3月CPI同比上涨2.1% 我国物价形势总体稳定
3月份，CPI同比上涨2.1%，较上月涨幅回落0.8个百分点；PPI同比上涨3.1%，自去年10月以来逐月下降。这都显示我国物价形势总体稳定。
从近几年的情况看，3月CPI对全年CPI具有指示性的意义。春节总是在1月或2月，这使得这两个月的CPI涨幅波动非常大，春节所在月的CPI涨幅很高，而另一个月的涨幅会低很多。3月CPI基本消除了春节因素的影响，人们可以从中观察全年CPI的基本走势。2014年、2016年的3月CPI涨幅都超过了2%，当年CPI涨幅均为2%；2015年、2017年的3月CPI涨幅都低于1.5%，当年CPI涨幅分别为1.4%和1.6%。今年3月CPI涨幅又超过2%，预示全年涨幅有较大可能超过2%。
近年CPI全年涨幅呈现“高-低-高-低”的走势，基数因素是主要原因，上年CPI涨幅高、基数大，下年涨幅就会低；而上年涨幅低、基数小，下年涨幅就会高。2017年基数较低，因而今年CPI涨幅可能会比较高。基数因素能有如此大的影响，也反映近年CPI走势“波澜不惊”，整体比较稳定，没有特别的因素影响其走势。这种整体稳定也体现在涨幅中，所谓“高”也就是2%，距离政府工作报告中3%的预期目标还有较大距离。也因如此，现在人们对CPI波动的关注度有所下降。
人们关注CPI的主要原因是观察通胀形势及货币政策：通胀压力是小还是大，货币政策会放松还是收紧。其中一个判断依据是“负利率”。当前的一年期存款基准利率是1.5%，根据一般的理解，如果CPI涨幅大于2%，就是出现了“负利率”，有收紧货币、加息的必要。从这个意义来说，2%是可以算作“高”。当然，由于CPI涨幅的预期目标是3%，2%的涨幅并不足以改变货币政策的操作。
需要注意的是，只看CPI数据，可能会低估通胀压力。虽然CPI多年保持基本稳定，但其背后的通胀压力可能并不低。因此，应该从多个领域、多项指标来考察当前的通胀形势，及时、准确地调整货币政策，使之保持稳健中性。
