数据资产化潮起 “第四张报表”重塑小微金融
长久以来困扰小微企业的“三张报表”问题正在迎来数字化改造契机，由细分
行业服务平台+金融科技机构形成的数字小微金融模式引发业界关注。
众所周知，传统金融机构此前解决小微企业融资问题的关键障碍在于“信息不对称”，并因而找不到判断的有效依据。随着企业多维度经营数据的丰富，在利润表、资产负债表和现金流量表“三表”之外，多维数据形成的“第四张报表”正在爆发惊人价值。
在上述模式中，通过
行业服务方帮助小微商户加速数据化转型的同时，新金融服务随之嵌入，依据商户前中后台真实经营数据快速进行授信，由此大大缓解运营难+融资难等问题。这一模式也为非流量巨头的第三方机构嵌入产业和场景找到了解题思路。
小微经济综合信息利用待强化
2014年，在杭州经营烧烤店的王霞，迎来了生意最艰难的一段时期。由于管理者经营理念的不同，部分店铺营收情况每况愈下，现金流出现了严重问题。面对这一情况，店面的经营方式急需调整，周转资金也等待落实到位，怎么办？
官方数据显示，截至2017年底，我国民营企业数量已经超过2700万家。
概括说，这一群体具有“56789”的特征，即贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业和90%以上的企业数量。国务院总理李克强12月24日主持召开国务院常务会议，部署指出，落实中央经济工作会议精神，加力支持民营企业和中小企业发展，有利于增强经济发展内生动力、推动创业创新和就业扩大。
但与此同时，小微民营企业在发展中普遍遇到三个问题：市场的冰山、融资的高山、转型的火山。特别是融资环节，在中国现行体制下，大中经济体的问题基本得到了高度重视和及时解决，而小微经济体由于处于弱势地位较为缺乏关注。世界银行《中小微企业融资缺口报告》统计显示，截至2017年底，中国中小微企业融资缺口达到了1.89万亿元人民币，约占当年GDP比例的17%。
中国普惠金融促进会筹备小组组长、国家开发银行原副行长刘克崮认为，“三无三有”是小微经济体融资的天然特点：传统金融是坐店式经营，等客上门，重第二还款源，土地、房产和他人担保等；轻第一还款源，本人信用、生产能力、现金流等。“而小微经济体则是无抵押、无担保、无财表，但有信用、有生产经营能力、有现金流，只是传统金融缺乏热情、缺乏方法去甄别和判断。”
宜信创始人、CEO唐宁认同上述观点。他
分析认为，过去十多年内，中国传统经济特点发生着深刻变化。以房地产、制造业、进出口为代表的传统产业实物资产很多，现金流充沛，这也使得与之相匹配的传统金融体系应运而生，表现为银行为主的融资体系和固收理财。“但新经济的重要特点是数字化的，无实物抵押，因此需要的金融支持方式也完全不同。”
如何在普遍“三无”的小微经济体中筛选、发现、甄别出“三有”的群体？刘克崮认为，应该充分利用互联网、大数据、云计算、人工智能等近代和现代技术，对小微经济体信用信息进行综合性的开发利用。
事实上，上述方向的解锁关键就是“数据”。而随着近年来数字化普惠金融的渗透，这种对小微经营体信息的综合性开发利用正在得到有效实践。
在王霞一筹莫展之际，聚焦餐饮领域信息化和数据化的服务商二维火对其运营模式进行了“重整”。二维火副总裁芦宇峰告诉《中国经营报》记者，不同的小店市场其实面对着不同市场痛点。“比如夫妻餐饮小店，痛点就在面积小接待量有限；零售杂货铺则是进货无规律；街边服装店的问题在于流量和成交量低。”而这些痛点的关键都指向数据散乱不成体系，无法形成价值。而通过接入服务平台，形成可
分析的经营数据后，一系列对营销、获客、后台管理、进货量预测等一系列精准管理则水到渠成。
当王霞接入二维火超过3年后，她在一次需要店面装修筹措资金时被平台告知，可以申请“数据借款”了。
数字资产化重构“第四张报表”
此前常常在银行机构碰钉子的小微企业主对贷款存在天然畏惧。据王霞透露，经营店铺的初期，借款需要向银行提供各种票据，还要有抵押，手续比较繁杂，过审率低。而这次借款从申请到发放，是在从杭州到广州的高铁上完成的。“我没抵押，也拿不出什么财务报表，没想到这么快。”
为王霞提供借款的是宜信普惠商通贷平台。商通贷总经理孙萌告诉记者，这一“数据贷”业务授信的关键在于在此前半年以上的经营中，通过二维火平台看到王霞烧烤店真实、精确的前后台经营数据，而这些数据成为了授信和风控的重要依据，也成为了小微业主无形的“第四张报表”。
据孙萌介绍，商通贷最初是在信息化程度较高的电商领域发展，在模式成熟后逐渐向其他细分
行业渗透。
值得注意的是，当前，手握流量入口的互联网巨头几乎盘踞了各个重要场景，三方金融科技企业在进入细分市场时如何选择赛道和突破口非常关键。商通贷的方式在于建立起数据共赢模式——通过API数据对接，与用友畅捷通、管家婆、金蝶、二维火等ERP和SaaS服务商软件平台合作渗透细分场景。在此过程中，其聚合的数据维度由网店销售数据扩充到更丰富的线下经营管理数据。
在选择深入的细分
行业时，数据的多样性和充分性是被考虑的关键要素。孙萌告诉记者，在对诸多
行业的调研中，团队发现餐饮
行业小微企业的数量庞大，同时餐饮
行业的数字化、云端化程度很高，具备开展数据贷业务的基础。
以商通贷和二维火合作的模式看，商通贷作为金融服务提供商融入到二维火的餐饮平台中，为其平台的用户拓展金融场景，为平台上的餐饮企业主解决融资难、融资贵的核心痛点。从产品交互逻辑的角度来看，商户通过二维火平台直接提交申请，经授权后其在平台上的相关经营管理数据实现共享，商通贷通过对线上数据的处理，进行风险额度和风险定价的决策。
值得注意的是，对于不同
行业对应的风控决策逻辑并不是通用的。孙萌告诉记者，商通贷在电商领域做了很多积累之后，用通用的ERP软件尝试了批发贸易、建筑建材、汽配等
行业。而餐饮
行业中的小微企业经营风险相对更高，经营波动较大，普遍的生命周期较短，对于风控提出了更高要求。据其透露，目前这一模式中，商通贷对二维火平台借款方定制了更具针对性的风控评分模型，评估维度包括银行流水、客流、经济环境、城市等较常规的数据，还增加了餐饮企业位置、订单状况、菜品类型等餐饮
行业特色数据和弱相关数据。
事实上，由于小微经营贷和个人消费贷的逻辑非常不同，传统对于个人风控的一些非常关键的数据指标——比如个人学历、收入和收入稳定性等，对于
分析小微企业并不适用。孙萌告诉记者，一个小微企业主的经营能力并不仅仅体现在销售额和经营时间等静态指标上，而往往体现在其服务精细化程度上——包括销量、物流、退换货比例、店铺评价等，这些要素反而可能比销售额对评估影响更重要。
据悉，在商通贷业务中，上述价值要素的数据维度有上万个。“关注和顺应市场环境、信贷环境非常重要。针对小微企业的普惠金融服务必须紧跟经济形势，如果整个市场的经济环境不好，小微企业是最容易受到影响的群体。”
在孙萌看来，数据化借款服务的核心就是能够挖掘“隐藏”在企业经营基本面中的信用和金融价值，围绕更多元、多维的数据来建构风控系统，从而为小微企业发展提供更及时、高效的融资选择。
