南北船”资产整合提速

中船集团重新定位资本运作平台 中船重工整合中高速柴油机业务

“南北船”资产整合动作频频。“北船”旗下的中国动力拟组建中国船舶重工集团发动机有限公司，开展中高速柴油机业务整合；而“南船”加速对内部上市资产进行专业化整合，旗下上市公司中国船舶及中船防务日前双双披露调整后的重组方案，前者拟置入江南造船等造船总装资产，后者将置入船舶动力资产。

中船集团资本运作平台重新定位

有着“南船”之称的中船工业集团(简称“中船集团”)对内部上市资产的专业化整合进入实操阶段。中船集团旗下上市公司中国船舶及中船防务日前双双披露调整后的重组方案。

方案显示，中国船舶拟以其持有的沪东重机100%股权作为置出资产，与中船集团持有的江南造船股权的等值部分进行资产置换。同时，中国船舶将发行股份购买外高桥造船36.27%股权和中船澄西21.46%股权、黄埔文冲和广船国际100%股权以及资产置换完成后中船集团合计持有的江南造船部分股权。此外，公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，发行股份数量不超过发行前公司总股本的20%。据披露，前述四项拟置入资产的总估值约240多亿元。

中国船舶表示，本次重组完成后，公司将进一步丰富和拓展船舶海工业务类型。据了解，江南造船作为中国历史上最悠久的军工造船企业之一，设计和制造了多项“中国第一”，在海军舰艇及高附加值民用船舶的研发设计和生产工艺等方面拥有明显的技术优势和丰富的技术积累，被国防科工局授予“国防科技工业创新中心”称号。

对此，有券商分析人士表示，江南造船拟注入中国船舶，是船舶行业战略性重组、资产证券化的重大战略举措之一。

与之类似，中船防务将置入中船动力100%股权、中船动力研究院51%股权、中船三井15%股权及中国船舶资产置换完成后中船集团持有的沪东重机100%股权(截至目前，中船集团尚未取得沪东重机100%股权)。因此，本次重组以中船集团与中国船舶资产置换完成作为前提条件。由披露可知，上述拟置入资产的总估值约111.24亿元。

简单总结，本次重组调整的本质，就是中船集团旗下资本运作平台的重新定位。原先拟置入中船防务的中船集团旗下的广船国际和黄埔文冲两大军船核心总装资产，归于中国船舶，同时将军舰核心总装资产江南造船一并置入；另外，将中国船舶下属的沪东重机置入中船防务。

对此次重组，中船防务表示，交易完成后公司将置入中船集团动力板块资产，预计财务状况将得到改善，主营业务将变更为高端船用动力装备研发、制造、系统集成、销售及服务。

中国动力打造中船重工发动机平台

中国动力4月5日公告，为解决中高速柴油机业务的同质化竞争、整体性不强等问题，促进公司中高速柴油机业务健康发展，公司拟组建中国船舶重工集团发动机有限公司，开展中高速柴油机业务整合。中国动力的大股东为中船重工集团，俗称“北船”。

据了解，本次拟组建的中国船舶重工集团发动机有限公司是柴油机动力整合的延伸，也是之前整合成功经验的推广。中国动力已形成中高速柴油机整机及关键零部件研发制造能力，基本掌握了先进柴油机的核心制造、试验技术，具备年产中高速柴油机1700台能力(其中，中速柴油机900台/年、高速柴油机800台/年)，产品广泛应用于海军舰船动力装备、民船配套装备及电站发电机组。子公司河南柴油机重工有限责任公司在国内大功率高速柴油机领域处于领先地位，子公司陕西柴油机重工有限公司是军用中速柴油机定点单位以及核级应急发电机组细分市场的龙头企业。

从公告来看，中国动力将通过整合旗下河南柴油机重工有限责任公司、陕西柴油机重工有限公司、上海齐耀发动机有限公司、上海瓦锡兰齐耀柴油机有限公司等全资或控股企业，组建中国船舶重工集团发动机有限公司。

据中国动力相关人士介绍，本次整合是行业发展的趋势所在，有利于形成合力，提升规模效益，巩固并扩大军、民用市场；进一步优化研发、生产、配套、营销、服务等资源配置，提升整体研发制造能力，推动核心技术自主可控和企业高质量发展。特别是随着自主可控已经上升到国家战略高度，拥有关键核心技术的企业将迎来新的发展机遇。后续，中国动力将与中国船舶重工集团公司第七一一研究所柴油机专业研究所的优势技术和高端人才紧密合作，打造“国内第一、世界领先”的中高速柴油机生产制造企业。

据了解，自2016年7月完成重大资产重组以来，中国动力已从单一化学动力转变为涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋核动力、柴油机动力、热气动力等七大动力的综合性动力业务上市公司，为推进公司业务健康发展，持续推动内部各子业务板块不断优化，拥有丰富的资源整合成功经验。