然会更紧张.

不仅晶圆供应不及，后段的封测供应缺口更大，缺口高达20%.全球驱动IC封测月产量约1.2亿颗，但市场实际封测需求却为1.5亿～1.6亿颗，严重短缺，而封测均掌握半导体大厂中，受到半导体景气的影响，各家产能都严重不足.最重要的是扩展产能的设备生产缓慢，连结IC与软板所采用内引脚封装机（ILB）制造厂家不超过10家，大多是日本厂家，其交货周期在半年以上.加上调试安装，1年左右才能使产能提升.

四、偏光板和背光模组

光电产业中背光模块及偏光板景气最被看好，而彩色泸光片则在产能过高下，景气最差，而瑞仪（6176）等上柜背光模块公司，目前都还未决定年度股利分派，由于各家公司去年获利都创历新高，每股盈余也都是历年新高；因今年都有扩产的资金需求，且获利状态维持成长趋势，预期今年也都具备提高股利配发的本钱，此项题材值得期待。

由于韩国背光模块厂持续大涨，使得国内背光模块家族，是法人最为看好的一群。虽然去年面板景气反转，但面板厂面板出货量都创高峰，上柜背光模块厂去年营运都创新高，全年获利及每股盈余也同步攀升创下历史新高，整体表现在各产品别类股中最亮眼。

最重要的是，瑞仪等四家背光模块公司今年获利将维持成长，也都有提高股利的实力。其中，瑞仪去年税前净利二十三亿八千万元，每股税后净利为九.六元；辅祥去年每股税前盈余六.二四，科技三.七五元，中光电三.九四元，业绩都不俗。

瑞仪大尺寸背光模块占营收比重近七成，小尺寸占二成，LCDTV则在一成余，该公司逐步开发日、韩市场，韩国除已开始供应导光板给三星之外，大尺寸背光模块已通过认证，预估今年开始出货。

辅祥目前台湾厂月产能四十万片，去年底改二班制之后，月产提高至五十万片，法人预估辅祥全年产能上看六百五百四十万片。

科桥受惠于主力客户华映第二条四.五代产能开出，目前单日投片量达到二千五百片，预计在本月底可以达到满载产能每月七万五千片的目标。

第四节 LCD-TV面板价格预测

液晶面板在今年6月份出现较大范围的涨价。然而，目前对于液晶面板的后市表现，业内出现了多种说法，乐观悲观者皆有人在。

液晶面板生产能力持续增长的状况让一些台湾投资公司和面板厂商非常担心，他们认为液晶面板有可能在今年第四季度出现供大于求的局面。”

市场研究机构iSuppli却更倾向于认为液晶面板有可能在今年第四季度出现供应紧张的局面。不过我们同时发现，iSuppli也只是预测某些型号的液晶面板供应缺口较大。

根据现货市场液晶面板近期表现来分析，市场上出现两派论调并非空穴来风。

然而，市场难免也会出现另外的声音，因为目前面板厂商的产能供应情况还在继续大开，市场供需情况刚刚步入稳定，市场供需再次失衡的话，经销商就有可能因为目前的“乐观”而再次遭受损失。

另一方面，本轮周期启动首先是低价面板刺激终端需求上扬，随着需求的放量，LCD面板价格走出平稳趋势DisplaySearch最新价格监测，进入6月份，20英寸以上LCD-TV面板价格企稳达一个月以上，19英寸以下LCD显示器面板价格出现向上浮动的迹象.全球面板供应增加：2004年下半年以来，全球液晶面板产能开始释放，共增加6条五代线，3条六代线和2条七代线.DisplaySearch研究显示，全球第2季度液晶显示器出货量增长约38%以上，达4699万片，但出货总额同比下降了10%，简单平均估算面板价格下降了45%.其中LCD电视面板出货量增长83%，达528万片，LCD-TV面板的需求增长最为强劲.国内供应年内上量：上广电NCE规划产能5.2万片的五代线于2004年第4季开始量产，京东方规划产能6万片的五代线于2005年第1季开始量产，预计到9月达到满载投片量.当前两家均以17英寸显示器面板供应为主，估计2005年底开始推出19英寸显示器面板及20.1，26和32英寸TV面板.届时，预计LDC-TV将进入下一轮面板供应刺激下的高速增长.

由于数字电视涉及的设备较多，主要是前端设备、网络传输设备和终端接收设备。其中前端设备主要包括：摄录机、编辑制作设备、发射机等。

我们预测未来网络传输设备行业有千亿元以上的市场空间。市场主要集中于三大传输方式中的有线网络传输部分，相当部分的有线网络需要进行升级改造。这既意味着很大的机遇，也由于资金来源问题而可能成为网络建设乃至产业发展的瓶颈。相关上市公司主要是光纤、光缆和电缆类公司与光传输设备公司；但是目前投资时机未到。

DTV系统的两种终端接收模式在国内都发展比较缓慢，产业规模一直上不去。但根据预测，未来11年中终端设备的总市场规模大于7000亿元，是DTV产业中最大的蛋糕。而其中DTV一体机/高端电视是规模最大的市场。

估算未来几年国内市场机顶盒需求增量很大，但是难以形成很大的产业规模（每年几十亿至一百多亿元）。CA系统的混乱阻碍了STB的发展，目前正在推行的“机卡分离”将有助于产业规模扩大。但是由于价格较低，市场将只能依赖规模取得较低的平均利润率，使得销售金额规模不大。我们认为机顶盒从长期来看是一种DTV的过渡产品，但是考虑国情这个过渡期可能很长；而它最终是否将退出市场则要看产品的不断发展与市场的选择。

根据平板电视的价格趋势我们预计：降价潮可能诱发市场在05年下半年或06年全面启动、行业景气将大幅提升。尤其是LCD产业，将会成为数字电视领域的明日之星，在2005年下半年至2006年LCD-TV与CRT-TV的价差会缩短在2.5-3倍以内，液晶电视将迎来发展高峰。

彩电板块及其上游涉及的上市公司盈利状况一般较差，当前缺乏投资价值。但是DTV尤其是平板电视给产业带来二次创业的机会。通过估算国内彩电产业的“GDP”，“境内彩电企业”未来能够从彩电市场上分得的收入十分可观，自05-08年就可分别达到760、1100、1700和2400亿元。虽然这对相关上市公司的短期业绩改善不会有很明显的效应，但长期来看将是其业绩增长的一大源泉。同时市场强烈的预期会给一些质地优良的公司插上想象的翅膀，可望出现估值上的突破。

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