P2P行业或将进一步分化 小而美平台有望突围而出
由于行业诞生之初缺乏有效监督，部分平台涉嫌庞氏骗局、资金池、高息借贷、暴力催收、捐款跑路等问题不绝于耳，近两年来的互联网金融行业迎来了密集出台的监管措施。同业竞争加剧，再加上监管的整治肃清效应，P2P行业洗牌速度加快，行业热议已久的“二八格局”，也正式拉开大幕。
历史乱象引来严厉监管
一直以来，非法集资、卷款跑路是P2P行业难以根治的问题，这也是为什么后来银行存管成为P2P平台合规整改的必备考验之一。此外，P2P行业的高息借贷、暴利催收等问题的存在（例如备受关注的“裸条借贷”），也是互联网金融饱受诟病的原因。
根据网贷之家不完全统计，至少超过30家的P2P网贷平台有现金贷业务，其中包括拍拍贷、宜人贷、信而富、点融网等平台。从近几年发展看，现金贷的规模上升迅速，2016年1月单月成交金额仅为1.57亿元，随后一年多时间整体呈现单边上升，近半年上升速度进一步加快，2017年3月单月P2P网贷短期现金贷业务成交量达到47.78亿元，同比增长了1198%，约占2017年3月P2P网贷行业单月成交量的2%。
眼下，监管对现金贷平台的重拳整治已经到来。4月10日，中国银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，首次把“现金贷”纳入整治范围，网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传并提出严格执行最高法院关于民间借贷利率（即不超过36%）的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。此外，随着《关于开展“现金贷”业务活动清理整顿工作的通知》下发，各地监管部门开始启动现金贷风险排查和整顿。
今年8月25日，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，网贷行业银行存管、备案、信息披露三大主要合规政策已悉数落地，与去年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式组成网贷行业“1+3”制度体系。
“从当前的监管政策来看，互联网金融的定位功能主要是‘普惠金融’性质，促进行业良性发展。”合众e贷CEO陈敏麟认为，对于中小平台而言，机会在于普惠金融这个大生态下的细分领域，比如解决传统金融无覆盖的非信用卡需求的人群、中小微企业的融资需求、个体经营者的资金需求，中小平台还可以依靠轻资产模式形成生态链条，将资产端与资金端业务分离，成为流量平台，让利率更市场化，从而达到吸引住用户的目的。
陈敏麟认为，目前行业有进一步分化的趋势。一方面，精耕某一垂直细分领域的企业努力打造“小而美”的互金平台，侧重发挥领域既有优势，优化业务模式，深度挖掘市场需求；另一方面，发展迅速、业务多元的大型平台，开始走集团化路线，或将旗下网贷平台剥离为独立子公司，经营业务范围不断延伸至其他领域。自2015年开始，陆金所、有利网、积木盒子、爱钱进等就已纷纷启动集团化发展的战略，将P2P业务剥离为单独的业务线或子公司。
虽然行业发展仍待规范，但在世界范围看来，中国的互联网金融行业规模已位于世界前列，眼下网贷贷款余额已突破万亿，相比去年同期增长了60%。消费金融交易规模突破4300亿，年复合增长率更达300%以上。
陈明认为，随着行业二八格局进一步显现，预计明年备案完成后，行业还将迎来更大的上市潮，而眼下还只是行业上市的“热身”阶段。而从目前上市的互金平台来看，独角兽企业与小而美的企业并存，未来互金上市企业预计也会二者兼有，资本市场将更看重平台资产的可持续发展能力。
