央行开展1800亿逆回购 货币市场利率下行空间已有限
央行进行800亿7天、400亿14天和600亿63天逆回购操作，当日有2600亿逆回购到期，净回笼800亿，为公开市场操作连续第二日净回笼。
分析人士表示，上月末财政到位，加上央行提前足量续做本月到期MLF，奠定短期流动性充裕格局。本周资金面基本无忧，随着政府债发行缴款和月中缴税影响再起，流动性或渐趋收敛，货币市场利率继续下行空间已有限。
因上月末财政支出充实机构备付金，加上月初扰动因素少，市场资金面较为宽松，连日来，短期货币市场利率下行明显，主要品种纷纷创出阶段性新低。
6日，银存间债券质押式回购利率以下行居多。隔夜品种跌近5BP至2.46%，代表性的7天回购利率（DR007）微涨1BP至2.75%，仍处于7月中旬以来低位水平；稍长期限的14天和21天期回购利率分别下行11BP、6BP至3.64%和3.74%，1个月品种仍上行30BP至3.90%，2个月品种上行约2BP至4.62%。
今日银行间1天质押式回购利率开盘报2.55%，上日加权平均价报2.4593%；银行间7天质押式回购利率开盘报2.65%，上日加权平均价报2.7494%。
进入中旬，月度缴税可能推动资金面收紧。按计划，11月申报缴纳消费税、增值税等主要税种到15日结束，根据之前情况，预计15日前后两三日可能成为本月财政收税对流动性影响最明显的时候。
分析人士称，因上旬逆回购到期、政府债发行等逐渐吸收流动性，月中缴税可能仍将引发流动性波动。
不过，往年数据显示，11月财政存款多会出现净减少，即财政支出通常要大于收入，从而增加流动性供应。从这一点来看，11月缴税可能不免造成一定波动，但预计不会持续太长时间，月底财政投放可期，有助于重新改善流动性。
中银国际表示，央行上周超预期投放资金的主要背景应为缓和债券市场极度悲观的情绪，本周有6900亿逆回购到期，同时11月第三周（15日）为本月的税期，综合考虑央行本周预期小幅减少公开市场操作规模。除总量外，结构方面后三周有较高存单到期，整体来说资金面维持紧平衡。
海通证券(14.460, 0.06, 0.42%)指出，中国央行货币政策框架从货币政策目标、政策工具和政策传导机制三个方面发生转变。展望未来，完善双支柱框架，大水漫灌难现。从“大水漫灌”刺激经济，到“精准调控”降低杠杆，央行的政策思路出现了明显变化。在去杠杆取得显著成果，或者经济出现大幅回落之前，货币政策将不会出现大幅放松。
