石油钻机产品原材料市场状况

第一节 原材料生产情况

一、原材料生产规模

(一)2013年钢铁行业取得的成绩

在全行业面临严峻困难的生产经营形势下，钢铁企业继续深化改革创新，加快结构调整步伐，努力转变发展方式，在产品、技术、管理创新等方面取得了新进展。

在满足市场需求方面，核电用钢全部品种已能够国产化，满足国内核电建设需要;在汽车用冷轧薄板卷进口量同比只增长0.9%和进口镀锌板卷下降1%的情况下，国产汽车用钢板卷满足了我国汽车生产增长14.3%的新需求;铁路用重轨产品同比增长33%，满足了铁路新线大量集中铺轨的需要。

在产品创新方面，宝钢生产的第三代汽车高强钢实现全球首发;武钢、宝钢已能生产全部高牌号取向硅钢并形成了自己的核心专利技术，进口取向硅钢同比减少25.23%;鞍钢成功生产直径5毫米高碳钢拉丝线材，打破了国外企业对该类极限规格线材产品的垄断局面;首钢已生产出X80级超厚管线钢卷板;马钢生产的350公里高速铁路车轮用钢即将进入试用阶段;太钢加强高端产品研发，不锈钢等高效、节能、长寿产品比例达到75%;南钢开拓船用LNG罐用钢市场，成为国内船用LNG罐用钢市场占比最高的企业。

在转变发展方式方面，一批企业按照“转方式、优结构、提质量、增效益”思路，坚持以质取胜，以质增效，在市场十分困难的情况下，努力走质量、品种效益发展之路。华菱集团实现扭亏为盈;南钢在钢产量减少的情况下，实现利润大幅上升;兴澄特钢品种结构经过“普转优”、“优转特”、“特转精”3次调整，目前高档、高利润品种产量占总产量的比例达三分之一。

在商业模式创新方面，宝钢继续实施服务转型战略，旗下的专业电子商务服务提供商东方钢铁电子商务平台经过多年探索实践，在2013年实现了钢材现货交易量突破1000万吨。宝钢还稳步推进国际化营销和增值服务体系，抓紧在钢铁产业链的两头(原料和加工中心)形成全球网络。沙钢、河北钢铁、中天、荣程、西林钢铁等一批企业都已经把电子商务作为企业发展战略的新的着力点。

在环保节能方面，广大钢铁企业按照“绿色钢铁”的要求，认真履行社会责任，继续加大对环保的投入，环境经营水平不断提高。同时，一批企业通过节能环保投入实现增效，建龙集团坚持向节能环保要效益;河北津西钢铁抓能源创效，实现能源创效1.7亿元;德龙钢铁大力使用节能降耗新技术，其中仅水渣微粉就实现每吨增效近百元。

(二)2013年钢铁行业运行存在的突出问题

2013年钢铁行业运行，从总体上看，高产量、高成本、低价格、低效益态势依然没有改变。

当前，我国正处于转变经济发展方式阶段，固定资产投资、工业增加值和工业产品出口交货值增速均同比回落，难以支撑钢铁产量持续快速增长，钢铁行业还没有适应这种转变。2013年前11个月，全社会固定资产投资由上年同期的增长20.7%，回落到增长19.9%。固定资产新开工项目计划总投资同比增长14.3%，比上年同期大幅回落14.5个百分点。制造业固定资产投资增长18.6%，增速同比回落4.2个百分点。其中，通用设备投资增速回落11.8个百分点，专用设备投资增速回落28.6个百分点。铁矿山投资增速回落9.8个百分点。建筑业固定资产投资同比增长-6.5%，与上年同期的增长18.7%，形成天壤之别。房地产开发投资同比增长19.5%，上年同期为16.7%;用钢量很大的铁路投资仅同比增长2.4%(上年同期为0.9%);道路投资成为主要用钢行业少有的“亮点”，增长22.6%，而上年同期增长仅为7.4%。从整体上看，主要用钢行业的固定资产投资增速基本上是回落的。2013年1月~11月份，规模以上工业增加值由上年同期的增长10%，回落到增长9.7%，除汽车产量增长14.3%高于上年同期外，主要用钢行业多数增速下降。而钢铁行业还未能完全适应这种转变。

原燃料高成本，钢材低价格，企业增产难增效。2013年1月~11月份，进口铁矿石平均到岸价每吨为129.16美元，比上年同期的每吨130.13美元，仅降低0.97美元，下降0.74%。进口炼焦煤6737.6万吨，均价为每吨131.38美元，下降9.87%(14.09美元/吨)，会员企业炼焦煤采购价格平均每吨下降263元，降幅20.22%。尽管钢铁企业通过降低炼焦煤采购价消化大量减利因素，但全年原燃料、能源价格整体上仍处于高位。而钢材价格则总体呈持续下跌态势，据占会员企业产钢量88%的钢材销售结算价格统计，2013年1月~11月份，钢材平均价格为每吨3451元(不含税)，比上年同期的每吨3774元(不含税)下跌323元，降幅高达8.56%。12月下旬，国内钢材价格指数为99.49点，比上年底下跌5.82%。8大主要钢材品种价格与上年底相比，每吨下跌少则近百元，最多的热轧板卷每吨下跌419元。同期，尽管CRU国际钢材综合价格指数与2012年末比也有一定幅度下跌，但仍维持在168.7点。钢材价格过低和进口铁矿石价格过高，是导致当前我国钢铁行业困难的最主要原因，企业期望通过增产以摊薄固定费用从而改善经营状况的做法，进一步加剧了市场降价竞争，使企业增产难增效。

企业资金紧张，负债率上升，经营风险加大。近年来，随着钢铁生产规模的扩大，钢铁企业的负债水平也明显上升。截至2013年11月末，会员企业资产负债率为69.76%(如不含宝钢为72.73%)，同比上升1.09个百分点，资产负债率在80%以上的钢厂有33家，合计年产钢约1.2亿吨。与行业效益最好的2007年末相比，企业资产负债率上升了12.45个百分点。产成品资金占用比上年同期增长10.4%;企业银行借款同比增长11%。同时，应收账款、应付账款同比分别增长9.9%和6.7%。

二、原材料生产区域结构

2014年上半年全国钢铁行业运行,今年初以来，国内市场钢材需求增长缓慢，钢铁生产和出口保持增长，社会库存持续下降，钢材价格低位波动。受铁矿石价格持续回落影响，钢铁企业的经济效益有所好转。总体上看，国内市场钢材供大于求的状况未有改观，钢铁企业所面临的生产经营形势依然严峻。

上半年行业总体运行情况

钢铁生产保持增长，增速有所回落。1月~6月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）累计产量分别为36202万吨、41191万吨和55225万吨，同比分别增长0.5%、3.0%和6.4%，比去年同期增速回落5.2个、4.4个和3.8个百分点；全国平均日产粗钢227.57万吨，相当于年产8.31亿吨粗钢的水平。

6月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为6001万吨、6929万吨和9805万吨，同比分别增长2.3%、4.5%和7.1%；平均日产粗钢230.97万吨，再创历史新高，环比增加3.77万吨，增幅为1.66%。

钢铁产品进出口均保持增长。1月~6月份，全国累计出口钢材4101万吨，同比增加1032万吨，增长33.6%；进口钢材725万吨，同比增加42万吨，增长6.1%；折合粗钢净出口3591万吨，同比增加1053万吨，增长41.4%；进口铁矿石4.57亿吨，同比增长19.1%。

6月份，全国出口钢材707万吨，环比减少100万吨，下降12.4%；进口钢材113万吨，环比减少9万吨，下降7.4%；净出口折合粗钢632万吨，环比减少97万吨，下降13.3%。

社会库存继续下降，企业库存仍然偏高。6月末，全国主要市场5种主要钢材社会库存量降至1344万吨，环比下降80万吨，降幅为5.65%，连续第4个月下降。截至7月18日，钢材库存进一步降至1316万吨，比去年同期下降257万吨，降幅为16.31%；与年初相比下降35万吨，降幅为2.56%；与2月末峰值相比，已累计下降770万吨，降幅为36.91%。

钢铁行业固定资产投资出现下降态势。1月~6月份，全国钢铁行业固定资产投资2909亿元，同比下降4.1%，比1月~5月份降幅收窄3.1个百分点。其中，黑色金属矿采选业投资752亿元，同比增长10.8%，增速比1月~5月份回落3.7个百分点，比去年同期加快3.0个百分点；黑色金属冶炼及压延加工业投资2157亿元，同比下降8.4%，比1月~5月份降幅收窄4.4个百分点。

钢材价格小幅回落，总体呈低位运行走势。上半年，国内市场钢材价格总体呈持续下行走势。截至6月末，钢价已连续第9个月在100点以下。截至7月18日，钢协CSPI钢材综合价格指数跌至92.22点，是2003年7月份以来的最低水平。

行业效益有所好转

行业效益有所好转，总体盈利水平仍然偏低。今年初以来，钢材价格持续走低，给钢铁企业提高经济效益带来较大压力。由于原燃料特别是进口铁矿石价格有较大回落，以及采取各种降本增效措施，钢铁企业总体经济效益有所好转，但盈利水平仍偏低。据钢协统计，上半年，会员钢铁企业实现利润74.8亿元，同比增长1.33倍，增幅较大主要是受去年同期基数较低的影响；销售利润率仅为0.41%，远低于其他工业行业盈利水平。若扣除投资收益、营业外收益等增利因素，钢铁主业仍处于亏损状态。

产成品库存变化情况。据钢协统计，6月末，大中型钢铁企业存货占用资金环比减少96.94亿元，下降1.62%，其中产成品资金占用减少32.68亿元，下降1.68%；企业应收账款环比增加26.23亿元，增长2.17%；应付账款环比增加23.70亿元，增长0.53%。与去年同期相比，存货占用资金同比增加200.81亿元，增长3.54%，其中产成品资金占用增加54.76亿元，增长2.95%。

行业运行中存在的突出问题

国民经济存在下行压力，钢铁需求增长缓慢。从总体情况看，宏观经济下行压力仍然较大，钢材需求增长缓慢。1月~6月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长17.3%，增速比去年同期回落2.8个百分点；全国房地产开发投资同比增长14.1%，增速比去年同期回落6.2个百分点；出口仅增长0.9%，进口增长1.5%；铁路运输业固定资产投资仅完成2045亿元，同比增长14.2%，与全年8000亿元的固定资产投资计划相比，进度明显过缓。

钢铁产能过剩，供大于求矛盾突出。1月~6月份，全国粗钢累计产量为41191万吨、同比增长3.0%，净出口钢材折合粗钢3591万吨，国内钢铁表观消费量为37600万吨、同比仅增长0.4%。如果没有净出口的大幅增长，产品过剩情况会更加严重。在需求疲软的形势下，粗钢产量保持高水平，市场供大于求的矛盾进一步加剧，钢材价格持续低位运行，企业经济效益难以提高。对于产能过剩问题，今年钢铁行业认识更加充分。

兼并重组企业困难大，没有明显进展。从目前的情况看，已经完成兼并重组的企业都比较困难，盈利能力弱，需要政策支持，主要原因是国务院下发的14号文件（《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》）在具体性和可操作性等方面还不够细致和完善，企业兼并重组过程中出现的许多问题没有完全消化和解决。再加上企业资金紧张，且在环保、税收等方面存在不公平竞争，兼并重组工作进展缓慢。

对此，建议国家有关部门研究推进企业兼并重组政策措施的细化和落实，制订钢铁产业重组的具体操作方案，并制定钢铁产能退出政策、下岗职工再就业政策，以及促进钢铁消费升级措施；研究国有大型钢铁企业改革、强强联合方案，打造能与韩国浦项和日本新日铁住金、JFE等国际钢铁集团匹敌的强势企业集团；鼓励钢铁企业集团式重组与专业化重组；利用倒逼机制，促进落后企业加入到兼并重组中来；总结指导有关省市推进地方钢铁企业兼并重组工作，使产品有特色、竞争力强的企业组成区域性优势企业集团，提高产业集中度，增强竞争力。

企业融资成本高，资金紧张状况进一步加剧。随着钢铁企业经营困难状况的持续，企业负债水平持续上升。1月~6月份，大中型钢铁企业期间费用同比增长9.35%，其中管理费用同比下降6.02%，财务费用同比增长29.25%，销售费用同比增长18.03%。6月末，大中型钢铁企业存货占用资金同比增长3.54%；企业银行借款同比增长6.39%，其中短期借款同比增长8.21%，长期借款同比增长1.57%；应收账款同比增长13.75%，应付账款同比增长6.48%；资产负债率高达69.27%，同比下降0.20个百分点。整体来看，国有大企业银行借款增加较多，其他企业基本没有增加，有些企业借款出现下降，企业流动资金紧张，资金周转比较困难，资金风险相应加大。

钢材出口以价换量，量增价跌。国际钢材市场钢价有所回升，对国内市场有一定的拉动作用。上半年，全国出口钢材4101万吨，达到历史同期最高水平；平均出口价格仅为793美元/吨，同比下降9.10%；进口平均价格为1248美元/吨，同比上升4.18%；进出口价差为455美元/吨，比去年有所扩大（去年同期为325美元/吨）。钢材出口以价换量，品种结构有待进一步优化。

第三季度钢铁行业走势预测

钢材需求增长缓慢，行业运行困难局面难以改变。目前，宏观经济形势虽基本保持平稳，但继续承受下行压力。随着国家“稳增长”政策措施逐步发挥作用，钢材需求会保持增长，但增幅不会太大。钢铁产量受产能过剩影响，难有大的回落。产能过剩仍是当前钢铁行业的主要问题。2013年，黑色金属冶炼及压延加工业全国固定资产投资达到5060亿元；2014年上半年投资额虽同比下降，但仍达到2157亿元，预计还会形成新的产能。预计第三季度，我国粗钢产量难以明显回落，企业的困难形势不会有明显改观。

国际贸易摩擦增多，出口增速将回落。随着钢材出口量的增多，国际市场对我国钢铁产品的“双反”案件和贸易争端也明显增多，2013年涉及到的贸易摩擦有25起，2014年以来又先后有美国、韩国、东盟、俄罗斯等国家和地区发起多起“双反”案件。预计第三季度，我国钢材出口增速仍较高，但环比会有所回落。

受产能过剩和产品同质化竞争激烈的影响，钢材价格难以提高。除了产能过剩以外，由于钢铁企业间产品的同质化程度高，在市场供大于求的情况下，低价无序竞争的现象明显，再加上“无票钢”“地条钢”“瘦身钢”等不正当竞争的冲击，钢材市场价格难以大幅提高。随着国家陆续出台定向降准、加大棚户区改造和基础设施建设等“稳增长”措施，后期钢材需求会有所增加，但钢价总体低位波动的走势难以改变。预计第三季度，钢铁企业的经济效益会有所好转，但盈利水平难以明显提高。

三、原材料生产规模预测

2014年，我国粗钢产能利用率将明显上升，由73%上升至77%，企业生产利润将出现好转;与此同时，"环保因素"将有效遏制过剩产能的重建，对行业中长期发展有利;矿石及焦炭原材料价格下跌对行业造成利好。原材料及行业的变化将带来众多的投资机会。

一、粗钢产能增速放慢，产能利用率将出现上升

自2012年以来，我国钢铁行业的盈利能力下降，与此同时也可以看到黑色金属冶炼及压延加工业的累计投资同比增速出现明显下滑，由2011年的平均15%以上的累计增速下降为2012年上半年的近8%的增速，2012年下半年至今的累计投资同比增速下滑到5%以下。

从粗钢新增产能来看，2012年我国新增粗钢产能爆炸式增长1亿吨以上，2013年新增产能8000万吨，2014年预计新增产能2700万吨，2015年预计新增产能2000万吨，增速逐年下降。根据2013年的数据，2013年粗钢产量7.8亿吨，钢材净出口4375万吨。截止11月底，贸易商库存由2012年的1195万吨上升至2013年的1349万吨，钢厂库存由2012年的3110万吨上涨至2013年的3973万吨。由以上数据算得2012年的粗钢表观消费为6.7亿吨，2013年此数据上升至7.3亿吨，表观消费同比增速达10%。

2014年，我国宏观政策主基调将继续维持"稳增长，调结构"，也就是说钢材市场的消费会有增长，但是增速不会太高。假设2014年GDP维持在7.5%，则按照1.3左右的单位GDP耗钢量来计算，钢材的表观消费同比增速维持在8%左右，与2013年持平。保守假设2014年粗钢净出口不变，贸易商和钢厂库存也不变，表观消费与2013年持平，则2014年粗钢产量达8.4亿吨，产能利用率由2013年的73%上升至77%，行业的盈利能力将出现明显好转。

二、原料价格在底部徘徊，钢厂生产成本下降

短期来看，商品的价格由供求决定，中长期由其成本决定。铁矿石是钢材生产的主要原材料，其占原材料成本的60%以上。2014年矿石均价将出现明显下滑，焦炭和废钢及煤炭价格也不容乐观，钢价将随成本下降而出现下跌。

中国是全球最大的钢材生产国及全球最大的矿石进口国，而三大矿山为最主要的矿石供应者。从2003年起，矿石价格出现了上涨，尤其是在2005年后随着中国经济的快速发展，矿石价格快速上涨，经历了最为辉煌的"十年牛市"。但是好景难长久，矿山的生产周期是7-9年，也就是说自05年算起到2014年，矿石的新增供应将大批出现。据统计，2013年4季度至2014年，全球矿石新增供应近2亿吨。2013年我国消费矿石12亿吨，进口8亿吨，国产4亿吨。我国矿石成本位于成本曲线的高位，我国国产矿65%的成本在100美元/吨以下，假设新增的矿石都涌入我国而导致国内高成本矿山关闭，则2014年矿石的均价应围绕在110美元/吨波动，这比2013年的135.5美元/吨的均价出现了明显下降。从矿石的长期价格图，可以看出矿石价格将步入漫漫熊途。

作为原材料之一的焦炭价格，也将长期在底部徘徊。2013年全球粗钢年产量同比增速4.8%，除中国之外的粗钢产量是下降的。而全球焦煤的供应确是稳定增加的，全球焦煤市场供过于求，价格出现下跌。从中国供应数据来看，2012年，全国精焦煤产量同比增速为0.7%，而2013年此数据上涨为5.2%，也就是说国内焦煤的生产已经逐渐恢复2009年山西小煤矿整顿导致焦煤产量下降。2014年，我国的煤炭资源税收政策可能由从量计征变为从价计征，这可能进一步降低焦炭成本。

国内废钢的供应也将越来越多。废钢的供应周期性为10年左右，我国大批量使用钢材是2005年，则到2015年左右，将会出现大量的废钢，这将有效降低我国生铁的需求量，也将对进口废钢进行替代。

而作为燃料的喷吹煤的价格也将长期处于底部。虽然2013年4季度，动力煤价格出现了反弹短期供应的中断、大秦线检修及季节性造势，但由于我国动力煤剩余产能巨大，全球的能源结构也发生了变化如页岩气的发现，油价的下跌等导致煤炭需求下降以及其他清洁能源的使用等，在全球煤炭市场供过于求的大环境下我国的环保政策进一步降低了煤炭的进口需求。中长期来看，煤炭价格不容乐观。

三、"环保"成就钢市，行业黎明初现

我国经济结构面临转型，粗放型经济要转变为集约型经济，则淘汰过剩产能不仅在经济上可行，在保护民生上也显得颇为重要。本届中央政府正逐步淡化地方政府对经济增长速度的考核，政府职能方向开始转变，地方政府逐步从当地钢铁企业利益捆绑中退出，以环保手段加速淘汰落后产能的可实施性越来越强。

目前政府制定了大气污染防治行动计划：

计划目标：到2017年，北京市、天津市、河北省细颗粒浓度在2012年基础上下降25%，山西省、山东省下降20%，内蒙古自治区下降10%。

实施问责制：地方政府对本区域内的大气环境质量总负责，国务院与各省级政府签订目标责任书，将目标任务分解落实到地方政府和企业，进行年度考核。年初考核上年度治理情况，2015年进行中期评估，2017年实施中期考核。

钢铁产能淘汰：2017年，河北省钢铁产能淘汰6000万吨以上，山西淘汰炼铁产能670万吨，山东淘汰炼铁产能2111万吨，炼钢产能2257万吨。

近日，中央组织部印发《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》，规定今后对地方党政领导班子和领导干部的各类考核考察，不能仅仅把地区生产总值及增长率作为政绩评价的主要指标，不能搞地区生产总值及增长率排名，中央有关部门不能单纯依此衡量各省自治区、直辖市的发展成效，地方各级党委政府不能简单地依此评定下一级领导班子和领导干部的政绩和考核等次，对限制开发区域和生态脆弱的国家扶贫开发工作重点县取消地区生产总值考核。

由以上可以看出，目前的"环保"绝非昔日的"环保"，而是有完整计划及实施策略的"环保战役"，它对钢铁行业的意义绝非6000万吨过剩产能，而是对钢材价格进行重新定价，即增加了"环保成本"后的钢材定价，仅从环保这一项上来看，将使得吨钢材的成本增加180元以上，钢价的底部被抬高。这个成本将随着人们生活水平的提高变成一个动态增长的变量。

此次"环保"将成为有效削减钢材剩余产能的主要手段，其实施效果虽然不会立竿见影，但却对中长期钢材市场运行极其有利。

第二节 产品原材料价格走势

一、产品原材料历年价格

中短期来看，2014年1季度之前，钢材价格上涨的可能性较大。其主要原因是"环保"造成供应下降且抬升吨钢成本;其次就是原材料成本短期价格比较坚挺，矿石价格在1季度往往是上涨的。

2014年2季度之后，钢价下跌的概率较大。2013年，进口矿的均价为135.5美元/吨左右，上海地区的3级螺纹钢现货均价为3540元/吨左右。按照本文预测如果2014年的矿石均价跌至120美元/吨附近，则上海地区的3级螺纹钢现货均价应该下降180元/吨，也就是在3360元/吨附近。当然，如果在价格低点，比如2季度，矿石价格可能跌至110美元/吨，则当期钢价也可能更低。除此之外，"环保因素"使得钢材成本上升，大概吨钢成本上升100元/以上，因此，仅从成本看来，这一正一负抵消后的钢材的价格底部与2013年相比持平或者轻微下跌。

从供求来看，钢材的终端需求相对稳定，其表观消费增速与2013年基本相同，维持在10%附近。但粗钢有效产能增速下降，产能利用率上升，钢厂的盈利状况好转。

综合以上两点，2014年钢材价格基准中枢轻微下移，但是钢价在基准线以上的概率较大，也就是吨钢出现盈利的机会增多。换句话说，2014年钢价波动率下降，均价与2013年几近持平或轻微下移。

二、产品原材料价格走势预测

2014年下半年中国钢铁市场价格走势

近期,决策层不断释放强化宏观调控的信号。在一系列密集“微刺激”政策出台后,陆续公布的宏观经济数据表现亮眼,6月13日,国家统计局公布了5月份消费、投资等数据。至此,5月份主要经济指标基本出炉。除了投资增速外,其他主要指标均以回升为主,多项指标还创下年内新高。中国经济在二季度短期企稳成为市场共识。

鉴于投资对中国经济增长的重要性,今年以来房地产投资和工业投资下行拖累固定资产投资引发广泛关注,数据显示,1~5月份,全国固定资产投资不含农户153716亿元,同比名义增长17.2%,增速比1~4月份回落0.1个百分点。其中,房地产投资的下滑尤为明显。数据显示,1~5月份,全国房地产开发投资30739亿元,同比名义增长14.7%,增速比1~4月份回落1.7个百分点。房产下滑会波及钢材等领域的投资。

从总体情况看,宏观经济呈回稳态势,但下行压力仍然较大。钢材市场方面,5月份,国内钢材市场需求增长缓慢,但钢铁生产仍保持高水平,钢材社会库存持续下降,钢材价格呈波动下行走势。

尽管遭遇需求不振和信贷收紧的压力,中国5月粗钢产量同比仍增长2.6%至7,043万吨,创纪录新高。二季度钢材消费旺季,加上矿石等原材料价格下滑提升吨钢盈利,刺激钢企生产热情。从总体情况看,钢材市场供大于求状况未有明显改观,钢材价格难以上涨。

原材料方面,上半年铁矿石价格明显回落。进口铁矿石价格更是连续第4个月下降,铁矿石价格回落,使成本对钢价支撑作用有所减弱,钢价维稳困难。

目前钢市整体心态偏弱,后期国内市场供大于求状况不会有明显改观,钢材价格大幅回升难度较大,仍将呈低位波动运行态势,不过随着下半年的到来,诸多利好因素叠加,钢铁行情有望回升,钢铁价格有望上涨,钢企有望扭亏为盈。

短期经济增长依然需要依靠宽松政策加以支撑,地方政府要保增长,最好的方式就是运用财政政策等手段加快基础设施建设,因此近期开通的基建项目开始多了起来。

加快基建项目上马,财政资金的到位问题十分重要。此前的5月28日,财政部公布文件,要求地方政府加快基建工程和其他预算的支出进度。文件明确,今年一些年初没有落实到具体单位的本级代编预算,预算资金必须在6月30日前分配下达到各地区和部门,超过9月30日仍未落实到部门和单位且无正当理由的,除据实结算项目外,全部收回总预算。央行也在短期内连续两次定向降准,活跃信贷市场,也将带动各个用钢行业的需求释放。

3月份以来,一系列“微刺激”政策逐渐出台。预计下半年将开始显现成效,所以这势必促进下半年钢材需求增长,再加上及其国家环保标准的提高,执法力度增强,部分环保缺失的落后产能释放多少会受到一些抑制,而且我国粗钢产量已将开始回落,所以这必将导致钢铁产能抑制效应的增强。

总的来看,现钢市的低迷,无奈下游的需求十分疲弱,进口矿的港口库存维持高位,钢价缺乏明显的上涨动力,市场活力无从谈起。六月过后,下半年将加强落实已经出台的微刺激政策,有利于实体行业环境的改善。特别是棚户区改造、铁路建设等方面,将会有力支撑钢价止跌回稳。

三、价格走势对企业影响

2014年中国钢铁产业发展趋势

过去，我国钢铁产业以粗放型增长模式为主，在发展经济的同时忽略了对生态环境的保护，造成能源、矿产资源的大量浪费，生态环境日趋恶劣;若想实现钢铁产业的可持续发展目标，必须改变错误的管理模式，遵循循环经济 发展原则，树立节能减排理念，充分挖掘能源、水资源等应用潜力，以最低的消耗获取最大利润，实现资源合理化分配，通过实施清洁生产技术，减少废料、废物的排放，杜绝由钢铁生产带来的环境污染问题，实现良性发展。

由于钢铁行业生产的特殊性，采取规模经济发展模式;那么这一规模达到一定程度之后，企业就会走向高速化、持续化发展阶段。但是纵观我国钢铁产业现阶段的发展状况，集中程度不尽如人意，缺乏核心竞争力，无法应对激烈的国际市场竞争。因此针对这一问题，小型企业必须加快速度整合，通过兼并、取消等方式，以大型钢铁企业的形象重新进入市场，培育国际竞争力。应该注意的是，在小型企业并购时，需要做好可行性评估和风险论证，择优入选并购对象，保证并购后的运行效果。

与发达国家相比，我国钢铁产业的技术水平滞后，包括技术品种单一、技术管理不到位、设备研发力度不足等，无法实现技术产业化发展;针对我国钢铁产业这一实际情况，今后的发展中要做好钢铁生产技术的研发工作，争取从本土解决钢铁工业装备问题，采用具有自主知识产权的技术、装备，生产具有本土优势的产品。另外，钢铁产业的发展不能闭门造车 ，应该放长眼光、掌握国际化的先进技术，如在国内设置钢铁生产技术研究基地，培养专门的技术研究人才，提高市场竞争力。

我国钢铁产业实现结构调整、推动产业重组，已成为必然趋势。一方面，为了更好地应对国际市场竞争，采取走出去 战略。但这一过程中也要意识到，如果我国钢铁企业想在发展中国家大面积开矿或者本地建厂，必然面对激烈的国际资本竞争格局，仅依靠个别较大的钢铁企业，很难改变我国铁矿石的市场格局;那么针对这一情况，必须加快产业链的建设，制定科学、完整的对外经济发展策略，实现国际化经营;另一方面，钢铁企业应注重协调并研究国际战略，结合行业发展实际情况、行业生产特征等，制定发展战略;例如，通过组建具备技术优势、团队优势的企业集团，实现模式创新，确保我国在国际化经营与竞争中占有一席之地。

钢铁产业的发展，应该坚持走出去、请进来 并重原则，加强国际间的合作，为实现循环经济奠定基础，减少在人力、物力、资金等方面的消耗。从国外企业实现循环经济发展的模式来看，首先应用了先进的机器设备和技术工艺，其次实现产品的高附加值加工，强化技术研发的培训和学习。我国钢铁产业借鉴这一模式，也可实现更快、更好地发展。积极引进更多新项目、新产业，实现资源优势互补，意义重大。

2014年钢铁行业面临的国内外环境和应关注的问题

(一)钢铁行业面临的国际、国内市场环境

从国际看，在经历了国际金融危机、欧债危机、政府关门危机和债务上限后，美国，欧元区和日本经济首次共同出现了温和复苏的迹象，但复苏的基础并不牢固，而新兴经济体和发展中国家普遍面临外需疲软、内生增长动力不足、通胀压力上升等问题。2014年，全球经济仍将延续缓慢复苏态势，且存在大量的不确定、不稳定因素。新的增长动力源尚不明朗，发达经济体量化宽松政策调整，新兴市场国家增速减缓的影响尚难估量，大宗商品价格的变化方向都存在不确定性，我国出口面临的外部环境仍不乐观。

从国内看，中央经济工作会议明确指出，今年经济工作仍坚持稳中求进的工作总基调，中国经济已经从高速增长转向中速增长，我国经济已经进入转型发展的关键时期。展望未来，我国经济发展长期向好的基本面没有变，改革创新动力不断激发，转型升级出现积极变化，新型城镇化推进释放的内需潜力依然巨大。但国内经济稳中向好的基础还不稳固，经济下行压力依然存在，包括钢铁在内的部分行业产能过剩问题严重，严重制约了经济运行的质量和效益。坚持稳中求进，以改革促发展，强化经济发展的内生动力和活力，加快转方式调结构、提高经济增长的质量和效益已经成为经济政策的主线。中央经济工作会议明确指出，要充分发挥消费的基础作用、投资的关键作用、出口的支撑作用，强调市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用有机结合，2014年中国经济总体上保持稳定增长态势，预计增长7.5%左右。同时，产业结构调整会加快步伐，对促进钢铁行业持续健康发展和转型升级提供了良好机遇。

从钢铁行业看，由于国家坚持稳中求进的方针，城镇化的稳步推进，钢材市场需求仍会有一定幅度的增长，预计2014年粗钢产量为8.1亿吨，表观消费量为7.5亿吨，增长3.1%左右。但受产能过剩，固定资产投资增速趋缓，下游行业需求增速回落的影响，供大于求的局面难有很大改变。由于全球经济复苏缓慢，国际贸易保护加剧，和新兴经济体国家经济增长趋缓，我国钢材出口连续两年保持两位数增长的状态难以维持，出口形势不乐观;受原燃料价格仍处高位，资源环境约束增强，环保成本上升的影响，企业降成本难度加大。同时也要看到，下游行业转型升级步伐加快，给钢铁工业发展带来新的机遇。

要充分认识钢铁行业微利经营的长期性。从产业发展阶段看，中国钢铁工业已经开始由快速成长阶段向低速、平稳发展阶段过渡。产能过剩、同质化无序竞争、集中度偏低、铁矿石定价缺乏话语权，技术研发难度加大等问题凸显，且都具有长期性。从时代特征看，绿色发展、金融深化和收入倍增的时代特征对钢铁工业的发展提出了更高的，要求和更严峻的挑战。一方面，基础原材料定价机制的金融化，导致钢铁企业逐步失去对原料、产品的定价权。从不锈钢和镍的长期相互关系的历史经验看，金融资本的参与将进一步压缩钢铁企业的盈利空间。另一方面，日益严格的环境标准不仅短期内直接体现为企业成本压力，而且对钢铁企业的环境经营水平提出了更高的要求。再其次，随着我国人口红利期趋于结束，国民收入倍增计划实施，水、电、气等资源性产品价格改革的推进，钢铁工业的要素成本进入快速增长轨道。从国际环境看，金融危机后，发达经济体复苏乏力，中国钢铁产品传统出口市场需求低迷，而在印度、东南亚等新兴市场也面临着本土企业的竞争。同时，金融危机引起的全球竞争格局变化和产业转移加快，导致全球产业转移中的竞争加剧，针对中国钢铁产品的“双反”增加，贸易环境恶化。

总之，行业发展阶段、时代特征和国际环境3个方面的因素决定了行业微利经营的长期性。2014年，钢铁行业化解产能过剩矛盾的任务艰巨，制约行业运行质量提高的矛盾突出，保持全行业盈利面临着很大挑战，对此，全行业必须有清醒的认识。

(二)企业应关注宏观政策变化对企业发展的影响

党的十八届三中全会审议通过《关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)对全面深化改革提出了明确要求，对行业运行和发展都将带来深刻的影响。我们要深入思考和关注以下问题：

第一，真正实现“使市场在资源配置中起决定性作用”，是实现公平竞争，优胜劣汰，解决钢铁行业困境的根本出路。党的十八届三中全会提出，使市场在资源配置中起决定性作用，就是为更好地解决政府与市场的关系问题，大幅减少政府对资源的直接配置，推动资源配置依据市场规则、市场价格、市场竞争，努力实现资源配置效率最大化和效益最优化，钢铁行业只有真正实现使市场在资源配置中起决定性作用，才能走出困境。

第二，发展混合所有制，完善现代企业制度将成为国企改革方向。十八届三中全会指出，混合所有制经济是社会主义基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力。国务院国资委和各地方政府将会陆续出台相应的政策法规对发展混合所有制，加强国资监管和完善现代企业制度作出部署。

当前的国有钢铁企业，不管是中央国有企业还是地方国有企业，在集团公司层面都是国有独资公司。按照三中全会的要求，引入社会资本，实施股权结构多元化改造将是未来几年国有钢铁企业及其内部子公司产权改革的方向，企业的治理结构、决策体系、商业模式、考核机制都将发生变化。同时，混合所有制也为资本进入和退出钢铁行业提供了通道，为钢铁产业的市场化重组，促进国有、民营钢铁企业融合发展，淘汰落后提供体制基础。

第三，充分认识金融业深化改革对钢铁企业的影响。《决定》提出要完善人民币汇率市场化形成机制，加快推进利率市场化，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。这些方面的改革将对企业经营产生很大影响，企业必须更加关注汇率和利率的市场化进展，作好预测，降低风险，降低融资成本，提高资金使用效率。《决定》指出，要鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。可以预见，今后我国期货和金融衍生品市场将会得到进一步发展，企业要做好参与和利用好金融市场的思想准备和人才培养。

第四，要密切关注要素市场改革对钢铁企业成本的影响。长期以来，我国生产要素尤其是自然资源价格被低估。地方政府在过去对钢铁等行业的土地优惠、减免税收、产业调整等方面存在过度的政策配置，人为压低了环境、能源、资源等生产要素价格，不仅企业盲目跟风投资导致产能过剩，而且政府主导的资源配置并不公平。要素市场改革短期内无疑将增加企业的经营成本。但从长期看，“公开、透明”的市场规则和生产要素市场化定价机制，将有利于优势企业的脱颖而出和行业的优胜劣汰，淘汰落后。

第五，要密切关注财税体制改革对企业的影响。《决定》指出，要“逐步取消竞争性领域专项和地方资金配套，推进增值税改革，加快资源税改革，推动环境保护费改税。税收优惠政策统一由专门税收法律法规规定，清理规范税收优惠政策。严禁和惩处各类违法实行优惠政策行为，反对地方保护，反对垄断和不正当竞争。”

交通运输和铁路运输业已开始施行“营改增”，建筑和房地产业也将逐步纳入“营改增”改革序列，这些改革必将有利于我国钢铁企业公平税负、公平竞争、加快形成优胜劣汰机制。

第六，密切关注构建开放型经济新体制，钢铁企业应当积极参与国际经济合作，培育竞争新优势。重点是探索优势钢铁企业在全球范围内开展资源和价值链整合，实现“走出去”的最优路径与运行模式。随着开放的深入，钢铁业对外资控股权的限制会逐步淡化，国外资本、国外钢铁企业将会以更大的规模参与中国钢铁工业的产业重组，结构调整，国内市场的国际化竞争特征将更加明显，协会和企业都需要思考如何应对这种全球化的竞争，构建全球产业链新优势。

免责申明：本文仅为中经纵横市场研究观点，不代表其他任何投资依据或执行标准等相关行为。如有其他问题，敬请来电垂询：4008099707。特此说明。